文章核心观点 - 在“反内卷”、“提质增效”及“数字化转型”等举措推动下，上市公司整体业绩显著回暖，2025年净利润（中值）合计超过1730亿元，可比口径下整体净利润增幅接近100%，创过去5年同期最高水平 [1] - 上市公司主动合规披露订单情况，旨在稳定市场预期、提振投资者信心、彰显增长潜力，引导资本向优质企业集聚，形成业绩改善与市场信心回升的良性循环 [1] 上市公司业绩与订单驱动分析 - 截至1月27日，近60家上市公司明确表示订单增加带动了业绩持续增长或扭亏，这些公司主要分布于电子、机械设备、电力设备、医药生物等16个行业 [3] - 在订单驱动的公司中，2025年业绩预增公司有35家，扭亏公司接近20家 [3] - 受益于订单增加的业绩预增股中，超过半数个股2025年净利润增幅上限超过100% [3] - 具体案例：电力设备行业的通达股份，2025年净利润增幅上限超过610%，其子公司成都航飞航空机械设备制造有限公司订单饱满且交付量提升 [3] - 具体案例：医药生物行业的圣诺生物，2025年净利润增幅上限超过280%，多肽原料药业务订单需求持续增长 [3] - 扭亏案例：鹏辉能源因产品产销两旺、销售订单增加而营收增长；中泰股份因制造板块海外订单进入发货周期而利润大幅增长 [3] - 订单规模的扩张能为企业带来可观销售收入与营业利润，并有望锁定长期大客户合作，为稳健经营筑牢根基 [4] - 截至1月27日，有40家公司因订单减少陷入营收下降或亏损困境 [4] - 具体案例：多伦科技2025年首亏，因主营业务订单达成不及预期导致营收下滑 [4] - 具体案例：青龙管业业绩预减，因主要产品订单量较上年同期下降，整体发货量同比下滑 [4] 订单驱动公司的市场表现 - 上述近60家订单驱动公司2025年平均股价涨幅接近84%，近八成跑赢上证指数，2026年以来（截至1月27日）平均涨幅接近14% [6] - 分业绩类型看：2025年预增公司2025年平均涨幅超过90%，2026年以来平均涨幅超过14%；扭亏公司2025年平均涨幅超过75%，2026年以来平均涨幅超过13% [6] - 具体案例：业绩预增的先导智能，2025年涨幅超过150%，2026年以来涨幅超过22% [6] - 具体案例：扭亏的中泰股份、翔鹭钨业2025年涨幅均超过85%，2026年以来涨幅均超过45% [6] - 受订单下滑拖累业绩的40家公司股价表现相对弱势，其中2025年首亏公司2026年以来平均跌幅超过2%，续亏公司同期平均涨幅不足8% [6] 上市公司订单披露意愿与“订单饱满”公司前景 - 过去5年，主动披露订单情况的上市公司占比稳超13%；2025年有750余家上市公司主动披露订单动态，占比达13.75% [8] - 截至1月27日，年内已有近50家上市公司明确披露在手订单充足（或订单饱满），有望夯实全年经营基本盘 [9] - 订单饱满公司覆盖电子、国防军工、电力设备、机械设备、汽车等行业，涉及燃料电池、半导体、人形机器人、AI应用等热门领域 [9] - 结合业绩预告及机构一致预测，近六成订单饱满公司2025年净利润有望实现同比增长或亏损大幅收窄，且2026年有望延续增长态势 [9] - 其中，16家公司2025年至2027年净利润增幅有望持续超过10% [9] - 具体案例：胜宏科技表示在手订单充足，机构一致预测其2026年净利润增幅有望超过75%，2027年有望超过45% [9] - 具体案例：佰奥智能表示在手订单充足，机构一致预测其2026年、2027年净利润增幅有望持续超过30% [9] - 尚未披露2025年业绩预告的公司中，德龙激光已获得多家行业头部客户小批量订单；吉林化纤表示碳纤维生产线满负荷生产，订单充足，库存较低，机构一致预测两家公司后续盈利水平有望持续提升 [10]

A股2025年业绩预告整体情况 - 截至1月19日，已有388家A股上市公司披露2025年业绩预告 [1] - 其中152家公司预喜（含预增、略增、扭亏、续盈） [1] - 预计净利润同比增幅下限统计，191家公司去年净利润实现正增长，60家净利润同比增长超100% [1] 业绩增长的行业分布与核心驱动因素 - 电子、医药生物、机械设备等行业上市公司业绩表现亮眼 [1] - 海外市场成为许多上市公司业绩增长的关键因素和重要引擎 [1] - 海外市场已从“出口渠道”升级为驱动产业升级、锻造国际竞争力的“战略引擎” [1] - 海外机遇让企业有效拓展市场空间、促进产业升级与全球竞争力提升 [4] - 海外市场从需求端倒逼企业提升技术、创新产品、优化商业模式，构建新发展格局 [4] 海外市场的核心带动作用具体体现 - 为企业打开了更大的市场空间和利润池，为持续研发创新投入提供坚实保障 [4] - 激烈的国际竞争倒逼企业从依赖“性价比”向追求“技术品牌”与“质价比”转型，加速制造业向全球价值链中高端攀升 [4] - 在新能源汽车、人工智能等领域，中国企业正在全球范围内输出“中国方案”，成功的“出海”实践有助于构建国际产业与技术标准体系 [4] 具体公司业绩表现与海外战略案例 - **圣诺生物**：预计2025年归母净利润为1.52亿元至1.90亿元，同比增长204.42%至280.53% [1] - 圣诺生物持续开拓国内外市场，多肽原料药业务订单需求持续增长，带动整体业绩稳步提升 [2] - **科捷智能**：预计2025年归母净利润为2950万元到3400万元，实现扭亏为盈 [2] - 科捷智能采用“深耕海外本土客户+跟随中资战略客户出海”策略，境外收入较上年同期增加超200%，境外收入占比约54%，较上年同期提升约30个百分点 [2] - **立讯精密**：预计2025年归母净利润为165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59% [2] - 立讯精密持续深化全球化战略，充分发挥海外生产基地的战略支点作用，灵活响应全球客户的区域化市场需求 [3] 算力基础设施需求带来的增长 - 受益于算力基础设施需求的强劲增长，算力供应链相关上市公司业绩增长明显 [4] - **广合科技**：预计2025年实现归母净利润9.8亿元至10.2亿元，同比增长44.95%至50.87% [4] - 广合科技业绩预增主要因公司坚持以技术研发为引擎、以全球化产能为支点，在算力浪潮中稳健前行 [4]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为15,228.31万元至19,035.38万元，较上年同期增加10,225.93万元至14,033.01万元，同比大幅增长204.42%至280.53% [3] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为14,872.70万元至18,590.88万元，较上年同期增加10,311.46万元至14,029.64万元，同比大幅增长226.07%至307.58% [3] 上年同期业绩基准 - 2024年度公司归属于母公司所有者的净利润为5,002.37万元，扣除非经常性损益后的净利润为4,561.24万元 [5] - 2024年度公司基本每股收益为0.45元 [5] 业绩大幅增长的主要原因 - 公司紧密围绕年度经营战略，推进在建产能落地，并持续开拓国内外市场 [6] - 公司多肽原料药业务订单需求持续增长，带动整体业绩稳步提升，并增强了公司在多肽医药市场的全球化竞争力 [6]

2025年度业绩预告核心观点 - A股多家公司于1月15日晚密集发布2025年度业绩预告，业绩预喜公司频出，不少企业净利润预计实现大幅增长 [1] - 业绩增长动因多元，包括新项目投产放量、产品销量与价格上升、市场拓展顺利以及前期基数调整等因素 [1] 上汽集团业绩表现 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为90亿元到110亿元，同比增加73亿元到93亿元，同比增长438%到558% [3] - 2025年实现整车批发销量450.75万辆，比上年同期增长12.32% [3] - 2024年业绩受合营企业计提资产减值准备影响，该事项减少公司2024年归属于母公司所有者的净利润78.74亿元 [3] - 公司是目前国内产销规模最大的汽车集团，截至1月15日收盘，股价报14.87元/股，最新市值为1709亿元 [3] 宝丰能源业绩表现 - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润110亿元至120亿元，同比增加46.6亿元至56.6亿元，同比增长73.57%至89.34% [5] - 业绩预增主要原因是2025年公司内蒙古烯烃项目投产，烯烃产品产销量同比显著增加 [5] 正海磁材业绩表现 - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为3.1亿元到3.8亿元，同比增长235.72%至311.52% [5] - 2025年公司全力拓展市场份额，产品销量同比增长超过20% [6] - 在节能和新能源汽车领域，公司产品搭载的节能和新能源汽车电机台套数同比增长超40% [6] - 2024年对新能源汽车电机驱动系统业务进行经营优化及业务收缩，2025年该业务大幅减亏 [6] - 2025年各类政府补助等非经常性损益预计增加年度净利润约3100万元 [6] 圣诺生物业绩表现 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润1.52亿元至1.9亿元，同比增加1亿元至1.4亿元，同比增长204.42%至280.53% [8] - 2025年公司推进在建产能落地，持续开拓国内外市场，多肽原料药业务订单需求持续增长，带动整体业绩稳步提升 [8] 三美股份业绩表现 - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为19.9亿元到21.5亿元，同比增加12.12亿元到13.7亿元，同比增长155.66%到176.11% [10] - 2025年，第二代氟制冷剂（HCFCs）生产配额进一步削减，第三代氟制冷剂（HFCs）继续实行生产配额管理，竞争格局持续优化，主流制冷剂品种下游需求稳步增长，市场价格稳步上行 [10] - 2025年公司氟制冷剂产品均价同比大幅上涨，营业收入及毛利率水平同步增长，盈利能力稳步提升 [10] - 预计2025年年度非经常性损益金额为1570万元，主要包括政府补助、投资收益、资产处置损益等，合计比上年同期将减少1434.04万元 [10]

A股公司2025年度业绩预告核心观点 - 多家A股公司密集发布2025年度业绩预告，业绩预喜公司频出，不少企业净利润预计实现大幅增长 [1] - 业绩增长动因多元，包括新项目投产放量、产品销量与价格上升、市场拓展顺利以及前期基数调整等因素 [1] 上汽集团 (SAIC Motor) - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为90亿元到110亿元，同比增加73亿元到93亿元，同比增长438%到558% [1] - 2025年实现整车批发销量450.75万辆，比上年同期增长12.32% [1] - 2024年业绩受合营企业计提大额资产减值准备影响，减少公司2024年归属于母公司所有者的净利润78.74亿元 [1] - 公司是国内产销规模最大的汽车集团，截至1月15日收盘，股价报14.87元/股，最新市值为1709亿元 [1] 宝丰能源 - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润110亿元至120亿元，同比增加46.6亿元至56.6亿元，同比增长73.57%至89.34% [2] - 业绩预增主要原因是2025年公司内蒙古烯烃项目投产，烯烃产品产销量同比显著增加 [2] 正海磁材 - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为3.1亿元到3.8亿元，同比增长235.72%—311.52% [2] - 2025年公司全力拓展市场份额，产品销量同比增长超过20% [2] - 在节能和新能源汽车领域，公司产品搭载的节能和新能源汽车电机台套数同比增长超40% [2] - 2024年对新能源汽车电机驱动系统业务进行经营优化及业务收缩，2025年该业务大幅减亏 [2] - 2025年各类政府补助等非经常性损益预计增加年度净利润约3100万元 [2] 圣诺生物 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润1.52亿元至1.9亿元，同比增加1亿元至1.4亿元，同比增长204.42%至280.53% [2] - 2025年公司推进在建产能落地，持续开拓国内外市场，多肽原料药业务订单需求持续增长，带动整体业绩稳步提升 [3] 三美股份 - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为19.9亿元到21.5亿元，同比增加12.12亿元到13.7亿元，同比增长155.66%到176.11% [3] - 2025年，第二代氟制冷剂（HCFCs）生产配额进一步削减，第三代氟制冷剂（HFCs）继续实行生产配额管理，竞争格局持续优化 [3] - 主流制冷剂品种的下游需求稳步增长，市场价格稳步上行，2025年公司氟制冷剂产品均价同比大幅上涨，营业收入及毛利率水平同步增长 [3] - 预计2025年年度非经常性损益金额为1570万元，主要包括政府补助、投资收益、资产处置损益等，合计比上年同期将减少1434.04万元 [3]

公司业绩表现 - 2025年预计实现归母净利润约1.52亿元至1.9亿元，同比增加约1.02亿元至1.4亿元，同比增长204.42%至280.53% [3] - 扣非后归母净利润预计约为1.49亿元至1.86亿元，同比增加约1.03亿元至1.4亿元，同比增长226.07%至307.58%，盈利质量显著提升 [3] - 业绩大幅增长主要因多肽原料药业务订单需求持续增长，带动公司整体业绩稳步提升 [1] 公司业务与战略 - 公司业务分为两大板块：为国内外药企的多肽创新药提供药学研究与定制生产服务；自主研发、生产并销售多肽仿制药原料药及制剂，同时开展生产技术转让 [1] - 公司深耕多肽药物领域，掌握自主多肽合成与修饰关键技术，并积累了大量非专利技术成果 [1] - 公司紧密围绕年度经营战略，推进在建产能落地，持续开拓国内外市场，以增强在多肽医药市场的全球化竞争力 [1] 产能建设与扩张 - 截至2025年三季度末，募集资金投建的“年产395千克多肽原料药生产线项目”已顺利投产，“制剂产业化技术改造项目”已达到预定可使用状态 [1] - 自有资金投资建设的106、107、108原料药车间也陆续投入运营，有效支撑了订单交付能力 [1] - 业绩增长的核心驱动力在于产能扩张，这一优势助力其在市场竞争中占据有利地位 [2] 市场与客户 - 公司原料药产品已销往欧美、韩国等国家和地区 [2] - 与众多国内外知名制药企业建立了合作关系，包括费森尤斯卡比美国有限公司、印度阿拉宾度制药有限公司、上海第一生化药业有限公司、扬子江药业集团有限公司等 [2] - 公司增长依托其覆盖众多多肽品种的GMP产能体系所形成的差异化能力，抗单一客户风险能力较强 [4] 行业背景与机遇 - 多肽药物因高活性、低毒性、靶向性强等特点，成为生物医药领域热门赛道，应用从降糖减重到罕见病及肿瘤治疗 [2] - 据弗若斯特沙利文预测，到2030年，全球多肽药物市场规模将达到2108亿美元 [2] - 全球GLP-1类药物需求市场整体景气度较高，行业需求增长对公司业绩形成了显著的带动效应 [2] - 国内多肽原料药行业正处于成长期向成熟期过渡的关键阶段，GLP-1类药物全球热销带动上游需求激增，叠加国内合成技术的成本优势，行业迎来结构性红利 [2][4]

公司业绩预告 - 圣诺生物预计2025年度实现归属净利润1.52亿元至1.9亿元 [1] - 预计归属净利润较上年同期同比增加204.42%至280.53% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司紧密围绕年度经营战略，推进在建产能落地 [1] - 持续开拓国内外市场，使得多肽原料药业务订单需求持续增长 [1] - 多肽原料药业务带动公司整体业绩稳步提升 [1] 公司战略与市场地位 - 业绩大幅增长进一步增强公司在多肽医药市场的全球化竞争力 [1]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.52亿元至1.9亿元 [1] - 预计净利润同比大幅增加204.42%至280.53% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司紧密围绕年度经营战略推进在建产能落地 [1] - 公司持续开拓国内外市场 [1] - 公司多肽原料药业务订单需求持续增长，带动整体业绩稳步提升 [1] 公司战略与市场地位 - 业绩大幅增长进一步增强了公司在多肽医药市场的全球化竞争力 [1]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润1.52亿元至1.9亿元，同比增加204.42%至280.53% [1] - 公司整体业绩较上年同期实现大幅增长 [1] 公司经营战略与市场表现 - 公司紧密围绕年度经营战略，推进在建产能落地，同时持续开拓国内外市场 [1] - 公司多肽原料药业务订单需求持续增长，带动整体业绩稳步提升 [1] - 业绩增长进一步增强了公司在多肽医药市场的全球化竞争力 [1]

公司业绩预告 - 成都圣诺生物科技股份有限公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约1.52亿元至1.9亿元 [1] - 预计净利润同比大幅增加204.42%至280.53% [1] 业绩变动原因 - 公司紧密围绕年度经营战略，推进在建产能落地 [1] - 公司持续开拓国内外市场，使得多肽原料药业务订单需求持续增长 [1] - 多肽原料药业务带动公司整体业绩稳步提升，较上年同期实现大幅增长 [1] 公司战略与市场影响 - 业绩增长进一步增强了公司在多肽医药市场的全球化竞争力 [1]