文章核心观点 - 中创新航近期通过签署长期供货协议、参与定增及股权投资等方式，大规模锁定上游原材料供应并布局产业链，以支持其快速扩张的储能与动力电池业务 [1][5][6] - 公司储能业务收入在2025年上半年实现翻倍增长，成为核心增长引擎，同时公司整体业绩表现强劲，但债务规模较高 [8] - 上游供应商盛新锂能通过与中创新航等客户签订长期供货协议，锁定未来销售，并借助战略投资深化合作，以把握新能源行业增长机遇 [1][3] 中创新航的供应链锁定与产业链布局 - 与盛新锂能签署2026至2030年锂盐产品采购框架协议，总量达20万吨，预计协议金额规模超过200亿元 [1][3] - 2025年11月至12月，先后与天赐材料签订2026-2028年电解液产品保供框架协议，预计总量72.5万吨；与诺德股份签订2026-2028年铜箔供货协议，总量37.3万吨，按当前均价测算订单产值近400亿元 [1][6] - 通过旗下基金参与中科电气年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目投资，项目计划总投资约70亿元 [6] - 于2025年11月完成对深交所创业板上市公司苏奥传感的收购，持有其10.94%权益并成为控股股东，切入汽车传感器领域 [7] 中创新航的经营与财务表现 - 2025年上半年储能业务收入57.57亿元，同比增长翻倍，占总收入比重从上年同期的22%提升至35.1% [1][8] - 2025年前三季度营业收入285.38亿元，同比增长49.92%；归母净利润6.85亿元，同比激增279.65% [8] - 2025年前三季度经营活动现金流量净额53.15亿元，较上年同期的3.38亿元大幅增长近15倍 [8] - 截至2025年9月末，公司货币资金116.8亿元，交易性金融资产2.66亿元，但短期借款199亿元，长期借款292.2亿元 [8] - 根据SNE Research数据，2024年度动力电池装车量同比增长16.6%，排名全球第四、中国第三；根据InfoLink数据，2024年度储能电芯出货量排名全球第五 [8] 盛新锂能的业务动态与合作协议 - 与中创新航签署2026-2030年锂盐产品合作框架协议，约定采购量20万吨 [1] - 2025年10月末发布定增预案，拟募资不超过32亿元，其中中创新航认购9.45亿元，发行完成后将成为公司持股5%以上股东及战略投资者 [3] - 2025年11月与华友控股集团签署合作框架协议，约定2026年至2030年供应锂盐产品22.14万吨 [3] - 截至2025年11月末，与中创新航累计发生关联交易金额1.2亿元；预计2026年日常关联交易金额不超过30亿元 [4] - 公司已建成锂盐产能13.7万吨/年，其中中国产能约8万吨/年，中创新航的锁单规模约相当于其中国年产能的一半 [4] 行业背景与市场情况 - 全球新能源汽车和储能行业快速发展，锂产品市场需求持续增长 [3] - 2025年12月17日，富宝电池级碳酸锂市场价格为9.72万元/吨至10万元/吨，相较于年中的低点，涨幅超过五成 [2] - 中创新航泰国基地已经建成，欧洲基地计划于2025年一季度开工，围绕国际化战略加速布局 [1]

文章核心观点 - 人工智能（AI）与新材料科学的结合正在引发革命性变革，通过强大的数据处理和学习能力，AI能够大幅提升新材料的设计与研发效率，缩短研发周期，降低成本，并推动突破性创新 [2][4][5] AI赋能新材料研发的范式转变 - 传统新材料研发依赖经验和大量实验试错，过程漫长且充满不确定性，一款新材料的诞生往往需要数年甚至数十年时间 [2] - AI通过机器学习算法，能够快速建立材料结构与性能之间的复杂关系模型，对材料的物理化学性质进行精准预测和筛选，使研发过程变得高效而精准 [4] AI加速研发的国际案例 - 英国利物浦大学的机器人利用AI，在8天内自主完成688个实验并找到一种高效催化剂，而人工完成需数月 [4] - 日本大阪大学教授利用1200种光伏电池材料数据库进行机器学习，在1分钟内筛选出有潜在应用价值的化合物结构，传统方法则需5至6年 [4] 国内“AI+新材料”的研究与应用 - 中国科学院上海硅酸盐研究所基于超20万条材料科学数据、1000万篇文献数据、150万个专利数据构建材料智能创制系统，仅用40次自动化实验就找到了原本需1万次尝试的最佳配方，效率提升99.6%，研发出的陶瓷新材料稳定性极强 [5] - 北京的深势科技通过计算模拟和高通量筛选，将新能源电池电解液产品的研发周期从18个月压缩至12个月左右，提速约三分之一 [5] - 小米团队使用自研的多元材料AI仿真系统，从上万种合金配方中快速锁定最优解，研发出应用于小米汽车车身结构件的“泰坦合金”，提升了车身稳定性并减轻了重量 [5] AI驱动材料科学的未来影响 - AI辅助设计不仅大幅缩短研发周期、降低研发成本，还为探索未知的材料化学空间提供了可能，推动了突破性创新 [5] - 随着技术进步，预计未来将有更多由AI助力设计的新材料问世，开启材料科学的新纪元 [5]

公司业务澄清 - 公司明确表示没有生产电解液产品 [1]

H股发行上市申请 - 公司已于2025年9月22日向香港联交所递交H股发行上市申请并刊发申请材料 [1] - 发行对象仅限于符合条件的境外投资者及有权进行境外证券投资的境内合格投资者 [2] - 本次发行尚需取得中国证监会、香港证监会和香港联交所等机构的批准 仍存在不确定性 [3] 电解液供应合作协议 - 公司全资子公司九江天赐与瑞浦兰钧签订电解液供应协议 有效期至2030年12月31日 [5] - 协议约定瑞浦兰钧向九江天赐采购总量不少于80万吨电解液产品 [11] - 九江天赐需满足瑞浦兰钧月度最高需求时不低于2万吨供应量 [11] 协议交易对方信息 - 交易对方瑞浦兰钧能源股份有限公司注册资本227687.4050万人民币 成立于2017年10月25日 [7] - 瑞浦兰钧主营业务涵盖电池制造、储能技术服务、再生资源回收等领域 [7] - 公司与瑞浦兰钧不存在关联关系 瑞浦兰钧信用状况良好具备履约能力 [8][9] 协议对公司影响 - 协议有利于形成长期稳固合作关系 提升公司持续盈利能力和市场占有率 [13] - 协议如充分履行将对2026年至2030年度经营业绩产生积极影响 [13] - 协议履行不会对公司业务独立性构成不利影响 不会形成重大客户依赖 [14] 历史框架协议情况 - 2025年7月17日公司与楚能新能源签订55万吨电解液供应协议 目前正常进行中 [16] - 2024年6月17日公司与宁德时代签订58600吨六氟磷酸锂对应电解液供应协议 目前正常进行中 [16][17]

合作协议签署 - 天赐材料全资子公司九江天赐高新材料有限公司与瑞浦兰钧能源股份有限公司签订电解液产品长期供应协议 [1] - 协议有效期自生效之日起至2030年12月31日止 [1] - 瑞浦兰钧（含温州基地及下属关联公司/基地）采购总量不少于80万吨电解液产品 [1] 采购执行细节 - 具体采购量、采购单价及规格型号以双方确认的《采购订单》为准 [1] - 协议覆盖瑞浦兰钧所有关联公司及生产基地 [1]

业务进展 - 公司已实现电解液产品的稳定供应并逐步提升产量 [1] - 新能源系列产品包括电解质主盐产品及正极材料均实现稳定的商业化交付 [1] 行业前景 - 新能源行业被认定为发展长远且市场规模较大的行业 [1] - 行业与公司价值观及自身能力存在极高契合度 [1] 竞争优势 - 公司凭借前期积累的能力有望在新能源行业中获得竞争优势 [1]

财务表现与增长驱动因素 - 2025年上半年利润大幅增长，主要源于降本增效、产能利用率提升和产品结构调整 [1] - 医药业务显著增长因集中发货和汇兑收益贡献 [1] - 英国子公司经营改善因产能利用率提升和汇兑收益 [3] 医药业务战略布局 - 坚持大客户战略，与全球领先医药企业合作并拓展高粘性新客户 [1] - 业务覆盖范围持续扩大，专利期内产品推广将支撑未来增长 [1][2] 新能源业务进展 - 电解液产品稳定供应并逐步提升产量 [4] - 电解质主盐、正极材料实现商业化交付 [4] - 2025年新能源业务营业收入有望突破 [4] - 关注固态电池前沿技术，优化成本与服务 [5] 行业竞争与优势 - 印度企业多集中于仿制药CDMO领域，专利药竞争力未明确 [6] - 中国具备全面供应链、成熟三废处理和完善专利保护体系 [6] - 通过保持自身竞争力维持市场份额和盈利能力 [6]