核心观点 - 国家发改委、国家能源局于2026年2月发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，旨在分类完善煤电、气电、抽水蓄能及新型储能的容量电价机制，并计划在电力现货市场连续运行后建立发电侧可靠容量补偿机制，此举将利好储能产业发展，特别是电网侧独立新型储能 [1][2][6] - 中国储能产业，尤其是新型储能，在“十四五”期间实现跨越式发展，截至2025年底，中国新型储能累计装机规模达144.7GW，首次突破100GW大关，同比增长85%，且以锂离子电池为代表的新型储能已成为第一大储能电源 [2][12][16][19] - 报告梳理了13家北交所储能产业链核心标的，并指出在近期市场整体调整背景下，北交所科技成长股表现疲软，但部分储能及新能源产业链公司仍值得关注 [2][28][29] 政策与行业趋势 - **政策驱动**：国家发改委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，核心内容包括：分类完善煤电、气电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制；建立电网侧独立新型储能容量电价机制；并明确在电力现货市场连续运行后，有序建立发电侧可靠容量补偿机制 [2][6] - **政策演进**：近年来多项政策持续强调建设和完善容量机制，从2023年的煤电容量电价政策到2025年的《新型储能规模化建设专项行动方案》等，均将容量市场或补偿机制作为保障电力系统长期容量充裕的重要方向 [9][10] - **地方探索**：江苏、新疆、浙江、河北、广东、内蒙古等多地已积极探索针对新型储能的多样化容量补偿或租赁机制，为储能项目提供收入支持 [10][11] - **产业地位跃升**：中国储能产业已完成从“被动配置”到“核心支撑”的跨越式发展，在“十四五”期间跃升至国家能源战略核心地位，成为支撑新型电力系统建设的重要基础 [12] - **技术格局重塑**：截至2025年底，中国电力储能累计装机规模达213.3GW，同比增长54%，其中新型储能（以锂离子电池为主）装机占比从“十三五”末的8.2%大幅提升至“十四五”末的65.8%，取代抽水蓄能成为第一大储能电源 [2][16] - **规模快速增长**：截至2025年，中国新型储能累计装机规模达到144.7GW，同比增长85%，规模已达“十三五”末的45倍，行业进入快速扩张期 [2][19] - **渗透率提升**：新型储能在风电和太阳能发电累计装机中的占比从2020年底的0.61%大幅提升至2025年11月底的6.88% [21] - **运行表现优异**：2025年，国家电网经营区新型储能最大放电电力达4453万千瓦，晚高峰平均顶峰2.4小时，在江苏、山东等省份集中调用时容量可用率超95%，最高达98.5% [23] - **新增规模创新高**：2025年中国新增投运新型储能项目规模创新高，达66.43GW/189.48GWh，功率规模和能量规模同比分别增长52%和73% [24] 北交所市场与标的分析 - **整体市场表现**：2026年1月26日至1月30日，北交所153家科技成长产业企业区间涨跌幅中值为-6.61%，仅13家公司上涨（占比8%），同期北证50指数下跌3.59% [2][31] - **涨幅领先个股**：当周涨幅前五的公司为科力股份（+33.99%）、连城数控（+21.73%）、志高机械（+11.56%）、流金科技（+4.97%）、慧为智能（+4.49%） [2][31] - **储能产业链标的**：报告梳理出13家北交所储能产业链核心标的，涵盖电池、系统集成、关键零部件、电力设备及解决方案等多个环节，具体包括长虹能源、海希通讯、基康技术、海泰新能、方盛股份、艾能聚、胜业电气、力王股份、科润智控、许昌智能、雅达股份、派诺科技、殷图网联 [2][28] - **分行业估值变化**： - **电子设备产业（46家）**：市盈率TTM中值由65.8X降至61.1X，总市值由1539.0亿元降至1484.8亿元，连城数控（+21.73%）、慧为智能（+4.49%）、视声智能（+0.97%）市值涨幅居前 [35][38] - **机械设备产业（41家）**：市盈率TTM中值由44.6X降至42.3X，总市值由1203.7亿元降至1145.6亿元，科力股份（+33.99%）、志高机械（+11.56%）、花溪科技（+3.92%）市值涨幅居前 [40][42] - **信息技术产业（25家）**：市盈率TTM中值由83.6X降至79.3X，总市值由981.2亿元降至904.2亿元，流金科技（+4.97%）、并行科技（+4.38%）、广脉科技（+1.17%）市值涨幅居前 [48][50] - **汽车产业（22家）**：市盈率TTM中值由33.9X降至31.2X，总市值由589.9亿元降至556.1亿元 [53][56] - **新能源产业（19家）**：市盈率TTM中值由37.1X降至35.9X，总市值由630.4亿元降至581.3亿元，宏远股份（-3.18%）、晨光电缆（-3.46%）、长虹能源（-4.72%）市值跌幅居前 [59][63] 公司动态 - **方正阀门**：拟以自有资金在迪拜投资设立全资子公司，以推动国际业务拓展 [2][66] - **五新隧装**：向特定对象发行股票126,896,173股，将于2026年2月5日在北交所上市 [66] - **志晟信息**：与客户签订数据中心服务器设备供货及软件集成项目合同，总价款63,718,250元 [66]

格隆汇1月30日丨赛诺医疗(688108.SH)公布2025年度业绩预增公告，报告期内，预计实现归属于上市公 司股东的净利润与上年同期相比将大幅增长：预计实现归属于上市公司股东的净利润为4,300万元至 5,000万元，较上年同期增加4,150万元至4,850万元，同比增长2,767%至3,233%。报告期内，预计实现归 属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润实现扭亏为盈：预计实现归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益后的净利润为3,000万元至3,580万元，较上年同期增加4,752万元至5,332万元，同比增长 271%至304%。 报告期内，公司球囊和支架产品的销量同比大幅增长，产品的规模效应进一步显现，从而带动单位产品 成本同比大幅下降；然而单位成本下降对营业成本的节约效应略小于销量增长带来的成本增加影响，因 此预计营业成本同比小幅增长。 ...

公司股价与交易表现 - 1月15日，赛诺医疗股价下跌5%，报收22.99元/股，总市值为95.65亿元，当日成交额为4.37亿元，换手率为4.45% [1] 公司基本情况 - 赛诺医疗科学技术股份有限公司成立于2007年9月21日，于2019年10月30日上市，公司位于天津开发区 [1] - 公司主营业务为高端介入医疗器械的研发、生产与销售，产品管线涵盖心血管、脑血管及结构性心脏病等介入治疗重点领域 [1] - 公司主营业务收入构成：支架产品占59.76%，球囊产品占32.68%，其他产品占7.56% [1] 基金持仓情况 - 国泰海通资管旗下基金“国泰海通量化选股混合发起A”重仓赛诺医疗，该基金代码为016466 [2] - 截至三季度末，该基金持有赛诺医疗44.43万股，持仓占基金净值比例为0.89%，为基金第一大重仓股 [2] - 按1月15日股价跌幅测算，该基金持仓当日浮亏约53.76万元 [2] 相关基金表现 - 国泰海通量化选股混合发起A基金成立于2022年8月18日，最新规模为5.99亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为8.38%，同类排名1383/8840；近一年收益率为47.95%，同类排名2150/8094；成立以来收益率为60.05% [2] - 该基金的基金经理为胡崇海，其累计任职时间为4年33天，现任基金资产总规模为136.84亿元，任职期间最佳基金回报为90.54%，最差基金回报为0.74% [2]

公司股价与交易表现 - 12月29日盘中，公司股价下跌2.06%，报20.46元/股，总市值85.12亿元，成交额3.46亿元，换手率3.99% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出173.48万元，特大单与大单买卖活跃，特大单买入1377.44万元（占比3.99%），卖出1894.38万元（占比5.48%）；大单买入8200.63万元（占比23.73%），卖出7857.17万元（占比22.73%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨109.63%，但近期表现分化，近5个交易日上涨13.60%，近20日上涨8.77%，近60日则下跌22.94% [1] - 今年以来公司已7次登上龙虎榜，最近一次为10月29日，龙虎榜净买入额为-5123.31万元，买入总计2.04亿元（占总成交额12.87%），卖出总计2.55亿元（占总成交额16.10%） [1] 公司基本面与业务构成 - 公司全称为赛诺医疗科学技术股份有限公司，成立于2007年9月21日，于2019年10月30日上市，注册地址位于天津 [2] - 公司主营业务为高端介入医疗器械的研发、生产与销售，产品管线涵盖心血管、脑血管、结构性心脏病等介入治疗重点领域 [2] - 公司主营业务收入构成具体为：支架产品占59.76%，球囊产品占32.68%，其他产品占7.56% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.94万户，较上期大幅增加164.74%；人均流通股为14170股，较上期减少62.23% [2] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.64亿元，同比增长14.24% [2] - 同期，公司实现归母净利润2111.80万元，同比大幅增长293.46% [2] 公司分红情况 - 公司自A股上市后累计派发现金红利4100.00万元 [3] - 近三年，公司累计派现为0.00元 [3] 公司行业与概念分类 - 公司所属申万行业分类为：医药生物-医疗器械-医疗耗材 [2] - 公司所属概念板块包括：医疗器械、小盘、QFII持股、融资融券、专精特新等 [2]

公司股价与交易表现 - 12月25日，赛诺医疗股价上涨5.12%，报收18.69元/股，成交额2.13亿元，换手率2.83%，总市值77.76亿元 [1] 公司基本情况 - 赛诺医疗科学技术股份有限公司成立于2007年9月21日，于2019年10月30日上市，公司位于天津 [1] - 公司主营业务为高端介入医疗器械的研发、生产与销售，产品管线涵盖心血管、脑血管、结构性心脏病等介入治疗重点领域 [1] - 公司主营业务收入构成：支架产品占59.76%，球囊产品占32.68%，其他产品占7.56% [1] 基金持仓与影响 - 国泰海通资管旗下基金“国泰海通量化选股混合发起A（016466）”在第三季度重仓赛诺医疗，持有44.43万股，占基金净值比例0.89%，为其第一大重仓股 [2] - 基于该持仓，该基金在12月25日赛诺医疗股价上涨中浮盈约40.43万元 [2] - 该基金成立于2022年8月18日，最新规模为5.99亿元，今年以来收益率为33.18%，近一年收益率为30.85%，成立以来收益率为47.24% [2] 基金经理信息 - “国泰海通量化选股混合发起A（016466）”的基金经理为胡崇海 [3] - 胡崇海累计任职时间4年12天，现任基金资产总规模136.84亿元，其任职期间最佳基金回报为70.69%，最差基金回报为-0.2% [3]

公司荣誉与认定 - 振石股份旗下华美新材成功入围首批浙江省制造业单项冠军企业名单，并获得省级荣誉认定 [1] - 该认定由浙江省经济和信息化厅牵头开展，标准要求企业长期专注于特定细分产品市场、生产技术或工艺国际领先，且单项产品市场占有率在全球或国内位居前列 [1] 核心业务与技术优势 - 华美新材自创立之初便聚焦并持续深耕复合材料领域 [1] - 公司组建专业研发团队，历经反复攻关，实现了拉挤板的规模化生产，其销量稳居行业领先地位 [1] 产品多元化布局与市场应用 - 在光伏新能源领域，公司依托技术优势开发了适配复杂安装环境的复材边框、支架等产品，产品具备抗腐蚀、低碳等优势 [1] - 在新能源汽车轻量化方面，公司针对行业对轻量化与安全性的需求，成功研发了电池盒盖、电池包底护板等产品，在实现减重的同时强化了防护性能 [1] - 在交通运输领域，公司打造符合严苛安全标准的阻燃板材，以满足各类新兴场景车辆需求 [2] - 在家居建材领域，公司迭代绿色环保型复合装饰材料，以低甲醛、高耐用性契合高端建材市场 [2] - 通过在多个领域的深耕，华美新材构建了多场景产品矩阵，形成了“多点赋能、协同共进”的发展格局 [2] 公司发展战略与展望 - 华美新材的成长历程是公司坚持技术创新和精准战略布局的成果，也印证了振石股份“强链、补链、建链”的产业链发展理念 [2] - 振石股份表示，未来将以此次认定为契机，持续深入探索前沿技术，进一步完善多领域产品布局，并积极推动全球产业布局，助力高端制造升级与绿色低碳发展 [2]

公司股价与交易表现 - 12月19日，赛诺医疗股价上涨5.09%，报收18.39元/股，成交额达1.69亿元，换手率为2.25%，总市值为76.51亿元 [1] 公司基本情况 - 赛诺医疗科学技术股份有限公司成立于2007年9月21日，于2019年10月30日上市，公司位于天津 [1] - 公司主营业务为高端介入医疗器械的研发、生产与销售，产品管线涵盖心血管、脑血管、结构性心脏病等介入治疗重点领域 [1] - 公司主营业务收入构成：支架产品占59.76%，球囊产品占32.68%，其他产品占7.56% [1] 基金持仓与影响 - 国泰海通资管旗下国泰海通量化选股混合发起A（016466）基金在第三季度重仓赛诺医疗，持有44.43万股，占基金净值比例为0.89%，为其第一大重仓股 [2] - 基于该持仓，12月19日股价上涨为该基金带来约39.55万元的浮盈 [2] - 该基金成立于2022年8月18日，最新规模为5.99亿元，今年以来收益率为29.62%，近一年收益率为26.91%，成立以来收益率为43.31% [2] 基金经理信息 - 国泰海通量化选股混合发起A（016466）的基金经理为胡崇海 [3] - 胡崇海累计任职时间为4年6天，现任基金资产总规模为136.84亿元，其任职期间最佳基金回报为68.39%，最差基金回报为-0.17% [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价上涨2.00%，报17.85元/股，成交3045.69万元，换手率0.41%，总市值74.26亿元 [1] - 当日主力资金净流入5.67万元，大单买入402.49万元（占比13.22%），卖出396.82万元（占比13.03%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨82.89%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌0.22%，近20日下跌0.56%，近60日下跌39.08% [1] - 今年以来公司已7次登上龙虎榜，最近一次为10月29日，当日龙虎榜净买入额为-5123.31万元，买入总计2.04亿元（占总成交额12.87%），卖出总计2.55亿元（占总成交额16.10%） [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.64亿元，同比增长14.24%；归母净利润2111.80万元，同比增长293.46% [2] - 公司主营业务收入构成为：支架产品占59.76%，球囊产品占32.68%，其他产品占7.56% [1] - 公司A股上市后累计派现4100.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至9月30日，公司股东户数为2.94万，较上期大幅增加164.74%；人均流通股为14170股，较上期减少62.23% [2] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为赛诺医疗科学技术股份有限公司，位于天津，成立于2007年9月21日，于2019年10月30日上市 [1] - 公司主营业务为高端介入医疗器械的研发、生产与销售，产品管线涵盖心血管、脑血管、结构性心脏病等介入治疗重点领域 [1] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗耗材，所属概念板块包括医疗器械、小盘、QFII持股、融资融券、专精特新等 [2]

硬联通：基础设施与贸易合作 - 中国能建中电工程西北电力设计院有限公司承建阿塞拜疆最大的光伏电站项目——比利亚苏瓦尔445兆瓦光伏电站项目 项目建成后可满足20万户家庭用电需求 [3] - 该项目通过中欧班列（西安）预计发送12个专列、650个集装箱的设备材料 运输距离缩短千余公里 物流时长约15天 比原先缩短一半以上 [3][4] - 陕汽在中亚五国中国重卡品牌中的市场份额超过40% 居中国重卡品牌第一位 在塔吉克斯坦每两辆中国重卡就有一辆来自陕汽 [5] - 湄南高科、中科西光、质子汽车等18家科技企业组团拓展中东、中亚等新兴市场 [5][6] - 今年前10月 陕西对中亚地区进出口额达94.4亿元 同比增长29.7% [7] 软联通：教育与农业技术合作 - 陕西农业大市渭南已用3年时间为中亚五国培训300名职业农民 [8] - 在乌兹别克斯坦的中乌现代农业科技示范园 有6000株从杨凌示范区引进的优质青砧苹果种苗 [9] - 西北工业大学哈萨克斯坦分校首届8名硕士研究生顺利毕业 [9] - 西安石油大学与塔吉克斯坦当地天然气管道相关企业合作联合培养专业人才 [9] - 西北农林科技大学塔什干分校在乌兹别克斯坦塔什干国立农业大学揭牌 [9] - 陕西交通职业技术学院联合塔什干国立技术大学等建立秦岭工坊培养重卡销售、维修、技术服务等方面人才 [9] - 西北大学和吉尔吉斯斯坦拉扎科夫国立技术大学在比什凯克联合成立分校 [10] - 陕西开放大学与吉尔吉斯91号职业技术学校签署陕菜制作合作协议 [10] - 陕西师范大学在撒马尔罕国立大学建立海外中文实习基地 [10] - 西安外国语大学开设哈萨克语、乌兹别克语、吉尔吉斯语专业 [10] - 截至目前 中亚五国在华留学生总数达1.8万余人 其中2100余人在陕求学 [10] 心联通：医疗与人文交流 - 由陕西省中医医院、西安中医脑病医院与哈萨克斯坦合作单位共建的中哈传统医学中心在阿斯塔纳挂牌 [11] - 该中心有多名“洋中医”毕业于陕西中医药大学 “岐黄丝路”培训项目目前已举办11期培训班 [11] - 毕业于陕西中医药大学的哈萨克斯坦医生萨雅日均接诊人数超30人 [11] - 陕西与中亚各国省级友城实现中亚五国全覆盖 [11] - 第十一届丝绸之路国际艺术节上 中国和中亚五国的8位女艺术家展出百余件绘画、丝绸作品 [13] - 4月11日 60余名来自中国和中亚五国的青年组织负责人、青年企业家代表在西安围绕数字经济合作进行对话交流 [13]

医药行业反腐案例概述 - 国家医保局近期连续发布医药行业贪腐违法案例 涉及跨国械企美敦力及A股上市公司千红制药、德展健康等多家企业 [2] - 案件大多涉及医药企业或代理商、经销商向医院相关人员行贿 通过给予不正当利益买断处方权 干扰正常诊疗秩序 [2] - 医药购销行贿使产品销售从实际临床价值转向高返点和高回扣 [2] 美敦力行贿案细节 - 美敦力代理商向河北医科大学第二医院副院长行贿 约定支架每条回扣5000元 球囊单价4000元以上时回扣1000元 低于4000元时回扣800元 [3] - 2014年7月至2018年12月期间 该副院长收受美敦力支架和球囊回扣款共计674.34万元 回扣款以现金形式支付 [3] - 美敦力代理商还向该院心血管内科两名主任行贿 法院认定行贿总额超过1400万元 具体金额为1403.3302万元 [3][4] - 美敦力在中国年营收约为150-170亿元 核心产品为植入式与介入式高值医疗器械 [3] A股上市公司涉案情况 - 千红制药业务员在鞍山市双山医院药剂科主任受贿案中 2016年6月至2019年5月期间每月行贿1000元 共计4.1万元 [5] - 德展健康子公司北京嘉林药业业务员在2013年5月至2018年2月期间 6次向同一药剂科主任行贿共计0.6万元 [5] - 该药剂科主任在2013年1月至2019年5月期间收受15人贿赂共计116.24万元 [5] 医保监管措施 - 国家医保局建立价格招采信用评价制度 对医药购销行贿问题突出的企业开展失信评级 采取限制挂网、配送等约束措施 [6] - 案件暴露出价格虚高空间依旧存在 虚高价格持续侵害患者和医保基金合法权益 [6] - 下一步将指导地方医保局依规做好失信评级 督促企业纠正失信行为 采取相关约束措施维护医保基金安全 [6]