市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨 上证指数盘中上涨0.41% [1] - 保险、软饮料、贵金属板块涨幅居前 半导体与电脑硬件板块跌幅居前 [1] - 消费电子ETF(159732)早盘下跌0.94% 但连续8个交易日资金净流入累计超12亿元 [1] - 消费电子成分股东山精密上涨8.81% 欣旺达上涨3.17% 胜宏科技上涨3.09% 传音控股上涨2.98% [1] 政策与行业趋势 - 国务院印发人工智能+行动意见 提出推动智能终端"万物智联"生态培育 [3] - 重点发展智能网联汽车、人工智能手机电脑、智能机器人、智能家居及智能穿戴等新一代智能终端 [3] - 恒泰证券研报指出下半年以旧换新资金及传统旺季(开学+国庆+双11)将带动智能手机销量提升 [3] - IDC预测2025年中国智能手机出货量同比增长1.6% [3] - 下半年新品手机密集上市 端侧大模型、折叠屏及智能影像技术将推动智能手机均价提升 [3] 产品信息 - 消费电子ETF(159732)跟踪国证消费电子指数 投资50家消费电子产业A股公司 [3] - 标的公司分布于电子制造、半导体及光学光电子等主流板块 [3] - 场外联接基金A类代码018300 C类代码018301 [3]

昨日市场缩量震荡，三大指数收跌，但光模块、光通信等板块依旧有不错表现，领涨市场。今日AI方 向连涨后震荡回调，光模块CPO权重占比超40%的创业板人工智能指数盘中跌超2%，截至10：05，光 库科技跌超8%，华策影视跌超6%，联特科技、拓尔思等纷纷回调。 本质上来看，这一轮AI热潮来源于大模型从技术验证转向规模化落地，核心在于训练端+推理端需求共 振，国内+国外外需求共振，大模型能力加速迭代和应用端的加速渗透，带来使用量的快速提升。算力 消耗呈指数级增长，倒逼企业构建更强大的AI基础设施以支撑商业化需求，标志着行业进入"AI应用落 地-基础设施投入"的良性循环。 长期维度，AI算力的景气度叙事周期有望拉长，AI算力链，从算力芯片、服务器到光模块、液冷等多 领域有望实现更快速增长。前期寒武纪大涨，我们提示关注国产算力产业链中低位补涨机会，当前，从 交易拥挤度来看，光模块、PCB情绪回升至90%分位处，短期应注意波动风险。 相比之下，软件、消费电子情绪仍然在50%-70%的健康分位，在触发拥挤之前，可以继续关注；而中报 预期不错的游戏情绪分位数仅有40%，同样可以关注。游戏等板块受益于本轮AI产业的发展，AI技术 ...

市场表现 - 6月30日A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.13% [1] - 航天军工、半导体、发电设备等板块涨幅靠前 贵金属、券商跌幅居前 [1] - 消费电子走强 消费电子ETF（159732）上涨0.74% [1] - 消费电子ETF成分股中华勤技术上涨5.85% 三环集团上涨3.35% 立讯精密上涨2.60% 纳芯微上涨2.17% 安克创新上涨2.00% [1] 消费电子ETF - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数 投资于50家A股消费电子产业公司 [2] - 覆盖电子制造、半导体、光学光电子等主流板块 [2] - 场外联接基金为A类018300和C类018301 [2] AI眼镜行业动态 - 小米6月26日发布首款AI眼镜 定位"下一代随身的AI入口" [1] - Meta联合Oakley推出HSTN AI运动眼镜 7月11日开启预售 补全运动功能产品线 [1] - 华金证券认为智能可穿戴需求增长和AI大模型崛起推动AI音频眼镜市场扩张 [1] - 智能交互眼镜以替代耳机功能为切入点 结合AI提升体验 有望开辟音频新赛道 [1]