行业竞争格局 - 2025年9月中国AI原生应用月活跃用户规模前三名分别为豆包（17204.2万）、DeepSeek（14455.28万）和腾讯元宝（3285.66万）[2] - AI健康应用AQ以785.46万月活跃用户位列行业第7，是Top10榜单中唯一的健康类应用，用户规模超过通义、文小言等通用AI产品[1][2] - 行业前10大AI应用中，综合助手类占据主导地位，同时包含搜索引擎、学科教育和专业顾问等细分赛道[2] 公司增长表现 - AQ在2025年第三季度实现83.4%的复合增长率，远超行业13.5%的平均增速，位居行业第一[3][4] - AQ从发布独立App到跻身行业第7仅用时3个多月，排名在一个月内上升3位[1] - 同期其他主要应用的增长率分别为豆包8.0%、DeepSeek -1.7%、腾讯元宝10.4%、即梦AI 12.1%[4] 战略布局与整合 - 蚂蚁集团将AI医疗健康提升至集团战略层面，升级为主要业务板块之一[5] - 公司于2025年1月完成对好大夫在线的收购，共同推进"AI+医疗"创新[5] - 好大夫近期正式入驻支付宝医疗健康频道，与AQ联合推出"AI找医生"服务，实现AI技术与专业医疗资源的深度联动[5] 产品功能与技术 - AQ的技术引擎"蚂蚁医疗大模型"学习了超万亿tokens的专业医疗语料，在HealthBench与MedBench等权威评测中表现领先[6] - 针对老年慢病管理，AQ推出AI拍血压血糖、家人健康风险预警、慢病用药定时提醒等5项新功能[6] - 与鱼跃联合推出AI血压计，可自动同步数据并生成健康周报，便于血压长期管控[9] 市场定位与用户分布 - AQ约60%的用户来自三线及以下城市和乡镇，体现其解决医疗资源分布不均的目标[5] - 目前已有23%的老年慢病咨询由子女代问，超7成涉及高血压、糖尿病、癌症等慢病的长期管理[6] - 蚂蚁集团CEO强调医疗健康的特殊性决定专业AI的不可替代性，公司聚焦让智能技术惠及老百姓日常生活[4]

文章核心观点 - 在通用大模型同质化竞争背景下，蚂蚁集团旗下的垂直领域AI健康应用AQ通过聚焦医疗健康赛道实现差异化突围，其快速增长证明了垂直AI应用的价值落地潜力 [1][4][5] - AQ作为唯一健康类应用跻身2025年第三季度中国AI原生App月活跃用户规模Top10榜单第7位，且以83.4%的复合增长率成为前十中增长最快的应用 [1][4][7] - AQ的定位已从单一问答工具升级为连接用户、医生、医疗机构、设备厂商和开发者的AI医疗健康服务平台，通过技术生态构建形成护城河 [10][13] 市场排名与增长表现 - 2025年9月AQ月活跃用户规模达785.46万，在AI原生App规模TOP10榜单中位列第7 [3] - 2025年第三季度AQ月活跃用户规模复合增长率达83.4%，远超行业13.5%的平均增速，在前十应用中增长率最高 [4][7] - AQ从2025年6月26日发布独立App至9月跻身Top10仅用3个多月，9月16日首次入榜时位列第10，一个月后跃升至第7位 [2][6][7] 产品功能与服务特点 - AQ核心功能涵盖健康咨询、报告解读、健康档案等上百项AI功能，具备主动追问、主动建档、主动管理等核心特点 [6] - 产品基于蚂蚁医疗大模型训练，学习超万亿tokens专业医疗语料，具备多模态交互能力，在HealthBench、MedBench等权威评测中达到行业领先水平 [10] - 已构建线上线下一体化健康管理服务体系，提供7×24小时智能咨询、预约挂号、智能导诊、线上购药等服务 [10] - 持续推出创新功能如AI拍图打假、AI电话验真、AI智能皮肤检测、健康档案共享、慢病用药定时提醒等 [11] 行业背景与竞争格局 - 2025年我国互联网医疗用户规模达3.93亿人，占网民整体的35%，2023年市场规模3925亿元，预计2025年将增至4799亿元 [10][15] - 行业竞争加剧，字节跳动推出小荷AI医生，腾讯构建多维医疗健康解决方案，百度灵医智惠、京东京医千询等各有布局 [16][17][18] - 蚂蚁集团凭借十余年深耕积累优势，全国每年超8亿用户通过支付宝使用医疗健康服务，超7亿人开通使用医保码 [18] 战略布局与生态构建 - AQ与好大夫在线深度联动，推出AI找医生功能，从全国近百万医生资源中精准匹配，其中好大夫平台30万名注册医生提供在线问诊服务 [18] - 支付宝作为超级入口提供流量支持和信用背书，AQ与好大夫实现AI技术与专业医疗资源深度联动，打通AI找医生、精准连服务的场景闭环 [18] - AQ用户60%来自三线及以下城市，AI技术帮助优质医疗资源突破地域限制，提升医疗服务可及性 [19]

行业趋势：AI驱动互联网医疗复苏 - 医院自研AI大模型进入冷静期，转向寻求外部AI服务资源 [1] - 大模型技术提升线上诊疗效率并延伸服务生态，使互联网医疗重获市场关注 [1] - 头部平台企业和AI科技公司凭借技术基座和海量健康搜索数据持续加注医疗赛道 [1] 公司动态：平台企业加速布局AI医疗应用 - 百度健康发布基于自研大模型的AI管家APP，覆盖泛健康、个性化问诊到就医决策等多场景，并支持36万合作医生对AI决策进行二次实时核验 [2][5] - 抖音（字节跳动）旗下小荷健康成立新公司，并上线独立App“小荷AI医生”，定位为全天候健康管家 [2] - 京东健康、腾讯健康、美团买药、商汤科技、科大讯飞、东软等多家公司也相继推出医疗垂直大模型和医生智能体 [2] 技术路径：提升AI决策准确性与安全性 - 行业通过扩大实时更新和校准的诊疗数据规模，并结合算法迭代以理解医生推理路径，来抑制AI幻觉 [3] - 百度健康采用三层数据加工训练模型：数据清理整合、引入医疗专业逻辑编码、场景泛化增强 [4][5] - 严肃医疗场景中，AI决策均由真人医生二次把关和签字背书，AI平台角色类似于“网约车平台派单”以提升效率而非取代医生 [5] 商业模式：从用户端向医疗机构端拓展 - 互联网医疗在用户端面临用户黏性不高、收费路径不明等挑战，医保商保支付体系有待畅通 [6] - 面向医疗机构的生态合作成为平台型和科技企业的发力重点，院端路径畅通有助于链接更多医生资源并可能打通创新药械线上销售 [6] - 北京大学首钢医院通过建立独立算力平台并对外采购，落地了10个主流大数据模型 [6] - 华中科技大学同济医学院附属协和医院与百度健康合作的“AI智慧门诊”覆盖30余个临床科室，智能加号服务中手术患者占比66.5%，恶性病理确诊率71.4%，专家复核准确率达91.9% [6] 应用效果：AI助力医疗资源精准分配 - AI在快速识别病人问题、辅助医生提升工作效率等方面作用持续显效，实现“患者减负、医生增效” [6][7]

公司战略与业务布局 - 抖音集团旗下医疗健康品牌小荷健康于2020年9月正式成立，成为其切入医疗赛道的关键一步 [3] - 公司通过成立上海小荷网络技术有限公司等实体，持续完善医疗健康生态布局，新公司经营范围涵盖药品互联网信息服务、医疗器械互联网信息服务等 [1][3][8] - 小荷健康已构建线上线下一体化业务矩阵，线上提供真实经验、在线问诊、小荷医典等服务，线下通过全资控股美中宜和医疗集团、北京美中爱瑞肿瘤医院等专业医疗机构延伸服务场景 [3] - 目前由小荷健康控制的企业已达20余家，基本实现“医-检-诊-治-药”闭环 [6] - 抖音平台拥有巨大C端流量，“小荷健康”小程序最近被5.8亿人使用过，小荷健康体系与抖音平台生态协同效应显著 [7][8] 发展历程与关键节点 - 2020年5月，字节跳动收购百科名医网，后成为小荷医典，是医疗业务的首个核心内容载体 [4] - 2020年8月，前百度副总裁吴海锋等人加入并将“幺零贰四”平台并入，后续成为远程诊疗等服务的重要支撑 [4] - 2021年1月，小荷健康全资持股松果医疗，后者更名为北京小荷医院管理有限公司，旗下门诊同步更名为小荷门诊 [4] - 2021年9月，小荷健康投资美中宜和并持股17.57%；2022年6月实现对其100%控股，跨界妇儿医疗领域 [4] - 2022年7月，小荷健康实现对美中爱瑞的全资控股，押注肿瘤领域 [5] - 2023年曾有消息称小荷健康App将停止运营并业务并入抖音医疗，但最终未关停，业务范围调整为提供“线上病情咨询”和“线下号源预约”等服务 [8] 行业趋势与竞争格局 - 用户对医疗服务的需求发生变化，问题更具体和个性化，40岁以下人群在AI医疗产品用户中占比超过75% [9] - AI已成为互联网医疗发展的核心动力，2023年我国互联网医疗市场规模达3925亿元，2024年约4351亿元，预计2025年将增至4799亿元 [10] - 多家互联网巨头深入布局医疗领域，抖音于2023年7月上线首个AI医疗助手“小荷AI医生”App，提供健康咨询和报告解读等服务 [9] - 阿里巴巴旗下蚂蚁集团推出AI健康应用AQ，截至2023年9月中旬累计服务用户超1.4亿，近六成来自三线及以下地域 [10] - 京东健康升级“京医千询2.0”并推出“AI医院1.0”，汇聚超过1000名专家医生智能体，截至2023年9月底相关产品当年累计服务用户超1.5亿 [10] - 华为于2025年3月正式组建医疗卫生军团，重点构建AI辅助诊断解决方案，截至2025年7月底已与62家头部医院在AI方面达成深度合作 [11] - 行业观点认为，市场目前唯一验证的互联网医疗逻辑是医药电商，已形成京东健康、阿里健康和美团卖药为主的发展模式 [10]

行业整体发展趋势 - 人工智能正成为推动互联网医疗行业结构性变革的关键力量，行业步入以技术驱动效率、以智能重构服务的新阶段[1] - 中国AI医疗市场规模从2019年27亿元增长至2023年88亿元，并预计在2028年达到300亿元，显示出强劲发展势头[1] - 政策层面释放积极信号，国家医保局于去年11月首次将人工智能辅助诊断纳入价格构成，为行业提供制度保障与支付路径[1] 企业差异化发展路径 - 以京东健康、阿里健康为代表的医药电商企业将AI深度融入药品供应链与运营环节，实现库存优化、精准推荐和成本控制，核心商业模式仍立足于药品销售与渠道服务[3] - 京东健康2024财年医药与健康产品销售收入达488亿元，同比增长6.9%，AI在提升运营效率与用户黏性方面发挥实质性作用[3] - 平安好医生在AI医疗产品矩阵上持续发力，推出大模型升级和7+N+1产品系列，2024年上半年毛利率同比小幅提升至33.6%，反映出AI对业务结构的积极影响[3] 垂直平台与科技巨头的AI探索 - 微医、方舟健客等垂直类平台着力打造数字医生和慢病管理闭环，试图通过AI实现按病种分级诊疗和会员制服务，改变依赖药品销售的单一营收结构[3] - 微医在2024年上半年AI医疗服务收入占比已提升至79.2%，显示出业务转型的初步成效[3] - 蚂蚁集团推出"AQ"健康应用，字节跳动上线"小荷AI医生"，两者均依托母体流量与生态能力，将AI问诊、健康咨询与现有服务体系相结合，实现轻量化和快速扩张[3] AI商业化挑战与价值实现 - AI在医疗领域的应用尚处早期，真正实现规模化盈利的企业仍为少数，数据的质量与安全、模型的可解释性、以及医患信任的建立是行业普遍需要跨越的障碍[4] - 2025年1月全球医疗与AI领域融资合计占比达到58%，但投资者更关注企业是否具备可持续的商业模式和明确的盈利路径[4] - AI的真正价值在于延伸医疗服务的半径、提升质量，并最终构建可信任的C端服务生态，多家企业正尝试通过2H-2C模式与基层医疗机构合作覆盖更广泛用户群体[5] 未来行业竞争格局 - AI正在深刻改变互联网医疗行业的成本结构、服务模式与商业想象空间，头部企业依托资源与数据优势持续领跑，中小平台通过聚焦垂直场景、深化技术差异化积极应对竞争[5] - 随着算法迭代加速、政策支持力度增强以及市场教育不断深入，AI有望逐渐成为推动行业从规模扩张向质量提升转型的核心力量[5] - 未来能够将AI能力与真实医疗需求深度融合，并构建出可持续商业模式的企业将在技术浪潮中赢得关键优势[5]

行业趋势 - 互联网医疗平台集体押注AI 以改写医疗行业成本结构、服务半径和商业模式[1][3] - AI使平台从低毛利场景（卖药、广告、挂号）挣脱 政策支持AI辅助诊断进入医保价格构成[1][8] - 中国AI医疗市场规模从2019年27亿元增至2023年88亿元 预计2028年达300亿元[8] 平台战略路径 - 大厂系平台（阿里健康、京东健康）将AI作为运营手段 核心盈利仍依赖药品差价和渠道费[3][9] - 垂直平台（微医、方舟健客）以AI作为增长飞轮 聚焦分级诊疗服务费与慢病会员订阅[11][12] - 流量平台（蚂蚁、抖音）以轻量级AI工具切入 通过流量分发和广告增值实现快速扩张[14][16] 财务表现与估值影响 - 平安好医生2024年上半年毛利率因AI赋能提升至33.6%（去年同期32.2%）[3] - 京东健康2024年上半年总营业额352.9亿元 股东应占溢利同比增27.45%至25.96亿元[9] - 微医2024年上半年AI医疗服务收入占比79.2%达14.4亿元 但毛利率仅4.9%[12] - 二级市场对AI医疗概念股追捧 平安好医生一年内股价涨1225.68%[8] 技术应用与效率提升 - AI在医药电商领域优化供应链管理 提升库存周转与精准配送效率[6][11] - AI精准营销降低获客成本 智能推荐提高用户粘性与单次消费金额[11] - 自动化工具替代部分人工工作（如病历书写、导诊）降低销售与营销费用[11] 行业挑战与困境 - AI研发投入巨大（京东健康2024年上半年研发开支7.36亿元）但商业回报周期长[17][20] - C端用户对AI信任度低 付费意愿弱 B端客户因可靠性问题持谨慎态度[23][25] - 医疗数据质量与安全要求高 AI产品同质化严重且医保覆盖范围有限[23][25] - 头部厂商依托资源壁垒占据主导 中小平台需寻找差异化路径生存[17][26]

互联网医疗行业动态 - 2025年互联网医疗行业再度活跃，字节跳动上线AI医疗助手"小荷AI医生"，蚂蚁集团重仓押注医疗业务并收购好大夫在线，腾讯健康发布C端AI产品"健康管理助手"，京东健康、美团医药、华为医疗军团等纷纷布局[3] - 行业前期经历波折，百度大健康事业群组调整后退回业务部门单元，字节跳动百亿元收购美中宜和动机不明，腾讯医疗业务负责人涉嫌职务侵占[4][5][7] - 医疗大健康行业市场规模接近十万亿元，但互联网大厂面临认知鸿沟，医疗行业周期长、回报慢的特点与互联网高毛利思维存在冲突[5][6] 公司战略调整与布局 - 百度因ChatGPT冲击搜索主业和医药反腐压力，将资源收回核心业务，大健康事业群组从BG降级为BU，调整前医疗健康创新业务收入达数十亿元量级[7][9][10] - 蚂蚁集团与阿里健康双轨并行，蚂蚁探索"医保支付+问诊+健康管理"闭环并收购好大夫在线，阿里健康转向医药电商与B端赋能[12][13] - 京东健康重点推进即时配送+慢病处方+医保支付三位一体，阿里健康整合即时零售与物流，电商平台集体转向O2O场景应对增长放缓[16][17] 商业模式探索与挑战 - 医药电商B2C市场增速放缓，京东健康2024年营收增速从18.5%降至8.6%，阿里健康2024财年增速不足1%，拼多多增速从50%下滑至10%左右[15] - 互联网大厂在医疗行业屡屡碰壁，阿里健康医鹿APP日活仅10万远低于千万生死线，京东健康家医事业部被裁撤，产品定位多次变更仍未能解决销售问题[21][22] - 互联网公司难以复制医疗资源分配权，90%毛利率的互联网商业模式在医疗行业不适用，目前仅卖药被验证为可行模式[23][24] 行业认知与未来方向 - 医疗行业80%规模来自需要医疗服务介入的未知需求，药品零售仅占20%，医院和医生拥有强话语权[26] - 可行商业模式是赚药企的钱，如腾讯健康为药企提供AI药物发现服务，百度利用流量和数据为药企提供全链路数字化服务[29] - 行业终局在于解决医疗资源分配效率与服务质量问题，通过数字化重构分级诊疗和服务交付模式，而非取代传统医院[30][31]

行业趋势 - 面向大众的医疗AI服务呈现爆发趋势 其中"报告解读"和"智能导诊"是最热门的两大场景 远超"合理用药"和"医保控费"等传统医疗服务相关场景 [3] - 中国AI健康管理市场规模预计到2027年将达到2.59万亿元 年复合增长率超过20% [4] - 诊后医疗需求在2019年达到2840亿元 而互联网医疗服务规模仅约310亿元 显示巨大市场空白 [8] 主要参与者 - 互联网大厂如京东健康 阿里健康 百度健康 小荷等纷纷推出独立AI健康管理APP 竞争激烈 [3] - 支付宝医疗发布AQ健康管家APP 将服务延伸到个人和家庭健康档案管理 推动行业竞争升级 [3] - 微医通过AI健共体在天津实现年收入50亿元 展示商业化潜力 [15] 技术应用 - AI数字分身显著提升医疗效率 例如杭州市第七人民医院副院长毛洪京的AI分身一天可服务11万人次 远超其线下每月600名的接诊量 [6] - 蚂蚁集团AQ APP已上线200多个名医AI分身 平安好医生"平安芯医"计划将上线医生数量从6个增至1000个 [7] - 毛洪京的AI分身经过100小时结构化诊疗经验和5万篇科普及论文资料训练 已能处理部分诊后工作 [24] 行业挑战 - 中国仅3.59%的人认为医疗AI能完全取代医生 显示公众信任度有限 [18] - 技术可靠性是影响患者接受度的主要因素 多数患者对新智能诊断技术持观望态度 [19] - AI健康管理需要深度链接名医资源 且医生需深度参与AI训练 如毛洪京的案例耗时2年 [24] - 医疗AI面临数据隐私保护 责任界定等法律风险 上一代医疗AI曾因此挫伤医疗机构积极性 [29] 政策环境 - 国家卫健委发布全民体重控制三年行动计划 为互联网大厂提供发展机遇 [13] - 医疗AI发展需要获得医保部门 卫健部门和地方政府支持 这是行业重要赛点 [27] - 医疗健康领域产品需符合医保 卫健 大数据局等多部门监管标准 [30]

海外市场动态 - 美联储主席鲍威尔解雇传闻引发金融市场震荡 美股跳水后反弹 纳指收创新高 标普500涨0.32% 道指涨0.53% 纳指涨0.26% [1] - 特斯拉涨3.5% Model Y L六座版秋季上市 芯片股分化 AMD涨3% 阿斯麦跌超8% [2] - 中概股表现两极分化 亚洲时代涨31% 逸仙电商涨14.64% 禾赛跌9.29% 百度跌7.5% [2] - 2年期美债收益率盘中跌7个基点后收窄跌幅 美元指数较高点回落1.2% 黄金收涨0.6% [3][4] 科技与新兴产业 - 马斯克xAI洽谈沙特数据中心租赁 寻求廉价能源支持扩张 [7] - 英伟达CEO黄仁勋减持套现3800万美元 [8] - MiniMax拟完成3亿美元融资 估值超40亿美元 正寻求A股上市 [19] - 北京亦庄落地全国首个6G产业专项政策 最高支持3000万元 目标2030年形成全球影响力 [20] 国内政策与产业规划 - 国常会强调规范新能源汽车竞争秩序 督促车企落实账期承诺 [9] - 上海计划2027年长兴岛船舶与海洋工程装备产业规模超1200亿元 [10] - 河南鼓励上市公司并购重组开辟第二增长曲线 [10] - 成都支持绿色氢能、低空经济、商业航天等新兴产业 [10] 行业与公司动态 - 钨价持续上涨 黑钨精矿报17.9万元/吨 较年初涨25% 供应端受限支撑涨价逻辑 [21] - 汽车零部件行业受益反内卷政策 民生证券认为将优化产能结构 [17] - 全球首个《电力储能用超级电容器》国际标准立项 [11] - 量子点光转换膜标准发布 激活千亿级显示产业 [12] 上市公司公告精选 - 山科智能实控人变更为武汉新洲区国资局 [22] - 恒而达与天工国际战略合作 聚焦粉末金属材料等领域 [23] - 金帝股份拟投15亿元建设高端装备零部件项目 [24] - 品茗科技预计2025H1净利润同比增231.79%-302.89% [24] - 新易盛预计1.6T产品2025年下半年起量 [27] 市场数据追踪 - 历史新高个股：上纬新材(机器人)涨19.98% 亿田智能(算力)涨15.46% 新易盛(光通信)涨8.1% [28] - 解禁预警：迈威生物-U解禁市值52.69亿元 解禁比例42.38% [29]

行业动态 - 字节跳动上线独立App"小荷AI医生"，功能覆盖健康咨询、疾病自查、用药参考等场景 [1] - 京东健康、蚂蚁集团、腾讯健康等大厂已发布类似AI医疗产品，行业热度持续 [1] - AI医疗商业化路径尚未形成共识，各企业探索方向包括用户规模、医疗服务供给、流量入口等 [1][2] B端商业化 - 医疗信息化公司如左手医生、福鑫科创通过大模型赋能产品升级，提升产品力至95分效果 [3][4] - 商业化集中在预问诊、生成式电子病历、诊后管理等医生助手类场景，医疗机构为主要买单方 [4] - 国产大模型deepseek上线后，超1000家医疗机构接入，催生医疗大模型一体机新生意，价格区间数十万至数百万 [4][5] - 医疗一体机主要玩家包括华为等硬件厂商和东软等信息化企业，东软2024年"AI+医疗"合同达4.88亿元，同比增长106% [6] C端商业化 - C端产品多为免费健康管家类应用，服务限于健康科普、疾病咨询等浅层医疗介入 [7] - 蚂蚁集团AQ App汇集200多个名医和专科智能体，诊断准确率接近70%，8个月服务30万患者，仅0.01%转线下 [8][9] - 左手医生与重庆儿童医院合作儿科"AI家庭医生"，采用共同研发、共享知识产权和商业利益的深度合作模式 [9] - 潜在商业化路径包括保险打包服务、健康领域选品推荐等，但当前阶段更注重用户体验提升 [8][10]