金融支持提振和扩大消费的指导意见 核心观点 - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措，完善扩大消费长效机制，更好满足消费领域金融服务需求 [1] 支持增强消费能力 - 夯实宏观经济基础，稳定消费预期，加大实体经济支持力度，强化金融与财政、产业等政策协同联动 [2] - 支持居民就业增收，强化民营和小微企业、个体工商户等经营主体金融服务，创新金融产品，规范投资理财业务，提高居民财产性收入 [2] - 鼓励金融机构研发个人养老金专属产品，加快推进商业保险年金产品创新，提升消费意愿 [2] 支持消费产业链融资 - 发挥信贷支持主渠道作用，鼓励金融机构创新优化信贷产品，加大对消费行业经营主体首贷、续贷、信用贷、中长期贷款支持力度 [2] - 设立服务消费与养老再贷款，额度5000亿元，符合条件的金融机构可按贷款本金的100%申请再贷款 [2] - 加大债券市场融资支持力度，支持文化、旅游、教育等服务消费领域企业及科创企业发行债券 [2] - 积极发展股权融资，支持消费产业链上优质企业通过发行上市、"新三板"挂牌等方式融资，引导社会资本加大投资 [2] 加大消费重点领域金融支持 - 推动扩大商品消费，鼓励金融机构做好消费品以旧换新金融服务，强化金融支持外贸企业拓内销 [3] - 支持发展服务消费，加大对批发零售、餐饮住宿、家政服务、养老托育等领域信贷投放，丰富信用类金融产品 [3] - 助力培育新型消费，探索金融支持数字消费、绿色消费、健康消费等有效渠道，引导金融机构与社交电商、直播电商等合作 [3] 对接消费领域重大工程 - 围绕文旅体育设施、赛事演艺场馆、医疗养老设施、通信基站、充电装备、适老改造等重点领域，创新金融产品和融资模式 [3] - 优化贷款审批条件，加大贷款投放力度，支持国际消费中心城市及消费新业态培育建设 [3] - 支持符合条件的消费基础设施发行基础设施领域不动产投资信托基金 [3] 支付便利化建设 - 持续优化支付服务，聚焦"食、住、行、游、购、娱、医"等重点消费场景，提升现金、银行卡、移动支付、数字人民币等各类支付方式的兼容性 [3] - 提升适老化支付服务水平，优化外卡受理环境，深化信用卡消费场景合作，满足老年人、外籍来华人员等群体支付需求 [3] - 鼓励试点地区稳妥推行数字人民币 [3]

中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。支持消费基础设施建 设。围绕文旅体育设施、赛事演艺场馆、医疗养老设施、通信基站、充电装备、适老改造等消费基础设 施建设重点领域，探索创新适应资金需求特点的金融产品和融资模式。鼓励金融机构主动对接消费领域 重大工程、重点项目，优化金融产品和服务，根据借款人资信状况和偿债能力、项目投资回报周期等， 优化贷款审批条件，合理设置贷款期限，加大贷款投放力度。支持国际消费中心城市、消费新业态新模 式新场景培育建设，为步行街(商圈)改造提升、商业设施改造提升、社区便民服务设施建设、县域商业 体系建设提供全产业链条、全生命周期金融服务。支持符合条件的消费基础设施发行基础设施领域不动 产投资信托基金。 ...

近段时间以来，多个城市将目光聚焦消费，计划出台提振消费的专项行动实施方案。 记者从广州市商务局网站了解到，《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》（简称《实施方案》）公开征求意 见，围绕居民就业增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、限制措施清理 优化行动等多个方面，提出33项具体行动举措，旨在全方位激活消费市场。 来看《实施方案》重点内容： 1.拓展财产性收入渠道。组织国有企业开展国资收益申报上缴工作，加强国有上市公司市值管理。推动证券机构发展柜台债券 业务，支持个人投资者投资交易所市场政府债券。 2.严格执行最低工资保障制度，调整落实最低工资标准为2500元/月。完善劳动者工资正常增长机制、按照国家、省部署要 求，常态化推进清理拖欠中小企业账款工作。 3.落实国家育儿补贴政策，加大对符合条件家庭的生育支持力度。 4.全力抓好十五运会和残特奥会广州赛区筹办工作，高水平办好世界田联接力赛、广州马拉松赛等重大赛事，加快推进香港马 会从化马场建设和运营，推动冰雪运动和赛马运动消费发展。 8.发展直播电商、即时零售、社区团购，打造线上线下融合的新消费场景。推动邮轮旅游 ...

今日关注 - 中国重稀土出口管制措施已依法批准一定数量的合规申请并将持续加强审批工作 [1] - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国并与美方举行中美经贸磋商机制首次会议 [1] 宏观经济 - 中欧电动汽车案价格承诺磋商进入最后阶段双方将加紧努力以符合世贸组织规则的方式解决分歧 [2] - 截至2025年5月末中国外汇储备规模为32853亿美元较4月末上升36亿美元升幅为011% [2] - 深圳市提振消费专项行动实施方案提出39条措施包括支持消费及文旅项目发行REITs并引导金融机构增加对消费服务行业的信贷投放 [2] 投资要闻 - 本周包括龙佰集团、京东方Ａ等11家上市公司披露回购增持再贷款相关情况 [3] - 已有超200家上市公司发布公告对2025年中期分红进行规划包括高新发展、上纬新材等 [3] - 今年以来13只智能穿戴概念股获机构调研6次以上其中5股上涨空间超30%包括立讯精密、中科创达等 [3] - 过去一年港股市场76只新股中有45只股价较发行价上涨占比约六成14只股票上市后股价翻番 [4] - 今年前5个月27家企业港股IPO上市募资合计约777亿港元同比增逾709%预计全年将有80家企业登陆港股融资超1300亿港元 [4] 公司动向 - 中国海油高管变动张传江任董事长、党组书记 [5] - 吉利控股集团董事长李书福表示不再建设新的汽车生产工厂 [6] - 知名策略师洪灏辞任华福国际CEO将专心管理旗下对冲基金 [6] - 华龙证券116232万股二次司法拍卖甘肃金控以2004万元价格胜出较起拍价高出逾700万元 [6] - 海航控股拟以799亿元收购海南天羽飞行训练有限公司100%股权构成重大资产重组 [6] 国际动态 - 美国总统特朗普警告若马斯克资助民主党候选人将面临严重后果 [7] - 我驻芝加哥总领馆就两名中国留学生遭调查起诉向美方提出严正交涉 [7]

当前，房地产贷款增速正在回升。中国人民银行最新发布的数据显示，截至2025年一季度末，人民币房 地产贷款余额53.54万亿元，同比增长0.04%，增速比上年末高0.2个百分点，一季度增加6197亿元。其 中，房地产开发贷款余额13.87万亿元，同比增长0.8%，一季度增加3535亿元。 三要统筹发展和安全。金融支持房地产市场平稳健康发展，要坚持市场化、法治化原则。在政策落地的 过程中，金融机构要针对不同类型的项目特点，合理、合规设置业务品种、贷款额度、期限、利率、还 款方式等，同时坚持风险可控原则，在全面测算项目综合收益和风险的基础上，开展授信审批和风险管 控，做好专款专用和资金封闭管理，确保资金落地准、见效快、运行稳。 接下来，房地产金融要聚焦、把握新需求，加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，包括 房地产开发、个人住房、城市更新等贷款管理办法等。金融机构要强化高品质住房资金供给，持续巩固 房地产市场稳定态势。与此同时，为城市更新行动提供丰富多样、量身定制的金融产品与服务。 一要聚焦服务的精准性。以城市更新为例，不同主体、不同项目、不同阶段、不同环节的金融需求均存 在差异，这就要求金融服务要量体裁 ...

城市更新政策导向 - 中共中央办公厅和国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，明确建立可持续的城市更新模式，目标到2030年城市开发建设方式转型初见成效 [1] - 城市更新模式从增量建设、大拆大建转向存量盘活和品质提升，需要探索相适应的投融资模式 [1] - 政策提出健全多元化投融资方式，形成政府引导、市场运作、全社会参与的可持续投融资模式 [1] 多元化投融资机制 - 国家层面资金包括中央预算内投资、超长期特别国债、增发国债及税费优惠 [2] - 地方政府在债务风险可控前提下可发行专项债券支持更新项目，扩大专项债投向领域和资本金范围 [2] - 鼓励金融机构在合规前提下参与城市更新，强化信贷支持，发挥政策性金融撬动作用 [2] - 推动发行基础设施REITs、资产证券化产品、公司信用类债券等市场化融资工具 [2] - 支持利用经营性物业贷款改造低效楼宇、商业设施和老旧商业街区 [2] 融资模式创新需求 - 传统以不动产抵押为主的"准房地产"融资模式需改变，因新模式缺乏抵押物 [3] - 商业银行需创新授信和贷款管理体系，适应以存量盘活为主的更新模式 [3] - 金融监管总局将指导金融机构制定配套制度流程，建立项目清单制，完善风险管控 [3] - 新贷款模式不再依托不动产抵押，而是匹配项目各阶段投入与未来现金流 [4] 规划与资产配置 - 需在各级规划中做好资产配置方案，叠加资源和资产要素 [4] - 老旧片区改造需整合文化、旅游、餐饮等业态，补足基础设施短板 [4] - 推动建筑功能转换和混合利用，植入新业态新功能，释放低效空间价值 [4] - 构建三级规划传导机制提升城市资产价值，财政资金重点投入公共品领域 [5] 配套支持政策 - 允许土地复合利用，地上地下空间按主用途确定 [5] - 对保留文物和公共设施的项目给予容积率奖励 [5] - 需明确技术规范，解决历史遗留产权问题，明晰改造后产权交易规则 [5] - 控规需给予弹性空间平衡成本收益，激励社会资金进入 [6] - 鼓励业主、居民、商户参与规划编制，形成全社会参与机制 [6]

基础设施REITs常态化发行 - 基础设施REITs试点运行4年后进入常态化发行阶段，标志着具有中国特色的REITs市场迈入新征程 [2] - 国家发改委印发《通知》对REITs常态化发行进行部署，取消前期辅导环节，改为由省级发改委或央企直接申报 [3][4] - REITs发行范围从最初的房地产拓展到基础设施领域，并新增清洁能源发电、养老设施等资产类型 [2][4] 市场发展现状 - 自2021年6月首批9个项目上市以来，累计推荐67个项目，其中44个已发行上市，募集资金1285亿元 [5] - 上市REITs项目累计向投资者分红超130亿元，2024年上半年中证REITs全收益指数上涨8.65% [5] - 净回收资金超过510亿元，预计可带动新项目总投资超过6400亿元 [5] 政策调整与市场反应 - 常态化发行后发改委不再对项目未来收益率提出要求，改由市场自行判断 [3] - 市场存在对政策调整的误读，担心可能为房地产项目融资开口子或让低质量项目钻空子 [3][4] - 政策调整基于各方专业能力提升和"权责利对等"原则优化，旨在提高申报效率激发市场活力 [4] 市场机制完善 - 经过4年试点，投资人对REITs产品价值已能自主研判，项目发起人和基金管理人对程序更加熟悉 [3] - 政府部门工作重点转向宏观政策符合性和投资管理合规性审查 [3] - 未来将通过深化投融资体制改革和资本市场建设，更好发挥市场机制主导作用 [5]

2025.05. 22 本文字数：1660，阅读时长大约3分钟 导读 ： 进一步健全城市更新的投融资机制不外乎两个方面，一是政策性财政金融支持，二是市场化社会融资支持。 作者 | 一财评论员 5月20日国新办举行的新闻发布会上，住房和城乡建设部、国家发展和改革委、财政部、自然资源 部、金融监管总局等相关负责人就《关于持续推进城市更新行动的意见》（下称《意见》）介绍有关 情况，其中强调，健全多元化投融资机制是促进城市更新的重要资金保障。 2021年以来，每年的政府工作报告都会对城市更新行动作出部署，提出明确要求。5月15日中办、 国办更是专门发布了上述《意见》，提出到2030年，城市更新行动实施取得重要进展，城市更新体 制机制不断完善，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高等目 标。 根据住房和城乡建设部的数据，2024年我国共实施城市更新项目6万余个，完成投资约2.9万亿元。 随着更大规模城市更新行动展开，投资数额也会逐步加大，这就需要进一步健全投融资机制作为保 障。 一些地方已经进行了有益探索。比如，成都、唐山等城市安排财政专项资金，以直接投资方式或资本 金注入、投资补助、贷款 ...

城市更新投融资机制 - 健全投融资机制需政策性财政金融支持和市场化社会融资支持两方面共同推进 [1][2] - 2024年实施城市更新项目6万余个，完成投资约2.9万亿元，未来投资规模将进一步扩大 [1] - 地方政府专项债投向领域和资本金范围将扩大，政策性银行将提供风险可控的金融支持 [2] 地方实践案例 - 成都、唐山通过财政专项资金以直接投资或贴息等方式支持城市更新 [2] - 重庆、烟台发行政府专项债提供长周期低成本资金 [2] - 江苏推出"城新贷"财政贴息政策，省级财政贴息1个百分点 [2] - 南通设立"资金超市"对接金融机构与项目需求方 [2] 社会资本参与挑战与措施 - 城市更新项目公益属性强、回报周期长，对社会资本吸引力不足 [3] - 鼓励民营企业参与特许经营，吸引社会资本和居民参与 [3] - 金融机构需提供多样化金融产品，满足不同项目阶段需求 [3] - 探索PPP新机制和基础设施REITs以提升社会资本参与度 [4] 国际经验借鉴 - 美国丹佛联合车站改造采用PPP模式，政府投入5亿美元引导民间资本 [4] - 税收增额融资用于偿还贷款，国内可借鉴类似模式并优化实施 [4] 政策与市场协同 - 需平衡政府与市场作用，政府性支持需积极尽力，社会化融资需提供低成本便捷支持 [5] - 多部门联合出台措施优化金融产品设计，包括贷款额度、期限、利率等 [4]

上海：支持符合条件的消费、文化旅游、养老等领域项目发行REITs 智通财经5月21日电，上海市人民政府办公厅印发《上海市提振消费专项行动方案》。强化投资对消费 的支撑作用。加大政府投资对教育医疗、技能培训、养老托育、文旅体育等领域项目建设的支持。支持 符合条件的消费、文化旅游、养老等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。 ...