行业竞争焦点演变 - 电动化已从颠覆性创新演变为基础门槛，智能驾驶成为2025年新一轮竞争核心点[2] - 头部科技企业共识为AI需走出数字世界，进入物理空间交互，例如苹果研发桌面机器人、亚马逊推出Astro家庭机器人、谷歌DeepMind投入机器人控制大模型[2] - 物理AI被视为下一代人机交互的关键入口[2] 小鹏汽车的AI战略与基础 - 公司是国内极早钻研AI的汽车公司，在车端算力仅30TOPS时代已笃定智能驾驶是AI终局核心路径[3] - 早期布局使公司成为国内车企智驾第一梯队，其自动驾驶技术路线转向端到端的决策几乎与特斯拉同步[3] - 2024年研发团队实现智能驾驶模型训练突破，VLA大模型展现出自主理解物理规律的能力，超越单纯感知学习[3] 技术突破：第二代VLA大模型 - 创新性地将传统V→L→A模型架构替换为V+L→A的二代模型，减少语言转译环节，不依赖人类语言作为中间媒介[20] - 二代模型能在大规模数据中自主学习驾驶所需知识，包括物理规则、交通信号语义、车辆动态等，形成更接近本质的物理世界模型[20] - 模型参数量高达数十亿，远超行业普遍的千万级规模，每周视频数据训练量高达27万小时，相当于人类司机24小时持续行驶30年[16] - 该模型可实现每5天训练并迭代1次大模型的能力[16] 软硬件一体化布局 - 公司以年均45亿元算力投入，建成国内汽车行业首个万卡规模智算集群"星云"，并在阿里云上建设了3万卡云端智算集群[16] - 硬件载体覆盖汽车、飞行汽车、机器人、Robotaxi四条业务主线，形成多元化载体与统一软件架构结合的技术路径[13] - 软硬一体共识促使公司与特斯拉保持相似路径：将汽车作为基础平台，同时向机器人、飞行汽车等领域延伸，构建协同生态系统[17] 业务线具体规划与进展 - 汽车业务：第二代VLA智驾将在2024年底进行部分先锋用户试用推送，2026年第一季度向小鹏Ultra车型全量推送[22] - Robotaxi业务：计划2026年推出三款Robotaxi车型并启动试运营，采用前装量产方案以控制成本，摆脱对高精地图依赖[23][28] - 机器人业务：高阶智能人形机器人IRON亮相，目标2026年年底实现规模量产，前期市场定位为导览、导购、导巡服务[23][30] - 飞行汽车业务："陆地航母"将于2026年规模量产，目前已积累超7000台订单；多人款A868已进入飞行验证阶段[15][30] 物理AI的协同效应与价值 - 二代VLA模型带来从学习模仿到理解预测的能力转变，有望解决城市小路辅助驾驶、不依赖高精地图的辅助驾驶等场景难题[25] - 同一套基座模型可同时理解车辆、机器人、飞行器的物理规律，使各业务线产生显著协同效应，数据可构成多维度物理世界数据集[25] - 物理AI像"中台"角色，实现算法和数据的软性复用，配合自研芯片、激光雷达等核心部件在不同产品间高效复用，降低研发边际成本[26] - 四大业务线共享基座模型研发成本，形成"越多元越经济"的规模效应，优化每条业务线的投入产出比[26] 物理AI的行业意义与竞争格局 - 物理AI赛道显示出比新能源汽车更广阔的发展空间，其意义远超单一企业的技术突破，关乎国家科技竞争力[31] - 公司技术突破表明行业竞争不再是单向追赶，而是在技术积累达到临界点后，多个领域协同创新带来突破性进展[33] - 公司通过技术轰炸对马斯克关于特斯拉在物理世界AI领先地位的言论作出了无声而有力的回应[32][33]

第二代VLA模型技术发布 - 公司发布第二代视觉-语言-动作架构 实现从视觉信号到动作指令的端到端直接输出 无需语言转译 [1] - 第二代VLA是公司首个量产物理世界大模型 可作为AI汽车 人形机器人 飞行汽车的统一智能基座 [1] - 模型成功在算力2250TOPS的Ultra版车型上搭载 参数规模达数十亿级 训练数据量接近1亿 clips [1] - 基于第二代VLA的"小路 NGP"功能将复杂小路的平均接管里程提升13倍 [1] - 无导航自动辅助驾驶Super LCC和人机共驾可不依赖导航在全球范围开启 [1] - 第二代VLA将于2025年12月启动先锋共创体验 2026年一季度随Ultra车型全量推送 [1] 战略合作与芯片业务进展 - 大众汽车成为公司第二代VLA首发战略合作伙伴 [1] - 公司图灵AI芯片已获得大众汽车定点 [1] 未来产品规划 - 公司计划于2026年推出三款Robotaxi车型 具备L4级体验的有人驾驶Robo和新一代人形机器人IRON [2] - Robotaxi面向全球市场 支持个人和商用 配备两套冗余硬件和4颗图灵AI芯片 算力达3000TOPS [2] - 公司将面向全球开发者开放Robotaxi SDK 高德成为其首个全球生态合作伙伴 [2] 人形机器人IRON技术细节 - 新一代人形机器人IRON搭载3颗图灵AI芯片 有效算力2250TOPS 并应用第二代VLA大模型 [4] - IRON构建"VLT+VLA+VLM"协同的高阶智能 并将应用全固态电池技术 目前正遴选一家海外和一家中国电芯供应商 [4] - IRON拥有仿人脊椎 仿生肌肉等骨骼-肌肉-皮肤结构 头部为3D曲面显示 实现22个自由度的灵巧手 [6] - 通过增加脚尖被动自由度 IRON实现轻盈轻柔步伐 量产版本高度将不高于170cm [6] - 公司计划在2026年底实现IRON规模量产 优先进入商业场景提供导览 导巡和导购服务 并开放SDK与开发者共建生态 [6] 飞行汽车业务进展 - 公司汇天将推出面向个人低空飞行的陆地航母和面向多人出行的全倾转混电飞行汽车A868 [6] - 飞行汽车A868采用全倾转构型 基于鲲鹏超级增程架构 采用自研航空级混电内核 预计航程500km 最高航速360公里/小时 为6人座舱设计 [6] - A868目前已进入飞行验证的关键阶段 [6] - 陆地航母全球订单累计突破7000台 [7] - 汇天飞行汽车量产工厂已于11月3日试产并下线首台飞行器 工厂规划年产能10000台 初期年产能5000台 满产状态下每30分钟可下线一台飞行器 [7] - 工厂将支持公司在2026年实现陆地航母的大规模量产 [7]

核心观点 - 公司在AI科技日上展示了其在智能驾驶、Robotaxi、机器人和低空飞行等领域的多项技术突破和量产计划 标志着其AI技术进入"涌现"阶段 [1][2] - 公司通过"一套模型、多维落地"的战略 将第二代VLA大模型作为核心技术底座 赋能多个智能终端产品并设定了明确的时间表 [2][3] - 公司在资本市场表现方面 其美股市值达到216.29亿元 已超过部分同业公司 并持续优化经营效率 [4] 智能驾驶技术进展 - 公司推出第二代VLA 这是其首个量产物理世界大模型 兼具动作生成、理解和推演能力 [2] - 基于第二代VLA的"小路NGP"功能 将复杂小路的平均接管里程提升13倍 [2] - 无导航自动辅助驾驶Super LCC+支持全球范围不依赖导航开启的人机共驾 [2] - 第二代VLA计划于2025年12月邀请先锋用户共创体验 2026年第一季度向Ultra车型全量推送 [2] - 大众汽车集团将成为除公司外的第二代VLA首发客户 公司图灵AI芯片获得大众定点 将用于2026年双方共同开发的两款智能电动产品 [2] Robotaxi业务规划 - 公司计划于2026年推出三款Robotaxi车型和具备L4级体验的有人驾驶Robo 面向全球市场支持个人和商用 [3] - Robotaxi配备两套硬件互为备份 搭载4颗图灵AI芯片 总算力达到3000TOPS [3] - 公司将开放Robotaxi SDK 与全球合作伙伴共建生态 高德成为其首个全球生态合作伙伴 [3] 机器人业务发展 - 公司发布全新一代机器人IRON 其智能化搭载3颗图灵AI芯片 有效算力达2250TOPS 并应用第二代VLA大模型构建"VLT+VLA+VLM"协同的高阶智能 [3] - 全新一代IRON行业首发应用全固态电池技术 电芯供应商正在选定 一家来自海外一家来自中国 [3] - 机器人将优先进入商业场景 提供导览、导购、导流等服务 [3] - 公司将开放机器人IRON的SDK 与全球开发者共建应用生态 宝钢将成为其生态合作伙伴 在工业巡检等领域探索应用 [3] 低空飞行领域进展 - 公司旗下小鹏汇天带来面向个人低空飞行的"陆地航母"和面向多人高效出行的全倾转混电飞行汽车A868 [4] - "陆地航母"已进入量产前夜 全球订单累计突破7000台 A868已进入飞行验证的关键阶段 [4] 行业定位与资本市场 - 公司被行业视为"最像特斯拉"的车企 其在物理AI、机器人、汽车等领域的科技和产品追求与特斯拉有相似之处 但部分产品推进速度更快 [4] - 截至11月4日美股收盘 公司美股市值为216.29亿元 已超过理想汽车和蔚来汽车 [4] - 公司持续优化经营效率 包括人力成本和行政管理等 并计划持续提升业务能力 [4]

技术突破与产品发布 - 公司在“2025小鹏科技日”发布第二代VLA模型，该模型颠覆了行业传统的“视觉-语言-动作”架构，首次实现从视觉信号到动作指令的端到端直接输出 [1] - 第二代VLA是公司首个量产物理世界大模型，可作为统一的智能基底应用于AI汽车、人形机器人和飞行汽车 [1] - 模型在2250TOPS算力的Ultra版车型上搭载了数十亿级参数规模，而行业普遍车端模型参数量仅为千万级规模 [1] - 用于模型训练的数据量接近1亿 clips，相当于人类司机驾驶65000年才能遇到的极限场景总和 [1] 性能提升与功能进化 - 依托第二代VLA，公司发布“小路 NGP”功能，使复杂小路的平均接管里程提升13倍 [1] - 公司行业首发“无导航自动辅助驾驶”Super LCC+人机共驾功能，不依赖导航即可在全球范围开启，展现了模型的泛化学习与智能涌现能力 [1] 战略合作与商业化进程 - 公司宣布大众汽车成为第二代VLA的首发战略合作伙伴，同时公司的图灵AI芯片已获得大众汽车定点 [2] - 第二代VLA计划于2025年12月启动先锋共创体验，并于2026年一季度随Ultra车型全量推送 [2] 行业愿景与公司定位 - 公司认为未来大模型将成为“物理AI世界的操作系统”和一切物理AI应用的基座 [2] - 第二代VLA的发布被视为公司从智能驾驶迈向具身智能的重要一步 [2]

第二代VLA模型技术突破 - 公司发布第二代VLA模型，颠覆行业传统"视觉-语言-动作"架构，首次实现从视觉信号到动作指令的端到端直接输出 [1] - 该模型是公司首个量产物理世界大模型，可作为动作生成、理解和推演的物理世界模型，为AI汽车、人形机器人、飞行汽车提供统一智能基底 [1] - 通过"芯片–算子–模型"全链路优化，在算力为2,250 TOPS的Ultra版车型上搭载了数十亿级参数规模的模型，而行业普遍车端模型参数量仅为千万级规模 [1] - 用于模型训练的数据量接近1亿个clips，相当于人类司机驾驶65,000年才能遇到的极限场景总和 [1] 智能驾驶性能提升 - 基于第二代VLA模型，公司发布"小路 NGP"，复杂小路的平均接管里程提升13倍 [1] - 行业首发"无导航自动辅助驾驶"Super LCC+人机共驾功能，不依赖导航即可在全球范围开启，展现模型的泛化学习与智能涌现能力 [1] 战略定位与未来规划 - 公司认为大模型将成为"物理AI世界的操作系统"和一切物理AI应用的基座，基于大算力、大数据、大模型，AI将高速演化并自我颠覆 [2] - 第二代VLA模型的发布被视为公司从智能驾驶迈向具身智能的重要一步 [2] - 大众汽车成为公司第二代VLA的首发战略合作伙伴，同时公司图灵AI芯片已获得大众汽车定点 [2] 商业化时间表 - 第二代VLA模型计划于2025年12月启动先锋共创体验，并于2026年一季度随Ultra车型全量推送 [2]