公司战略与投资 - 公司为把握国家低空经济产业发展战略契机，拟以现金参股投资形式与非关联方合资设立通航动力公司 [1] - 公司投资旨在加快打造无人机产业链链长，确保彩虹无人机核心动力环节供应保障，并打造产业链关键环节利益共同体 [1] - 公司拟以人民币1亿元现金出资，取得通航动力公司共计2.8571%的股权 [1] 合资公司定位与目标 - 合资设立的通航动力公司旨在打造一个机制灵活、股权多元、更契合市场发展规律的通航动力产业专业化发展平台 [1] - 该投资旨在为建成世界一流特种飞行器产业公司提供重要保障 [1]

公司战略举措 - 为把握国家低空经济产业发展战略契机，加快打造无人机产业链链长，确保核心动力环节供应保障，打造产业链关键环节利益共同体，公司拟以现金参股投资形式与非关联方合资设立通航动力公司 [1] - 公司拟以人民币1亿元现金出资，取得通航动力共计2.8571%的股权 [1] 投资目的与平台定位 - 通过参股投资方式与相关方共同发起设立通航动力公司，旨在打造一家机制灵活、股权多元、更契合市场发展规律的通航动力产业专业化发展平台 [1] - 此举旨在为建成世界一流特种飞行器产业公司提供重要保障 [1]

公司业务进展 - 航天彩虹的预浸料产品已实现对彩虹无人机的部分供应 [1] - 该预浸料目前以内部使用为主 [1] - 该预浸料产品暂未形成对外销售 [1]

公司业务进展 - 航天彩虹的预浸料产品已实现对彩虹无人机的部分供应 [1] - 该预浸料目前以内部使用为主 [1] - 该预浸料产品暂未形成对外销售 [1]

核心观点 - 台州通过系统性布局，已构建起完整的低空经济与空天产业生态，并以“台州造、台州飞、台州用”的模式推动应用落地，目标是在2026年和2030年将产业规模分别提升至180亿元和300亿元，打造国家级示范区 [1][3][13] 产业发展与战略布局 - 台州的“飞天梦”始于2016年的“一星四机”产业构想，现已深化为“一箭五星四机”的产业格局，成为区域经济转型升级的“空中引擎” [3][7] - 发展策略以引进和培育“链主”企业为核心，成功吸引了中国航天空气动力技术研究院、北京航空航天大学、吉利星空智联等龙头企业，并迅速吸附上下游配套企业 [4] - 通过战略合作推动产业升级，例如2025年11月与航天十一院合作启动百亿级特种飞行器产业项目，并在同月集中签约7个总投资26.4亿元的项目 [4] - 产业已构建起从整机制造、关键部件到运营服务的全产业链生态圈，其中包含4家国家级专精特新“小巨人”企业 [5] 核心产能与基础设施 - 位于台州湾新区的吉利卫星超级工厂，以汽车智造的流水线思维革新航天产业，可实现年产卫星500颗，单星制造成本降低约45% [1] - 吉利星座第六个轨道面于2025年9月以“一箭12星”方式发射，至此64颗卫星在距地600公里的太空组网，实现全球通信覆盖（除南北极） [1] - 物理基础设施坚实，包括按A1类标准建设的通用机场、35万平方米的低空经济产业园、28万平方米的创新服务综合体 [11] - 运行基础设施完善，布局了13个无人机机巢、6个起降点与空地一体物流服务站，并设有专门的“飞安行”智能管控平台进行安全管理 [11] 应用场景与市场验证 - 产业坚持“台州造、台州飞、台州用”，已发展出5大类“低空+”应用场景，涵盖物流、农业、政务、文旅、安防等领域 [3][10] - 在低空物流方面，无人机将海岛运输从“小时级”压缩至“分钟级”，并计划在大陈岛海域构建“30分钟黄金救援圈”，大幅提升应急响应速度 [8] - 在农业与政务领域，植保无人机实现厘米级精度作业，“低空+政务”无人机在2025年自动巡河、巡路飞行超3880架次 [10] - 其他应用包括无人机编队表演等，技术已深入千行百业 [10] 产业规模与区域地位 - 台州湾新区是浙江省唯一兼具空天未来产业“先导区”和低空经济陆岛联动“先飞区”的区域，产业活跃度排名全国第二 [3] - 区域已集聚84家产业链上下游企业 [3] - 台州市提出明确目标：到2026年，低空经济产业规模突破180亿元；到2030年，向300亿元迈进，聚力打造国家级低空经济综合产业示范区 [13] 金融与人才支持 - 金融支持体系完善，2025年7月全省首只省级低空经济产业基金在台州完成注册，首期规模10亿元，此前新区已设立启航、展翼等多支基金，构建覆盖产业全周期的矩阵 [13] - 人才储备通过产教融合进行，台州低空经济市域产教联合体汇聚84家成员单位，本地院校开设相关专业与企业共建培养模式，2025年举办的全国无人机职业技能大赛有606支队伍参赛，以赛促学 [13] 技术成果与生态构建 - 除吉利星座外，国星宇航的“台州号”算力卫星升空，开启“天数天算”，浙江首颗海洋卫星“蓝碳一号”也为海洋监测提供“天眼” [7] - 产业的天空因“星”光而更加璀璨，空天产业生态不断丰富 [7] - 专设的低空经济建设发展中心负责统筹产业发展，平衡“飞得起来”与“管得安全” [11]

合资公司设立 - 航天彩虹通过全资子公司彩虹无人机科技有限公司与重庆赛航智行技术有限公司、重庆都梁城工高新科技集团有限公司共同设立重庆赛虹技术有限公司，注册资本为90,141.00万元 [1] - 新公司重庆赛虹经营范围包括低空物流飞行器、载人飞行器的研发与制造 [1] - 航天彩虹以“倾转旋翼”相关技术出资，取得重庆赛虹约43.64%的股权 [1] 出资方背景与股权结构 - 重庆赛虹的第一大股东为重庆赛航，拟持股55.46% [3] - 重庆赛航由重庆瑞驰汽车实业有限公司100%控股，其股权穿透后股东包括赛力斯、赣锋锂业、国家绿色发展基金及重庆两江新区高质量发展产业私募股权投资基金 [3] - 重庆市梁平区国资旗下的重庆都梁将持股约0.88% [3] 技术出资与项目进展 - 航天彩虹用于出资的倾转旋翼相关技术部分涉及公司一项募投项目，该项目已完成关键技术攻关、样机研制、试制和试验，无人倾转旋翼机系统研制项目已全部完成 [1] - 技术出资旨在紧抓国家低空经济产业发展战略机遇，发挥彩虹公司无人机技术优势，丰富技术应用场景 [2] 未来股权安排与战略目标 - 后续根据交易安排，彩虹公司将进行股份转让，并保持持股比例不低于34% [4] - 重庆赛航承诺在彩虹公司股权转让事项中放弃行使股东优先购买权 [4] - 合资公司模式旨在依托资源整合与市场化运作优势，高效推动无人机技术从实验室走向市场，加快形成产品和市场应用 [2] 行业与区域战略背景 - 航天彩虹是中国航天科技集团有限公司第十一研究院控股的上市公司，是国内无人机领域头部企业，“彩虹”无人机具有完全自主知识产权，技术达国际领先水平 [2] - 重庆在空天信息、低空经济领域持续布局，产业基础良好、应用场景丰富，与航天科技集团发展战略高度契合 [5] - 航天科技集团表示将深化与重庆在低空经济发展、卫星应用等领域合作，服务国家重大战略落地 [5]

高交会概况 - 第二十七届中国国际高新技术成果交易会在深圳宝安国际会展中心举办，近5000家企业参展，实物展品比例超过90% [1] - 首发首秀活动超过60场，首展展品占比达20%以上 [1] 国之重器与高端制造 - 中国航天、国家电网、中国船舶等巨头展示在航空航天、深海探测、能源安全等领域的关键技术突破，强调“自主可控” [2] - 大国重器产业链在打破国外垄断、实现零部件国产化方面取得突破性进展，数字化、智能化深度融入 [2] 电力设备与新能源 - 电力“五新”展区聚焦新型电力系统，展示新技术、新材料、新工艺、新装备及新服务 [3] - 宁德时代在电池技术上实现突破，应用范围扩展至生活生产多个层面，上海电气在制氢领域提供成熟解决方案 [3] - 电力设备技术实现不同领域与层次的智能互联，技术迭代速度惊人，工业领域更有利于智能电网技术的量产化与标准化推广 [3] - 在双碳目标下，光伏技术相对成熟，核能尚处初创发展阶段 [4] 半导体与集成电路 - 深圳2024年集成电路产量占全国14.8%，电子元器件交易额近千亿元 [5] - 华为首次集体展示鸿蒙系统、麒麟芯片、海思半导体和昇腾AI等半导体相关技术成果 [5] - 刻蚀设备国产化速度较快，中低端半导体材料如光刻胶、电子气体抛光液等已基本实现国产化，但高端材料国产化较难，需多个领域协同推进 [5] - 半导体板块初创企业利润偏低，宜采用相对估值法，建议采用哑铃型结构投资策略平衡风险 [6] 消费电子与智能化生活 - 亚洲消费电子展区展示“中国芯”与AIoT、智能硬件、可穿戴设备等创新产品的深度融合 [7] - 智能眼镜等产品融入AI技术，提供个性化服务，如自动调整屏幕亮度和色温，以及个性化近视管理方案 [7] - AI与艺术融合案例包括万花之境沉浸式数字艺术空间、全息透明瓶技术、类自然技术等 [7] - 消费电子产品健康化趋势明显，智能手环、手表等可监测心率、血压等生理指标并提供健康建议 [8] - 消费电子正从“单品智能”向“全屋互联”、“人-车-家”无缝生态体验方向演进 [8] 人工智能与机器人 - 人工智能与机器人展区展示具身智能、人形机器人及核心零部件全产业链创新 [10] - 赛博格机器人灵巧手拥有16个自由度，单指勾力10牛，承重30千克，满足所有工业化场景 [10] - 仿生机器人能模仿超90%的人的表情，运动控制和仿生交互技术国际领先，核心零部件高度国产化 [10] - 机器人产业商业化整体处于初级阶段，产业链生态正在构建，人才、技术、资金大力投入 [10] - 通过技术创新和整合，后续技术将迎来更快爆发期，服务场景和工业场景落地速度可能更快 [11] 低空经济与商业航天 - 低空经济与商业航天展区呈现“空天地一体”未来图景，涵盖从空中载体到地面保障的全产业链 [13] - 展示无人机物流、空中出租车、卫星互联网、太空旅游等技术，低空经济成为新质生产力增长极 [13] - 机器人产业早期企业利润微薄，核心任务是技术突破，判断企业潜力关键在于是否拥有核心技术 [13] 科技创新融合趋势 - 科技创新呈现跨领域、全链条融合聚变趋势，从国之重器到消费电子、人工智能到商业航天相互支撑协同演进 [14][15]

公司业务进展 - 公司高度重视碳纤维材料的研发与应用 相关业务按计划稳步推进 [1] - 公司持续进行碳纤维材料的技术优化与产能提升 [1] - 公司自产的碳纤维材料已用于彩虹无人机机体结构 [1] 公司运营原则 - 公司在材料应用方面秉持自主可控与供应链安全原则 [1] - 公司优先选用符合无人机标准的合格材料 [1]

股价波动原因 - 近期股价波动主要受大盘波动影响 [1] 市值管理措施 - 公司高度重视投资者关系 股东回报与市值管理工作 [1] - 已制定市值管理相关制度 [1] - 将研究业绩指引 利润分配 股份回购 资本运作 加强投资者关系维护等方式落实市值管理计划和举措 [1] 业务发展前景 - 公司对彩虹无人机的发展前景充满信心 [1]

行业动态 - 第55届巴黎-布尔歇国际航空航天展览会于2025年6月16日至22日举办 这是全球规模最大、最负盛名的国际航空航天展览会 我国企业集中参展 覆盖特种材料、发动机、整机制造、航电系统等多个细分领域 [1] - 中国航空工业集团将以"20"系列装备为引领 以航空军贸装备体系和航空应急救援装备体系为支撑 以应用场景为牵引 集中展现近年来军民机航空装备建设成果 [1] - "十四五"计划进入最后一年 军工行业扰动因素已基本消除 下游需求呈恢复性增长 2027年建设目标迫在眉睫 中长期目标对行业发展提供明确指引 2035年基本实现国防和军队现代化 2050年把人民军队全面建成世界一流军队 [1] - 国防军工板块有望得到大幅改善 安全边际高 具备长期成长确定性 [1] - 航天防务板块在历经两年的业绩"寒冬"后 如今"疑是经冬雪渐销" 在"订单修复、技术突破、军贸扩张"等多重因素的共同支撑下 航天防务板块将迈入需求快速增长的新阶段 有望成为2025年军工板块中收入边际改善最为显著的细分领域之一 [1] 公司动态 - 天和防务是以低空近防为核心、军民融合为路径的军工科技龙头 [2] - 航天彩虹是中国军用无人机出口龙头 依托"彩虹无人机+射手导弹"一体化作战体系 在反恐、边海防等领域具备国际竞争力 [2]