行情表现 - A股科技板块大涨，通信设备指数上涨4.66%，光库科技上涨20%，新易盛涨超10%，中际旭创涨超8% [1] 利好因素 - 英伟达H20销售恢复，强化算力供给确定性，推动国内互联网巨头2025年下半年加速AI基础设施布局，带动上游光模块需求提升 [1] - ChatGPT-5发布后市场对Deepseek R2预期更高，传闻其发布时间窗口为2025年8月15日至8月30日，进一步点燃市场需求 [1] - 部分光模块企业半年报业绩预告显示，新易盛、光迅科技和中际旭创等上半年利润增速超80%，板块景气度高 [1] 行业展望 - 光模块（CPO）是通信行业重要组成部分，大AI商业模式获市场认可，商业化落地后有望推动通信设备及AI产业链上游景气度上升 [3] - 通信设备指数涨幅虽高，但未完全反映产业长期增长空间，后续成长空间仍存，估值相比其他科技赛道仍有提升潜力 [3] - 天弘中证全指通信设备指数基金紧密跟踪中证全指通信设备指数，涵盖50家通信设备领域上市公司，光模块龙头含量高 [3]

市场表现 - 8月12日创业板指领涨，报2409.40点，涨幅1.24%，沪指涨幅0.50%，深证成指涨幅0.53% [1] - 涨幅居前板块包括脑机接口、港口、新疆、液冷服务器，跌幅前列板块包括锂矿、军工、稀土永磁、光伏 [1] 液冷行业 - AI大趋势推动液冷行业进入高景气阶段，算力中心对液冷需求价值量显著 [3] - 海外大厂订单带动国内上市公司利润预期提升，估值同步抬升 [3] - AI产业链内部轮动现象明显，液冷概念股近期走势强劲 [3] 通信设备行业 - 通信设备指数未包含纯液冷概念股，但表现稳健上行 [3] - 光模块龙头股走势与AI产业链需求及估值逻辑高度相关 [3] - 中证全指通信设备指数覆盖50家通信设备领域上市公司，反映行业整体表现 [3] 市场流动性 - 当前市场流动性充裕，债市表现与A股持有体验呈现逆转趋势 [3] - 高景气高热度板块（如AI、机器人）行情趋势具备持续性 [3]