股价表现 - 截至2025年7月11日收盘 上海沪工报收于17 81元 较上周的17 88元下跌0 39% [1] - 本周最高价出现在7月8日盘中 报18 47元 最低价出现在7月10日盘中 报17 56元 [1] - 当前最新总市值为56 63亿元 在通用设备板块市值排名77/216 在两市A股市值排名2741/5149 [1] 可转债付息安排 - 公司将于2025年7月21日支付"沪工转债"年度利息 票面利率2 40% [1][3] - 付息对象为2025年7月18日收市后登记在册的全体持有人 每张面值100元可转债兑息2 40元 [1] - 个人投资者实际派发利息为1 92元 居民企业需自行缴税 非居民企业暂免税 [1] 时间节点 - 债权登记日为2025年7月18日 除息日和兑息日均为2025年7月21日 [3]

可转债基本信息 - 债券名称：上海沪工焊接集团股份有限公司可转换公司债券（沪工转债）[1] - 债券代码：113593 [1][2] - 发行日期：2020年7月20日 [1] - 发行数量：400万张 [1] - 票面金额和发行价格：每张面值100元人民币，按面值发行 [1] - 发行总额：人民币4.00亿元 [1] - 债券利率：第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.20%、第四年2.00%、第五年2.40%、第六年2.80% [1] - 债券期限：自2020年7月20日至2026年7月19日 [2] - 上市日期：2020年8月10日 [2] - 债券类型：可转换为公司A股股票的可转换公司债券 [2] 转股信息 - 转股期限：自2021年1月25日至2026年7月19日 [2] - 初始转股价格：21.32元/股 [2] - 当前转股价格：21.09元/股（经三次调整）[2] 付息安排 - 本次付息为第五年付息，计息期间为2024年7月20日至2025年7月19日 [6] - 本计息年度票面利率为2.40%，即每张面值100元的可转债兑息金额为2.40元（含税）[6] - 付息债权登记日：2025年7月18日 [4][6] - 除息日：2025年7月21日 [4][6] - 兑息日：2025年7月21日（因2025年7月20日为休息日顺延）[4][6] - 付息对象：截至2025年7月18日收市后登记在册的全体持有人 [6] 付息方法 - 委托中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行债券兑付、兑息 [6] - 公司将在兑息日前2个交易日将利息足额划付至指定账户 [6] - 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司将利息划付给兑付机构 [7] 信用评级与担保 - 主体长期信用等级为A，债券信用等级为A，评级展望为稳定 [5] - 信用评级机构：联合资信评估股份有限公司 [5] - 担保情况：公司实际控制人舒宏瑞提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保 [5] 税务说明 - 个人投资者需缴纳20%利息所得税，实际派发利息为1.92元（税后）[7] - 居民企业自行缴纳所得税，实际派发金额为2.40元（含税）[8] - 合格境外投资者等非居民企业暂免征收企业所得税和增值税，实际派发金额为2.40元（含税）[8] 相关机构 - 发行人：上海沪工焊接集团股份有限公司 [7] - 保荐机构：中信建投证券股份有限公司 [7] - 托管人：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 [7]

可转债发行概况 - 公司于2020年7月20日公开发行可转换公司债券400万张，每张面值100元人民币，发行总额4亿元[1] - 可转债票面利率为：第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.20%、第四年2.00%、第五年2.40%、第六年2.80%，期限为发行之日起6年[1] - 经上海证券交易所同意，可转债于2020年8月10日起上市交易，债券简称"沪工转债"，债券代码"113593"[2] 转股情况 - 截至2025年6月30日，"沪工转债"累计有35.7万元转换为公司股份，转股数量为16,805股，占转股前公司已发行股份总额的0.0053%[1][3] - 本季度(2025年4月1日至6月30日)无转股情况，转股金额为0元，转股数量为0股[1][3] - 尚未转股的可转债金额为3.99641亿元，占发行总量的99.91%[1][3] 转股价格调整 - 初始转股价格为21.32元/股，自2021年1月25日起可转换为公司股份[2] - 因2020年年度利润分配，转股价格自2021年6月10日起调整为21.22元/股[2] - 因2021年年度利润分配，转股价格自2022年6月29日起调整为21.12元/股[2] - 因2024年年度利润分配，转股价格自2025年6月10日起调整为21.02元/股[2] 回售情况 - 因触发回售条款，2024年10月8日至14日进行回售申报，有效申报数量为20张，面值2000元，占可转债发行总量的0.0005%[2][3] 股本变动 - 截至2025年6月30日，公司总股本为317,991,057股，本季度无变动[4] - 有限售条件流通股和无限售条件流通股数量均未发生变化[4]

评级结果 - 上海沪工焊接集团股份有限公司公开发行A股可转换公司债券信用评级获"A"评级 [1] 公司竞争优势 - 公司是国内知名的焊接、切割设备制造企业，在产品种类、市场覆盖度、技术与资质等方面具备综合竞争优势 [2] 公司治理与管理 - 公司完成换届选举，部分董事、监事和高级管理人员发生变更，且对部分管理制度进行了修订和制定，但对整体经营无重大影响 [2] 经营表现 - 公司持续升级产品和服务，优化业务结构，受益于市场向好，智能制造业务收入和盈利能力均有所提升 [2] - 高端装备配套业务因市场环境及行业政策等因素导致客户采购进度发生变化，结合固定成本支出分摊等事项影响处于毛利亏损状态 [2] 财务状况 - 公司资产规模和结构变化不大，存货和应收账款仍对资金形成一定占用，但现金类资产占比较高，受限资产规模小，整体资产质量良好 [2] - 公司债务规模有所增长，但整体债务负担仍处于适中水平 [2] - 公司经营获现表现良好，且受益于减值损失减少和期间费用控制，利润实现扭亏，整体偿债能力指标有所向好 [2] 债券偿付能力 - 公司现金类资产和经营活动现金流入量对"沪工转债"的覆盖程度高，经营活动现金流量净额和EBITDA对"沪工转债"的覆盖程度一般 [2] - 公司对存续债券偿付能力较强，考虑到未来转股因素，公司对"沪工转债"的保障能力或将增强 [2] - 公司股东舒宏瑞先生为"沪工转债"的还本付息提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，对债券的信用水平仍具有一定的正面影响 [2]

公司信用评级 - 联合资信维持上海沪工焊接集团股份有限公司主体长期信用等级为A，维持"沪工转债"信用等级为A，评级展望为稳定[1][3] - 公司现金类资产和经营活动现金流入量对"沪工转债"覆盖程度高，经营活动现金流量净额和EBITDA覆盖程度一般[4] - 公司股东舒宏瑞为"沪工转债"提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，对债券信用水平有正面影响[4] 公司经营状况 - 公司是国内知名焊接切割设备制造企业，产品销往全球110多个国家和地区，2024年境外销售收入占比68.19%[5][17] - 2024年公司营业总收入10.79亿元，同比增长2.47%；利润总额0.18亿元，实现扭亏为盈[8][43] - 经营活动现金净流入1.89亿元，同比增长73.12%；现金类资产11.30亿元，占流动资产62.65%[5][31] 业务板块表现 - 智能制造业务收入增长，弧焊设备收入6.89亿元，占比65.45%，毛利率23.71%[22] - 高端装备配套业务收入同比下降64.75%至0.61亿元，毛利率-61.52%，仍处于亏损状态[5][22] - 自动化焊接(切割)成套设备产量955台，销量1000台，产销率104.71%[24] 财务指标 - 2024年公司资产负债率44.87%，全部债务资本化比率35.18%，债务负担适中[8][36] - 流动比率319.55%，速动比率268.39%，现金短期债务比5.06倍，短期偿债能力强[44] - 应收账款和存货合计占流动资产35.25%，较上年同期有所改善[6][31] 行业环境 - 焊接切割设备行业景气度与宏观经济相关，2025年以来电焊机价格指数持续回升[12] - 钢材价格呈现"冲高回落后弱势调整"态势，原材料成本压力有所缓解[12][13] - 国家海外战略部署对焊接设备需求形成拉动，但需关注宏观经济不确定性影响[13][14] 募投项目 - 可转债募投项目"精密数控激光切割装备扩产项目"投资进度仅1.47%，延期至2025年底[11][29] - "航天装备制造基地一期建设项目"投资进度59.08%，同样延期至2025年底[11][29] - 募投项目效益存在不确定性风险，可能不完全达预期[30]

权益分派方案 - 每股现金红利分配比例为0.012元，以总股本317,991,057股为基数，共计派发现金红利3,815,892.68元 [2][4] - 分派对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东 [3] - 差异化分红送转不适用，分配方案经2024年年度股东大会审议通过 [7] 分配实施办法 - 除自行发放对象外，其他股东现金红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发 [5] - 自行发放对象包括舒振宇、缪莉萍等特定股东及资产管理计划 [6] - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内暂不扣税，实际税负按持股期限分级计算 [9] 可转债转股价格调整 - 因权益分派，"沪工转债"于2025年6月3日至6月9日停止转股，6月10日恢复转股 [14][17] - 转股价格调整依据为派发现金股利，调整公式为P1=P0-D，调整前转股价21.10元/股，调整后为21.09元/股 [15][16][17] - 调整后转股价格自2025年6月10日（除息日）生效 [17][18] 税务处理细则 - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，实际派发每股0.0108元 [10] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，实际派发每股0.0108元，符合税收协定条件者可申请退税 [11] - 其他机构投资者及法人股东自行缴纳所得税，实际派发每股0.012元 [11]

权益分派方案 - 公司以2025年6月3日股权登记日总股本为基数，向全体股东每股派发现金红利0.012元（含税）[1] - 截至2024年12月31日总股本317,991,010股，拟派发现金红利总额3,815,892.12元（含税）[1] - 现金分红金额占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的30.39%[1] - 若可转债转股导致总股本变动，将维持每股分配比例不变并调整利润分配总额[1] 停复牌安排 - 权益分派公告前一交易日（2025年6月3日）至股权登记日期间可转换公司债券停止转股[1] - 2025年6月4日将披露权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告[2] - 股权登记日后第一个交易日恢复可转债转股[2] 实施流程 - 利润分配方案已通过2025年4月23日第五届董事会第七次会议审议[1] - 2025年5月16日年度股东大会审议通过该方案[1] - 可转债持有人若想享受权益分派需在2025年5月30日（含）前完成转股[2]

可转债市场动态 - 首华转债董事会提议下修转股价 [1] - 富春转债、沪工转债、山石转债、富淼转债、芯海转债公告不下修转股价 [1] - 南方顺丰物流REIT（代码180305）将于4月21日上市交易 [1] 强赎相关转债数据 - 火炬转债（113582）现价150.743元，强赎价101.632元，最后交易日2025-04-17，剩余规模0.189亿元，占正股流通市值0.11% [1] - 震裕转债（123228）现价220.700元，强赎价100.200元，最后交易日2025-04-17，剩余规模0.079亿元，占正股流通市值0.07% [1] - 博杰转债（127051）现价104.876元，强赎价100.700元，最后交易日2025-04-21，剩余规模0.885亿元，占正股流通市值3.06% [1] - 诺泰转债（118046）现价112.723元，强赎价100.144元，最后交易日2025-04-21，剩余规模0.732亿元，占正股流通市值0.68% [1] - 道恩转债（128117）现价134.340元，强赎价101.730元，最后交易日2025-05-07，剩余规模1.322亿元，占正股流通市值2.04% [1] - 回盛转债（123132）现价147.502元，强赎价100.640元，最后交易日2025-05-15，剩余规模3.500亿元，占正股流通市值8.84% [1] 回售相关转债数据 - 嘉元转债（118000）剩余规模9.784亿元，回售价112.343元，现价100.350元，税前回售收益-10.68%，年化收益-970.49%，回售登记期04-15至04-21，回售到账日2025-04-24 [4] 退市整理期相关 - *ST普利因重大违法进入退市整理期，期间为2025年4月28日至2025年5月21日，首个交易日不设涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为20% [1] - 普利转债（123099）现价93.549元，转股价值83.00元，剩余规模2.023亿元，占正股流通市值18.14%，最后交易日和转股日均为2025-05-21 [6] 其他公司公告 - 中环环保股东计划减持不超过3.55%股份 [1] - *ST天创申请撤销退市风险警示，审计报告无法表示意见涉及事项影响已消除 [1]

首华转债 - 董事会提议下修转股价 [1] 中环环保 - 股东拟减持不超过3.55%股份 [1] *ST普利 - 公司因重大违法进入退市程序 [1] - 退市整理期为2025年4月28日至2025年5月21日 [1] - 退市整理期首个交易日不设涨跌幅限制 此后每日涨跌幅限制为20% [1] *ST天创 - 申请撤销退市风险警示 [1] - 审计报告无法表示意见涉及事项影响已消除 [1] 可转债市场动态 - 富春转债 沪工转债 山石转债 富淼转债 芯海转债均公告不下修转股价 [1] REITs市场 - 南方顺丰物流REIT(180305)将于4月21日上市 [1]

可转债基本情况 - 公司于2020年7月20日公开发行可转换公司债券400万张，每张面值100元人民币，发行总额40,000万元，期限6年 [1] - 可转债于2020年8月10日在上交所上市交易，债券简称"沪工转债"，债券代码"113593" [2] - 初始转股价格为21.32元/股，后因利润分配调整为21.12元/股（2021年6月10日）和21.10元/股（2022年6月29日） [2] 转股价格触发条款 - 触发条件为连续30个交易日中有15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%（即17.935元/股） [2][3] - 2025年3月28日至4月18日期间已满足触发条件 [3] 董事会决议内容 - 董事会决定本次不行使转股价格向下修正权利 [1][3] - 未来三个月内（2025年4月19日至7月18日）即使再次触发条款也不提出修正方案 [1][3] - 2025年7月19日起若再次触发条款，将重新审议是否修正 [1][3] 决策背景 - 股价波动受宏观经济和市场调整影响，当前股价未充分反映公司长期价值 [3] - 决策基于对公司基本面、股价走势和市场环境的综合考量 [3] - 旨在维护投资者利益并明确市场预期 [3]