Torrid (CURV) Q2 2026 Earnings Call September 04, 2025 04:30 PM ET Speaker3Greetings and welcome to Torrid Holdings Inc.'s second quarter fiscal 2025 earnings conference call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. If anyone should require operator assistance during the conference, please press star zero on your telephone keypad. Please note that this conference is being recorded. It is now my pleasure to pass it over to C ...

中国瑜伽服品牌BALEAF的市场表现 - 以20美元平价瑜伽裤在亚马逊连续三年霸榜运动服饰大类第一 [4] - 年营收突破10亿元 被海外消费者称为"买得起的Lululemon" [6] - 去年黑五网一期间销售额同比增长110% 爆款单品长期占据各细分类目Top10 [6][7] 产品差异化策略 - 研发双层弹力收纳袋 口袋深度15厘米 专为智能手机定制 经过2000次拉扯测试 [9] - 产品具备全场景适用性 覆盖瑜伽/骑行/登山/钓鱼/沙滩排球等多元运动场景 [11][16] - 从骑行裤起步 采用立体裆部设计解决排汗与久坐不适 袖口剪裁"观测窗"避免遮挡运动手表 [14] 市场营销与用户运营 - 将环保理念融入品牌文化 获得全球回收标准(GRS)认证 83%消费者愿为环保产品支付溢价 [17][19][21] - 设立用户测评活动 鼓励在社交平台分享内容并赠送免费泳装 吸引大量用户参与 [21] - 建立48小时差评响应机制 设置差评产品召回区 摩擦测试标准提升至10万次（行业2倍） [25] 行业竞争格局变化 - 中国瑜伽相关市场规模突破800亿元 年复合增长率保持15%以上 [9] - Lululemon陷入增收不增利困境 股价连跌14个交易日 市值创五年新低 [27][29] - 国产竞争品牌集中涌现：暴走的萝莉/VFU/粒子狂热/MAIA ACTIVE等 李宁集团拓展女子瑜伽产品线 [29] 未来发展趋势 - MAIA ACTIVE聚焦亚洲女性推出"小腰精"裤型 安踏目标使其超越Lululemon成为细分市场第一 [31] - 智能瑜伽裤融入温控/生物监测技术 切入科技健身赛道吸引高科技圈层人群 [34] - Halara通过TikTok和独立站双渠道发力 2024年TikTok美区销售额超4.5亿元 连续4个月运动类目榜首 [29]

行业规模与市场地位 - 产业集群年产值约150亿元 占国内市场份额40%以上 占国际市场份额25%以上 全球每4件泳装中就有1件产自兴城 [1] - 年均产量约1.9亿件套 产品销往140多个国家和地区 [3] - 国内现存泳装相关企业1.5万家 兴城市现存企业占全国存量24.46% 东北地区企业占比38.52% [5] 产业链与生产体系 - 拥有生产企业约1300家 配套企业约300家 涵盖面料 印染 数码印花 自动裁床等环节 [3] - 形成设计—生产—销售全球网络 在全球33个国家建设海外仓 其中17个已投入运营 [1][5] - 年产销量500万件套（奢航制衣） 年均生产300万件套（润乐制衣） 传统外贸与跨境电商出货比例为3:7 [2][5] 技术创新与智能化转型 - 3万多台生产设备中30%以上采用先进进口设备 自动铺布机 自动裁床 自动印花机广泛应用 [3] - 规上企业使用数字裁床 铺布机 数码印花等设备达90%以上 部分企业实现全流程管理 [3] - 通过自动化设备进行裁剪和缝纫工序（奢航制衣） 年产销量500万件套 [2] 跨境电商与销售渠道 - 中国泳装电商销售中80%产品从兴城出货 当地相关网店已发展至4万余家 [5] - 通过亚马逊 希音 Temu等平台直达全球消费者 跨境电商人群以90后 95后为主 [4][5] - 龙头企业斯达威拥有德国法兰克福 西班牙马德里等多个海外物流仓 自主品牌"欧意"畅销欧美市场 [2] 企业发展与品牌建设 - 斯达威通过并购美国INGEAR公司获得"花花公子"等品牌特许经营权 [2] - 润乐制衣正在进行ISO9001国际质量体系认证以开拓国际市场 [5] - 产品涵盖比基尼 运动内衣 瑜伽服装等多元品类（润乐制衣） [5] 产业特色与竞争优势 - "小而美"经营模式契合电商"小单快反"特点 实现小批量 低库存 以销定产 [6] - 专业化产业集群相比华东 华南地区在泳装生产环节更精细 专业 [6] - 具备高度灵活性和市场应变能力 受全球经济环境影响相对较小 [6] 未来发展规划 - 加快信息化 数字化 智能化建设 破解用工和品牌建设瓶颈 [1][7] - 推进泳装跨境电商产业园 印染产业园等建设 形成从基础化工到织造印染的全产业链 [7] - 拓展瑜伽服 骑行服等产品 形成"一精多元"运动服装结构 推动企业向价值链高端升级 [7]

关税政策对行业的影响 - 关税政策导致全球时尚及服装鞋帽行业面临成本上升、利润压缩及供应链不确定性等压力 整个行业感到紧张与焦虑 [1] - 美国关税政策走向不明确 制造商面临巨大不确定性 行业必须在不完全转嫁成本给消费者的情况下应对政策变化 [1] - 许多企业因产品原材料特殊性和生产质量因素无法轻易迁移供应链 只能自行消化成本上升压力或适度调高价格转嫁给消费者 [2] 企业应对策略与挑战 - 加拿大女装品牌特里巴尔时装公司将2026年春季系列女装价格上调约7% 以在市场接受度和生存压力之间寻求平衡 [1] - 美国男装企业布拉沃集团因细分市场对价格敏感 涨价幅度非常有限 担心被竞争对手价格战挤出市场 [2] - 美国企业环球鞋业公司曾尝试寻找东南亚工厂替代 但试制样品质量不及中国制造 决定维持现有供应链 [2] 供应链依赖与区域优势 - 中国在泳装和牛仔产品的面料和工艺方面非常出色 很难找到同等质量和价格的替代 [1] - 中国制造在皮革质量、生产工艺和成本等方面具有明显优势 许多企业以中国作为产品主要产地 [2] - 竹棉牛仔系列产品因竹子产自中国 竹纤维产品只有在中国生产最为合适 加拿大女装企业奥兰治时装汇公司与中国供应链深度绑定 [3] 行业整体状况 - 拉斯维加斯服装鞋帽订货会作为北美地区最大同类展会之一 本应带来市场信心和商业机会 但关税阴影使参展商普遍忧心忡忡 [1] - 美国关税政策的走向仍是全球时尚供应链和市场信心的关键变量 最近几个月对整个行业来说非常艰难 [3]

关税政策对行业的影响 - 美国关税政策导致全球时尚及服装鞋帽行业面临成本上升、利润压缩及供应链不确定性压力 整个行业感到紧张与焦虑 [1] - 关税政策不确定性使制造商感到恐惧 企业需在不完全转嫁成本给消费者的情况下应对政策变化 面临巨大挑战 [1] - 美国关税政策走向仍是全球时尚供应链和市场信心的关键变量 行业近期非常艰难 [3] 企业成本与定价策略 - 加拿大女装品牌特里巴尔时装公司因关税压力将2026年春季系列女装价格上调约7% 以平衡市场接受度和生存压力 [1] - 美国男装企业布拉沃集团因细分市场对价格敏感 涨价幅度非常有限 过度涨价可能被竞争对手价格战挤出市场 [2] - 部分企业通过自行消化成本上升压力或适度调高价格转嫁给消费者 但受限于市场竞争和客户关系维护 [2][3] 供应链调整困境 - 企业考虑将供应链转移至其他地区化解成本压力 但因产品原材料特殊性和生产质量因素无法轻易迁移 [2] - 中国在泳装和牛仔产品的面料和工艺方面具有优势 难以找到同等质量和价格的替代生产地 [1] - 美国企业环球鞋业公司曾尝试寻找东南亚工厂替代 但试制样品质量不及中国制造 决定维持现有供应链 [2] 地区供应链依赖性 - 加拿大女装品牌特里巴尔时装公司在中国、危地马拉、印度、孟加拉国和土耳其等国设有生产基地 不同国家在某些产品领域具有特殊优势 [1] - 美国男装企业布拉沃集团产品均产自中国 与山东、浙江和福建等地工厂合作多年 供应链非常稳固 [2] - 加拿大女装企业奥兰治时装汇公司主打竹棉牛仔系列 因竹子产自中国 竹纤维产品仅在中国生产最为合适 [3]

行业整体情绪 - 全球时尚及服装鞋帽行业面临成本上升、利润压缩及供应链不确定性压力 整个行业感到紧张与焦虑 [1] - 美国关税政策走向不明确 制造商面临巨大不确定性 [1] - 行业处于艰难时期 所有企业面临共同挑战 [3] 企业成本与定价策略 - 加拿大女装品牌特里巴尔时装公司将2026年春季系列女装价格上调约7% 在市场接受度和生存压力间寻求平衡 [1] - 企业难以将成本完全转嫁给消费者 面临巨大挑战 [1] - 细分市场对价格非常敏感 可涨价幅度非常有限 涨价过多会被竞争对手价格战挤出市场 [2] 供应链调整困境 - 部分企业考虑将供应链转移至其他地区 但由于产品原材料特殊性和生产质量因素 许多企业无法轻易迁移供应链 [2] - 中国在泳装和牛仔产品面料和工艺方面非常出色 很难找到同等质量和价格的替代 [1] - 中国制造在皮革质量、生产工艺和成本方面具有明显优势 东南亚工厂试制样品质量不及中国制造 [2] - 竹纤维产品只有在中国生产最为合适 加拿大企业与中国供应链深度绑定 [3] 企业供应链关系 - 美国男装企业布拉沃集团与山东、浙江和福建等地中国工厂合作多年 供应链非常稳固 [2] - 美国环球鞋业公司以广州、宁波和温州等地作为主要产品产地 [2] - 企业不希望涨价影响与长期合作零售商的客户关系 [3]

行业数字化转型战略 - 活动以"破局与新生"为主题 推动跨境电商渠道重构与数字化转型深度融合 助力企业构建平台+独立站+社交电商复合渠道矩阵 通过数字化工具提升订单响应速度和提高库存周转率 联动生态伙伴形成渠道重构-数据沉淀-转型落地闭环 实现从规模优势到数智优势的跨越 [1] - 全球经济数字化转型大趋势下 跨境电商渠道重构和数字化转型成为纺织产业高质量发展的必然选择 为行业带来前所未有的发展机遇 [2] - 辽宁纺织服装产业存在创新能力不足 设计理念与功能难以匹配消费者多元需求 跨境贸易面临壁垒等问题 数字化转型是破解困局的金钥匙 [2] 行业发展建议与措施 - 推动企校合作促进成果转化 参与标准制定抢占技术制高点 攻坚数字化改造打造标杆企业以点带面 发展跨境电商拓宽平台与市场 加强人才培养和品牌建设 [2] - 以数据驱动构建数字化供应链体系 以品牌化和本土化为双翼深耕新渠道 以生态协同整合资源赋能转型 [2] - 通过大手牵小手模式培训小企业掌握跨境基础 推动大企业共享经验与数据 搭建高科技成果转化平台落地3D与AI设计技术 [3] 企业实践挑战与解决方案 - 泳装行业作为高度外向化产业 外贸受国际环境影响面临挑战需拓展新渠道 [3] - 布局国际社交电商模式面临最大人才挑战 专业技术人才和运营人才短缺 运营制作成本较高 在社交文化引导和客户拓展方面需持续努力 企业仍在从生产向跨境销售转型中探索 [3] - 跨境电商实操包括上网开店选品营销回款等环节 建议复制内贸优势产品到日本市场 强调执行比语言更重要 通过产业带政策海外品牌收购AI应用破解发展瓶颈 与相关协会合作培养跨境人才 [4] 技术创新应用 - 飞图画笔AI辅助设计平台聚焦泳装花型设计 解决专业设计人才短缺问题 将流行花型趋势做成模型 企业人员无需专业设计背景即可获得原创花型设计 降低设计门槛以原创力量助力泳装企业出海实现差异化提升竞争力 [4] 产业支持体系 - 活动搭建政企产学研企业间对接桥梁 明确数智化赋能跨境电商发展方向 为辽宁纺织服装行业破解创新不足渠道单一等瓶颈提供方案 为兴城泳装产业注入关键动能 [5]

行业地位与规模 - 晋江运动鞋产量占全球20% 相当于每生产5双运动鞋就有1双来自晋江 [1] - 晋江泳装产量占全球20% 相当于每生产5件泳装就有1件来自晋江 [1] - 鞋服产业集群规模超3000亿元 包含超3000家鞋服企业 [6] - 晋江国际鞋纺城年交易额达495亿元 其中外贸占比超60.4% 为全球最大鞋材市场 [17] 创新中心资源配置 - 设立30余个设计师工作室 引入中皮院 中纺院等20余家研发设计机构 [5] - 提供144项服务 包括趋势研究 人才教培 创意宣发等 [5] - 汇集127万名设计师行为大数据及全球潮流方案类书籍 [6] - 集纳60多万家企业资源 覆盖服装 鞋 包 家纺 首饰 面辅料行业 [13][17] 技术创新与效率提升 - 3D数字版房实现AI设计到3D打样 最快24小时完成设计落地 [12] - 定制化效率较传统方式提升200% [12] - 服装数字版房2-3天完成打版和样衣制作 [12] 产业链协同与全球化布局 - 创新中心配备12个功能空间 包括IP赋能中心 AI设计赋能中心 全球面辅料供应链赋能中心等 [7] - 链接绍兴柯桥 吴江盛泽 广州中大 嘉善西塘等面辅料资源基地 [13] - 依托7个海外仓构建国潮时尚优品出海网络 [21] - 每年举办10余场趋势发布会帮助外贸企业掌握全球市场需求 [17] 政策支持与发展规划 - 泉州市出台《打造"世遗泉州 时尚之都"三年行动方案（2025-2027年）》 [17] - 通过七大措施推动从"制造强市"向"时尚之都"转型 包括时尚载体建设 国际交流合作等 [17] - 创新中心定位为外贸提质增效"集合店" 整合趋势洞察 原创设计 跨境直播等全环节 [17]

泳装产业智能化转型与市场表现 - 辽宁兴城泳装产业加快智能化转型 采用自动铺布机 激光裁床和印花设备等智能化生产线 [1] - 斯达威泳装年产泳装超300万件 采用耐氯性强 速干性好 亲肤环保 抗紫外线等特点的新型面料 [3] - 兴城泳装产业有生产企业约1300家 其中规上企业17家 配套企业约300家 年均产量约1.9亿件（套） 集群年产值约150亿元 占国内市场份额40%以上 国际市场份额25%以上 产品销往140多个国家和地区 [4] 泳装产品销售与市场需求 - 今年销量比去年同期增长20% 家庭亲子装需求旺盛 线上销售火爆 拥有泳装网店约4万家 [3] - 中国风设计元素泳装热销 包括刺绣泳帽和旗袍款式泳衣 [3] - 海滨浴场销售摊位游客络绎不绝 泳装用料款式优秀且价格合适 [4] 皮划艇产业创新与市场增长 - 浙江宁波酷尔公司推出脚踏式皮划艇 无需双手划桨 仅靠双脚驱动 速度比传统皮划艇快 [5] - 皮划艇生产从滚塑线转移到吹塑线 单艇生产时间从1小时缩短至6分钟 [7] - 今年上半年皮划艇总量达2.5万条 同比增长20% [7] 水上运动装备销售表现 - 义乌国际商贸城游泳圈搜索量增长80% 订单量增长40% 泳衣泳镜浮床等搜索量增长50% 订单量增长35%以上 [8] - 带有遮阳功能的充气浮床月均出货1万个左右 [7] - 围绕儿童需求的防侧翻腋下游泳圈和坐圈产品受欢迎 采用环形对称设计和加厚浮力材料 [8] 玩具水枪产业升级与市场扩张 - 广东澄海奥泰公司电动玩具水枪占比达六成 [9] - 使用生物基环保材料 产品耐摔性能提升50% [11] - 柔性制造优势突出 从接单到量产最短只需15天 恐龙水枪从图纸到出货仅用3周 单品月销50万支 [11] 玩具水枪市场需求变化 - 消费群体从儿童扩展到年轻群体 注重外观和储水容量 [12] - 面向年轻群体的生产线产能增长约20% [12] - 玩具水枪广泛应用于音乐节 泳池派对等户外场景 [12]

新冠疫情后，许多澳洲零售商举步维艰，最终因欠下数百万债务而关店歇业。 这些企业往往承受着前所未有的经济压力，再加上竞争加剧、租金高昂以及消费者 偏好变化等因素的叠加影响。 Ray White研究部主管Vanessa Rader表示，消费者转向快时尚和线上购物，这让部 分实体店陷入困境。 "人们对快时尚的接受度越来越高，他们会购买仿款或低价款，此外，还有Temu和 Shein带来的影响。" *以下是一些自新冠疫情以来破产或进入破产管理程序的企业：* *JEANSWEST（真维斯）* 2020年1月，真维斯进入自愿破产管理程序。该零售商后来被香港企业Harbour Guidance有限公司收购，但今年3月有消息称，该品牌将关闭澳洲多 达90家门店。 破产管理人Pitcher Partners的Lindsey Bainbridge称，生活成本上升和严峻的经 营环境是关闭实体店的原因。目前计划在线上清库存。 "业主已竭尽全力维持真维斯的运营，但市场环境意味着维持实体店的运营已不可 行，且情况不太可能好转。" 据称真维斯母公司Harbour Guidance欠债权人超过4800万澳元。 *MOSAIC BRANDS：K ...