核心业务格局 - 公司已形成四大核心业务板块：发动机摩擦副、汽车电子、制动系统及氢能产业 [2] - 在发动机领域，形成气缸套、活塞、活塞环、轴瓦为一体的摩擦副产业，2025年活塞产销量较上年同期显著提升 [2] - 在汽车电子领域，涡轮增压器电控执行器产品市占率逐年提升，并延伸布局空气悬架空气管理单元及人形机器人关节模组 [2] - 在制动系统领域，核心产品为双金属复合制动鼓，凭借技术优势持续深耕并扩大产品种类 [2] - 在氢能领域，构建氢燃料电池发动机、双极板、空压机、加湿器、氢气循环泵五大产业格局，其中氢燃料电池发动机和空压机已实现批量销售 [3] 产能与项目进展 - 制动鼓二期项目已于2025年6月投产，目前整体年产能达160万只，三期扩产项目正在建设中 [5] - 泰国工厂一期规划气缸套年产能700万只，产线已建成投产，主要为通用、康明斯等客户供货，预计2026年开始贡献营收 [5] - 泰国工厂的钢活塞产品生产线已完成建设，将根据客户需求安排生产 [5] 战略收购与整合 - 公司拟收购中原吉凯恩59%股权，以把握AIDC备用电源和船舶市场对大缸径气缸套的旺盛需求 [3] - 收购完成后，中原吉凯恩将成为全资子公司，公司可整合其技术、产能与市场，打通高端气缸套全产业链，巩固在发电机组、船舶等高端领域的竞争优势 [4] - 目前股权转让协议已签订，交割前分红款已支付，双方正有序推进交割事宜 [4] 产品技术优势 - 双金属复合制动鼓采用离心浇筑技术，解决了传统制动鼓易开裂、寿命短的问题，具有更好的耐磨性、散热性及轻量化优势 [4][5] - 该轻量化制动鼓产品契合新能源重卡快速增长的需求，装机量持续提升 [5] 新业务拓展与规划 - 公司通过上海子公司与宁波普智合作，联合开发人形机器人关节专用电控执行器，提供关节模组，旨在向“汽车+机器人”双赛道核心部件服务商转型 [6][7] - 人形机器人关节模组产品目前处于研发阶段，尚未获得客户定点和营收，存在较大投资风险 [7] 股东回报与展望 - 公司将持续深耕主业，优化利润结构，并积极通过现金分红等方式提高股东回报 [7] - 公司将运用各类市值管理工具，多措并举提升投资价值，维护股东长远利益 [7]

文章核心观点 - 长城汽车在2026年国际消费电子展上展示了其前沿技术、重磅车型及体系化创新实力，体现了公司向智能化、全球化纵深发展的战略，旨在通过技术输出与文化交融提升全球品牌影响力 [1][2][3] 技术成果与智能化布局 - 公司在2025年初CES上发布了ASL空间与语言智能体，这是一个以3D视角感知世界、覆盖车内外场景的智能出行伙伴 [1] - 2025年12月，公司落地了VLA大模型，赋予汽车“听得懂、看得见、会思考”三大核心能力，并首次搭载于魏牌全新蓝山智能进阶版 [1] - 2026年，更多车型将搭载VLA大模型，同时高阶智能辅助驾驶将拓展到更多中端车型 [1] - 公司计划在2026年开启智能辅助驾驶、智能座舱等方面的海外适配工作 [1] 全动力与全产业链技术 - Hi4智能电混四驱技术体系是公司核心动力技术之一，其中Hi4-Z的功率分流技术方案灵感源自中国2300多年前的都江堰水利工程 [2] - 公司展示了自研V8发动机及首搭灵魂摩托的H8发动机 [2] - 多款半固态电池、氢燃料电池发动机也亮相CES，展现了公司的全产业链技术布局 [2] 产品阵容与市场策略 - 公司在CES上展示了包括魏牌高山9在内的4款重磅车型，覆盖不同品类与使用场景 [2] - 产品布局体现了公司以用户为中心，积极开拓细分市场以满足个性化出行需求的策略 [2] 品牌文化与全球化理念 - 公司认为，走向世界不仅是产品与技术的输出，更是价值观与文化的交流 [2] - Hi4技术承载的都江堰智慧以及坦克500的中式新豪华设计美学，旨在让世界理解中国技术背后的文化根源 [2] - 公司致力于让技术成为连接不同文明的媒介，将交流延伸至对生活方式与价值理念的理解 [2] - 公司在CES上呈现了体系化创新实力与拥抱全球、精进不休的长远发展理念 [3] - 公司表示将秉持开放谦逊之心，深耕核心技术，链接全球资源，让“中国智造”在世界舞台上愈发闪耀 [3]

文章核心观点 - 2026年国际消费电子展的核心主题已从传统消费电子转向以“以人为本”的AI应用为中心的系统级技术变革 [1] - 中国科技企业在展会中扮演了至关重要的角色，参展商总数达942家，占总数超过4000家的约22%，是全球第二大参展国，并在人形机器人、AI眼镜等多个细分领域占据主导地位 [1] - AI技术正在深刻重构消费电子行业，其物理边界不断扩展，从芯片、机器人、汽车到智能家居等生活各方面加速落地，端侧AI应用在2026年有望进一步深化 [59] 中国企业的整体表现与地位 - 中国企业参展总数达到942家，占CES参展商总数超过4000家的约22%，延续了全球第二大参展国的地位 [1] - 在人形机器人领域，参展的38家展商中有21家来自中国，占比达55% [1] - 在AI眼镜领域，参展的23个品牌中有16家来自中国，占比近70% [1] - 外媒关注到中国科技企业正越来越多地占据展会高光区域，曾经由三星和LG主导的格局正在改变 [1] 人形机器人：中国厂商主导执行力进阶 - 行业认为2026年是人形机器人的执行力进阶之年，中国厂商继续主导“降本增效”，并展示在非结构化环境中的实际操作能力 [2] - **宇树科技**展示了负载能力达15公斤的Unitree H1人形机器人，具备360度全景感知能力，可满足工业巡检需求 [4] - **云深处科技**展示了最新一代绝影X30机器狗，其自主导航能力可在无GPS的室内环境实现厘米级定位 [4] - **智元机器人**首次在美国完整展示全系列产品线，包括灵犀X2、远征A2、精灵G2等 [5] - **傅利叶智能**展示了新一代全尺寸人形机器人“Care-bot”，系统性地展示具身智能在陪伴交互等真实场景的落地应用 [7] - **银河通用**展示了人形与四足机器人协同作业的户外巡检全流程，并发布多传感器融合系统，使机器人在复杂环境下仍能保持95%的泛化抓取成功率，续航时间延长至8小时 [11] - **卧安机器人**展示了专为真实家庭场景打造的人形机器人OneRo H1，可实现备餐、叠衣服等动作，并能与智能家居设备联动 [12] - **宇灵无限**展示了AI萌宠BOOBOO，能通过灯光、动作和语音建立情绪连接 [14] 下一代智能终端：智能眼镜与家居 - 在智能眼镜领域，全球超过80%的供应链厂商来自中国，本届CES有16家中国公司参展 [15] - **歌尔股份**带来AI+智能眼镜参考设计Rubis，采用行业首发的MCU+ISP+NPU三芯异构平台，大幅优化延迟与功耗，并配备自研肌电腕带等全新交互方案 [18] - **阿里巴巴**旗下首款自研AI眼镜夸克AI眼镜S1亮相，镜腿宽度仅7.5mm为全球同类产品最窄，上镜框厚度仅3.3mm比行业主流薄25% [19] - **XREAL**与华硕ROG联合发布全球首款支持240Hz刷新率的微型OLED全高清游戏AR眼镜ROG XREAL R1 [20] - **Rokid**推出全新AI智能眼镜Rokid Style，单机重量仅38.5克，起售价299美元，支持多个AI引擎并与全球服务集成 [20] - **雷鸟**全球首展了集成eSIM通信模块的X3 Pro Project eSIM AI眼镜，无需手机即可实现通话、AI对话、翻译等功能 [22] - **极米科技**首发了AI眼镜品牌“MemoMind”，采用MicroLED+光波导方案，正式切入智能穿戴赛道 [22] - 在家庭清洁机器人领域，中国企业依然是主场 [22] - **追觅科技**展示了“全屋智能生态”及概念车Nebula Next 01 Concept，并首次展出具身智能扫地机、割草机等 [23] - **石头科技**推出可自主清扫楼梯的轮足式扫地机器人G-Rover，标志着家用服务机器人进入“三维空间”时代 [25] - **科沃斯**展示了多场景机器人新品，并推出泳池机器人及具身智能领域最新成果 [27] - **云鲸**带来多款扫拖机器人、洗地机等新品，其中旗舰产品Narwal Flow 2升级至30000Pa超强吸力，配备7000mAh电池 [27] 智能驾驶与出行：AI定义汽车 - 汽车行业正经历从“软件定义”向“AI定义”的跃迁，汽车成为行走的“超级终端” [28] - **吉利汽车**发布了千里浩瀚G-ASD智能辅助驾驶解决方案，领克900成为全球首批搭载车型 [30] - **长城汽车**展示了全产品线与核心技术矩阵，包括Hi4-Z架构、半固态电池、氢燃料电池发动机，并发布ASL 2.0智能体与VLA全场景大模型 [32] - **零跑汽车**与高通联合宣布全球首款搭载双骁龙汽车平台至尊版的跨域融合解决方案，通过单一SOC实现“座舱+驾驶辅助”系统 [32] - **新石器无人车**发布了AI驱动的下一代无人驾驶物流解决方案及全系列RoboVan产品矩阵 [34] - **禾赛科技**展示了升级版激光雷达ATX焕新版，搭载费米C500芯片，实现0.08°×0.05°最佳角分辨率，测距能力达230米，点频提升至384万点/秒，性能较上一代翻倍 [34] - **黑芝麻智能**旗下华山A2000首次亮相CES，采用大核架构结合“九韶”NPU以提升计算能力 [35] - **九号公司**发布了两款搭载Segway智驾系统的全新E-bike产品Segway E-bike Myon和Muxi，以及电动越野摩托车Segway Xaber 300 [37] - **南京快轮智能**发布超轻型eVTOL飞行器X4，限时定价3.99万美元起，有效载荷为75公斤 [38] - **深圳若创科技**发布Strutt Ev1电动轮椅，搭载Co-Pilot Plus智能副驾驶技术，帮助用户实现更灵活出行 [40] 智能家电与显示技术：AI与大模型赋能 - **海信**发布了全新一代RGB-Mini LED显示技术，将电视色域突破至110% BT.2020，并推出搭载AI智控系统的智慧大屏冰箱，可深度解析800余种食材的存储需求 [41] - **TCL**北美首展了X11L SQD-Mini LED电视，TCL华星则带来全球首款印刷OLED车载屏，材料利用率超90% [43][44] - **长虹**携熊猫主题AI家电、百吋治愈系AI TV、AI Air Manager 360°空调等产品参展，其中AI空调可同时管理温度、湿度、洁净度、含氧量 [46] - **鹿客**首发了搭载隔空充电技术的“隔空充电AI智能门锁”V7 Max，宣称可实现无限续航 [49] - **绿联**展出SynCare系列产品正式进军智能家居安防领域，包括4K超清室内外摄像头及智能中控屏 [51] - **漫步者**推出了全新音箱阵容，包括首款配备HDMI eARC的紧凑型有源音箱M90 [53] - 国内头部面板企业集中展示了显示技术 [54] - **京东方**展出了首款COG玻璃基P0.9超薄HDR Micro LED一体机，在10lux环境光下ACR对比度≥20000:1 [56] - **深天马**带来了全球首款全激光巨转108英寸无缝拼接Micro-LED无界巨幕屏，峰值亮度高达1500nits，拼接缝宽缩减至20μm以下 [58] AI发展趋势与影响 - AI正在从论文和实验室走向芯片、机器人、汽车、客厅等生活方方面面，其边界不断扩展 [59] - AI在端侧的落地在2026年有望进一步加速，深度融入各类硬件产品和产业场景 [59] - AMD CEO苏姿丰提到，AI活跃用户数量已从最初的100万人跃升至超过10亿，预计将增长到超过50亿人，AI将像手机和互联网一样融入生活方方面面 [59] - 中国科技企业正借助CES平台加速走向世界 [59]

2026年CES汽车板块核心观点 - 2026年CES展将成为汽车板块的核心焦点，集中展示新能源与智能网联技术的深度发展，中国车企的集体发力与AI技术的全域渗透有望影响全球汽车产业竞争格局[2] 中国车企全球化与核心技术展示 - 长城汽车将以“GO With More Life”为主题，携全产品线与核心技术矩阵亮相，旨在提升全球品牌认知度[4] - 魏牌将携高山9、全新蓝山智能进阶版、全新坦克500 Hi4-T智享版及灵魂S2000 CL摩托车组成参展阵容[4] - 技术展示重点包括Hi4-Z架构、半固态电池、氢燃料电池发动机，并发布ASL 2.0智能体与VLA全场景大模型[4] - ASL 2.0智能体可实现基于路况与用户需求的全维度信息处理与自主决策，VLA大模型覆盖城市通勤与长途旅行等多场景需求[4] - 吉利汽车将集中展示基于“智能汽车全域AI”技术体系的多领域突破，核心是搭载雷神AI电混2.0的银河A7相关技术[6] - 雷神AI电混2.0将发动机热效率提升至47.26%，CLTC馈电油耗低至2.67L/100km，通过AI算法预判驾驶习惯与路况以优化能量分配[6] - 吉利还将展示千里浩瀚智能辅助驾驶系统、Flyme Auto智能座舱、AI数字底盘等全链条AI应用成果[6] - 神秘中国造车新势力Kosmera将完成全球首秀，推出综合功率达1903马力的高性能新能源跑车及一款对标保时捷的轿车[10] - 高性能超跑采用航天级复合材料车身大梁、3D打印一体成型底盘及主动线性电机悬架系统，目标实现1:1功率重量比[10] 跨国车企战略转型与生态布局 - 现代汽车集团将以“科技跨界”为核心亮点，旗下波士顿动力研发的新一代Atlas人形机器人将首次全面亮相，并发布人工智能机器人战略规划[8] - 此举标志着现代从传统车企向“移动出行解决方案提供商”的深化转型，Atlas机器人的AI交互与多场景适配性是未来与智能汽车协同的关键基础[8] - 索尼与本田的合资企业索尼本田将携全新概念车登场，延续“索尼生态+本田制造”的融合路径[13] - 本田将预热Honda 0系列量产车型，重点聚焦L3级智驾功能与全新自研操作系统，该操作系统延续了人形机器人ASIMO的技术基因[15] - Honda 0系列后驱车型最大马力241Ps，四驱车型总马力308Ps，EPA工况纯电续航约482km[15] - 法拉第未来将在CES举办特别股东大会，公布FX Super One的完整量产、销售、交付及服务计划，并披露未来五年产销商业规划[10] - FX Super One已在美国和阿联酋上市，订单突破1.3万辆[10] 供应链关键技术突破 - 激光雷达供应商禾赛科技将展示升级版ATX焕新版激光雷达，搭载费米C500芯片与光子隔离技术[17] - ATX焕新版具备256线配置，最佳角分辨率0.08°×0.05°，测距能力达230米，点频提升至384万点/秒，性能较上一代翻倍[17] - 禾赛科技已获得全球24家主机厂超120款车型量产定点，ATX焕新版在手订单突破400万台，计划2026年4月量产交付[17] - 采埃孚将发布汽车底盘主动降噪新功能，通过软件算法最多可抵消3分贝噪声，且无需额外硬件[19] - LG将推出基于高通骁龙Snapdragon Cockpit Elite芯片的AI座舱平台，具备AI模型本地推理能力，可分析驾驶环境与驾驶员状态并提供主动协助[19] - Mobileye将展示SuperVision、Chauffeur、Drive三大智驾平台的最新成果，这些平台已获得某西方主流车企17款车型的量产订单，2026年起陆续落地[19] - 米其林将联合Sonatus发布智能轮胎，通过分析刹车强度、车辆负载等数据监测轮胎健康状态并及时提醒用户更换[21] - 博世将发布整合英伟达算力芯片和微软生态的AI智能座舱平台，具备深度理解能力的语音助手，并引入Microsoft Foundry平台及Microsoft 365套件[21] - 博世的系统允许驾驶员通过语音接入Microsoft Teams会议，系统在检测到会议开始后会主动接管部分驾驶任务以提升安全[21]

公司业绩表现 - 2025年第三季度归母净利润为0.92亿元，同比增长64.72% [1] - 前三季度营业收入为28.67亿元，同比增长16.35% [1] - 前三季度归母净利润为3.26亿元，同比增长39.89% [1] - 前三季度扣非净利润为3.18亿元，同比增长55.76% [1] 主营业务与产品布局 - 公司聚焦汽车核心零部件主业 [1] - 电控执行器产品线完整，覆盖汽油机尾气阀门、柴油机智能型、可变截面电控执行器及控制系统等 [1] - 前瞻性布局氢能及燃料电池系统核心零部件领域 [1] - 已构建氢燃料电池发动机、双极板、空压机、增湿器、氢气循环泵五大氢能产业格局 [1] 业务模式与发展驱动 - 基于小批量多品种及多元化的业务模式，能够抵御行业周期波动，保持收入稳定上升 [1] - 工业机器人布局与海外扩产驱动业绩稳健增长 [1]

行业政策与定位 - 氢能被《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确为推动新的经济增长点 [1] - 《中华人民共和国能源法》正式将氢能纳入能源体系 [2] - 河北作为国家首批能源领域氢能试点，已形成相对完整的产业链条，全产业链产值达到700亿元以上 [1][3] 产业发展阶段与瓶颈 - 行业即将步入规模化发展阶段，需重点解决产品经济性问题以满足市场化要求 [2] - 行业瓶颈主要是供需错位和储运制约，氢能资源分布与需求区域严重割裂，跨区域运输成本高企导致供需失衡 [3] - 储运成本占到氢气总成本的40%左右 [4] - 产业应用初期面临三大问题：客户承担试用成本和应用风险（是否敢用）、氢气经济性差导致支付价格分歧（是否有资金用）、基础设施不完善（是否有条件用） [3] 河北产业实践与技术创新 - 在张家口布局“风氢一体化源网荷储综合示范工程项目”，采用离网制氢模式，达产后绿电制氢成本有望降至18元/kg以内 [4] - 海泰新能康保-曹妃甸氢气长输管道项目正式开工，主线1037.82km，设计压力7.2MPa、管径813mm，途经18个区县，旨在破解绿氢地理错配难题 [4] - 河北省氢燃料电池汽车累计推广4518辆，其中氢能重卡2800辆，位居全国第一 [5] - 氢燃料电池发动机成本已降至2500元/kW以下，预计2030年可降至200元/kW，低于传统内燃机水平 [5] 商业模式探索与未来方向 - 唐山钢铁企业利用自有工业副产氢为内部运营车辆提供低成本氢源，构建氢能重卡应用闭环，模式日趋成熟并从政策驱动转向市场驱动 [6] - 旭阳集团定州园区依托煤化工产能推进工业副产氢全链条发展并形成稳定盈利，计划将“定州模式”推广至其他园区，长远目标是构建绿氢生态 [6] - 未势能源瞄准副产氢丰富地区，通过合作提供稳定货源和运力，先以低成本副产氢带动产业链，再逐渐切换成绿氢 [7] - 未来产业方向是供给端从绿氢替代工业副产氢，应用端从交通领域拓展到工业领域 [7] - 预计到2060年，我国氢气年需求量将达1.3亿吨，工业需求占主导地位，占比约60%，当氢气价格达到12-16元/kg时将在工业领域大规模应用 [7]

公司氢燃料电池业务发展 - 公司高度重视氢燃料电池发动机优秀人才的招聘与培养，并拥有高端专业人员 [2] - 公司已全面布局基础材料、关键组件、电堆、发动机全产业链、多层级氢燃料电池技术规划 [2] - 公司相关氢燃料电池产品性能指标居行业领先水平 [2]

项目签约概况 - 第十五届河南投洽会开幕式现场集中签约80个项目 [1] - 大会前达成初步合作意向项目268个 [1] - 现场签约项目涵盖高端装备制造、新型材料、电子信息、新能源汽车、节能环保、现代物流等优势产业领域 [1] - 先进制造业与战略性新兴产业项目占比超过80% [1] 节能环保与循环经济领域 - 永道控股集团在郑州航空港区投资40亿元建设环保装备制造项目 覆盖污水装备制造、危废、节能环保全产业链 [2] - 循环经济低碳数字化产业基地项目落户新乡延津 构建完整资源循环利用体系 包括废弃电子产品回收拆解及深加工、废旧金属回收加工 [2] - 新乡锂电池等新能源材料产业基础与循环经济项目高度契合 [2] 新能源产业领域 - 广州鹏辉能源科技股份有限公司与驻马店合作拟建设电芯生产项目 [2] - 德萨汽车（北京）有限公司在济源落地新能源专用车及氢燃料电池发动机生产项目 项目达产后预计产值超过15亿元 [2] - 项目集中签约反映河南在新能源领域强大吸引力 [2] 传统产业数智化转型 - 杰克科技股份有限公司在商丘市投资建设杰克服装机械智能装备制造项目 [3] - 公司看中河南广阔市场及深厚纺织服装产业基础 项目旨在助力本地服装企业降本增效并向智能制造转型 [3]

科技创新与产业融合机制 - 北京市正式发布科技创新和产业融合发展统筹工作机制 聚焦创新策源 产业转化 场景应用和产业落地四大领域 打造全链条融合发展的北京模式 [1] 企业创新主体地位 - 北京市共有1475家企业设立技术创新中心 国家级专精特新小巨人企业突破1000家 [2] - 强化科研机构+企业合作模式 在区块链与先进计算 RISC-V等强应用牵引产业领域形成协同创新机制 [2] - 支持科技领军企业与高校 科研院所 产业链上下游组建创新联合体 开展全链条协同攻关 [2] 基础研究与原始创新 - 采用自然科学基金市-区-企业共同出资联合基金模式 引导企业出资出题解决基础科学问题和关键技术问题 [3] - 优化人工智能等领域领军人才+新型研发机构模式 发挥北京智源研究院 北生所 中关村人工智能研究院等机构作用 [3] 科技成果转化体系 - 分行业分领域建立孵化平台 培养引进高水平技术经理人队伍 [4] - 优化产业共性平台体系 加强概念验证 中试等共性平台建设 [4] - 加强北京市首台套示范应用 发挥全国高校区域技术转移转化中心作用 [4] 部门分工机制 - 市发改委负责统筹 市科委和中关村管委会负责创新策源和产业孵化 聚焦从0到1原始创新 [4] - 市经信局等行业主管部门负责产业转化 场景应用和产业发展 聚焦从1到10和从10到100的产业化 [4] - 各区负责产业落地执行 [4] 产业地图升级 - 北京产业地图从静态规划图升级为动态实景图 引入动态地图技术 [6] - 覆盖产业园区 重点企业 楼宇地块 创新资源等10类数据 包含78个产业园区和1652家园区代表企业 [6] - 展示700个创新资源和93个楼宇地块信息 同步设置英文版提升国际化展示能力 [6]

项目规模与产出 - 自2015年设立以来累计新能源并网规模达4243.5万千瓦 可再生能源总发电量3478.64亿千瓦时 减排二氧化碳约28559万吨 [1] - 已建成电网送出通道6条 总接入能力3800万千瓦 计划今年投产电网工程4项 新开工5项 谋划6项 预计到“十五五”末总接入能力可达6200万千瓦 [1] - 规划至2030年实现风电装机2000万千瓦 光伏发电装机2400万千瓦 光热发电装机600万千瓦 可再生能源生产总量达3300万吨标准煤/年 80%电力消费来自可再生能源 [2] 机制创新与市场交易 - 建立“政府+电网+发电企业+用户侧”四方协作机制 累计交易绿电约100亿千瓦时 减少企业和用户电费支出约25亿元 [1] 产业链发展 - 成功吸引明阳 金风等31家新型能源高端装备制造龙头企业落户 形成覆盖风电整机 叶片 塔筒 高效光伏组件 先进储能设备等领域的产业链 [1] - 风电主机年生产能力达1500台 风电叶片年生产能力超1000套 全国首条氢燃料电池发动机半自动化生产线已建成投运 [1] 未来规划 - 在“十四五”规划收官之年继续深化创新示范使命 推动可再生能源事业持续高质量发展 为“十五五”规划良好开局奠定基础 [2]