收购交易概况 - 公司计划以11.48亿元收购恒扬数据99.8555%股权，对应100%股权作价11.5亿元 [1] - 交易标的恒扬数据主营业务为智能计算和数据处理产品，2023年和2024年收入分别为2.37亿元和4.73亿元，同期归母净利润分别为3735.3万元和8546.7万元 [2] 业务结构变化 - 恒扬数据智能计算产品收入占比从2023年的32.83%提升至2024年的57.93%，2025年第一季度进一步增至91.48% [3][5] - DPU产品成为智能计算产品主力，2025年第一季度贡献91.28%收入 [5] - 数据处理产品及应用解决方案收入占比从2023年的67%降至2024年的42.07%，2025年第一季度仅占8.52% [3][5] 毛利率下滑 - 公司综合毛利率从2023年的54.09%降至2024年的46.07%，2025年第一季度骤降至16.21% [6] - 智能计算产品毛利率从2023年的55.48%降至2024年的30.13%，2025年第一季度进一步降至12.65% [6][7] - 数据处理产品毛利率从2023年的59.60%升至2024年的69.59%，但2025年第一季度回落至51.32% [9] 客户集中度 - 阿里巴巴系贡献智能计算产品94.7%的收入，但毛利率从2023年的55.39%下降至2025年第一季度的9.91% [10][11] - 2024年向阿里巴巴集团销售金额占比达52.63%，2025年第一季度升至79.81% [14] - A客户(阿尔及利亚政府机构)2023年和2024年均为第一大客户，与阿里巴巴集团合计占收入比例分别达77.04%和86.6% [14][15] 估值波动 - 恒扬数据估值在2024年11月至12月间从5.76亿元飙升至9.83亿元，涨幅超70% [17][18] - 当前11.5亿元作价相比2024年11月估值提升99.6% [19] 业绩承诺 - 业绩承诺方承诺2025-2027年净利润分别不低于8000万元、1.05亿元、1.15亿元，三年合计3亿元 [20] - 主要承诺方海纳天勤2024年末总资产仅5303.68万元，净资产1129.55万元，资产负债率78.70% [21]

收购交易 - 公司拟以11 48亿元收购恒扬数据99 86%股权 交易方式为发行股份(70% 8 04亿元 43 09元/股)及现金支付(30% 3 44亿元) [1] - 交易完成后总股本增至147 335 805股 控股股东及实际控制人陈潮先不变 [1] - 恒扬数据主营AI智算中心 云计算数据中心及边缘计算基础设施 并提供网络可视化与智能计算系统平台解决方案 [1] 战略协同 - 收购将实现公司从数据传输向数据智能传输与处理的业务跃迁 延伸至数据智能计算领域 [2] - 通过光通信与AI算力基础设施的协同部署 抓住AI算力需求爆发机遇 扩大业务规模 [2] - 深化与阿里巴巴等核心客户合作 拓展海外市场及新兴产业机会 [2] 业绩承诺 - 恒扬数据股东承诺2025-2027年累计净利润不低于3亿元 分年度为0 9亿元 1亿元 1 1亿元 [2] 产能扩张 - 公司投资1 8亿元建设越南智能制造基地 生产游戏机零部件及光通信产品 [3] - 项目达产后预计年收入6 87亿元 投资回报率29 01% 税后静态回收期7 32年 [3] - 应对下游客户对产品性能 精度及定制化需求提升 加快研发制造节奏 [3]

报告核心观点 - 5月海外关税冲击边际减弱，等待经济数据走弱后降息重启，美股波动或放大，美债重回震荡，黄金等待性价比位置；国内业绩落地，PMI走弱但短期难有超预期政策，景气投资难，红利资产筹码松动，科技成长题材活跃，关注产业催化和自主可控方向 [3][11] 5月十大金股组合 |序号|公司代码|名称|行业|总市值（亿元）|PE（2024）|PE（2025）|PE（2026）|EPS（2024）|EPS（2025）|EPS（2026）|联系人| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |1|301486.SZ|致尚科技|电子|77|89.63|71.49|50.04|0.67|0.84|1.20|高永豪、张璐| |2|301536.SZ|星宸科技|电子|247|92.94|66.53|49.62|0.63|0.88|1.18|高永豪、张璐| |3|688685.SH|迈信林|计算机&AI&互联网|93|205.23|38.79|28.15|0.31|1.64|2.26|宝幼琛| |4|603918.SH|金桥信息|计算机&AI&互联网|67|-107.53|114.25|76.17|-0.17|0.16|0.24|宝幼琛| |5|002605.SZ|姚记科技|传媒新消费|112|20.82|19.06|17.69|1.30|1.42|1.53|朱珠| |6|301196.SZ|唯科科技|中小盘&主题&北交所|83|37.60|31.22|26.06|1.76|2.12|2.54|任春阳| |7|605133.SH|嵘泰股份|汽车|83|43.16|32.19|26.19|0.88|1.18|1.45|林子健| |8|002765.SZ|蓝黛科技|电力设备|103|82.95|47.76|35.02|0.19|0.33|0.45|张涵、罗笛箫| |9|300723.SZ|一品红|医药|180|-33.19|110.64|73.76|-1.20|0.36|0.54|胡博新| |10|300910.SZ|瑞丰新材|化工|180|24.92|20.81|16.84|2.48|2.97|3.67|张伟保、高铭谦| [10] 观点汇总 总量观点 - 假期关税冲击缓和，人民币急升，风险资产涨，避险资产回落，美国商务部长称部分关税谈妥待批，中国商务部评估谈判，亚洲货币异动，人民币升近1%，全球风险资产涨，恒科开门红，纳指与标普修复跌幅，非农好于预期使避险资产调整 [12] - 海外聚焦关税谈判和降息预期，5月海外关税有不确定性但冲击减弱，美国经济数据走弱、通胀预期抬头，5/8FOMC预期中性，流动性改善；美股可小仓位博弈财报但警惕波动放大，美债重回震荡，把握4.5%以上做多机会，黄金低位震荡等待性价比位置 [13] - 国内4月PMI超预期大降，新出口订单和新订单回落，内外需求下行，价格指数回落预计PPI跌幅扩大；政策偏稳，加紧实施存量政策，6月底前适时推增量储备政策，时隔7年集体学习AI [14] - A股震荡上行可期，海外关税冲击减弱，人民币汇率升值吸引资金回流，国内财报风险出清，政策强调底线思维，MLF超额续作补充流动性，市场风险偏好修复；银行股抱团解体，景气投资难，小微盘风险出清，科技成长活跃度有望提升，关注产业催化和自主可控方向 [15] 行业及个股逻辑 电子 - 致尚科技：2024年前三季度营收和净利润增长，受益于光通信行业发展和新收购子公司收入增加，光纤连接器业务增长快；在游戏机零部件市场有先发优势，与主要客户合作稳定；光纤连接器业务产品丰富，越南子公司扩产，预计2025年业务稳定发展；预测2024 - 2026年收入分别为7.17、9.69、13.40亿，首次覆盖给予“买入”评级 [17][18] - 星宸科技：2024年前三季度营收和净利润增长，芯片销售收入增加，行业景气度回暖；ISP技术领先，积极布局AI眼镜赛道，预计2025年下半年推终端产品；收购3D ToF业务，提供全面3D感知解决方案；预测2024 - 2026年收入分别为24.93、30.01、35.78亿，首次覆盖给予“买入”评级 [20][22] 计算机&AI&互联网 - 迈信林：2024年和2025年第一季度业绩快速增长，算力综合业务贡献利润；引入战略投资者拓展业务，算力综合业务初见成效，为发展提供支撑，拓展了优质客户资源；中央政治局集体学习人工智能，公司有望在自主可控浪潮下脱颖而出；预测2025 - 2027年收入分别为25.23、33.90、43.81亿元，维持“买入”评级 [23][27] - 金桥信息：2024年业绩承压，2025年第一季度收入增速明显；稳进推进法律金融业务，多元解纷平台案件数量增长，已在多地法院落地，调解业务收入超4500万元，取得多项软件著作权；人工智能赋能发展，依托合作伙伴搭建技术生态，加大研发投入，围绕新兴业务布局人才和升级组织；预测2025 - 2027年收入分别为8.44、10.20、12.40亿元，维持“买入”评级 [29][32] 传媒新消费 - 姚记科技：2024年业绩落地，三大主业表现一般，后续游戏业务践行精品化并拥抱AI，数字营销借力AI提效，扑克牌推进生产基地项目和下沉市场渗透；以“内容+基地”策略推进文创产业园发展；拓展体育文化产业，投资卡淘；预测2025 - 2027年收入分别为34.50、35.86、36.85亿元，维持“买入”评级 [34][36] 中小盘&主题&北交所 - 唯科科技：2024年业绩略超预期，营收和净利润增长，费用率降低，经营现金流大幅增长；注塑和保健产品交付加速，精密模具业务稳定，释放海外产能，应用行业广泛；深耕电子皮肤研发，开发相关产品和技术；预测2025 - 2027年收入分别为21.85、26.91、31.92亿元，给予“买入”评级 [38][40] 汽车 - 嵘泰股份：2024年和2025年第一季度业绩符合预期，盈利能力稳中有升，营收增长得益于开拓市场和新项目定点；转向壳体龙头地位稳固，新增多个定点项目，深化全球布局；深度布局人形机器人赛道，拟设立子公司开展相关业务；预测2025 - 2027年收入分别为31.2、40.0、49.4亿元，维持“买入”评级 [42][46] 电力设备 - 蓝黛科技：2024年业绩扭亏为盈，新能源传动业务快速成长，新能源汽车电驱系统传动齿轴业务增长，海外业务突破，自动变速器等总成产品产销稳中有升；触控显示业务收入和利润增长，行业复苏，车载触摸屏业务发展迅速；参股无锡泉智博，加码机器人关节业务；预测2025 - 2027年收入分别为45.11、55.61、66.46亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [47][50] 医药 - 一品红：2024年和2025年第一季度收入和利润下降，集采和销售模式变化影响，预计Q2起收入增长恢复，集采影响减弱；研发投入增加，加速向创新转型，新增产品注册批件和临床新药；降尿酸新药AR882快速推进，多项临床试验有进展；预测2025 - 2027年收入分别为15.65、19.39、23.13亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [51][55] 化工 - 瑞丰新材：2024年营业总收入和归母净利润增长；推动战略转型和全球化布局，复合剂比例超60%，拓展海外营销渠道；现金流承压，受货款支付和库存增加影响；研发驱动复合剂进阶，掌握核心配方工艺，拓展原材料自主化和产品矩阵；预测2025 - 2027年归母净利润分别为8.66、10.69、12.89亿元，给予“买入”评级 [57][60] 金股盈利预测表 |公司代码|名称|2025 - 05 - 05股价|PE（2024）|PE（2025）|PE（2026）|EPS（2024）|EPS（2025）|EPS（2026）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |301486.SZ|致尚科技|60.05|89.63|71.49|50.04|0.67|0.84|1.20| |301536.SZ|星宸科技|58.55|92.94|66.53|49.62|0.63|0.88|1.18| |688685.SH|迈信林|63.62|205.23|38.79|28.15|0.31|1.64|2.26| |603918.SH|金桥信息|18.28|-107.53|114.25|76.17|-0.17|0.16|0.24| |002605.SZ|姚记科技|27.07|20.82|19.06|17.69|1.30|1.42|1.53| |301196.SZ|唯科科技|66.18|37.60|31.22|26.06|1.76|2.12|2.54| |605133.SH|嵘泰股份|37.98|43.16|32.19|26.19|0.88|1.18|1.45| |002765.SZ|蓝黛科技|15.76|82.95|47.76|35.02|0.19|0.33|0.45| |300723.SZ|一品红|39.83|-33.19|110.64|73.76|-1.20|0.36|0.54| |300910.SZ|瑞丰新材|61.80|24.92|20.81|16.84|2.48|2.97|3.67| [62]

公司业务概况 - 公司专注精密电子零部件领域，核心布局消费类电子、光通信产品及自动化设备研产销，产品包括游戏机零部件、光纤连接器等，应用覆盖消费电子、通信电子、工业自动化等领域 [2] 营收情况 - 2024 年度公司营业收入 974,165,757.63 元，较上年增长 94.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 64,948,076.53 元，较上年增长 0.21% [4] - 2025 年一季度公司营业收入 266,132,095.16 元，较上年同期增长 52.54%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 22,716,190.03 元，较上年同期增长 74.61% [4] - 2024 年游戏机零部件营业收入 204,344,440.51 元；电子连接器营业收入 82,205,086.90 元；光通信产品营业收入 480,932,619.98 元；自动化设备营业收入 186,973,932.41 元 [2] 关税政策影响 - 美国加征关税对公司整体影响有限，游戏机零部件部分产品交付国内保税区且为零部件，公司在越南设生产基地生产光通信产品，关税加征对销售业务影响可控，公司将与客户积极沟通减少影响 [5] 光通信产品情况 - 公司光通信产品主要为光纤连接器，有 MTP/MPO 光纤跳线、高密度光纤跳线等系列产品 [6] - 公司在越南有两处生产基地负责光纤连接器产销，一处满产，另一处 2025 年初建设，处于产能爬坡阶段 [7] - 公司光纤阵列类组件产品处于小批量生产测试阶段，产业化存在不确定性，受市场需求、技术迭代等因素影响 [8][9] 收购恒扬数据情况 - 恒扬数据专注智能计算和数据处理产品及应用解决方案，为多行业客户提供专业产品与方案，产品受多领域客户认可，与行业头部等企业有合作 [10] - 若交易完成，公司将与恒扬数据在多方面整合资源，拓展数据通信及智能计算领域布局，发挥协同效应，拓宽业务范围，增加盈利点，增强盈利能力和竞争力 [11] - 2025 年 4 月 22 日公司披露购买资产预案，交易工作正常推进，将及时披露进展 [12] 转让福可喜玛股权情况 - 公司已收到首期股权转让款，福可喜玛完成工商变更登记，交易全部交割完成后将及时披露，交易完成后公司不再持有其股权，其不再纳入合并报表范围 [13] 游戏机产品情况 - 新一代游戏机发售时间以品牌方官方公布为准，公司游戏机零部件生产情况正常 [14]

重大资产重组交易 - 致尚科技正在筹划以发行股份及支付现金方式收购恒扬数据的控制权，预计构成重大资产重组 [1] - 交易不会导致公司实际控制人变更，不构成重组上市 [1] - 交易尚处于筹划阶段，初步确定的交易对方为恒扬数据的全部股东 [4] - 最终交易价格将以评估机构确认的评估值为基础协商确定 [4] 标的公司恒扬数据 - 恒扬数据是一家智能计算与数据处理领域的企业，为电信运营商、政府安全和互联网等行业提供产品与解决方案 [5] - 合作伙伴包括国内三大电信运营商以及IBM、英特尔等国外企业 [5] - 公司战略方向为AI智算中心、边缘算力基础设施和AI算推一体机 [5] - 曾于2014年在新三板挂牌上市，2018年退市 [6] - 2012-2016年及2017年上半年营业收入分别为1.20亿元、1.46亿元、1.06亿元、2.64亿元、1.47亿元、1.01亿元 [6] - 同期净利润分别为2172.03万元、2522.29万元、640.98万元、4153.97万元、1017.39万元、6.80万元 [6] - 退市原因为"根据公司自身经营发展需要以及长期战略规划，拟在合适时机申报首发上市" [7] 收购方致尚科技 - 致尚科技于2023年上市，专注于精密电子零部件的研发和制造 [8] - 主营业务为游戏机、VR/AR设备、专业音响为主的消费电子、通讯电子及汽车电子等零部件 [8] - 2021-2023年营业收入分别为6.15亿元、5.76亿元、5.02亿元 [11] - 同期净利润分别为0.92亿元、1.17亿元、0.76亿元 [11] - 2024年前三季度营业收入7.26亿元，同比增长95.51% [12] - 2024年前三季度归母净利润5970.76万元，同比增长4.98% [12] - 本次收购是公司上市以来首次重大资产重组 [14] 资金情况 - 公司IPO募集资金总额为185493.95万元，实际募集资金净额168924.74万元 [15] - 超募资金为38706.91万元 [15] - 截至2024年6月末，5个募投项目投资进度均小于50% [16] - 2024年1月以部分超募资金13000万元收购西可实业52%股权 [17] - 剩余2.57亿元超募资金尚未明确用途 [18] 战略意图 - 通过收购恒扬数据，公司将业务拓展至智能计算与高性能数据处理领域 [9]

发行信息 - 公司拟公开发行股票3217.0300万股，占发行后总股本的25%，发行后总股本为12868.0995万股[11] - 每股面值1.00元，每股发行价格57.66元，预计发行日期为2023年6月28日，拟在深圳证券交易所创业板上市[11] - 保荐人、主承销商为五矿证券有限公司，招股说明书签署日期为2023年7月4日[11] 业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为49,867.19万元、61,483.37万元和57,571.62万元，复合增长率为7.45%；净利润分别为6,552.44万元、9,184.92万元和11,692.20万元，复合增长率为33.58%[81] - 报告期内公司综合毛利率分别为29.69%、29.84%和36.03%[41][115] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为16365.70万元、27348.63万元和25233.05万元，占流动资产的比例分别为32.65%、45.06%和45.64%[42][116] 客户与供应商 - 报告期内，公司前五大客户合计销售额占营业收入的比重分别为78.38%、82.48%和81.15%，对富士康的销售收入占比分别为67.52%、64.40%和63.53%[29][30][106] - 报告期内公司对前五大供应商采购占采购总额的比例为66.23%、44.59%和39.22%[39][108] 产品销售 - 报告期内，公司应用于N公司产品销售收入占当期营业收入的比例分别为56.98%、62.07%和58.85%，产品销售毛利占当期毛利总额的比例为65.49%、70.80%和69.98%[31][128] - 报告期内，应用于N公司最新一代游戏机及其升级版的滑轨产品销售收入为27,098.53万元、30,349.88万元和28,000.28万元，占当期主营业务收入的比例为55.31%、49.80%和49.57%[32][129][136] - 报告期内公司电子连接器业务销售收入为10,714.82万元、11,198.01万元和9,899.56万元[82] 未来展望 - 2023年1 - 6月预计营业收入25,175.76至27,693.33万元，较2022年1 - 6月增长3.88%至14.26%[89] - 2023年1 - 6月预计净利润4,640.39至5,353.15万元，较2022年1 - 6月下降11.65%至增长1.92%[89] 研发与技术 - 最近三年研发投入累计为8059.20万元，2020 - 2022年公司研发投入复合增长率为16.10%，2022年研发投入金额为3,028.24万元[79][85] - 截至招股说明书签署日，公司形成14项核心技术，拥有专利技术147项，包括15项发明专利（含境外授权专利）[79] 子公司与股权 - 发行人全资子公司春生电子持有香港春生实业有限公司100%股份，发行人三级子公司We Sum由香港春生持股75%，发行人四级子公司We Sum Vietnam由We Sum持股100%[18] - 公司持有致尚光速65%的股份，持有福可喜玛40%的股份，持有聚焦新视15%的股份[160][161][162] - 公司控股股东、实际控制人陈潮先合计持有公司34.83%股权，发行后持股比例为23.94%[164][183]

发行相关数据 - 发行价格为57.66元/股，对应2022年扣非后摊薄市盈率为63.29倍，高于同行业平均静态市盈率35.04倍，超出幅度80.62%，高于可比公司静态市盈率算术平均值50.86倍，超出幅度24.44%[5][15][16] - 本次公开发行新股3217.03万股，占发行后公司总股本的25.00%，发行后总股本为12868.0995万股[30] - 初始战略配售数量为160.8515万股，占发行数量的5.00%，最终无参与战略配售的投资者，差额回拨至网下发行[7][31][85] - 网下初始发行数量为2300.18万股，占扣除战略配售数量后本次发行数量的71.50%；网上初始发行数量为916.85万股，占扣除战略配售数量后本次发行数量的28.50%[31] - 《招股意向书》披露募集资金需求金额为130217.83万元，本次发行价格对应募集资金总额为185493.95万元[27] 业绩数据 - 报告期内公司综合毛利率分别为29.69%、29.84%和36.03%，呈持续提升态势[19] - 2018 - 2020年公司对日本知名企业N公司销售收入分别为28414.07万元、38160.18万元和33883.00万元，业务规模稳步增长[20] - 2021 - 2022年公司精准定位控制器通过歌尔股份向Facebook销售实现收入1763.25万元和2445.03万元[21] - 报告期内公司光纤连接器实现收入分别为1472.18万元、6648.75万元和4578.89万元[22] - 2022年自动化视觉检测设备业务实现收入2736.43万元[23] - 2021 - 2022年公司归属于母公司所有者的净利润分别为9184.92万元、11722.55万元，扣非后分别为7671.92万元、11889.76万元[72] 市场展望 - 2021 - 2026年全球VR/AR市场规模复合增长率将达38.5%，国内市场复合增长率预计达43.8%[21] 产品技术 - 公司精准定位控制器产品具有2000万次以上使用寿命[18] - 冲压模具冲压速度可达500次/分钟，使用寿命5000万次以上，后加工精密度达0.002mm，量产周期压缩至25天，样板模开发周期缩短至7天[25] 发行安排 - 2023年6月28日为网上网下发行申购日，网下申购时间为9:30 - 15:00，网上申购时间为9:15 - 11:30、13:00 - 15:00[33][34][102][115] - 网下投资者于2023年6月30日8:30 - 16:00缴纳认购资金，网上投资者中签后需在2023年6月30日日终有足额认购资金[39][40][42][91] - 2023年6月29日公布网上配号结果和中签率，2023年6月30日公布网上中签结果[122][123][124] - 保荐人将在2023年7月4日披露网上、网下投资者获配未缴款金额及包销比例[40] 投资者相关 - 本次网下发行提交有效报价的投资者数量为185家，管理配售对象数量为5040个，有效拟申购数量总和为3966410万股[26][86] - 凡参与初步询价报价的配售对象，不得再参与网上申购，否则网上部分无效[35][37] - 网上投资者连续12个月内累计3次中签未足额缴款，自结算参与人申报放弃认购次日起6个月（180个自然日）内不得参与相关网上申购[43][44][127]

发行信息 - 公司拟公开发行股票3217.0300万股，占发行后总股本的25%，发行后总股本为12868.0995万股[9] - 预计发行日期为2023年6月28日，拟在深圳证券交易所创业板上市[9] - 保荐人、主承销商为五矿证券有限公司[9] 业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为49867.19万元、61483.37万元和57571.62万元，复合增长率为7.45%；净利润分别为6552.44万元、9184.92万元和11692.20万元，复合增长率为33.58%[79] - 2022年公司营业收入57571.62万元，净利润11692.20万元，归属于母公司所有者的净利润11722.55万元[50] - 报告期内公司综合毛利率分别为29.69%、29.84%和36.03%[39] 客户与销售数据 - 报告期内公司前五大客户合计销售额占营业收入比重分别为78.38%、82.48%和81.15%，对富士康销售收入占比分别为67.52%、64.40%和63.53%[27][28] - 报告期内公司对N公司销售收入分别为28414.07万元、38160.18万元和33883.00万元[79] - 报告期内公司应用于N公司产品销售收入占当期营业收入比例分别为56.98%、62.07%和58.85%[29] 产品销售数据 - 报告期内应用于N公司最新一代游戏机及其升级版的滑轨产品销售收入为27098.53万元、30349.88万元和28000.28万元，占公司当期主营业务收入比例为55.31%、49.80%和49.57%[30] - 报告期内公司电子连接器业务销售收入为10714.82万元、11198.01万元和9899.56万元[80] - 2022年公司新增自动化设备业务并实现收入2736.43万元[80] 未来展望 - 预计2023年1 - 6月营业收入25175.76至27693.33万元，较2022年1 - 6月增长3.88%至14.26%[87] - 预计2023年1 - 6月净利润4640.39至5353.15万元，较2022年1 - 6月下降11.65%至增长1.92%[87] - 2021 - 2026年全球VR/AR市场规模复合增长率将达38.5%，国内市场复合增长率预计达43.8%[81] 研发情况 - 公司最近三年研发投入累计为8059.20万元[77] - 截至招股意向书签署日，公司形成14项核心技术，拥有专利技术147项，含15项发明专利[77] - 公司已申请尚未授权的专利技术29项，其中发明专利22项[77] 股权结构 - 控股股东陈潮先直接持有公司31.92%股权，间接持有2.91%股权，合计持有34.83%股权[162][163] - 本次发行前，公司前十名股东合计持股83414619股，占比86.42%[183] - 本次申报前十二个月新增股东合计持股15845795股，占公司股份总数的16.42%[191]

发行信息 - 拟公开发行不超过3217.03万股，发行后总股本不超过12868.10万股，公开发行股份占比不低于25%[10][171] - 发行股票类型为人民币普通股（A股），每股面值1.00元[10] - 拟上市交易所为深圳证券交易所创业板，保荐人、主承销商为五矿证券有限公司[10] 业绩数据 - 报告期内营业收入分别为49867.19万元、61483.37万元和57571.62万元，复合增长率为7.45%[78] - 报告期内净利润分别为6552.44万元、9184.92万元和11692.20万元，复合增长率为33.58%[78] - 报告期内综合毛利率分别为29.69%、29.84%和36.03%[40] 客户与销售 - 报告期内前五大客户合计销售额占比分别为78.38%、82.48%和81.15%，对富士康销售收入占比分别为67.52%、64.40%和63.53%[28][29] - 报告期内对N公司销售收入分别为28414.07万元、38160.18万元和33883.00万元[78] - 应用于N公司最新一代游戏机及其升级版的滑轨产品销售收入为27098.53万元、30349.88万元和28000.28万元[31] 供应商与采购 - 报告期内对前五大供应商采购占采购总额的比例分别为66.23%、44.59%和39.22%[38] 研发情况 - 最近三年研发投入累计为8059.20万元，截至招股书签署日形成14项核心技术，拥有专利技术144项，含15项发明专利，已申请未授权专利28项，其中发明专利20项[76] - 2020 - 2022年研发投入复合增长率为16.10%，2022年研发投入金额为3028.24万元[82] 未来展望 - 预计2023年1 - 3月营业收入11599.74至12483.63万元，较2022年1 - 3月增长2.49%至10.30%[85] - 预计2023年1 - 3月净利润1603.62至2201.54万元，较2022年1 - 3月下降25.69%至增长2.01%[85] 子公司情况 - 全资子公司为浙江春生电子有限公司，二级子公司为香港春生实业有限公司等[17] - 春生电子2022年总资产45732.32万元，净资产15987.53万元，营业收入47955.54万元，净利润2188.44万元[149][150] 股东结构 - 控股股东和实际控制人为陈潮先，发行前持股30807060股，占比31.92%，发行后占比23.94%[44][172] - 发行前公司前十名股东合计持股83414619股，占比86.42%[174] 募集资金用途 - 本次募集资金投资项目包括游戏机核心零部件扩产项目、电子连接器扩产项目等[48]