报告公司投资评级 - 重申“买入”评级，将目标价从65港元上调7.7%至70港元 [1] 报告的核心观点 - 小米2025年第一季业绩强劲，经调整净利超出市场预期13% [1] - 物联网和电动汽车毛利率令人惊喜，分别比市场预期高出4个百分点和2个百分点 [1] - 6月3日投资者日和7月YU7上市带来的利多消息将成短期催化剂 [1] - 基于上调的电动车和物联网毛利率预测，将2025 - 27年每股盈测调高8 - 19% [1]

德银：维持小米买入评级 上调目标价 金十数据5月6日讯，德意志银行报告称，小米集团电动汽车业务4月份新订单环比下滑。该月自动驾驶 方面广告宣传的减少可能也给新订单带来了压力。公司第二家电动汽车工厂可能在2025年下半年投产， 预计今年将支持50000至150000辆的销量。德意志银行预计，小米集团电动汽车业务的毛利率在第一季 度可能会进一步升至22%左右，全年毛利率将增至24.7%。德银维持对该股的买入评级，将目标价从 71.50港元上调至74.00港元。 ...