港股市场及科技板块表现 - 12月8日港股开盘表现分化，恒生指数跌0.07%，恒生科技指数涨0.08% [1] - 中证港股通科技人民币指数成分股中，健康之路上涨超3%，中芯国际与瑞声科技等4只上涨超2%，吉利汽车与中航科工等11只上涨超1% [1] - 跟踪该指数的港股通科技ETF（513860）当日涨0.13%，成交额为1368.13万元，实时溢价率为0.01% [1] - 截至12月5日，港股通科技ETF（513860）最新流通份额为63.52亿份，最新流通规模为48.11亿元 [1] 港股公司回购动态 - 自10月下旬至12月初，港股市场波动之际，上市公司同步掀起“回购潮” [2] - 截至12月4日，年内实施回购的港股上市公司数量已达250家，合计回购股份超70亿股，回购总金额超1620亿港元 [2] - 从行业来看，科技和可选消费行业的回购动作最为明显 [2] - 近期回购潮涌受多重因素驱动：恒生指数回调后蓝筹估值进入相对合理区间；多家头部公司现金充沛，借回购提振每股收益并释放信心；港交所“库存股新规”降低回购操作门槛 [2] 相关指数与ETF产品 - 港股通科技ETF（513860）紧密跟踪中证港股通科技指数（HKD） [3] - 该指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较快的科技龙头上市公司证券作为样本 [3] - 截至12月5日，该指数前十大权重股包括阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、小米集团-W、比亚迪股份等龙头股 [3] - 该ETF配备了场外联接基金（A类021454/C类021465） [3] 机构观点与投资展望 - 中金公司表示，2026年看好科技成长投资主线，关注国内需求修复及出口高景气带来的结构性机会 [3] - 判断2026年机械行业中科技板块仍具备最大投资机会，看好科技创新驱动的新基建与应用 [3] - 关注国内需求筑底修复及国际化推进下，具备全球竞争力且盈利能力提升的出口链企业，以及具备景气拐点和技术变革的子赛道 [3]

港股市场表现 - 12月4日港股小幅高开，恒生指数涨0.17%，恒生生物科技指数涨超1% [1] - 港股通科技ETF（513860）当日上涨1.22% [1] - 成分股中金斯瑞生物科技和康方生物涨幅均近4%，再鼎医药、英诺赛科、信达生物、科伦博泰生物-B、哔哩哔哩-W等个股涨幅均在1%以上 [1] 资金流向 - 截至12月3日，港股通科技ETF（513860）近9个交易日累计资金流入4.1亿元 [1] - 12月2日该ETF单日净流入金额达7436.3万元 [1] - 12月2日共49只港股获公司回购，5只个股回购金额超千万港元，腾讯控股和小米集团-W回购金额最大，分别为6.36亿港元和1.02亿港元 [1] 行业与宏观观点 - AI方向被视为2026年的重中之重，包括硬件国产化加速和更多AI应用落地 [2] - 港股的短线调整为2026年赢得空间 [2] - 美元指数预计在2026年初期持续走弱，有利于新兴市场估值修复 [2] 相关产品与指数 - 港股通科技ETF（513860）紧密跟踪中证港股通科技指数（HKD） [2] - 该指数选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较快的科技龙头上市公司，前十大权重股包括阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、比亚迪股份、小米集团-W等 [2]

市场表现与资金流向 - 12月4日港股小幅高开，恒生指数涨0.17%，恒生生物科技指数涨超1% [1] - 港股通科技ETF（513860）当日涨0.14%，其成分股中金斯瑞生物科技、康方生物涨幅均近4%，再鼎医药、英诺赛科、信达生物、科伦博泰生物-B、哔哩哔哩-W等个股涨幅均在1%以上 [1] - 截至12月3日，港股通科技ETF（513860）近9个交易日累计资金净流入4.1亿元，其中12月2日单日净流入金额达7436.3万元 [1] 公司回购动态 - 12月2日，共有49只港股获公司回购，其中5只个股回购金额超千万港元 [1] - 腾讯控股与小米集团-W当日回购金额最大，分别获公司回购6.36亿港元和1.02亿港元，两者均为港股通科技指数主要权重股 [1] 行业与宏观观点 - AI方向被认为是2026年的重中之重，驱动因素包括硬件国产化加速、更多AI应用落地以及公司普遍利用AI提升劳动生产率 [2] - 港股的短线调整为2026年行情赢得空间 [2] - 美国的“K型经济”影响叠加AI替代，可能导致失业率上行，加之实际时薪下行，12月的降息被认为是必要的 [2] - 美元指数预计在2026年初期持续走弱，这有利于新兴市场的估值修复 [2] 产品与指数信息 - 港股通科技ETF（513860）紧密跟踪中证港股通科技指数（HKD），该指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较快的科技龙头上市公司证券作为样本 [2] - 指数前十大权重股包括阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、比亚迪股份、小米集团-W等龙头公司 [2] - 该ETF配备了场外联接基金（A类021464/C类021465） [2] 前沿科技动态 - 特斯拉CEO马斯克在社交平台X转发了其擎天柱（Optimus）人形机器人团队发布的跑步短视频，团队称刚在实验室刷新了个人纪录 [1]

港股市场整体表现 - 11月24日港股高开，港股通科技指数上涨超1%，成分股如零跑汽车上涨超3%，信达生物上涨近3% [1] - 恒生指数与恒生科技指数于10月初创下2021年以来新高，但10月中旬后步入震荡调整 [2] - 机构分析认为2025年以来港股市场迎来新一轮配置窗口期，牛市基础仍在，行情有望延续 [2] 港股通科技指数及ETF资金流向 - 上周港股通科技指数下挫超7%，但跟踪该指数的港股通科技ETF获资金净流入2.35亿元，呈现越跌越买态势 [1] - 港股通科技ETF当日上涨0.54%，实时溢价率为0.5% [1] - 香港ETF市场迎来显著资金流入，年初至今恒生科技相关ETF资金流入超300亿港币，成为最热门品种 [1] 市场上涨驱动因素 - 海外降息预期升温、南向资金持续涌入、优质资产扩容及AI产业发展共同为港股市场注入上涨活力 [2] - 国泰海通海外策略认为美元流动性是短期扰动，AI浪潮未完，中期维度增量资金流入与优质资产汇聚将延续牛市 [2] 港股通科技指数成分与结构 - 港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较快的科技龙头公司 [2] - 截至11月21日，指数前十大权重股包括阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、比亚迪股份、小米集团-W等 [2] - 香港ETF市场品种偏好从宽基转向科技与红利，科技相关ETF表现突出 [1]

市场表现 - 截至发稿恒生指数上涨0.45% [1] - 中证港股通科技人民币指数成分股中，趣致集团上涨超10%，长城汽车上涨超6%，东方甄选上涨超5% [1] - 港股通科技ETF（513860）成交额为6527.85万元，实时溢价率为0.23% [1] - 港股通科技ETF上个交易日净流入552.4万元，已连续5个交易日获资金净流入，累计净流入6595.31万元 [1] - 该ETF最新流通份额为56.86亿份，最新流通规模为44.39亿元 [1] - 港股市场在2025年表现亮眼，全年涨幅已高达30%以上 [2] 资金流向与市场结构 - 据报道，超万亿元资金南下，年内南向资金持续涌入 [1] - 南向资金持续涌入正重塑港股市场的投资者结构与定价逻辑，推动其摆脱离岸市场波动特性，迈向定价权向内资转移的结构性变革新阶段 [1] - 预计南向资金年内将净流入1.4万亿元人民币，创历史纪录 [2] - 南向资金的定价权首次对港股估值产生了从量变到质变的影响 [2] 行业前景与投资主线 - 机构普遍认为此轮行情远非短暂反弹 [1][2] - 随着中国经济复苏信号进一步夯实、全球流动性环境预期改善，港股市场有望在价值重估的道路上继续稳健前行 [1][2] - 互联网科技、高股息资产与高端制造三大核心主线将轮动发力 [1][2] - 基于加权风险溢价计算，上调2026年港股的目标价区间至29000-32000点 [2] 指数与产品概况 - 港股通科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，该指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较快的科技龙头上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数前十大权重股包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、中芯国际等龙头股 [2] - 该ETF配备了场外联接基金（A类021454/C类021465） [2]

港股科技板块市场表现 - 11月7日港股市场低开，科技板块回调，港股通科技ETF（513860）下跌1% [1] - 部分成分股逆市上涨，小鹏汽车-W涨幅超过4%，信义光能、长城汽车、联想集团跟涨 [1] - 港股通科技ETF盘中频现溢价交易，溢折率为0.1% [1] 资金流向 - 自10月初以来，尽管港股调整，资金持续流入科技相关ETF [1] - 近20个交易日（10月10日至11月6日），港股通科技ETF有18日获资金净流入，累计吸引资金近1.3亿元 [1] - 本周以来四个交易日持续资金净流入，累计净流入额超6000万元 [1] - 内地资金近期积极布局港股科技板块，表现出较强抄底意愿 [1] 指数与产品概况 - 港股通科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数（HKD），该指数选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较快的港股通科技龙头 [1] - 指数前十大权重股包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、中芯国际等龙头公司 [1] - 该ETF配备了场外联接基金，A类代码021454，C类代码021465 [1] 行业观点与前景 - 继续看好港股AI科技，尽管美国科技龙头会影响交易节奏，但当前港股科技点位从中长期看有吸引力 [2] - 考虑到科技龙头"内卷"接近尾声，预计明年一季度港股EPS会边际回升 [2]

港股通科技ETF市场表现 - 11月3日港股市场高开，港股通科技ETF盘中一度上涨0.50%，但截至发稿下跌0.62%，盘中出现溢价交易，溢折率为0.24% [1] - 成分股中美图公司涨幅超过5%，哔哩哔哩-W、金蝶国际、小鹏汽车-W等个股涨幅均在2%以上 [1] - 上周五个交易日中，该ETF有三个交易日获得资金净流入，累计吸引资金1490万元 [1] 指数构成与产品信息 - 港股通科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，该指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较快的科技龙头公司证券作为样本 [1] - 指数前十大权重股包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、中芯国际等龙头公司 [1] - 该ETF配备了场外联接基金，A类代码为021454，C类代码为021465 [1] 政策与宏观环境支持 - 10月31日国务院常务会议部署加快场景培育和开放，提出要充分发挥超大规模市场和丰富应用场景优势，优先布局新领域新赛道场景和高价值小切口场景 [2] - 会议强调做好场景资源开放、中试验证创新和商业模式探索，促进形成从技术突破到产业应用的完整闭环 [2] 行业前景与投资主线 - 科技进步对长周期影响深远，在新一轮以人工智能为主导的科技变革中，从基础研究、基础设施建设到AI应用将成为未来投资主线 [2] - 当前港股位置不高，对比历史及海外市场有上行空间，估值盈利匹配视角下中期港股估值有抬升潜力 [2] - 港股是中国创新类资产的汇聚地，港股互联网、新消费等优质稀缺资产有望继续支撑牛市行情，AI浪潮下港股科技仍是2026年行情主线 [2]

货币政策动向 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%至4.00% [1] - 此为自2024年9月以来第五次降息 也是继9月17日后再次降息25个基点 [1] - 全球货币政策转向宽松 投资者风险偏好提升 [2] 港股市场反应 - 美联储降息对港股形成直接利好 降息周期推进 [2] - 10月30日港股市场高开 [1] - 港股通科技ETF（513860）年内涨幅达50.90% [2] 特定ETF及成分股表现 - 港股通科技ETF（513860）盘中跌1.45% 成交额超4500万元 溢折率0.36% [1] - 成分股英诺赛科涨超8% 鸿腾精密、信义光能、腾讯控股、吉利汽车跟涨 [1] - 成分股中兴通讯跌超11% [1] 行业与板块前景 - 中长期维度港股流动性充裕 南向资金持续流入 [2] - AI叙事在阿里云业绩高增及互联网企业自研芯片下得到强化 [2] - 具有强产业逻辑板块值得持续关注 [2] 机构观点 - 多家头部外资机构看好新兴市场投资机遇 [2] - 富达国际预计中国有更多消费刺激措施落地提振需求 “反内卷”政策有望改善工业利润率 更加坚定看好中国资产 [2] - 中信建投表示美联储如期降息对港股形成直接利好 [2]

港股市场表现 - 10月27日港股高开，科技股和半导体股走强 [1] - 港股通科技ETF（513860）当日上涨1.96%，成交额超3000万元人民币 [1] - 该ETF近10个交易日持续获资金净流入，累计超4900万元人民币 [1] 指数成分股表现 - 鸿腾精密涨幅超过7%，药明康德和药明生物涨幅超过6% [1] - 中兴通讯、中芯国际等成分股涨幅居前 [1] - 中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较快的科技龙头公司 [1] 衍生品市场信号 - 上证50期指基差转为全面升水状态，显示蓝筹板块情绪显著回暖 [2] - 各品种波动率指数整体下行，中小盘降幅明显，市场波动预期缓和 [2] - 尽管尾部风险警惕仍存，但期指基差的整体改善标志着市场情绪正在升温修复 [2] 南向资金与行业景气度 - 下半年至今，南向资金累计流入超5000亿港币 [2] - 当前周期行业（如金属、材料、能源）和科技行业依然保持高景气度 [2] - 此前景气度处于中低位的大众消费行业（纺服、食品、社服）和高股息行业（金融和周期红利）近期出现磨底或上修迹象 [2]

港股市场表现 - 9月23日港股小幅高开 港股通科技ETF（513860）开盘上涨0.23% [1] - 成分股中英诺赛科和晶泰控股涨幅超过3% 高伟电子、比亚迪电子、金山软件、中环新能源等跟涨 [1] - 港股通科技ETF跟踪中证港股通科技指数 选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较快的港股通科技龙头公司 [1] 英伟达重大投资计划 - 英伟达计划向OpenAI投资最高1000亿美元 共建大规模数据中心 为该公司史上最大手笔投资承诺 [1] - 受此消息影响英伟达股价上涨近4% 刷新历史新高 总市值逼近4.5万亿美元 [1] - 英伟达带动美股科技股表现 9月22日美股三大指数集体收涨 甲骨文涨超6% 苹果涨超4% [1] 港股科技板块展望 - 华泰证券认为DeepSeek发布驱动年内第一轮中国科技资产重估行情 AI概念催化三季度第二轮上涨 [2] - 国内AI进展再加速推动港股科技快速反弹 美联储宽松周期开启和科技新进展或进一步改善港股情绪 [2] - 科技企业重新聚焦科技 定价重回成长模式 政策环境稳定和民营企业支持力度上升强化股权风险溢价下降空间 [2]