权益市场表现 - 今年以来权益市场赚钱效应显著，权益资产成为公募基金净值增长的重要驱动力，截至8月15日年内净值增长率超过100%的"翻倍基"数量达16只[1] - 权益资产走强带动相关基金净值整体增长，截至8月15日市场上年内净值增长率在50%以上的基金共计209只[1] - 16只"翻倍基"分别来自汇添富基金、长城基金、中银基金、华安基金、华泰柏瑞基金等14家公募机构[1] 创新药板块表现 - 在16只"翻倍基"中有15只基金重仓了创新药板块[1] - 汇添富香港优势精选混合(QDII)A以143.24%的年内净值增长率暂居榜首，该基金在今年二季度仍继续看好创新药方向，股票投资仓位达92.65%[2] - 除医药主题基金外，诺安精选价值混合、中航优选领航混合发起、嘉实互融精选股票等"翻倍基"也选择重仓创新药[2] - 创新药板块主要演绎了"大额对外授权预期"这一逻辑，符合"寻找与时代相契合的超级大单品"的选股策略[2] 基金规模变化 - 亮眼业绩表现吸引市场资金持续流入，截至8月14日广发中证香港创新药(QDII-ETF)规模达190.43亿元，汇添富国证港股通创新药ETF规模达149.94亿元[2] - 部分基金已选择限购，如汇添富香港优势精选混合(QDII)已在7月份下旬暂停申购[2] 行业前景分析 - 市场对创新药板块的投资认知仍在不断完善，部分标的估值仍较低[1] - 超预期出海项目持续出现带动创新药板块整体估值抬升[3] - 当前是国产创新药从仿制到跟随再到第一次出现超越的历史阶段，本轮创新药行情上限有望超过前一轮CXO行情[3] - 恒生港股通创新药精选指数市盈率处于历史中低位置，仍有较大上行空间[3] - 创新药的核心驱动逻辑是国内政策红利释放与全球化突破带来的巨大成长空间[3] - 创新药企业通过积极的BD有望实现可观收入增长，并借助海外授权交易在海外打开全新增长曲线[3]

QDII基金业务布局 - 兴银基金申报公募QDII业务材料被中国证监会接收 成为年内第4家布局该业务的基金公司[1] - 截至8月1日 正在申请QDII业务资格的基金公司达11家[1] - 公募布局QDII业务的热情源于连续3年相关产品业绩攀升[1] QDII基金业绩表现 - 2023年以来QDII基金年度平均净值涨幅分别为6%、12%和16% 呈现逐年递增趋势[1] - 汇添富香港优势精选混合(QDII)以144%的净值涨幅成为今年以来"最赚钱"的基金[1] - 全市场年内业绩排名第一的基金是1只QDII产品 同类产品年内平均净值涨幅达16%[1] QDII基金规模增长 - 截至6月末 QDII基金总规模接近6800亿元 是2022年末的2倍多[2] - 较2024年末增长11.4% 规模再次刷新历史新高[2] - 7月以来QDII-ETF类产品场内净申购份额超160亿份 规模较上半年末增长约295亿元 达3645亿元[2] 港股市场配置情况 - 在跨市场配置中 港股市场是一大重点[2] - 资金借"基"涌入港股 丰厚回报成为推动QDII基金加速扩容的重要动力[2] - 今年以来QDII产品新发市场上不乏港股类QDII产品[3] QDII基金限购情况 - 部分港股类QDII仍处于限购状态 如万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)设定限购金额为50万元[2] - 华安恒生生物科技指数发起式(QDII)等产品同样在限购[2]

市场回暖与基金限购现象 - 国内权益市场持续回暖 多只绩优基金密集发布限购公告 包括主动权益 QDII及量化策略产品[1] - 限购措施可控制基金规模避免投资策略失效 同时为管理人提供调整布局缓冲期 防止大量资金入场摊薄原持有人收益[1] 主动权益基金限购案例 - 永赢睿信混合8月4日起暂停100万元以上大额申购 该基金成立于2023年12月 二季度末规模达50.16亿元 成立以来净值增长率66.14%[2] - 永赢基金表示限购着眼于引导理性长期投资 维持规模稳定并提升持有人体验[2] QDII基金限购动态 - 博时纳斯达克100ETF(QDII)于8月4日起暂停申购 万家纳斯达克100指数(QDII)将大额申购限额从50万元调整为10万元[2] - 易方达标普医疗保健指数 易方达标普生物科技指数 摩根纳斯达克100指数等多只QDII产品相继限购[3] - 汇添富香港优势精选混合(QDII)A今年以来回报率136.89% 排名公募市场第一 聚焦港股创新药主线[3] - QDII限购产品占比近六成 主要目的为降低净值波动风险并保障原持有人利益[3] 量化小微盘策略基金限购 - 诺安多策略混合8月4日起暂停5000元以上大额申购 中信保诚多策略混合7月28日起暂停1000元以上申购[4] - 华夏智胜优选混合C/D份额7月25日起暂停1000元以上申购 国金量化多因子单日限额从1000万元降至1万元[4] - 招商成长量化选股股票7月24日起暂停20万元以上大额申购[4] - 诺安多策略混合A今年以来回报率超50% 中信保诚多策略混合(LOF)A回报率超30% 多只产品单位净值创历史新高[4] 小盘风格市场表现与展望 - 小盘风格股票今年超额收益显著 高换手率股票在避险情绪下占优[5] - 量化小微盘基金限购与策略容量密切相关 规模超出舒适区间可能导致交易滑点增加及策略有效性下降[5] - 广发基金认为小微盘风格短期可能回调但弹性较强 中长期有望修复[5] - 永赢基金预计A股中枢震荡抬升 市场风险偏好持续回升 将呈现更明显结构性特征[5][6]

绩优主动权益基金限购情况 - 永赢睿信混合基金自8月4日起暂停100万元以上大额申购 旨在引导投资者理性长期投资并维持规模稳定 [1] - 汇添富香港优势精选混合(QDII)自7月28日起暂停申购 广发成长领航一年持有混合自8月4日起暂停5万元以上大额申购 [2] - 永赢睿信混合A份额今年以来回报率达43.62% 位列同类前5% 基金规模已超50亿元 [2] - 汇添富香港优势精选混合(QDII)A今年以来回报率136.89% 排名公募市场第一 重仓港股创新药板块 [2] - 广发成长领航一年持有混合A今年以来回报率超98% 排名公募前十 重仓昂利康、泡泡玛特等个股 [2] 绩优量化基金限购情况 - 诺安多策略混合自8月4日起暂停5000元以上大额申购 中信保诚多策略混合(LOF)自7月28日起暂停1000元以上申购 [3] - 华夏智胜优选混合发起式C/D份额自7月25日起暂停1000元以上申购 招商成长量化选股股票自7月24日起暂停20万元以上申购 [3] - 国金量化多因子自7月24日起暂停1万元以上申购 国金量化精选自7月31日起暂停1万元以上申购 [3] - 诺安多策略混合A今年以来回报率超50% 中信保诚多策略混合(LOF)A回报率超30% 均位居同类前列 [4] - 多只量化基金单位净值在7月底创历史新高 包括国金量化多因子A、招商成长量化选股股票A等产品 [3] 市场环境与投资策略 - 当前股市成交活跃 风险偏好较高 经济基本面处于转型升级阶段 市场更关注未来政策预期 [1] - 小盘风格受益于流动性宽裕外溢 今年以来持续跑赢市场 超额收益显著 [4] - 量化机构开始减少小微盘风格仓位 杠杆产品规模较2024年初大幅下降 系统性风险概率较低 [4][5] - 海富通基金认为A股近期涨势超预期 广发基金指出小微盘风格拥挤度已有所降温 [4][5] - 永赢基金预计A股中枢将震荡抬升 随着潜在催化因素增多 市场风险偏好或持续回升 [5]

市场表现 - 7月30日A股三大股指均上涨，沪指涨0.33%，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.86%，沪深两市成交额近1.8万亿元，上涨股票超2200只[1] - 7月29日市场震荡走高，创业板指领涨，沪指涨0.33%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.86%，上证净流入134.46亿元，深证净流入89.55亿元[3] 热点板块 - 7月30日通信、医药等行业涨幅居前，CXO、创新药等概念板块表现活跃，科技成长股是行情主线[1] - 短线上7月30日雅鲁藏布江水电开发概念二次启动，育儿赛道部分品种表现不错，中线上关注创新药和算力产业链[2] 消息面 - 7月29日农业农村部联合10部门制定《促进农产品消费实施方案》，提出9方面23项举措[4] - 7月29日中国长安汽车集团有限公司挂牌成立，形成三大央企汽车集团助力智能网联新能源汽车产业发展[5][6] - 7月29日人民银行开展4492亿元7天期逆回购操作，净投放2344亿元，操作利率1.40%[7] 行业动态 - 今年上半年中国与中东欧国家进出口贸易额5228.8亿元，同比增长6.8%，6月进出口贸易指数创历史新高[8] - 6月皮卡市场销售4.8万辆，同比增长8%，环比下降8%，1 - 6月销售30.7万辆，同比增长16%[11] 基金动态 - 基金二季度加仓银行股，仓位升至近四年高位，股份行与区域行成配置主线，部分基金操作分化[12] - 多只QDII基金开始限购，年内冠军基汇添富香港优势精选混合（QDII）暂停申购，年内净值回报134.72%[13]

QDII基金开始限购 年内冠军基已关门谢客 智通财经7月29日电，又见QDII基金开始限购。继昨日上调直销渠道限购额至300万元后，今日，大成 基金即公告称，旗下大成全球美元债债券的人民币份额在直销渠道的限购额再次调整回5万元。昨日 起，万家纳斯达克100也暂停50万元以上大额申购，而年内冠军基汇添富香港优势精选混合（QDII）也 在昨日关门谢客，宣布暂停申购，截至目前年内净值回报134.72%；国泰标普500ETF也是昨日暂停申 购。（记者 周晓雅） ...

基金溢价风险提示 - 7月28日共有5只基金发布溢价风险提示公告，7月以来相关公告发布次数已超70次，其中六成为QDII基金 [1] - 国泰标普500ETF（QDII）和景顺长城标普消费ETF（QDII）自7月以来已21次提醒溢价风险 [1][3] - 景顺长城标普消费ETF（QDII）将于7月29日开市起至当日10:30停牌，若溢价幅度未有效回落可能延长停牌时间 [3] - 截至7月28日收盘，国泰标普500ETF和景顺长城标普消费ETF的溢价率分别达7.95%和20.64% [3] QDII基金表现 - 截至7月25日，美股三大股指道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数年内涨幅分别为5.54%、9.31%、8.62% [4] - 汇添富香港优势精选混合（QDII）C的年内收益率高达135.58%，在全市场产品中排名首位 [4] - 华泰柏瑞恒生创新药ETF、广发中证香港创新药ETF等9只医药、创新药QDII的年内收益率超80% [4] - 景顺长城纳指科技ETF（QDII）和国泰标普500ETF（QDII）的年内收益率分别为12.49%和7.41% [4] 美股市场分析 - 标普500指数前瞻市盈率达23.3倍，位于近3年83%的较高分位，估值吸引力有限 [5] - 美股已突破前高，市场或将延续"经济有支撑+流动性改善"的逻辑持续交易 [5] - 美股处于中性略高的估值水平，仍具备投资价值，但溢价率超过5%需引起警惕，超过10%可能存在流动性风险 [5] - 投资境外市场产品需关注汇率波动水平和相关市场波动，美股当前处于估值高位，若回落可能造成投资损失 [5]

QDII基金限购松绑 - 7月以来鹏华基金、华安基金、汇添富基金、华宝基金等公募旗下QDII基金恢复申购或提高大额申购上限 例如华安法国CAC40ETF和日经225ETF自7月3日恢复申购 汇添富纳斯达克100ETF及生物科技ETF自7月2日恢复大额申购 [1][2] - 鹏华全球中短债QDII基金A/C类人民币份额单日申购上限从5万元提升至10万元 美元现汇份额从1万美元提升至2万美元 [2] 松绑驱动因素 - 国家外汇管理局6月底新增30.8亿美元QDII投资额度 其中易方达基金、华安基金、汇添富基金各获批5000万美元 华夏基金、南方基金等获批4000万美元 睿远基金和财通资管首次获批额度均为5000万美元 [3] - QDII基金具备跨境投资优势 可分散风险并捕捉全球市场机会 满足投资者多元化配置需求 [3] QDII市场发展现状 - 截至2024年5月末全市场QDII基金达317只 规模6542.78亿元 较2020年5月末的161只、1155.01亿元分别增长97%和466% [4] - 公募机构积极布局QDII产品 推动资本市场"走出去"战略 [4] 产品表现与配置建议 - 年内业绩领先的QDII基金主要投资港股市场 如汇添富香港优势精选混合(QDII)、华泰柏瑞恒生创新药ETF(QDII)等净值增长率居前 [5] - 华泰柏瑞基金认为港股市场在政策支持下将持续扩容 未来将新增大量优质上市公司 [5]

QDII基金溢价风险提示 - 5月27日共有8只QDII基金发布溢价风险提示公告，涉及华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF、华安国际龙头(DAX)ETF、易方达黄金主题(LOF)、易方达原油(QDII)等产品 [1][2] - 部分产品年内频繁提示风险，例如易方达原油(QDII)A类人民币份额5月内6次公告，易方达黄金主题(LOF)A类人民币份额7次公告 [3] - 易方达原油(QDII)A类人民币份额5月23日净值1.1127元，5月27日二级市场价格达1.255元，溢价明显 [3] QDII基金业绩表现 - 汇添富香港优势精选混合(QDII)A年内收益率达68.45%排名全市场第一，C类份额67.96%排名第二 [3] - 650只QDII基金中425只实现正收益(占比65.38%)，46只收益率超30%，工银瑞信新经济灵活配置混合(QDII)美元/人民币份额收益率均超40% [4] - 易方达黄金主题(LOF)A类人民币份额年内收益率32.27% [4] 市场驱动因素分析 - 表现优异的QDII基金多投资港股市场，恒生指数和恒生科技指数年初至今分别上涨16.56%和15.99% [4] - 境外市场环境回暖是QDII基金上涨主因，但需注意不同市场分化，部分投资美股、欧股的产品仍为负收益 [4] - 财经评论指出溢价率超过10%时需谨慎追高，等待回归合理水平再参与 [5]