文章核心观点 - AI大模型训练驱动算力需求与能耗呈指数级增长，智能算力用能急剧攀升，算力需求激增下绿电成为算力低碳发展的关键路径 [1] - “算电协同”首次写入政府工作报告，成为与超大规模智算集群并列的国家级新基建工程，行业已进入政策落地与试点并行的关键阶段 [1][2] - 可再生能源装机规模持续扩张，绿电正成为破解算力中心“缺电”困局的关键支撑，为算力设施实现低碳、可持续发展提供可行路径 [2] 政策与行业趋势 - 2026年3月5日，“算电协同”与“超大规模智算集群”在政府工作报告中被明确列为国家级新基建工程 [1] - 国家数据局局长对“算电协同”给出权威定义：通过数字化技术、智能算法等，将算力基础设施与电力系统深度融合，实现“以电强算、以算促电的良性循环” [1] - 政策要求到2025年，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%，多家企业承诺2030年实现100%可再生能源电力使用 [2] - 行业已进入政策落地与试点探索并行的关键阶段，陆续发布多份政策文件统筹算力与电力协同布局 [2] 算电协同体系构成与作用 - 算电协同发展包含算力体系和电力体系两大关键要素 [3] - 算力体系主体包括算力供给方和算网运营方，其中算力供给方为电力系统提供可调节负荷以支撑电网调峰，算网运营方负责打通算力与电力链路以实现全局最优调度 [3] - 电力体系主要包括发电方、电网方和储能方，其中发电方提供清洁低碳能源推动算力脱碳，电网方保障供电稳定并促进电力市场交易，储能方平抑新能源波动以提升供电可靠性 [3] - 具体应用措施包括源荷互动、储荷互动、源网荷储一体化等 [3] 企业实践与标杆案例 - 南方电网作为新型电力系统建设排头兵，已在“电碳算协同”领域提前布局 [4] - “十四五”期间，南方电网建成“3+1+X”数字基础设施集群，研发“电鸿物联”操作系统和高能效服务器，并发布国内首个电碳算协同运营系统 [4] - 面向“十五五”，公司坚持智能化、生态化、融合化方向，围绕基础设施、技术创新、场景拓展、生态升级全面布局，以“电为基、碳为脉、算为翼”的融合范式，为算电协同发展树立标杆 [4] 投资建议 - 建议关注核心受益标的，重点关注南网数字、南网科技、国能日新 [4] - 其他建议关注协鑫能科、豫能控股、金开新能、中国能建 [4]