通信 分析师：李璐毅 登记编码：S0730524120001 lily2@ccnew.com 021-50586278 甲骨文云业务高速增长，光博会展出 3.2T demo 产品 ——通信行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 通信相对沪深 300 指数表现 《通信行业月报：北美云厂商上调资本开支， OpenAI 发布 GPT-5 模型》 2025-08-21 《通信行业月报：英伟达 GB300 正式出货， 海外算力高速发展》 2025-07-09 《通信行业半年度策略：AI 算力升级，价值 成长主导》 2025-06-20 联系人：李智 电话： 0371-65585629 投资要点： 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 发布日期：2025 年 09 月 18 日 资料来源：中原证券研究所，聚源 0% 19% 37% 56% 75% 94% 112% 131% 2024.09 2025.01 2025.05 2025.09 通信 沪深300 相关报告 地址： 郑州郑东新区商务外环路10号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座2 ...

据智通财经报道，美东时间周一，美国三大股指收盘全线上涨，标普500指数和纳斯达克指数均创下历 史新高，投资者正静待本周举行的美联储关键政策会议。 本周举行的联邦公开市场委员会(FOMC)会议成为市场核心焦点。在近期经济数据显示就业市场疲弱 后，投资者普遍预计美联储将降息25个基点。 与此同时，中美经贸会谈也释放了一些积极信号。据新华社报道，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部 长李成钢15日傍晚在此间表示，中美双方就以合作方式妥善解决TikTok问题、减少投资障碍、促进有关 经贸合作等达成了基本框架共识。 谷歌总市值突破3万亿美元 中国资产爆发，黄金又创新高 核电概念股普涨，Oklo涨15.7%，Nano Nuclear涨13%，Uranium Energy涨10.6%。此前美国能源部长克 里斯·赖特表示，美国应考虑扩大战略铀储备，以减少对俄罗斯供应的依赖，并增强外界对核电长期前 景的信心。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.87%。理想汽车涨超6%，哔哩哔哩涨超5%，蔚来 涨超4%，小鹏汽车涨超2%，阿里巴巴、拼多多、网易涨超1%。 美联储降息预期增强推动国际金价走高，现货黄金盘中上涨1%，突破3 ...

【导读】 标普500指数 和 纳斯达克指数创下历史新高，谷歌母公司最新市值突破三万亿美元，COMEX黄金突破3700美元/ 盎司 中国基金报记者 储是 美东时间周一，美国三大股指收盘全线上涨，标普500指数和纳斯达克指数均创下历史新高 。 大型科技股走高，谷歌母公司加入"3万亿美元市值俱乐部"。特斯拉盘中跳涨，CEO马斯克大手笔回购公司股票。此外，国际黄金价格再创 新高，突破3700美元/ 盎司 。 标普500指数 和 纳斯达克指数创下历史新高 9月15日（周一）， 标普500指数和纳斯达克指数均创下历史新高 。 截至收盘， 道琼斯工业指数上 涨0.11%，报 收于 4588 3 . 4 5 点； 纳斯达克指数上涨 0.94%，报 收于 22348.75点；标普500指数 上涨 0.47%，报 收于 6615. 28 点。 | 美股指数 它 | | | | --- | --- | --- | | 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普500 | | 45883.45 | 22348.75 | 6615.28 | | +49.23 +0.11% | +207.65 +0.94% | +30.99 +0.47% | | ...

历史新高 北京时间9月15日晚间，美股开盘后，谷歌股价持续走强，盘初一度大涨超4%，创出历史新高，截至22:30，涨幅达 4.05%，总市值首次升破3万亿美元，达3.03万亿美元。 美股第四家3万亿美元市值公司诞生。 今日晚间，美股开盘后，谷歌股价直线拉升，一度大涨超4%，创出历史新高，总市值首次升破3万亿美元。受大型科 技股股价走强推动，美股三大指数集体走高，标普500指数、纳指盘中均创出历史新高。 华尔街分析师指出，美联储降息前景与科技股强劲的盈利势头正推动美股持续上涨，AI热潮提供了"顺风"。但有华尔 街机构警告称，在美联储本周降息之后，美国股市的创纪录涨势可能暂时失去动力。 | 250.550+ 最 高 | 252.405 今 开 244.770 | | --- | --- | | 最 低 +9.750 +4.05% | 244.710 昨 收 | | 成交额 | 49.35亿 市盈率TTM 26.71 总市值 · 3.03万亿 | 截至目前，美股总市值超3万亿美元的上市公司扩大至4家，分别是英伟达（4.26万亿美元）、微软（3.8万亿美元）、 苹果（3.51万亿美元）、谷歌。 华尔街分析师指出，谷歌 ...

美股第四家3万亿美元市值公司诞生。 今日晚间，美股开盘后，谷歌股价直线拉升，一度大涨超4%，创出历史新高，总市值首次升破3万亿美元。受大型科技股股价走强 推动，美股三大指数集体走高，标普500指数、纳指盘中均创出历史新高。 华尔街分析师指出，美联储降息前景与科技股强劲的盈利势头正推动美股持续上涨，AI热潮提供了"顺风"。但有华尔街机构警告 称，在美联储本周降息之后，美国股市的创纪录涨势可能暂时失去动力。 历史新高 北京时间9月15日晚间，美股开盘后，谷歌股价持续走强，盘初一度大涨超4%，创出历史新高，截至22:30，涨幅达4.05%，总市值 首次升破3万亿美元，达3.03万亿美元。 截至目前，美股总市值超3万亿美元的上市公司扩大至4家，分别是英伟达（4.26万亿美元）、微软（3.8万亿美元）、苹果（3.51万 亿美元）、谷歌。 华尔街分析师指出，谷歌的云部门已成为突出的增长引擎，是其股价持续走强的核心因素。谷歌管理层此前透露，预计1060亿美 元待交付订单中约有55%将在两年内转化为收入，这将使该业务呈现出清晰的收入增长轨迹。 与此同时，谷歌云业务的客户增长也在加速，全球十大领先的人工智能实验室中有九个现已成 ...

AI行业市场分化 - 甲骨文因与OpenAI合作推动未来合同收入预计飙升359% 股价大涨 [1][2] - 英伟达和OpenAI演讲环节成为高盛大会最热门活动 主宴会厅提前20分钟座无虚席需三个分会场容纳 而Meta和Alphabet仅坐满两个分会场 [2] - 传统软件制造商面临华尔街严格审视 被要求展示AI变现能力否则可能被市场冷落 [2][3] AI变现路径案例 - 谷歌云业务通过AI基础设施和代理产品已赚取数十亿美元收入 演示幻灯片被现场观众大量拍摄记录 [5] - Twilio的AI代理工具通过文本转语音等功能提升收入 其过去三年成立的10家最大AI初创公司客户年化收入均达六位数（10万美元级） 部分超过七位数（100万美元级） [5] - Grindr通过AI扫描对话为付费用户生成"热门潜在对象"列表 推动高级订阅服务增长 [5] 数据基础设施公司表现 - Databricks、Snowflake和MongoDB作为AI生态系统中的数据支持企业 享受"众星捧月"待遇 [5] - Snowflake股价年内上涨43% MongoDB股价上涨37% [6] - Databricks完成10亿美元融资 其AI产品年化收入超过10亿美元 [6]

核心观点 - 人工智能成为高盛科技大会的绝对焦点 在科技行业内部划出了"有AI"与"无AI"的明确界线[1] - 处于AI基础设施 芯片和核心模型开发前沿的公司获得市场追捧 其他企业面临证明AI战略价值的压力[1] - 甲骨文公司股价因未来合同收入预计飙升359%而大涨 主要受益于与OpenAI的交易[1] 市场热度分化 - 英伟达和OpenAI演讲环节成为全场最热门活动 主宴会厅提前20分钟座无虚席 需要三个分会场容纳投资者[1] - Meta和Alphabet演讲仅坐满两个分会场 反映华尔街资本高度聚焦AI领域[1] - 软件制造商受到投资者严格审视 被要求展示AI变现能力否则可能被市场冷落[2] - 传统软件制造商面临谨慎甚至悲观氛围 客户要求其迅速改变叙事方式[3] 企业变现路径 - 谷歌云业务明确表示通过AI赚取数十亿美元 通过AI基础设施和代理产品实现盈利[4] - Twilio的AI代理工具通过文本转语音等功能提升收入 其AI初创公司客户年化收入达六位数至七位数[4] - Grindr的AI功能通过扫描对话生成热门潜在对象列表 推动高级订阅服务增长[4] - 软件公司内部存在战略性紧张 仍在探索AI改变业务的速度和方式[4] 数据基础设施公司表现 - Databricks Snowflake和MongoDB获得投资者毫无保留的青睐[5] - 这些公司为AI基础设施提供支持 对海量数据进行分类 查询和分析[5] - Snowflake股价年内上涨43% MongoDB股价上涨37%[5] - Databricks完成10亿美元融资 其AI产品年化收入超过10亿美元[5] - 数据处理能力被视为AI时代最核心资产之一[5]

智通财经9月12日讯（编辑 夏军雄）周五，美股期指涨跌不一，标普500指数期货和道指期货小幅下跌，纳斯达克100指数期货微涨。欧洲主要指数多数下 跌。 | ■ 德国DAX30 | 23,675.38 | 23,795.88 | 23,601.88 | -17.9 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 器 英国富时100 | 9,327.65 | 9,340.96 | 9,304.95 | +30.0 | | 法国CAC40 | 7,807.82 | 7,839.36 | 7.768.91 | -15.7 | | ◎ 欧洲斯托克50 | 5,378.55 | 5,397.25 | 5,359.70 | -8.2 | | ■ 荷兰AEX | 910.93 | 910.99 | 906.64 | +5.2 | | ■ 西班牙IBEX35 | 15,226.50 | 15,328.50 | 15,204.04 | -81.5 | | 意大利富时MIB | 42,418.00 | 42,528.00 | 42,256.00 | -14.4 | 美国8月消费者价格指数（CPI）环比上涨0 ...

全球首富与科技巨头动态 - 拉里·埃里森财富一度达3930亿美元超越马斯克3850亿美元但收盘后马斯克以3840亿美元重回首富位置埃里森降至3830亿美元 [2] - 特斯拉Optimus V3机器人正解决手部灵活性与AI大脑问题并计划量产其AI5芯片性能较AI4提升40倍 [3] - 谷歌云储备订单达1060亿美元其中超580亿美元预计未来两年转化为收入 [4] 企业战略与业务调整 - 戴尔回应裁员传闻称通过业务重组优化运营管理以保持全球竞争力 [5] - 饿了么将取消骑手超时扣款覆盖超400万配送员并保障收入不低于当地最低工资标准 [6] - 抖音电商清退超200商家和600达人因Labubu商品假货及违规销售问题 [8] - 抖音生活服务推出"烟火小店扶持计划"针对人均消费100元以内商家提供流量激励等资源明确无自建外卖计划 [11] 技术合作与产品进展 - OPPO与小红书成立影像创新联合实验室聚焦4K超清照片等技术成果将用于Find X9系列 [12] - 豪恩汽电与英伟达合作开发机器人大脑控制系统覆盖Jetson全系列域控产品尚在开发阶段未产生收入 [13] - vivo与Arm联合实验室实现SME2特性在手机落地其计算平台VCAP支持多类AI任务加速 [16] 芯片与存储市场 - 英伟达发布Rubin CPX芯片系统专为AI视频生成设计2026年上市性能较当前旗舰GB300 NVL72高6.5倍 [14][15] - 机构预测四季度存储价格普涨企业级存储个位数涨幅手机嵌入式存储小幅上扬 [17] 资本运作与融资 - 东阳光与关联方共同增资75亿元用于收购秦淮数据中国100%股权交易作价280亿元 [18] - 臻驱科技完成数亿元E轮融资二期交割总融资超6亿元用于功率模块量产及海外项目交付 [19] - 爱诗科技完成6000万美元B轮融资阿里巴巴领投其视频生成模型PixVerse V5全球用户破1亿 [20] - 澜起科技股东拟减持不超2%股份其中中电投控及一致行动人减持不超1%珠海融英减持不超1% [21] 新兴技术应用 - Neuralink全球植入设备人数达12人累计使用超15000小时较6月7人有所增长 [5] - 三大运营商推进eSIM手机业务中国电信预计近期开放iPhone17等eSIM服务 [7] 行业企业动态 - 宇树科技创始人王兴兴新成立两家企业管理咨询合伙企业出资额约11万元 [9] - 滴滴青桔回应共享单车自动落锁问题称因车链条松动非技术问题已处理用户理赔 [10]

全球富豪与科技巨头动态 - 拉里·埃里森财富一度达3930亿美元超越马斯克3850亿美元 但收盘时马斯克以3840亿美元重回首富 埃里森降至3830亿美元[2] - 马斯克宣布特斯拉Optimus V3机器人正进行设计 将提升手部灵活性与AI大脑并实现量产 同时特斯拉AI5芯片性能较AI4提升40倍[3] - 谷歌云储备订单达1060亿美元 预计超一半即580亿美元在未来两年内转化为收入[4] 企业战略与业务调整 - 戴尔回应裁员传闻称通过重组市场销售等业务流程优化运营管理 以保持全球竞争力[5] - 饿了么平台与工会达成协议 将取消骑手超时扣款 覆盖超400万配送人员 并保障收入不低于当地最低工资标准[6] - 抖音电商清退Labubu假货违规商家超200个及达人超600名 开展专项治理行动[7] - 抖音生活服务推出"烟火小店扶持计划" 针对人均消费100元以内商家提供流量激励等资源 明确无自建外卖计划[10] 技术合作与产品进展 - 三大运营商推进eSIM手机业务 中国电信预计近期获工信部批复后开放iPhone17等eSIM服务 中国移动已提交申请[7] - OPPO与小红书成立影像创新联合实验室 聚焦直出4K超清照片等技术 成果将应用于Find X9系列[11] - 豪恩汽电与英伟达合作开发机器人大脑控制系统 覆盖JetsonThor等全系列域控 产品尚处开发阶段未形成收入[12] - 英伟达发布Rubin CPX推理芯片系统 支持百万token推理 处理性能较当前旗舰GB300 NVL72高6.5倍 预计2026年底上市[13] - vivo与Arm联合实验室实现SME2特性在智能手机落地 VCAP平台支持SME2指令集 提升AI任务处理性能[14] 行业市场与供应链 - 机构预测四季度存储价格全面上涨 企业级存储涨幅个位数 手机嵌入式存储小幅上扬[15] - 宇树科技创始人王兴兴新成立两家企业管理咨询合伙企业 出资额约11万元 业务涉及机器人领域[8] 融资与资本运作 - 东阳光与关联方共同增资75亿元予合资公司 用于收购秦淮数据中国100%股权 交易作价280亿元[16] - 臻驱科技完成数亿元E轮融资二期交割 E轮总额超6亿元 资金用于功率模块量产及海外项目交付[17] - 爱诗科技完成6000万美元B轮融资 阿里巴巴领投 全球用户突破1亿 视频生成模型PixVerse V5居行业榜首[18] - 澜起科技股东拟减持不超2%股份 中电投控及珠海融英各减持不超1%[19] 产品安全与用户体验 - Neuralink全球植入设备人数达12人 累计使用2000天超15000小时 较6月7人有所增长[5] - 滴滴青桔回应共享单车自动落锁事件 称涉事车辆因链条松动导致卡顿 非技术问题 已对接用户理赔[9] ETF市场表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨2.01% 份额增2.2亿份 资金净流入135万元[21] - 游戏ETF(159869)近五日涨6.16% 份额增6800万份 资金净流入5294万元[21] - 科创半导体ETF(588170)近五日跌5.12% 份额增4000万份 资金净流出1395万元[21] - 云计算50ETF(516630)近五日跌4.42% 份额无变化 资金净流入723万元[22]