行业背景与市场机遇 - 中国有5200万中小微企业和1.24亿个体工商户，超1.7亿户小微经营者的每年流动资金或接近50万亿元，对精准适配的理财产品需求迫切[4] - 在利率下行环境下，存款难以满足小微经营者“稳稳增值”的期待，波动较小、收益更稳健的银行理财产品成为新选择[4] - 麦肯锡预测，到2030年，中国银行理财市场规模将增长至50万亿元[4] - 普惠理财已深度嵌入小微经济，例如秋收后理财农户数增长48.4%，连锁餐饮业理财客户数增长97%[13] 小微经营者理财需求特征 - 小微经营者的流动资金是生意的“本钱”，其核心理财诉求是在保障本金安全的前提下追求收益稳定性[4] - 小微经营周期复杂且波动性大，对资金调度的灵活性要求极高，需求多元且精细，需要灵活的“理财工具箱”而非单一产品[8] - 当生意步入正轨后，部分小微经营者希望在稳健前提下争取更高收益，推动了采用“固收+”策略的银行理财产品发展[12] 网商银行理财产品表现与市场接受度 - 2025年，网商银行理财产品累计为用户创造118亿元收益回报[1] - 以余利宝、稳利宝、增利宝、周利宝、月利宝为代表的系列产品，成为小微经营者在低利率环境下管理流动资金、追求资产稳健增值的“主阵地”[1] - 2025年“双11”后，电商商家在网商银行的理财余额环比增长102.5%[5] - 已有215万用户使用周利宝和月利宝，8成小微企业将其与余利宝搭配使用[8] 具体产品分析：稳利宝 - 稳利宝是银行理财专卖平台，产品均为100%中低风险的银行理财[5] - 2025年，稳利宝平均年化收益率为2.32%，比市场同类产品高14%[5] - 在风险控制层面，稳利宝用户实现持有3个月以上全部正收益[5] - 2025年稳利宝用户数达到495万，较年初增长84%[5] 具体产品分析：周利宝/月利宝与余利宝组合 - 网商银行为小微定制了“周利宝/月利宝”+“余利宝”的黄金组合，以应对不同周期的资金需求[8] - 周利宝和月利宝像“智能储蓄罐”，用户可每天存钱，每周或每月固定一天自动赎回，年化收益在2.2%-2.37%之间，用于支付房租、货款等计划性支出[8] - “余利宝”是随用随取的“零钱包”，年化收益1.4%，满足临时支取需要[8] - 这种“长短结合、灵活调度”的模式让闲钱调用更灵活，理财收益更高[8] 具体产品分析：增利宝 - 增利宝是采用“固收+”策略的银行理财产品，以债券为底仓，辅以股票、黄金等权益类资产增厚收益[12] - 2025年，增利宝平均年化收益率达到3.00%，比固收类理财高近5成[12] - 在波动控制上表现优异，例如其“固收+黄金”类产品最大回撤为-0.28%，远低于同期直接投资黄金ETF（-10.08%）的波动水平[12] - 在黄金持续升温的2025年，选择增利宝“固收+黄金”产品的用户数增长了8.7倍[12]

银行理财行业现状与未来 - 核心观点：银行理财行业正经历根本性变革，“留存收益”释放完毕与“理财打榜”模式难以为继，行业将进入拼投研、产品布局与渠道服务的“大乱斗”新时代 [7][8][11] - 银行理财过去通过积累资本利得形成“留存收益”，在市场不佳时释放以平滑产品表现，但这一模式预计在2026年接近尾声 [8][9] - “理财打榜”模式指用短期高年化收益率（如一周或一个月5%以上）吸引客户，但实际到手收益可能仅为1-2%，这种模式可持续性差 [9][10] - 银行理财的业绩基准是中国居民实际的无风险利率，理解其变化对把握中国资产价格锚点至关重要 [15] - 纯债理财对客报价下调相当于无风险利率下行，可能提升股市等资产的估值中枢，并倒逼理财加大“固收+”产品销售，为股市带来边际增量资金 [15] 银行理财未来发展方向 - 理财子公司未来三大发展方向是：拼投研内功、拼顶层产品线布局、拼渠道服务能力 [16] - 代销渠道的未来核心在于三点：售前严选产品的精品化路线、售中发挥渠道议价权进行紧密跟踪、售后建立以用户为中心的机制 [18][19][20][22] - 售前筛选不应将产品选择权完全让渡给客户，而应由平台进行严选，提供简明扼要的产品线 [19] - 售中跟踪需发挥渠道议价权，监督理财产品在不同渠道间可能存在的利润调剂行为，以保护投资者 [21] - 售后机制应以用户复购率为核心，而非以销售AUM为中心，关键之一是向客户清晰展示持仓年化收益率 [22][23][25] 网商银行的模式案例 - 网商银行作为代销机构，其模式被视为行业未来方向之一，核心是透明化与精品化 [16] - 网商银行是业内首个上线理财产品“360环评”的银行，向用户展示正收益持续性、赚钱能力对比、抗跌回正能力、产品胜率等数据，实现透明化 [16] - 网商银行采用精品路线，不依赖短期高收益作为销售钩子，其“稳利宝”产品用户量在2025年增长了84%，且复购率和复购金额持续提升 [16] - 网商银行是测评中唯一一家在App中向客户展示持仓年化收益率的银行，体现了以用户为中心的视角 [23] - 网商银行主要客群为小微经营者，该群体资金周转属性强、对理财最挑剔，他们的选择验证了透明化、精品化模式的正确性 [17] - 网商银行形成了稳利宝、增利宝、周利宝、月利宝四大简明产品线，方便用户根据自身风险偏好和期限选择，无需复杂挑选 [19] 当前市场热点 - A股融资余额突破2.6万亿元，创下新高，其中从2万亿到2.6万亿的突破主要发生在最近5个月 [30][31] - 2026年开年前三天，A股融资净买入合计接近630亿元，其中单日净买入最高达250亿元左右（为去年四季度以来次高） [31] - 在“压单事件”后，中信证券股价当日低开低走下跌3.25%，大盘蓝筹板块表现弱于市场，资金呈现向小微盘股挤出的效应 [33] - 港股市场，天数智芯（国产GPU公司）上市首日收涨8%，智谱（AI大模型第一股）上市首日收涨13% [36][37] - 已上市的四家国产GPU公司中，A股公司（摩尔线程、沐曦股份）相比港股公司（壁仞科技、天数智芯）获得了更高的市值估值 [36] - 港股互联网板块调整，其中美团股价下跌超4%，阿里巴巴下跌超3%，腾讯下跌近2% [35]

文章核心观点 - 在低利率环境下，小微经营者的资金管理需求激增，其核心诉求是“求稳”，网商银行通过构建覆盖不同风险等级、持有期限和收益目标的普惠理财产品矩阵，深度适配小微经营者“短、频、散”的资金特点与经营周期，帮助其实现资金的科学管理与稳健增值，并已深度嵌入中国小微经济的脉搏 [1][3][9][11] 小微经营者理财市场概况与需求 - 中国有超过1.7亿户小微经营者（包括5200万中小微企业和1.24亿个体工商户），其每年流动资金规模或接近50万亿元，市场空间巨大 [3] - 小微经营者的资金需求具有“短、频、散”的特点，且与经营周期高度绑定，传统理财产品的高门槛、长锁定期难以满足其需求 [3] - 在经营收入集中兑现后，将短期闲置资金转入银行理财平台以平滑现金流、为下一阶段经营储备资金，已成为小微经营者的标准动作 [9] 网商银行普惠理财产品体系与表现 - **余利宝**：定位为高流动性“活钱管理工具”，支持随存随取，累计有8100万人使用，平均年化收益率1.40%，跑赢货币基金平均水平 [3][20] - **稳利宝**：100%投向中低风险银行理财产品，追求稳健收益，用户数达495万，较年初增长84%，平均年化收益率2.32%，持有3个月以上用户实现100%正收益，复购率高，每3个新用户中就有2个选择复购 [4][22][24] - **增利宝**：采用“固收+”策略，配置5%-20%的股票、黄金、美债等多元资产以增厚收益，2025年平均年化收益率达3.00%，较全市场固收类理财产品高出47%，其“固收+黄金”产品最大回撤仅为-0.28%，远低于黄金ETF的-10.08% [4][6][26][28] - **周利宝与月利宝**：为匹配房租、货款等刚性支出节奏定制的“普惠储蓄罐”，支持每日存入并按周或按月自动赎回，平均年化收益率分别为2.22%和2.37%，累计服务215万用户 [4][33] - 产品矩阵整体在2025年累计为用户创造收益118亿元 [1] 产品策略与风险控制 - 公司通过“精选店”模式从源头把控理财产品风险，并对“固收+”等产品动态调整资产配置比例以控制最大回撤，增强产品在市场震荡中的韧性 [6] - 通过构建从货币基金、纯债理财到多资产组合的完整产品矩阵，并依托科技能力进行精准客户匹配，为风险偏好保守的小微客群提供“一站式”稳健资产配置解决方案 [7] 用户行为与行业影响 - 普惠理财与小微经营周期深度融合，用户理财行为呈现周期性特征，例如秋收季后使用理财的农户数环比增长48.4%，“双11”后平台电商商家理财余额增长102.5%，连锁餐饮行业理财客户数同比增长97% [9][14] - 超8成的小微经营者倾向于采用“周利宝/月利宝+余利宝”的产品组合进行资金分层管理，以在保障流动性的同时追求收益最大化 [10] - 普惠理财已成为小微经营者管理资金、规划生意的财务伙伴，其发展是数字金融助力实体经济的实践，也展现了中国小微经营者的财务智慧与韧性 [11]

文章核心观点 - 网商银行通过推出系列普惠理财产品，精准适配小微经营者“短、频、散”的资金管理需求，帮助其在低利率环境下实现资金的科学管理与稳健增值 [1][2] - 小微经营者的理财需求激增，其首要诉求是“求稳”，理财行为与经营周期高度绑定，普惠理财已深度嵌入小微经济的脉搏 [1][3][6] - 网商银行通过构建覆盖不同风险等级、持有期限和收益目标的产品矩阵，并采用“精选店”模式和严格的风险控制，为小微客群提供了一站式的稳健资产配置解决方案 [2][3][4][5] 市场背景与需求 - 中国有5200万中小微企业和1.24亿个体工商户，超1.7亿户小微经营者的每年流动资金或接近50万亿元 [1] - 小微经营者的资金需求具有“短、频、散”的特点，且与经营周期高度绑定，传统理财产品的高门槛、长锁定期难以适配 [2] - 在低利率环境下，“求稳”成为小微经营者资金管理的首要诉求 [1] 产品体系与特点 - **余利宝**：定位为“活钱管理工具”，随存随取、快速赎回，平均年化收益率1.40%，显著跑赢货币基金平均水平6.1%，累计8100万人使用 [2][11][12][13] - **稳利宝**：100%投向中低风险银行理财产品，平均年化收益率2.32%，比市场同类产品高14%，持有3个月以上的用户实现100%正收益，用户数达495万，较年初增长84% [3][14][15][16][17] - **增利宝**：采用“固收+”策略，灵活配置5%~20%的股票、黄金、美债等多元资产，2025年平均年化收益率达3.00%，较全市场固收类理财产品高出47% [3][19][20] - **周利宝/月利宝**：为经营周转定制的“零存整取”储蓄罐，支持每日存入，按周或按月自动赎回，平均年化收益率分别为2.22%和2.37%，上线以来保持周周/月月正收益，累计215万用户使用 [3][26][27][28][29][30] 运营成果与用户行为 - 2025年网商银行理财服务累计为用户创造收益118亿元 [1] - 稳利宝每3个新用户中就有2个选择复购，超7成用户的复购金额高于第一笔投入 [3][18] - 超8成的小微经营者倾向于采用“周利宝/月利宝+余利宝”的产品组合来管理活钱，进行更精细的资金分层管理 [7][30] - 理财行为呈现周期性特征：9月秋收季后，使用理财的农户数环比增长48.4%；“双11”大促结束后，平台电商商家的理财余额增长102.5%；连锁餐饮行业理财客户数同比增长97% [6][9] 风险控制与产品韧性 - 产品矩阵采用“精选店”模式，从选品源头把控风险 [4] - 以增利宝为例，通过动态调整资产配置比例将最大回撤控制在较低水平，其“固收+黄金”产品最大回撤仅为-0.28%，而同期黄金ETF最大回撤达-10.08% [4][22] - 增利宝客户理财余额较年初增长12.4倍，其中“固收+黄金”产品的客户数在2025年增加8.7倍 [4][25] 行业意义与影响 - 普惠理财从粗放的“产品销售”转向精细的“资产配置服务”，为风险偏好相对保守的小微客群提供一站式解决方案 [5] - 普惠理财深度嵌入中国小微经济的脉搏，成为小微经营者管理资金、规划生意的财务伙伴，是数字金融助力实体经济的具体实践 [5][7]

行业背景与市场机遇 - 中国有5200万中小微企业和1.24亿个体工商户，超1.7亿户小微经营者的每年流动资金或接近50万亿元，存在巨大的理财需求[2] - 在利率下行环境下，存款难以满足小微经营者“稳稳增值”的期待，波动较小、收益更稳健的银行理财产品成为新选择[2] - 麦肯锡预测，到2030年，中国银行理财市场规模将增长至50万亿元[2] - 2025年四季度银行理财规模持续增长，大量增量资金涌入采用“固收+”策略的银行理财产品[5] 小微经营者理财需求特征 - 小微经营者的流动资金是生意的“本钱”，其核心理财诉求是在保障本金安全的前提下追求收益稳定性[2] - 小微经营周期复杂且波动性大，对资金调度的灵活性要求极高，需求多元且精细，需要灵活应对不同周期需求的“理财工具箱”[4] - 当生意步入正轨后，部分小微经营者希望在稳健前提下争取更高收益，推动了“固收+”产品的发展[5] 网商银行普惠理财业务表现 - 2025年，网商银行理财产品累计为用户创造118亿元收益回报[1][9] - 服务呈现普惠特征：六成用户来自三线及以下城市，七成用户持仓金额低于5万元[9] - 理财服务深度嵌入小微经济脉搏：秋收后理财农户数增长48.4%，双11后电商商家理财余额环比增长102.5%，连锁餐饮业理财客户数增长97%[6][9] 核心产品线分析：余利宝 - 产品定位：小微经营者随存随取的“零钱包”，支持每日最高100万元快速赎回[14] - 收益表现：平均年化收益率1.40%，比货币基金高6.1%[15] 核心产品线分析：稳利宝 - 产品定位：银行理财专卖平台，产品均为100%中低风险的银行理财[2][17] - 用户增长：2025年用户数达到495万，较年初增长84%[2][17] - 收益表现：2025年平均年化收益率为2.32%，比市场同类产品高14%[2][17] - 风险控制：持有3个月以上用户实现100%正收益[2][18] - 用户粘性：每3个新用户中就有2个复购，超七成用户复购金额比第一笔高[20] 核心产品线分析：增利宝 - 产品定位：采用“固收+”策略，以固定收益打底，混合5%~20%股票、黄金等多元资产以增厚收益[5][22] - 收益表现：2025年平均年化收益率达到3.00%，比全市场固收类理财高47%[5][22] - 波动控制：产品最大回撤远低于直接投资相关ETF，例如“固收+黄金”产品最大回撤为-0.28%，远低于同期直接投资黄金ETF的-10.08%[5][24] - 用户青睐：在黄金持续升温的2025年，选择“固收+黄金”产品的用户数增长了8.7倍；增利宝客户理财余额较年初增长12.4倍[6][25] 核心产品线分析：周利宝与月利宝 - 产品定位：为小微经营者量身定制的“零存整取”智能储蓄罐，100%银行理财、100%中低风险[4][27] - 功能特点：用户可每天存钱，每周或每月固定一天自动赎回，用于支付房租、货款等刚性支出[4][29] - 收益表现：周利宝平均年化收益率2.22%，上线以来周周正收益；月利宝平均年化收益率2.37%，上线以来月月正收益[30] - 使用情况：已有215万用户使用周利宝和月利宝，八成小微企业将其与余利宝搭配使用，形成“长短结合、灵活调度”的黄金组合[4][31] 产品组合与用户实践 - “周利宝/月利宝”与“余利宝”的组合模式，让小微经营者应对有计划的大笔支出和临时小额资金需求时，操作更便捷、收益更稳健[4] - 具体案例：福建一位经营五家网店的商户将50万元店铺备用金放入“稳利宝”，一个月收益能覆盖仓库水电费，直接降低运营成本[3][10] - 具体案例：山东辣椒种植户在农闲时将卖辣椒的钱用于理财，收益约2.4%，用于开春购买新苗和化肥[11]

公司战略转型 - 网商银行宣布从数字银行迈向AI银行 提出探索新310服务模式 目标成为千万小微企业的CFO [1] - 新310模式指360度全方位了解客户 提供一对一专家级服务 实现0延时实时交互 从解决快转向懂客户 [7] - 公司初心和定位不变 仍坚持科技驱动和服务小微 但业务范畴从服务电商客户扩展到农户和产业链小微 服务从信贷扩展到支付结算理财票据等 [20] 技术应用与创新 - AI银行探索聚焦信贷营销理财等客户痛点 包括稳定小微企业中大额贷款 精准营销减少打扰 降低理财收益波动 [6] - 在信贷审批领域应用DeepSeek开源模型思路 通过专家经验训练大模型 机器与人工审批额度一致率达90% [12][13] - 试水视频尽调模式 通过多模态大模型解析视频环境员工状态和经营数据 预计年底成熟 可避免因数据波动下调额度 [14][15][16] 客户服务与产品 - 公司服务6800万小微客户 约占全国小微企业和个体工商户的三分之一 [10] - AI CFO提供综合金融服务 包括AI资金大脑推送经营建议 票据管家端到端代客操作 招投标助手串起全流程并计算资金需求 [11] - 理财服务针对小微经营者需求 设计周利宝月利宝等不同周期产品 收益比存款高且灵活支取 用AI预测申赎量优化流动性配置 [11] 运营与风控 - 公司1900人中技术占比67% 贷款申请全流程零人工干预 系统根据经营状况自动给出额度 [10] - 数据获取基于客户主动授权和使用最小必要范围数据 通过ISO/IEC 27701等国际隐私认证和金融业数据安全认证 [9] - 视频尽调依赖AI判断视频真伪和提取关键信息 有安全团队防范AI造假 [17] 行业影响与竞争 - AI不是零和游戏 能给行业带增量 大小银行都能发挥各自优势并用大模型提升服务效率 [18] - 公司持续与行业分享技术做法 但未明确表示技术输出 [18]

公司战略转型：从数字银行到AI银行 - 公司开业十年后，正式宣布从数字银行迈向AI银行，新目标是成为千万小微企业的CFO [1] - 公司探索“新310”服务模式，即360度全方位了解客户、提供一对一专家级服务、实现0延时实时交互 [7][8] - 公司初心和定位不变，始终是科技驱动、服务小微，变化的是业务范畴和技术应用 [33] AI CFO服务模式与功能 - AI CFO旨在提供综合金融服务，包括AI资金大脑推送每日经营建议、票据管家进行端到端管理、招投标助手串起全流程 [15] - 服务模式从老“310”解决“快”的问题，转向新“310”更注重“懂”客户，提供个性化服务 [8] - 公司希望帮助小微企业把生意做大，通过创造价值来实现商业模式的顺畅运转 [16] 客户基础与运营数据 - 公司目前拥有6800万小微客户，约占全国小微企业和个体工商户的三分之一 [11] - 公司员工总数约1900人，其中技术人员占比高达67% [10][12] - 贷款申请流程实现零人工干预，客户在APP上即可完成授权和额度审批 [13] AI技术在具体业务中的应用 - 在理财业务中，AI帮助投资经理预测每日申赎量，区分“长钱”和“短钱”，以优化流动性配置并稳定收益 [18] - 公司设计了“周利宝”、“月利宝”等不同周期产品，收益比存款高且支持灵活支取，以匹配小微企业需求 [18] - 在信贷审批领域，通过向审批专家学习判断逻辑，AI审批与人工审批的额度一致率达到90% [20][21] 技术创新与数据安全 - 公司尝试“视频尽调”，通过多模态理解大模型分析环境、员工状态和经营数据，预计年底成熟 [24][25] - 获取客户数据遵循两大原则：基于客户主动授权、只使用最小必要范围的数据 [9] - 公司是全国首家通过ISO/IEC 27701、ISO/IEC 27000两项国际隐私保护和信息安全管理体系认证的银行 [9] AI对行业与员工的影响 - AI不会导致审批员失业，而是使其工作方式转变，从80%时间审批变为80%时间分析差异，成为“AI训练师” [22] - AI不是零和游戏，大银行和小银行都能发挥各自优势，通过大模型提升服务效率 [31] - 公司业务从服务电商客户为主扩展到农户、产业链小微等更广范围，服务也从信贷扩展到支付结算、理财、票据等 [33]

普惠金融与小微支持 - 2024年网商银行持续深化普惠金融 加大对小微企业的支持力度 新增贷款客户中超80%为首次从商业银行获得经营性贷款 [1][9] - 综合金融服务客户数达6851万户 覆盖支付 结算 理财 融资等经营需求 客户管理资产规模(AUM)突破77 [6][9][10] - 推出"电商通"产品 实现多电商平台收款统一管理 每三家电商企业就有一家使用该服务 [6] 科技创新与AI应用 - "布谷鸟"智能普惠理财系统构建小微资金流预测大模型 准确率超95% 提升资金利用率10% [1][5] - "大雁"数字供应链金融系统融入AI技术 实现T+1风险预警 效率提升10倍 准确率提升20% [1][3] - 大模型技术优化产业链图谱 覆盖9大产业方向 识别超千万家小微企业 信用画像效率提升10倍 [4][12] 供应链金融升级 - "大雁系统"从传统"1+N"模式升级为"1+N2"模式 延伸服务至供应链末端小微企业 [4] - 提供中标贷 合同贷 供货贷等全链路金融产品 满足供应链小微企业信贷需求 [3] - 精准服务"杭州六小龙"上下游超200家科创型小微企业 [13] 农村金融与绿色金融 - "大山雀"卫星遥感系统扩大农作物识别至16大类 累计为31省181万农户提供资金支持 [13] - 推动《小微企业绿色评价规范》标准落地 联合21家银行 绿色评级用户达1001万户 [15][16] - 为8380户"三品一标"种植农户提供绿色农业信贷 累计203万客户享受优惠绿色贷款 [16] 产品创新与客户服务 - 推出"余利宝""月利宝""稳利宝"等差异化理财产品 满足小微经营性资金管理需求 [5] - 深入小微实际经营场景 持续创新"无微不至"的金融产品与服务 [6] - 报告期内未发生重大网络安全或隐私泄露事件 [1]

综合金融服务 - 截至2024年末累计服务6851万户小微经营者，综合金融服务客户数达6851万户 [1][2] - 近5年新增贷款客户中超80%为首次从商业银行获得经营性贷款的"征信白户" [2][9] - 推出"电商通""连锁通"等场景化产品解决资金归集、分账管理痛点，同时提供"余利宝"等理财工具满足资金增值需求 [2] - 客户存款及理财资产规模（AUM）突破1万亿元 [2][10] 科技金融与AI应用 - AI大模型应用于"大雁"系统，小微信用画像效率提升10倍 [3][11][12] - 已搭建汽车、医疗、建筑等9条产业链图谱，识别超2100万小微用户 [3] - 2024年服务"杭州六小龙"上下游小微超200家，提供超3亿元信贷支持 [3][13] 普惠助农与农村金融 - "大山雀"卫星遥感风控系统将农作物识别范围扩大至16大类，准确率达93% [4][14] - 累计为31个省份的181万农户提供信贷支持 [4][15] - 与农业农村部大数据中心联合建模，为农户提供1990亿元授信支持，其中80%农户种植面积在10亩以下 [4] - 在浙江省共同富裕示范区建设中为42万小微及三农客户提供475亿元信贷支持 [4] 绿色金融创新 - 牵头制定《绿色小微企业评价指标规范》，联合21家银行推广绿色小微标准 [5][16] - 已为1001万小微客户提供绿色评级，203万小微客户获得绿色金融优惠 [5][16][17] - 为4300多个绿色项目提供"绿色中标贷"，发放资金达11.76亿元 [5] 社会公益与消费者保护 - "公益小店联盟"累计1600家小店加入，捐资超1200万元，惠及弱势群体超1300万人次 [6][17] - "1平米书架"项目在全国100家街边小店落地，提供免费阅读服务 [6][17] - 2024年为水灾影响的5934个三农客户提供延期还款及续贷券超2.7亿元 [6] - 全年保护20.7万用户免受诈骗，拦截风险资金28.6亿元 [6]

财务表现 - 2024年资产总额4710.35亿元，较年初增长4.2% [2] - 营业收入213.14亿元（21,313,854千元），同比增长13.7% [2][3] - 净利润31.66亿元（3,166,443千元），同比下降24.7%（2023年为42.03亿元） [2][3][6] - 经营活动产生的现金流量净额为-405.90亿元，较2023年的-174.21亿元进一步扩大 [3] 业务发展 - 综合金融服务累计覆盖超6800万小微客户 [2] - 客户资产管理规模(AUM)突破1万亿元 [2][6] - 代销第三方银行理财产品规模位居行业第二 [5] - "布谷鸟"智能普惠理财系统累计服务超800万用户，提升银行理财子公司10%资金利用效率 [4] - "电商通"服务覆盖1/3电商企业，天猫平台超50%商家已开通 [6] - "连锁通"服务全国3.4万个连锁品牌，覆盖178万个体加盟商 [6] 产品创新 - 推出"布谷鸟"系统联合23家银行理财子公司开发余利宝、稳利宝、月利宝等专属理财产品 [4] - "稳利宝"平台拥有超343万用户，66.7%新用户投资2笔以上 [5] - 针对电商商家推出"电商通"一站式收款理财服务 [6] - 针对连锁加盟领域升级"连锁通"综合金融服务 [6] 风险管理 - 30天贷款不良率2.30%，与去年持平 [6] - 60天口径不良率2.00%，整体风险可控 [6] - 信用减值损失达120.60亿元，较2023年增长20.2% [3][6] 行业背景 - 小微经济仍处复苏阶段，六大国有银行个体经营贷款不良率均上升 [6] - 公司持续加大对小微企业的纾困与扶持力度 [6]