港股科技板块表现 - 美团-W领涨3% 哔哩哔哩-W涨超1% 小米集团-W和腾讯控股跟涨 阿里巴巴-W收盘微跌0.71% [1] - 港股互联网ETF（513770）日线8连涨 收盘涨0.32% 盘中溢价率高达0.58% [1] - 南向资金昨日净买入144.73亿元 其中阿里巴巴-W获52.85亿港元净买入 为连续第17个交易日净买入 期间合计净买入468.09亿元 [4] 资金流向与ETF数据 - 港股互联网ETF（513770）近20日累计获资金净流入28.16亿元 [3] - 该ETF最新规模突破110亿元创历史新高 年内日均成交额近6亿元 [8] - 标的指数中证港股通互联网指数年内累计涨幅49.99% 最大涨幅65.88% 显著优于恒生科技指数的34.04%和48.64% [5][6] 企业动态与AI投入 - 阿里巴巴计划发行32亿美元零息可转换票据 为今年迄今最大规模同类交易 募集资金80%用于增强云基础设施 [3] - 阿里宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施 [3] - 腾讯控股时隔四年启动债券发行计划 并在全球数字生态大会首发"腾讯云智能体战略全景图"及混元3D 3.0基模 [3] 技术进展与行业趋势 - 阿里巴巴推出FunAudio-ASR端到端语音识别大模型 幻觉率降低70%至10.7% [3] - 招商证券指出AI云业务保持高增速 Q2国内云厂商AI需求驱动收入加速增长 民营企业云服务收入增长4年来首次超过国有电信公司 [4] - 芯片供给和模型迭代被认定为云计算加速的核心基础 也是互联网板块AI叙事下估值重估的重要催化 [3] 指数成分与估值 - 中证港股通互联网指数前三大权重股为腾讯控股（15.61%）、阿里巴巴-W（13.37%）、小米集团-W（12.53%） 前十大持仓股合计占比近70% [4] - 该指数市盈率PE为25.25倍 位于近10年27.05%分位点 低于恒生科技指数的32.46%分位 [6] - 指数近5年涨跌幅分别为：2020年109.31% 2021年-36.61% 2022年-23.01% 2023年-24.74% 2024年23.04% [8] 宏观环境与资金格局 - 美联储9月开启降息渐成市场共识 有望驱动外资回流港股 利好对流动性敏感的科技方向 [4] - 南向资金持续青睐港股AI核心资产 反映在阿里巴巴-W的持续净买入行为上 [4] - AI仍被认定为港股主线 市场呈现"重模型、轻应用"特征 [4]

腾讯AI技术进展 - 腾讯公布多项AI技术和产品最新进展 包括腾讯云智能体战略全景图 智能体开发平台ADP3 0 混元3D 3 0基模 以及腾讯元宝 代码助手CodeBuddy 腾讯会议 乐享知识库 腾讯电子签等产品的AI新能力 [2] - 腾讯混元大模型再次升级 混元3D 3 0模型首创3D-DiT分级雕刻模型 建模精度比前代模型提升3倍 [3] - 过去一年腾讯混元大模型发布30多个新模型 全面拥抱开源 陆续开源混合推理模型Hunyuan-A13B 支持30多个语种的翻译模型 以及图像 视频 3D等完整多模态生成能力和工具 [3] 腾讯AI开放战略 - 腾讯宣布全面开放AI落地能力及优势场景 让腾讯AI成为各行各业的提效与增长新引擎 [1][2] - 腾讯云将自身累积的技术沉淀与AI实践全面开放 打造智能化引擎 通过智能体解决方案 SaaS+AI 大模型技术三大升级 打造好用的AI 激发企业创新潜能 [2] - 腾讯全面适配主流国产芯片 积极参与和回馈开源社区 通过软硬件协同全栈优化 整合不同类型芯片提供高性价比AI算力 [3] 腾讯全球化战略 - 腾讯打造智能化与全球化两大效率引擎 智能化带来产业效率提升 全球化带来收入规模增长 [1][2] - 腾讯从基础设施 技术产品以及服务能力三个方向升级腾讯云国际化战略 打造全球化引擎 [4] - 腾讯云海外开区速度在国内各大云厂商中排在最前列 完成多项产品和功能升级 全面适配全球技术生态 [4] 腾讯云业务表现 - 腾讯云成为云市场上具竞争力的参赛者 市场规模进一步突破 [4] - 腾讯云助力美团Keeta 美的 泡泡玛特等中国企业加速出海进程 并助力GoTo集团 正大集团 Orange等国际企业提升运营效率 [4] - AI正成为腾讯新的收入增长引擎和业务基因 [2]

腾讯AI战略升级 - 腾讯宣布全面开放人工智能技术能力 将AI从概念转化为生产力 [2][3] - 公司发布"腾讯云智能体战略全景图" 涵盖开发平台 应用场景和基础设施 [2][3] - 打造"智能化"与"全球化"两大效率引擎 助力企业增长 [3] 技术产品升级 - 智能体开发平台ADP 3.0面向全球发布 通过LLM+RAG和Workflow框架帮助企业构建智能体 [6] - 发布Agent Runtime解决方案 提供执行引擎与云沙箱能力 云沙箱启动速度最快达100毫秒 支持数十万实例并发 [6] - 混元3D 3.0模型建模精度较前代提升3倍 几何分辨率达到1536³ [7] 算力基础设施 - 腾讯云基础设施全面适配主流国产芯片 [2][3][9] - 通过软硬件协同全栈优化策略整合不同类型芯片 提供高性价比AI算力 [3][9] - 积极参与和回馈开源社区 [9] 业务表现与成效 - 2025年第二季度To B业务营收实现双位数增长 达到555亿元 [4] - AI原生应用"腾讯元宝"日活跃用户数位居国内前三 日均提问量相当于今年年初月总量 [11] - QQ浏览器AI月活数相比4月份增长17.8倍 [11] - 腾讯会议AI功能用户量近一年同比增长150% [11] - 腾讯电子签通过AI智能审查将简单合同审核时间缩短至1分钟 [11] - 代码助手CodeBuddy承担腾讯内部50%新增代码生成工作 整体编码时间缩短40% [11] 全球化进展 - 腾讯云国际业务过去三年持续高双位数增长 服务海外客户数同比翻番 [13] - 90%以上中国互联网企业和95%以上头部游戏公司出海选择腾讯云 [13] - 计划投资1.5亿美元在沙特建设首个中东数据中心 在日本大阪新建第三个数据中心 [13] - 智能体开发平台ADP 代码助手CodeBuddy等产品已推出国际化版本 [13] - 超级应用解决方案受到GoTo集团 正大集团等国际企业欢迎 [13]