市场行情与指数表现 - 2025年12月12日早盘，电网设备、电源设备等板块涨幅居前，截至10:02，中证新能源指数下跌0.58% [1] - 成分股方面涨跌互现，德业股份领涨2.43%，特变电工上涨2.24%，吉电股份上涨2.18% [1] - 天赐材料领跌，中材科技、湖南裕能跟跌 [1] 政策动态与行业展望 - 2025年12月10日至11日举行的中央经济工作会议部署2026年经济工作，在能源领域提出“制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用” [1] - 长江证券分析认为，当前新能源发电渗透率达到约20%，消纳瓶颈出现，核心原因包括“源荷”不匹配及市场化机制不成熟 [1] - 展望“十五五”期间，随着电改加速及全国统一电力市场逐步建成，储能、新业态、特高压将在提升新能源消纳能力方面发挥关键作用 [1] 指数构成与投资工具 - 截至2025年11月28日，中证新能源指数前十大权重股分别为阳光电源、宁德时代、隆基绿能、特变电工、华友钴业、亿纬锂能、中国核电、赣锋锂业、通威股份、三峡能源 [1] - 前十大权重股合计占比45.35% [1] - 新能源ETF(159875)紧密跟踪中证新能源指数，是一键布局新能源龙头的便利工具 [2]

中金公司研报称，容量电价政策带来短期抢装潮，看好中长期储能需求增长。初步测算由发电侧电费下 降可支持的2026—2027年独立储能理论装机空间约为158GW/634GWh。 数据显示，截至2025年11月28日，中证新能源指数前十大权重股分别为阳光电源、宁德时代、隆基绿 能、特变电工、华友钴业、亿纬锂能（维权）、中国核电、赣锋锂业、通威股份、三峡能源，前十大权 重股合计占比45.35%。 新能源ETF(159875)紧密跟踪中证新能源指数，是一键布局能源龙头的便利工具。 2025年12月11日早盘，风电设备板块涨幅居前，截至10:16，中证新能源指数强势上涨1.53%，成分股迈 为股份上涨13.38%，金风科技上涨9.52%，捷佳伟创上涨5.51%，德业股份、奥特维等个股跟涨。 风电行业维持高景气度，2025年1-10月陆上风机平均中标单价同比上涨6.86%，含塔筒中标单价同比上 涨9.78%，主机厂商盈利有望回暖。国内2025年1-10月陆上风机招标量同比增长13.16%，项目核准量前8 个月同比增加29%，预计2026年国内装机量将超预期。欧洲市场方面，2026年海上风电新增装机预计达 8.40GW，项目 ...

市场行情与指数表现 - 2025年12月9日，新能源板块下修调整，截至11:17，中证新能源指数下跌0.59% [1] - 成分股中，科华数据领涨，德业股份、微导纳米跟涨；科达利领跌，川能动力、雅化集团跟跌 [1] - 截至2025年11月28日，中证新能源指数前十大权重股合计占比45.35%，主要权重股包括阳光电源、宁德时代、隆基绿能等 [1] 技术研发突破 - 南京大学谭海仁教授课题组联合仁烁光能产业化团队，在清洁能源关键核心技术研发中取得重大突破 [1] - 其研制的平米级商业化钙钛矿光伏组件，实现了绿色环保制备，并在转换效率与产品可靠性方面达到世界领先水平 [1] - 此次研究突破了钙钛矿太阳能电池产业化的关键瓶颈，是推动其迈向商业化进程的重要一步 [1] 行业需求数据 - 根据华安证券数据，CESA口径下，2025年1-9月国内储能装机31.77GW/85.11GWh，在高基数下保持高增速，功率同比增长19.3%，容量同比增长28.41% [1] - 全年国内储能需求有望超预期 [1] - 根据开源证券数据，国内11月电动车乘用车批发预估172万辆，同比增长20%，环比增长7%，累计增长29% [1] 投资工具 - 新能源ETF(159875)紧密跟踪中证新能源指数，是一键布局能源龙头的便利工具 [2]

市场表现 - 2025年11月28日早盘光伏设备和锂电池板块携手上涨 中证新能源指数强势上涨1.52% [1] - 成分股微导纳米上涨10.71% 迈为股份上涨7.82% 盛新锂能上涨7.36% 湖南裕能和雅化集团等个股跟涨 [1] - 中证新能源指数前十大权重股合计占比46.1% 包括阳光电源、宁德时代、隆基绿能等能源龙头 [2] 政策驱动因素 - 国家发展改革委修订输配电价相关办法 作出新制度性安排以促进新能源消纳利用和电力安全保供 [1] - 新政策将有助于电网企业降本增效 [1] 新能源汽车产业链展望 - 四季度为新能源汽车销售旺季 预计2025年国内新能源汽车销量同比保持高增 [1] - 销量增长将带动电池和材料需求增长 [1] - 动力电池产业链六氟磷酸锂价格持续上涨 相关企业盈利有望修复 [1] 光伏行业投资主线 - 反内卷为光伏投资主线 催化或集中于硅料环节 [1] - 下游电池组件更多依赖提效进行市场化出清 [1] - 组件高功率化有望推动组件单价提升 [1] - 建议关注行业格局较好的胶膜、硅料、电池组件、钙钛矿和BC方向 [1] 储能行业前景 - 储能需求维持高景气度 储能电芯及集成仍处于涨价通道 [1] - 建议关注储能电芯及大储集成厂 [1] 投资工具 - 新能源ETF(159875)紧密跟踪中证新能源指数 是一键布局能源龙头的便利工具 [3]

新能源ETF市场表现 - 盘中换手率达6.88%，成交额为1.06亿元 [3] - 最新规模为15.34亿元，创成立以来新高 [3] - 近3月份额增长2.46亿份，实现显著增长 [3] - 近5个交易日合计资金净流入6221.53万元 [3] - 近6月净值上涨72.23%，在指数股票型基金中排名91/3859，位列前2.36% [3] - 自成立以来最高单月回报为25.07%，最长连涨月数为6个月，连涨期间涨幅达67.53%，上涨月份平均收益率为8.57% [3] 新能源指数成分股 - 中证新能源指数前十大权重股合计占比46.1% [6] - 前十大权重股包括宁德时代（权重10.41%）、阳光电源（权重8.92%）、隆基绿能（权重4.14%）等 [6] - 部分成分股近期表现分化，如隆基绿能上涨3.92%，赣锋锂业上涨3.34%，而阳光电源下跌2.98%，宁德时代下跌2.37% [6] 锂电产业链展望 - 2026年需求侧储能电池增长更快，动力电池增长稳定 [3] - 供给侧政策持续发力“反内卷”，锂电产业链受益于出货量增长 [3] - 北美缺电逻辑持续演绎，带动储能、锂电等板块上涨 [4] - 储能作为AIDC最佳支撑调节电源之一，放量确定性较高 [4] - 储能下游集成、运营环节相较设备环节具有明显超额利润，预计未来利润将向材料、电池等中上游环节让渡，这些环节存在量价齐升机会 [4] 光伏行业展望 - “反内卷”是2026年最重要的投资主线 [3] - 硅料环节作为“反内卷”的核心抓手有望率先实现产能出清和盈利修复 [3] - 掌握差异化光伏技术并具有领先优势的企业有望在行业周期波动中获取超额盈利 [3]

新能源ETF市场表现 - 新能源ETF盘中换手率为2.21%，成交额达3345.97万元 [3] - 新能源ETF最新规模为15.13亿元，创成立以来新高 [3] - 新能源ETF近1周份额增长1.02亿份，实现显著增长 [3] - 新能源ETF近5个交易日内有3日资金净流入，合计流入资金8142.68万元 [3] - 新能源ETF近6月净值上涨69.97%，在指数股票型基金中排名151/3850，位居前3.92% [3] - 新能源ETF自成立以来最高单月回报为25.07%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为67.53%，上涨月份平均收益率为8.57% [3] 储能行业前景 - 市场有所恢复，储能全球共振大趋势不变 [3] - 国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要由新能源市场化和容量电价推动 [3] - 储能累计渗透率尚不足10%，预计明年国内新增装机将上调至300GWh [3] - 海外最大机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已获大量订单 [3] - 储能将带动锂电需求明年增速超过30%，对应材料、电池、集成领域均存在投资机会 [3] 中证新能源指数成分股 - 截至2025年10月31日，中证新能源指数前十大权重股合计占比46.1% [5] - 前十大权重股包括宁德时代（权重10.41%，涨跌幅-0.73%）、阳光电源（权重8.92%，涨跌幅0.77%）、亿纬锂能（权重4.24%，涨跌幅0.12%）、隆基绿能（权重4.14%，涨跌幅5.60%）、华友钴业（权重3.69%，涨跌幅-1.58%）、特变电工（权重3.41%，涨跌幅2.04%）、中国核电（权重2.72%，涨跌幅0.33%）、赣锋锂业（权重2.60%，涨跌幅-1.21%）、先导智能（权重2.58%，涨跌幅-1.71%）、三峡能源（权重2.31%，涨跌幅0.23%） [5]

新能源ETF市场表现 - 新能源ETF盘中换手率达8.57%，成交额为1.26亿元 [3] - 近1周基金规模增长6856.41万元，新增规模在可比基金中排名第一 [3] - 近1周基金份额增长1.44亿份，新增份额在可比基金中排名第一 [3] - 近3天连续资金净流入合计1.08亿元，最高单日净流入7997.84万元，日均净流入3602.70万元 [3] - 近6月基金净值上涨64.79%，在指数股票型基金中排名前4.81% [3] - 自成立以来最高单月回报为25.07%，最长连涨月数为6个月，连涨期间涨幅达67.53%，上涨月份平均收益率为8.57% [3] 新能源行业前景 - 电力供给端新能源渗透率持续提升，特高压等项目有望增加电网设备用量 [3] - 国家电网与南方电网对2025年电网投资给出高位续增的规模指引 [3] - 电力装备行业稳增长工作方案等措施指导行业稳健发展，预计全年电网投资持续增长 [3] - 光伏行业"反内卷"取得积极成效，三季度主链上游环节预计显著减亏，关注底部反转机会 [4] - 储能行业供需两旺，国内外需求共振，新型储能出现"一芯难求"局面 [4] - 头部储能电池企业持续满产，电池价格延续上涨趋势，供应链具备价格传导能力，行业景气度有望持续 [4] 指数成分股表现 - 中证新能源指数前十大权重股合计占比46.1% [6] - 特变电工当日涨幅最高，达9.99% [6] - 亿纬锂能涨幅为7.32%，阳光电源涨幅为5.95% [6] - 权重最高的两只个股为宁德时代（权重10.41%，涨2.73%）和阳光电源（权重8.92%） [6]

指数及ETF表现 - 截至2025年10月30日，中证新能源指数上涨1.28%，新能源ETF(159875)上涨1.30% [1] - 新能源ETF近1周累计上涨9.97%，近6月净值上涨68.45%，在指数股票型基金中排名313/3838，居于前8.16% [1] - 新能源ETF自成立以来最高单月回报为25.07%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为62.44%，上涨月份平均收益率为8.85% [1] 成分股及权重股表现 - 指数成分股中阿特斯上涨9.30%，固德威上涨8.06%，金风科技上涨6.13%，湖南裕能、天赐材料等个股跟涨 [1] - 中证新能源指数前十大权重股合计占比45.2%，包括宁德时代（权重10.41%，涨1.58%）、阳光电源（权重8.92%，涨3.32%）、隆基绿能（权重4.14%，涨4.95%）等 [4] 流动性及资金流向 - 新能源ETF盘中换手率为6.45%，成交9087.73万元 [1] - 新能源ETF近1周规模增长7342.60万元，本月以来份额增长1.10亿份 [1] - 近15个交易日内，新能源ETF合计资金净流入7536.52万元 [1] 行业前景与政策支持 - 据预测，“十五五”期间中国新能源发电年均新增装机规模预计达3亿千瓦，到2030年全国新能源总装机规模有望突破30亿千瓦，较当前实现翻倍增长 [2] - 国家持续出台政策支持新能源发展，行业整体将进入“量质齐升”的发展新阶段，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健 [2]

新能源ETF市场表现 - 盘中换手率达3.36%，成交4641.23万元[3] - 近1周规模增长1917.54万元，本月以来份额增长1.88亿份，新增份额位居可比基金第一[3] - 最新资金净流入1267.40万元，近12个交易日合计资金净流入1.29亿元[3] - 近6月净值上涨57.63%，在指数股票型基金中排名400/3780，位居前10.58%[3] - 自成立以来最高单月回报为25.07%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅达62.44%，上涨月份平均收益率为8.85%[3] 动力电池行业动态 - 2025年上半年中国动力电池总装机量达299.6 GWh，同比增长47.3%[3] - 预计2025年全年动力电池装机量有望突破600 GWh[3] - 行业增长受新能源汽车销售强劲及储能市场爆发式增长驱动[3] 储能政策与市场 - 中国内蒙、河北、甘肃、宁夏、山东等多省推出容量电价及补偿政策，提升独立储能经济性[4] - 海外欧洲、美国、东南亚等地大储及工商业储能需求强劲，并出台相应补贴政策[4] - 国内与海外储能市场需求形成共振[4] 新能源指数成分股 - 中证新能源指数前十大权重股合计占比45.2%[6] - 前三大权重股为宁德时代（权重9.72%）、阳光电源（权重5.57%）、隆基绿能（权重5.18%）[6] - 成分股中中国核电当日涨幅最大为3.19%，亿纬锂能跌幅最大为-4.36%[6]

指数及ETF表现 - 截至2025年10月24日，中证新能源指数上涨1.29%，成分股雅化集团、迈为股份、固德威分别上涨8.86%、7.39%、7.22% [1] - 新能源ETF(159875)当日上涨1.09%，近1月累计上涨5.44%，近6月净值上涨54.16% [1] - 新能源ETF盘中换手率为3.88%，成交额达5237.85万元，近10个交易日合计资金净流入7175.41万元 [1] - 新能源ETF近1月规模增长2.42亿元，本月以来份额增长1.68亿份 [1] 成分股与权重 - 中证新能源指数前十大权重股合计占比45.2%，包括宁德时代(权重9.72%)、阳光电源(权重5.57%)等 [4] - 在指数上涨行情中，权重股阳光电源涨幅达6.15%，而隆基绿能、通威股份等出现下跌 [4] 行业基本面与前景 - 2025年1-9月中国储能新增出海订单/合作总规模达214.7GWh，同比增长131.75%，其中9月海外订单超30GWh [2] - 中国储能电芯与电池系统单位成本下降，使厂商在海外具有显著落地成本优势 [2] - 预测到2027年中国新型储能累计装机将达180GW以上，到2030年将达300GW以上，产业链产值规模将达2-3万亿元 [2] - 预计到2030年底，全球累计储能装机规模将达730GW/1950GWh左右，未来全球储能市场保持强劲增长 [2] - 锂电行业景气度较高，储能、锂电等供需较好环节可优选，光伏行业反内卷有望使底部更加夯实 [2] 基金历史表现 - 新能源ETF自成立以来，最高单月回报为25.07%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为62.44% [1] - 新能源ETF上涨月份平均收益率为8.85%，近6月表现在指数股票型基金中排名341/3777，居于前9.03% [1]