公司转型与业绩表现 - 公司前身为万辰生物，主营业务为鲜品食用菌的研发、工厂化培育与销售，于2021年登陆深交所创业板 [1] - 2022年公司果断转型量贩零食赛道，通过收购多个区域品牌并整合为“好想来”，线下门店总数突破3800家，市占率跃升至第一 [2] - 营收从2022年的5.49亿元飙升至2024年的323.28亿元，净利润由6785.30万元激增至6.11亿元，两项指标年复合增长率分别为289.0%、108.0% [2] - 2025年1-9月总营收同比增长77.4%，规模已超过2024年全年收入；净利润较2024年同期增长361.5%，约为2024年全年净利润的2.64倍 [4] - 转型后公司毛利率稳定在10%-15%之间，较此前食用菌业务时期20%-30%的毛利率出现“断崖式”减少；净利率始终为个位数，2023年一度低至-1.6% [6] - 2025年上半年公司毛利率同比小幅回升0.6个百分点至11.4%，但净利率仍仅为3.9% [6] 增长趋势与运营指标 - 2025年第一季度至第三季度，公司营收同比增速分别为124.0%、93.3%、44.2%，连续7个季度呈下行趋势 [5] - 净利润增速同样放缓，2025年第一至第三季度较2024年同期分别增长461.7%、545.6%、248.6%，远低于2024年第四季度2881.9%的增幅 [5] - 2022-2024年，公司平均客单价从53.33元降至35.56元，累计降幅达33.3%；2025年上半年客单价同比再降14.4%至32.59元 [8] - 2025年上半年单店日均GMV约为5927.19元，同比减少2.8%，较2024年的8220.72元锐减27.9% [8] - 2025年1-6月公司新增1467家加盟店，远低于2024年上半年新增的2105家门店；期间关闭290家门店，超过前三年闭店数量之和 [11] 行业竞争与市场环境 - 2022-2024年量贩零食赛道股权融资总额超30亿元，其中2022年的融资额就达到13亿元 [1] - 量贩零食市场已近乎饱和见顶，预计2024-2029年市场规模年复合增长率约为36.5%，与2019-2024年相比“腰斩” [12] - 行业另一巨头鸣鸣很忙披露其收入同比增速从2022年的140.2%一路下滑至2025年上半年的86.5%，净利率勉强突破3% [11] - 鸣鸣很忙加盟商的回本周期普遍延长至29个月，部分下沉市场加盟店甚至需要3-4年才能收回前期投资 [11] 公司治理与资本运作 - 公司为家族企业，创始人王健坤及其家族成员为一致行动人，直接及间接持有公司约53.69%的股权 [13] - 2025年3月董事长王健坤因涉嫌违法被立案调查，后于同年7月辞任，董事长一职由王丽卿接任，王泽宁担任总经理 [13] - 公司实际控制权转移至二代王泽宁，其合计持股34.63%，并拥有已发行股本总额约11.75%的投票权 [13] - 2025年8月公司宣布通过子公司南京万品斥资13.79亿元现金收购南京万优49%股权，交易完成后持股比例将提升至100% [15] - 该笔收购对南京万优的股权价值评估增值率高达605.46%，公司将动用自有资金和不超过8.28亿元的银行借款完成交易 [16] - 交易完成后公司资产负债率预计将飙升至90%以上，收购资金的财务费用将影响净利润 [16] - 收购交易中的被收购方股东周鹏和杨俊，在获得现金后转而购买公司股份或将其表决权委托给王泽宁，部分资金（约10.60亿元）循环至王泽宁手中 [17] 资本市场表现与估值 - 公司股价与2023年初相比涨幅高达1350.0%，仅2024年内股价就上涨了117.1% [2] - 2025年10月22日发布亮眼三季报当日，公司股价却大跌近11个百分点，市值单日蒸发逾40亿元 [4] - 万辰集团2025年预测市盈率为28.49倍，远超港股食品饮料公司预测市盈率中位数14.46倍，比蜜雪集团预测市盈率还高19.0% [12]

江苏与东盟贸易概况 - 今年1—9月江苏对东盟进出口总额达7917.3亿元人民币，同比增长22.8% [1] 新麦机械公司案例 - 公司为越南客户生产的打蛋机、烤炉等产品价值25万元人民币，凭中国—东盟自贸区原产地证书预计可享受1.1万元关税优惠 [1] - 前三季度公司申领中国—东盟自贸区原产地证书190份，涉及货值近7100万元人民币，同比增长6.98% [1] 华绿生物科技公司案例 - 公司前9个月向东盟出口食用菌1133.18吨，同比增长近80% [1] - 公司的金针菇、白玉菇、舞茸等产品已成功进入东南亚、南美等市场 [1] 产业链合作深化 - 有公司为拓展东盟市场在越南投资设立纺织印染生产基地，实现设备及原料的跨境高效配置 [2] - 今年1—9月该公司对东盟出口货值超900万元人民币，享受进口国关税优惠超30万元人民币 [2]

江苏与东盟贸易概况 - 今年1—9月江苏对东盟进出口总额达7917.3亿元，同比增长22.8% [1] 新麦机械（中国）股份有限公司 - 公司向越南出口价值25万元的烘焙机械产品，凭借中国—东盟自贸区原产地证书预计可享受1.1万元关税优惠 [1] - 前三季度公司申领中国—东盟自贸区原产地证书190份，涉及货值近7100万元，同比增长6.98% [1] 江苏华绿生物科技集团股份有限公司 - 公司产品成功进入东南亚市场，今年前9个月对东盟出口食用菌1133.18吨，同比增长近80% [1] 江苏红柳床单有限公司 - 公司在越南投资设立纺织印染生产基地，实现设备及原料跨境高效配置 [2] - 今年1—9月公司对东盟出口货值超900万元，享受进口国关税优惠超30万元 [2]

文章核心观点 - 东营市通过实施品牌强农战略，系统性地将盐碱地劣势转化为特色农业优势，成功打造了以“黄河口”为核心的地标品牌矩阵，推动了农业现代化和农民增收 [1][2][3] 顶层设计与战略规划 - 政府加强顶层设计，出台系列文件明确“区域公用品牌+企业产品品牌+农产品品牌”的协同发展路径 [2] - 战略定位聚焦“黄河口”独特地域标识，培育特色优势产业，目标打造乡村振兴升级版 [2][3] 品牌建设与权威认证成果 - “黄河口大闸蟹”品牌价值攀升至31.93亿元，并获得国家地理标志产品等多项权威认证 [3] - 全市拥有国家地理标志产品总量达6个，6个产品入选“好品山东”品牌目录，省知名农产品品牌达到36个 [3][12] - “黄河口农品”区域公用品牌影响力进入山东省前5位 [12] 科技赋能与品质控制 - 农业企业广泛应用智能化设备，如菇健生物科技的出菇房通过传感器精准控制环境，实现23天一个采收周期和全年稳定生产 [4][5] - 企业注重科技创新，菇健生物与国内外科研机构合作，获得发明专利2项，实用新型专利10余项，产品通过多项国际认证 [6] - 政府积极推动与科研院所合作，助力龙头企业进行设备更新和技术攻关 [6] 产业化与市场主体培育 - 大力扶持新型经营主体，目前东营市级以上农业龙头企业达207家，3家企业入围“中国农业企业500强”，合作社、家庭农场数量突破6000家 [8] - 形成“政府引导、企业主体、市场运作”格局，创建全国及省级乡村产业集聚区210余个 [8] - 培育形成百亿级现代畜牧、百亿级特色水产、国家级沿黄大豆“三大产业集群”和黄河口滩羊、大米、大豆、对虾“四条全产业链” [12] 创新营销与市场拓展 - 线上线下结合开展整合营销，如“云商乐安”电商直播工坊通过直播带货20余场次，线上商城营业额达60余万元 [10][11] - 积极与主流电商平台合作，并运用直播、短视频等新媒体手段进行品牌传播 [11] - 连续举办黄河口大闸蟹开捕节、农民丰收节等节庆活动，并结合文化旅游推广“黄河口农旅精品线路” [9][11] 具体案例与经济效益 - 黄河口大闸蟹市场从国内拓展至香港、澳门及泰国，菇健生物科技每周出口鲜菇50多吨至泰国、马来西亚、加拿大等市场 [3][5] - 利津县“临合蜜”甜瓜通过技术改良提前上市，售价达每斤12-15元，亩均纯收入突破3万元，年产值超1.2亿元，带动2000余户农户增收 [7]

农业品牌战略与顶层设计 - 东营市将农业品牌建设提升至战略高度，出台系列文件明确“区域公用品牌+企业产品品牌+农产品品牌”的协同发展路径 [3] - 当地政府立足盐碱地资源禀赋，聚焦“黄河口”地域标识，精准定位特色产业，培育优势产业 [3] - 通过品牌强农战略，培育形成一批区域公用品牌和企业产品品牌，改变了“有产品无品牌、有特色无名气”的局面 [4] 地理标志产品与品牌价值 - 黄河口大闸蟹获得国家地理标志产品认证，是山东省内唯一、全国仅五家获此认证的河蟹产品，品牌价值攀升至31.93亿元 [4] - 东营市“黄河口大闸蟹”、“黄河口大米”、“麻湾西瓜”等5个地方农产品成为国家地理标志产品，全市总量达6个 [4][13] - 黄河口大闸蟹已获得农业农村部与中国贸促会地理标志产品双重认证，并拿下第十届国际农业博览会金奖 [4] 科技创新与智能化生产 - 菇健生物科技有限公司采用智能化出菇房，通过传感器精准调控温度、湿度、二氧化碳浓度，实现23天一个采收周期和全年稳定生产 [5][6] - 作为国家高新技术企业，菇健生物与国内外科研机构合作，已获得发明专利2项，实用新型专利10余项 [7] - 利津县甜瓜种植采用南瓜嫁接技术和智能温控系统，使甜瓜提前两个月上市，亩产提升近两成，亩均纯收入突破3万元 [8] 市场拓展与出口表现 - 黄河口大闸蟹在“双节”期间销往重庆、云南、海南、成都等国内市场，并进入香港、澳门及泰国市场 [4] - 菇健生物科技有限公司的白玉菇、蟹味菇每周出口4到5个柜，每个柜装10吨左右，一周出口50多吨至泰国、马来西亚、加拿大等国家 [6] - “临合蜜”甜瓜通过品牌化运营已跻身京津冀高端市场，年产值突破1.2亿元，带动周边17个村2000余户农户增收 [8] 产业链整合与主体培育 - 东营市大力扶持家庭农场、农民合作社、农业产业化龙头企业等新型经营主体，市级以上农业龙头企业达207家，3家企业入围“中国农业企业500强” [7][9] - 合作社、家庭农场数量突破6000家，创建全国农业现代化示范区、全国农业产业强镇等“国字号”“省字号”乡村产业集聚区210余个 [9] - 推动一、二、三产业融合，延伸产业链、提升价值链，形成“政府引导、企业主体、市场运作”的格局 [7][9] 创新营销与品牌传播 - 东营市打造“黄河口农品”区域公用品牌，坚持“一品一策”，讲好“品牌故事”，实施品牌提升项目，建立品牌矩阵 [11] - 线上线下结合开展营销，线上通过电商平台直播带货，如“云商乐安”电商直播共富工坊开展直播带货20余场次，线上商城营业额达60余万元 [11][12] - 线下连续多年举办黄河口大闸蟹开捕节、农民丰收节等节庆活动，并与文化旅游结合设计推广“黄河口农旅精品线路” [10][12] 产业集群发展规模 - 东营市培育形成百亿级现代畜牧、百亿级特色水产、国家级沿黄大豆“三大产业集群” [13] - 打造黄河口滩羊、大米、大豆、对虾“四条全产业链” [13] - 全市6个产品入选“好品山东”品牌目录，省知名农产品品牌达到36个，“黄河口农品”品牌影响力进入全省前5位 [13]

公司上市与资本运作 - 公司计划在港交所上市 形成"A+H"格局[2] - 斥资13.8亿元收购南京万优商业管理有限公司49%股权[3] - 交易标的评估价值29.97亿元 增值率605.46%[4] - 交易支付方式为现金支付 其中淮南盛裕获12.69亿元 淮南会想获1.10亿元[5] - 交易同时涉及股权转让与表决权委托安排 周鹏转让989万股（占比5.27%）并委托1229万股（占比6.55%）表决权予王泽宁[5][6] 业务规模与经营数据 - 截至2025年6月30日门店总数达15,365家 覆盖中国29个省份[7] - 加盟店占比99.4%达15,275家 自营店仅90家[8] - 注册会员超1.5亿人 2025年前8个月活跃会员超1.1亿人[9] - 月活跃会员人均月度消费频次2.9次[9] - 约95%产品直接从品牌厂商采购 通过51个常温仓库及13个冷链仓库配送[9] 财务表现 - 2025年上半年营收225.83亿元 同比增长106.9%[10] - 2025年上半年期内利润8.61亿元 同比增长533.1%[10] - 2024年营收323.29亿元 较2023年92.94亿元增长247.8%[9] - 2024年期内利润6.11亿元 较2023年亏损1.76亿元实现扭亏[9] - 零食饮料零售业务收入占比从2022年12.1%提升至2025年上半年98.9%[10] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物33.58亿元[12] 股权结构与治理 - 福建含羞草农业开发持股18.2% 王泽宁持股14.23% 漳州金万辰投资持股13.7%[15] - 王泽宁、王丽卿、陈文柱为实际控制人 通过股权及一致行动关系共同控制公司[17] - 2025年7月王健坤辞任董事长 由王丽卿接任 王泽宁接任总经理[18] - 王泽宁32岁 2015年加入集团 2025年7月出任总经理[19]

上海民营企业进出口表现 - 前7个月上海民营企业进出口总值达9823.8亿元人民币 同比增长25.5% [1] - 出口额5357亿元人民币 同比增长27% [1] - 进口额4466.8亿元人民币 同比增长23.6% [1] 海关政策支持措施 - AEO认证企业享受减少查验、优先送检、快速通关等便利政策 [1] - 政策服务包支持加工贸易模式转型升级 [1] - 时鲜农产品通关实施"零延时、秒放行"绿色通道 [2] 企业案例表现 - 移远通信通过AEO认证后货物通关时间缩短约2天 产品出口至70多个国家和地区 [1] - 海亮铜业加工贸易转型后前7个月进出口值同比增长76.32% [1] - 永大菌业前7个月食用菌和菌棒出口量同比增长16.3% 植物检疫证书出具时长缩短至原三分之二 [2]