报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 构建主动型科技主题基金池，根据主动权益基金对科技行业的配置细分类型，定量定性结合筛选出优质基金，建议关注景顺长城品质长青、财通资管数字经济、嘉实港股互联网产业核心资产、中欧智能制造、宝盈科技30 [1] 各部分总结 科技行业主题基金样本池 - 筛选标准为wind基金分类中的普通股票型基金等，近4个季度股票平均仓位不低于60%，成立时间满2年，基金规模不小于2亿元，最近两个报告期在科技行业持仓均值不低于50%且最近一期在50%以上 [12] - 筛选出科技主题基金531只，规模不小于2亿元的299只，涵盖77家公募基金管理人，基金经理191人，规模合计4264.39亿元 [13] - 规模方面，100亿元以上基金2只，50亿元以上基金11只；基金管理人方面，规模合计超200亿元的共计4家；基金经理方面，管理规模在100亿元以上的有5人 [14][15] 科技行业主题基金优选 科技行业主题基金分类 - 根据是否专注科技单一赛道等进行标签划分，分为专注单一赛道科技基金、均衡型科技基金 [21] - 均衡型科技基金再根据过往配置情况细分，还可按持仓灵活/稳定、投资港股/不投港股、高换手率/低换手率进一步划分 [21] 优选方法-定量和定性指标 - 定量角度基于西部证券主动权益基金绩效评价体系，选择近一年、近三年综合打分均在前35%的基金 [22] - 定性角度考虑基金经理业绩一致性等多方面因素 [24] 科技主题基金优选池 - 均衡型科技基金中优选出5只，专注单一赛道的科技基金中优选出3只 [25] 科技行业主题基金深度分析 持仓行业：细分赛道不同 - 科技板块配置上，各基金在不同报告期的持仓均值和占比有差异 [29] - 具体行业配置上，各基金在一级和二级行业的侧重不同，且25Q2和25Q1对比有增配和减配情况 [32][35] 操作特征：投资风格不同 - 高仓位，港股有差异，5只基金仓位多在80%以上，部分配置港股 [38] - 行业集中度高，聚焦科技行业；前十大个股集中度有高低之分；持股数量均较少；换手率和重仓持股市盈率各有特点 [38][39] 最新季报：AI仍是主线，算力+应用 - 景顺长城品质长青等3只基金同步配置算力和应用端，嘉实港股互联网产业核心资产等2只基金侧重AI应用 [49] - 各基金在AI应用端侧重略有不同，算力和应用端有细分领域 [49] 基金经理：背景和风格有所不同 - 宝盈容志能等3人具有卖方TMT研究经验，财通资管包斅文有险资等投研经验，嘉实王贵重覆盖范围广等 [53] - 各基金经理过往投资风格在仓位调整、行业和个股集中度、持股数等方面有差异 [53] 历史业绩：科技主题基金α不显著 - 2024年以来，优选的科技主题基金好于申万科技指数，科技主题基金α不显著，优选产品α显著 [55] 规模和机构占比：财通资管数字经济规模增长显著，机构占比高 - 25Q2，科技主题优选基金规模均增长，财通资管数字经济和景顺长城品质长青增长较多 [58] - 24H2，财通资管数字经济等3只基金机构占比在50%以上，部分基金机构占比提高 [58] 总结 - 构建科技主题基金优选框架，划分基金类型并进行标签划分 [63] - 优选出均衡型科技基金5只和专注单一赛道的科技基金3只 [63] - 深度分析均衡型科技主题基金，包括行业配置、投资风格、25Q2季报情况、基金经理特点、规模和机构占比等方面 [64] - 科技主题基金α不显著，优选产品α显著 [65]

景顺长城基金业绩表现 - 权益类基金超额收益在近三年、近十年分别排名同类1/13、2/13 [1] - 主动权益基金中有6只近1年业绩排名同类前10，19只位居同类前20%，28只排名前1/3 [1] - 成长风格基金表现突出，杨锐文管理的景顺长城优选、公司治理、成长领航近一年业绩均居同类前7% [1] - 景顺长城优选、公司治理近三年业绩位居同类15/144、5/552 [1] - 环保优势近一年、两年业绩均位居同类1/12，新能源产业近一年、两年业绩分别排名同类1/16、1/15 [1] 科技军团成员业绩 - 农冰立管理的品质长青近两年业绩排名同类2/1595 [1] - 张仲维管理的优质成长过去两年业绩排名同类6/324 [1] - 江山管理的稳健回报近一年业绩排名同类2/108 [1] - 董晗管理的景气优选近一年业绩居同类前13% [1] - 张靖管理的策略精选近五年回报排名同类前5% [1] 多元策略基金表现 - 邹立虎管理的支柱产业近两年、三年业绩均位居同类5% [2] - 余广管理的核心优选近两年排名同类前10% [2] - 周寒颖管理的成长之星近四年排名同类前13% [2] - 韩文强管理的中国回报近一年业绩排名同类前13% [2] 量化策略基金表现 - 量化小盘近一年、三年、五年业绩分别排名同类32/344、46/308、32/208 [2] - 量化精选股票近一年业绩跻身同类前1/3（114/344） [2] - 专精特新量化优选股票近一年业绩排名同类30/344、近三年排名同类80/308 [2] 公司战略与展望 - 公司坚持基本面出发，追求投资风格多元稳定 [2] - 将继续深耕主动权益投资，保持股票投资领先优势 [2] - 探索更多能实现稳定超额收益的策略，对组合投资进行优化 [2]

公募基金产品创新 - 首批新型浮动管理费产品迅速落地，权益资产基准采用"A股+港股宽基指数"结构 [1] - 景顺长城成长同行混合型基金是唯一采用中证A500指数为业绩基准的产品，该指数具有均衡行业分布和科技成长侧重特点 [1] - 产品纳入中证港股通指数以丰富收益来源 [1] - 浮动管理费机制：持有满一年且业绩跑赢基准6%以上收取1.5%/年，跑输基准3%以上收取0.6%/年，其他情况1.2%/年 [1] 基金经理投资策略 - 拟任基金经理农冰立采取跨行业投资策略，关注产业趋势、企业经营周期和公司质地 [1] - 农冰立管理的景顺长城品质长青产品近一年聚焦电子、通信等科技行业，同时布局新消费领域 [2] - 该产品港股持仓持续超过基金净值的20%，显示基金经理具有丰富港股投资经验 [2] - 过去1年多实现46.93%净值增长率，显著跑赢同期业绩比较基准(9.24%)和偏股混合型基金指数(6.99%) [2] 市场展望与投资机会 - 经过4月市场调整后，部分优质公司已显现投资价值 [2] - 特别关注AI技术在国内的应用演进，预计下半年大模型迭代和变现将带来更多应用场景 [2] - 军工细分领域和芯片领域存在结构性投资机会 [2]

FOF持仓动态分析 - 景顺长城旗下多只基金跻身公募FOF持仓数量和市值TOP10，涵盖主动权益、被动指数、固收+和纯债基金等品类 [1] - 在主动权益基金中，景顺长城品质长青和研究精选分别被21只和20只FOF持有，持仓市值达1.6亿和3.38亿，其中品质长青的FOF持有数量较上季度增加18只 [1] - 持有这两只主动权益基金的FOF均为外部FOF，显示第三方机构对其投资价值的高度认可 [1] 基金经理表现 - 品质长青基金经理农冰立深耕科技成长领域，过去一年回报达59.45%，超额收益显著（基准14.53%） [2] - 研究精选基金经理张雪薇专注AI产业链，过去一年回报38.26%（基准9.66%） [2] - 两位基金经理均为景顺长城科技军团核心成员，投资策略结合产业趋势研判与个股精选 [2] 指数与固收+基金表现 - 景顺长城中证港股通科技ETF被11只FOF持有，持仓市值2.74亿，是一季度FOF持仓份额增长最多的指数基金 [2] - 挂钩中证港股通科技指数的港股科技50ETF（513980）规模超百亿，年初至今份额增加百亿 [2] - 固收+基金景颐双利被20只FOF持有（市值2.16亿），景盈双利持仓FOF数量增加4只至6只（市值0.54亿），两者历史业绩均位列同类前1/3 [2] 纯债基金与综合实力 - 景顺长城景泰裕利纯债被12只FOF持有（市值1.19亿），规模达152亿，过去三年业绩排名前列，五年最大回撤仅-2.14% [2] - 公司产品覆盖主动权益、被动指数、固收+和纯债，均进入FOF持仓TOP10，体现多元化布局和"多资产管理专家"战略进展 [3]