公司股价与交易表现 - 1月28日，东岳硅材股价上涨6.32%，报收13.62元/股，成交额3.92亿元，换手率2.53%，总市值163.44亿元 [1] 公司业务与收入构成 - 公司主营业务为有机硅材料的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：107胶占比49.40%，硅油占比13.49%，110生胶占比12.11%，混炼胶占比5.46%，气相白炭黑占比4.32%，硅酮胶占比4.29%，液体胶占比2.01%，中间体占比1.36%，其他及补充业务合计占比约7.55% [1] 机构股东动态 - 广发基金旗下的广发聚丰混合A（基金代码：270005）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度增持了61.5万股，截至当时持股455.66万股，占流通股比例0.38% [2] - 根据测算，1月28日该基金持仓浮盈约369.08万元 [2] 相关基金表现 - 广发聚丰混合A最新规模为38.89亿元，今年以来收益率为16.52%，在同类8864只基金中排名558位 [2] - 该基金近一年收益率为81.41%，在同类8126只基金中排名503位，成立以来总收益为583.32% [2] - 该基金的基金经理为苏文杰，累计任职时间7年100天，现任基金资产总规模105.75亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月12日盘中，公司股价上涨2.05%，报12.97元/股，总市值155.64亿元，成交额1.57亿元，换手率1.02% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出628.12万元，特大单净流出139.95万元，大单净流出488.18万元 [1] - 公司股价年初以来上涨11.23%，近5日上涨7.63%，近20日上涨9.18%，近60日大幅上涨44.27% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入30.27亿元，同比减少24.76%；归母净利润285.67万元，同比大幅减少96.78% [2] - 公司主营业务为有机硅材料的研发、生产和销售，107胶是核心产品，占主营业务收入的49.40%，其他主要产品包括硅油(13.49%)、110生胶(12.11%)、混炼胶(5.46%)等 [1] - 公司自A股上市后累计派发现金红利10.44亿元，近三年累计派现1.38亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2024年12月31日，公司股东户数为7.51万户，较上期减少0.21%；人均流通股为15,981股，较上期增加0.21% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股715.51万股，较上期增加49.21万股；广发聚丰混合A为第九大流通股东，持股455.66万股，较上期增加61.50万股 [3] - 同期，南方中证1000ETF为第八大流通股东，持股548.07万股，较上期减少2.88万股；华夏中证1000ETF为第十大流通股东，持股326.11万股，较上期减少0.37万股 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为山东东岳有机硅材料股份有限公司，成立于2006年12月28日，于2020年3月12日上市，位于山东省淄博市 [1] - 公司所属申万行业为“基础化工-化学制品-有机硅”，所属概念板块包括有机硅、医疗器械、融资融券、中盘、氢能源等 [1]

东岳硅材所属申万行业为：基础化工-化学制品-有机硅。所属概念板块包括：有机硅、医疗器械、中 盘、融资融券、氢能源等。 1月8日，东岳硅材盘中下跌2.02%，截至10:21，报13.11元/股，成交5.05亿元，换手率3.14%，总市值 157.32亿元。 资金流向方面，主力资金净流出5807.97万元，特大单买入2347.52万元，占比4.65%，卖出4396.52万 元，占比8.71%；大单买入8035.46万元，占比15.92%，卖出1.18亿元，占比23.37%。 东岳硅材今年以来股价涨12.44%，近5个交易日涨9.34%，近20日跌1.43%，近60日涨43.91%。 资料显示，山东东岳有机硅材料股份有限公司位于山东省淄博市桓台县唐山镇工业路3799号，成立日期 2006年12月28日，上市日期2020年3月12日，公司主营业务涉及从事有机硅材料的研发、生产和销售。 主营业务收入构成为：107胶49.40%，硅油13.49%，110生胶12.11%，混炼胶5.46%，其他5.37%，气相 白炭黑4.32%，硅酮胶4.29%，其他(补充)2.18%，液体胶2.01%，中间体1.36%。 截至12月31 ...

报告行业投资评级 - 领先大市（维持） [1] 报告的核心观点 - AI发展带来功耗问题，液冷方案因其散热效率高、降温快等特点成为智算中心温控解决方案的必选项，液冷工质市场随之快速增长 [2] - 液冷工质中，氟化液凭借其优异的综合性能（如低粘度、高绝缘性、材料相容性）成为浸没式与冷板式液冷系统中的关键组分，尤其在AI服务器高功率密度场景下需求激增，国际化工巨头3M的退出为国内企业提供了发展良机 [2][129] - 中国液冷市场在政策强力驱动、技术指标达到国际顶尖水平、产业链完整及成本优势显著的背景下，竞争优势显著，市场规模预计将高速增长 [49][55][59] 根据相关目录分别进行总结 01 算力增长带动液冷散热技术需求，中国液冷竞争优势显著 - **液冷技术成为高算力下的必选方案**：在AI算力需求驱动下，数据中心GPU服务器数量大增，芯片功耗持续攀升（CPU达350~500W，GPU超800W），传统风冷无法满足高功耗高密度场景的散热需求，液冷技术凭借散热效率高、降温快、无振动、噪音小等特点成为智算中心温控解决方案的必选项 [14][16][20] - **液冷技术分类与优势**：主要分为冷板式、浸没式和喷淋式，其中冷板式因技术成熟度高、兼容性强已成为市场主流，液冷技术能满足高功率密度机柜散热需求，具有循环系统耗能少、噪音小、占地小、PUE值低（可降至1.1-1.2）及利于余热回收等优势 [24][27][49] - **中国液冷市场需求爆发与规模预测**：AI训练集群功率密度已达40kW/柜，液冷在智算中心的渗透率超80%，2024年中国液冷服务器市场规模达23.7亿美元，同比增长67.0%，预计2025年达33.9亿美元，2024-2029年复合增长率将达46.8%，2029年市场规模将达162亿美元 [2][45][49][59] - **中国液冷产业竞争优势显著**： - **技术领先**：中国企业在浸没式液冷、冷板式液冷等关键领域实现突破，技术指标达国际顶尖水平，在全球液冷专利TOP20榜单中，华为、浪潮、中科曙光等7家中国企业上榜，占比35%，在浸没式液冷领域占据55%的专利份额 [55] - **政策强力驱动**：中国“东数西算”工程要求新建数据中心PUE低于1.25，2025年进一步要求50%以上项目采用液冷技术，地方补贴最高达30% [55] - **产业链完整且成本优势显著**：产业覆盖从冷却液、核心部件到系统集成的完整产业链，通过自产核心部件及材料革命（如尼龙替代金属使成本降低30%至50%）大幅降低成本 [55] - **全球及中国液冷市场发展**：2024年北美、欧洲、亚太地区液冷市场规模分别为14.10亿美元、10.58亿美元和11.96亿美元，预计到2032年将分别增长至81.51亿美元、58.18亿美元和76.16亿美元，2024-2032年复合年增长率分别为24.53%、23.74%和26.04% [47] 02 冷板浸没式液冷介质不同，氟化液前景可期 - **冷板式液冷工质**：目前以乙二醇、丙二醇、水为主，乙二醇因产业链成熟、成本低（价格4~6元/Kg）占据主导地位，丙二醇（国产价格9~12元/Kg）多用于有低毒性要求的场景 [67][69] - **浸没式液冷工质**：主要包括油类、硅类及氟化液等 [2] - **油类与硅类化合物**：油类冷却液黏度较高，硅油（如二甲基硅油）比热不足水的1/3，解热能力不如冷板液冷，且具有闪点、燃点，不是理想的数据中心散热冷媒 [75][81] - **氟化物类**：凭借性质稳定、阻燃、介电常数合适、黏度较低等优势，成为目前最受欢迎的冷却介质，低黏度及高质量热容的氟碳类化合物能实现最好的冷却效果 [94] - **相变浸没式液冷工质**：主要为氟化液及氟类聚合物，通过冷媒相变潜热带走热量，解热能力是冷板液冷的数倍，如曙光数创C8000浸没液冷解决方案解热能力达单机柜930kW [97][98] - **氟化液种类与性能**：用于液冷的氟化液主要包括全氟化合物与氢氟化合物，如全氟聚醚（PFPE）、氢氟醚（HFE）等，全氟聚醚热传导液拥有良好的导热性、化学稳定性，适用于半导体生产、数据中心服务器冷却等多种温控散热系统 [102][103][105] 03 液冷工质市场高速发展，应用领域不断扩大 - **液冷工质发展阶段**：早期以乙二醇、丙二醇、去离子水等成本较低的工质为主，随着AI等新兴产业发展催生高性能“温控”需求，氟化液产量及需求急剧增加，正逐渐取代传统工质 [122][123] - **3M退出带来的行业机遇**：国际化工巨头3M宣布2025年底前停止使用PFAS并退出相关生产，全球电子氟化液市场处于供应切换窗口，为中国中高端有机氟化学品市场带来发展机遇 [129] - **液冷工质主要应用领域**： - **数据中心与算力设备**：已成为支撑高密度算力散热的核心材料，主导技术路线以乙二醇、丙二醇水溶液为主，高端场景向氟化液与氢氟醚类工质演进 [141] - **电化学储能行业**：液冷系统在大容量储能系统中已成为主流，有助于实现更小的电芯间温差、延长电池寿命并降低系统成本 [146] - **半导体制造业**：电子氟化液、全氟聚醚热传导液、三氟甲烷等广泛应用于半导体制造各环节的温控系统、刻蚀机等，保障设备高效稳定运行 [149][150] - **激光设备与电力电子领域**：工业温控产品（使用水、乙二醇等冷却介质）是激光设备、高压变频器、新能源发电、特高压等电力电子配套设备不可或缺的部分，用于确保系统稳定运行 [151][154] 04 相关标的 - 报告建议关注布局液冷工质的公司，包括：东阳光、新宙邦、润禾材料、巨化股份、永和股份、昊华科技、金石资源、东岳集团、永太科技、华谊集团、三美股份、统一股份、八亿时空、长缆科技、新安股份、集泰股份等 [2] - 报告详细分析了部分相关标的，例如： - **东阳光**：正在构建涵盖“系统级—机柜级—服务器级”的全链条液冷解决方案，产品包括冷板式液冷核心部件，并通过参股芯寒科技、纵慧芯光及与中际旭创战略合作强化技术布局和全球市场推广 [190][193] - **新宙邦**：主要产品包括有机氟化学品等，应用于新能源汽车、数字基建等领域 [194] - **巨化股份**：作为国内氟化工领军企业，正围绕打造全球领先的综合性制冷剂制造商目标，持续研发第四代氟制冷剂及氟化液冷媒产品，以适应液冷市场发展需求 [203]

报告行业投资评级 - 领先大市-A [3] 报告核心观点 - 有机硅行业供需格局迎来拐点，在供给侧“反内卷”协同与新兴领域需求共振下，行业景气度有望提升 [1][7] - 供给侧：国内产能扩张周期落幕，行业集中度提升形成“一超多强”格局，协同减产已推动价格反弹，叠加海外产能持续退出，供给格局有望结构性优化 [1][15][22] - 需求侧：消费结构持续优化，增长动能从传统建筑领域切换至光伏、新能源汽车、电力复合绝缘子等新兴领域，需求增速超预期 [2][24][30] - 供需展望：预计2025-2027年行业将分别出现-1.9万吨、-29.4万吨、-18.4万吨的供需缺口，扭转前期因扩产造成的供需错配 [7][35][37] 根据相关目录分别总结 1. 有机硅：高性能的化工新材料，下游应用领域极其广泛 - 有机硅主流产品为聚硅氧烷，占总用量90%以上 [10] - 终端产品以硅橡胶为主，占比约66.9%，其次为硅油（29.5%）和硅树脂（3.6%） [11] - 凭借生理惰性、耐高低温、电气绝缘等优异性能，被广泛应用于建筑、电子电器、电力新能源、汽车、医疗等众多领域，被誉为“工业味精” [11][13] 2. 扩产周期落幕反内卷加速演绎，海外产能存在持续退出预期 - **国内扩产周期落幕**：2019-2024年，中国有机硅中间体产能从151.5万吨增至344.0万吨，年复合增长率达17.8%，后续确定性新增产能有限，供给压力有望缓解 [15] - **行业集中度提升**：2025年行业产能CR4预计达54.7%，形成以合盛硅业（产能占比超25%）为首的“一超多强”格局，为协同奠定基础 [16] - **反内卷协同见效**：2025年11月起行业召开三次协同会议，达成减产共识，推动有机硅DMC价格从11000元/吨低点反弹至13700元/吨（截至12月26日） [1][19][23] - **海外产能退出**：过去五年，海外企业已退出或宣布退出超30万吨/年有机硅产能，预计未来将继续聚焦下游，强化中国在供应链上游的主导地位 [1][22] 3. 有机硅需求结构持续优化，增长动能切换态势明朗 - **消费总量稳定增长**：2025年1-11月，中国有机硅中间体表观消费量185.0万吨，同比增长14.1% [24] - **结构持续优化**：传统建筑领域消费占比从2021年的33.1%显著下滑至2024年的25.2%，而加工制造业、交通运输、医疗卫生等占比提升 [24] - **新兴需求增量显著**： - **光伏领域**：2025年1-11月中国光伏电池产量636.9GW，同比增长30.0%，按单GW用量1200吨测算，全年有望带动密封胶需求增量14.0万吨 [2][30] - **新能源汽车领域**：2025年1-11月新能源汽车产量1264.5万辆，同比增长25.6%，按单车用量18kg测算，全年有望推动有机硅消费增量6.6万吨 [2][30] - **电力复合绝缘子领域**：以单个产品25kg、硅橡胶含量50%测算，该领域2025年有望贡献1.9万吨新增有机硅需求 [2][30] 4. 相关标的与投资建议 - 建议关注具备上游工业硅原材料自供能力与成本优势，以及在下游高附加值终端产品领域有竞争优势的企业 [38] - **合盛硅业（603260.SH）**：工业硅产能122万吨/年，有机硅单体产能173万吨/年，龙头地位突出 [38] - **新安股份（600596.SH）**：拥有有机硅单体产能50万吨，终端产品品类超3000种，终端转化率高 [38] - **东岳硅材（300821.SZ）**：现有有机硅单体产能60万吨/年，并向下游深加工延伸 [38] - **兴发集团（600141.SH）**：拥有有机硅单体设计产能60万吨/年，并配套多种下游产品 [39] - **鲁西化工（000830.SZ）**：有机硅项目一期40万吨单体已投产，并规划下游深加工项目 [39] - **三友化工（600409.SH）**：拥有40万吨/年有机硅单体产能，构建了循环经济体系 [40] - **价格弹性测算**：报告测算了有机硅DMC价格每上涨1000元对相关公司业绩的潜在影响，例如合盛硅业对应业绩增量约6.51亿元 [41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场供需双弱，硅价上方有压力，预计12月产量在40万吨左右小幅波动，投资策略为区间操作 [1] - 多晶硅下游补库意愿有限，现货抬涨压力大，压制盘面上方空间，投资策略为暂时观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅&多晶硅价格情况 - 工业硅期现价格：不通氧553（华东）平均价格9350元/吨，变动0.00%；期货主力合约收盘价8920元/吨，下跌0.61%；基差430元/吨，变动55元 [1] - 多晶硅期现价格：N型多晶硅料51元/千克，变动0.00%；期货主力合约收盘价57430元/吨，上涨1.98%；基差 -6430元/吨 [1] - 工业硅现货价格：不通氧553不同地区价格在9050 - 9350元/吨，通氧553不同地区价格在9400 - 9600元/吨，421不同地区价格在9800 - 10050元/吨，部分有小幅度变动 [1] - 多晶硅现货价格：N型致密料、复投料、混包料、颗粒硅价格变动均为0.00% [1] - 硅片价格：N型210mm、210R、183mm价格分别为1.50元/片、1.20元/片、1.15元/片，分别下跌1.32%、1.64%、2.54% [1] - 电池片价格：单晶PERC电池片M10 - 182mm价格0.27元/瓦，变动0.00% [1] - 组件价格：单晶PERC组件不同规格价格在0.70 - 0.73元/瓦，变动均为0.00% [1] - 有机硅价格：DMC价格13350元/吨，上涨1.14%；107胶价格14050元/吨，上涨1.44%；硅油价格14700元/吨，变动0.00% [1] 资讯 - 2025年10月汽车整车进口4.3万辆，环比增长5.6%，同比下降0.3%；进口金额20亿美元，环比下降2.1%，同比下降16.3%；1 - 10月进口40.4万辆，同比下降30%；进口金额202.5亿美元，同比下降38.3% [1] - 德国尤利希研究中心研发的无银异质结（HJT）太阳能电池实现23.08%的世界纪录效率，采用全铜（Cu）金属化工艺，与全银（Ag）金属化基准器件相比，效率仅损失0.4% [1] 工业硅基本面及投资策略 - 基本面：西南产期硅企停产基本落地，开工处年内低位，北方开工平稳，预计12月产量在40万吨左右小幅波动；需求端多晶硅和有机硅企业减产，对工业硅需求或减弱，硅铝合金企业按需采买 [1] - 投资策略：区间操作，关注新仓单注册情况及硅企实际开工 [1] 多晶硅基本面及投资策略 - 基本面：供给端硅料企业减产但部分有新增产能，预计10月产量小幅提升，11月环比降至12万吨左右；需求端产业链价格承压，多晶硅成交清淡，下游抵触高价 [1] - 投资策略：暂时观望，关注多晶硅平台落地情况及宏观情绪演变 [1]

公司股价表现 - 11月26日股价下跌5.13%至12.76元/股 [1] - 当日成交额达9.95亿元，换手率为6.30% [1] - 公司总市值为153.12亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为有机硅材料的研发、生产和销售 [1] - 107胶是主要收入来源，占比49.40% [1] - 其他主要产品包括硅油（13.49%）、110生胶（12.11%）和混炼胶（5.46%） [1] 主要机构股东动态 - 广发基金旗下广发聚丰混合A（270005）位列十大流通股东 [2] - 该基金三季度增持61.5万股，总持股达455.66万股，占流通股0.38% [2] - 按当日股价跌幅计算，该基金持仓单日浮亏约314.41万元 [2] 相关基金产品表现 - 广发聚丰混合A最新规模为33.66亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为32.71%，同类排名1977/8134 [2] - 基金经理苏文杰现任基金资产总规模为97.34亿元 [3]

公司股价与市场表现 - 11月25日公司股价上涨5.94% 报收13.73元/股 成交额8.22亿元 换手率5.15% 总市值164.76亿元 [1] - 公司主营业务为有机硅材料的研发、生产和销售 上市日期为2020年3月12日 [1] 公司主营业务构成 - 107胶是公司最主要收入来源 占比49.40% [1] - 其他主要产品收入构成为：硅油13.49% 110生胶12.11% 混炼胶5.46% 气相白炭黑4.32% 硅酮胶4.29% 液体胶2.01% 中间体1.36% [1] 主要机构股东动态 - 广发基金旗下广发聚丰混合A（270005）位列公司十大流通股东 三季度增持61.5万股 [2] - 该基金目前持有公司455.66万股 占流通股比例0.38% 基于当日股价上涨 其持仓浮盈约350.86万元 [2] 相关基金产品表现 - 广发聚丰混合A最新规模33.66亿元 今年以来收益率为30.78% 近一年收益率为26.74% 成立以来累计收益达410.83% [2] - 该基金基金经理为苏文杰 累计任职时间7年36天 管理基金总规模97.34亿元 任职期间最佳基金回报为167.69% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅现货价格持稳部分上调，西南减产后供需格局或好转，总库存降低，盘面受有机硅多晶硅上涨及情绪扰动大幅上涨，目前受整体商品情绪及政策端消息震荡运行，估值偏低，若有政策推动盘面或上涨；多晶硅供需两端均减弱，整体库存压力大，消费端表现一般，盘面受反内卷政策及弱现实共同影响，波动较大，预计震荡为主 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 工业硅市场分析 - 2025年11月19日，工业硅期货主力合约2601开于8985元/吨，收于9390元/吨，较前一日结算涨420元/吨，涨幅4.68%，2511主力合约持仓306669手，仓单总数43412手，较前一日增10手 [1] - 供应端，工业硅现货价格持稳，华东通氧553硅9400 - 9500元/吨，421硅9700 - 9800元/吨等多地硅价持平 [1] - 消费端，有机硅DMC报价13000 - 13200元/吨，较联合挺价前近一周累计涨幅约1700 - 2000元/吨，其他下游产品价格同步跟涨 [2] 工业硅策略 - 单边短期区间操作，枯水期合约可逢低做多；跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3] 多晶硅市场分析 - 2025年11月19日，多晶硅期货主力合约2601偏强震荡，开于52300元/吨，收于54625元/吨，收盘价较上一交易日涨4.28%，主力合约持仓134317手，当日成交361538手 [4] - 多晶硅现货价格小幅走弱，N型料49.70 - 54.90元/千克，n型颗粒硅50.00 - 51.00元/千克 [4] - 多晶硅库存26.70，环比涨3.09%，硅片库存18.42GW，环比涨5.14%，多晶硅周度产量26800.00吨，环比降0.74%，硅片产量13.12GW，环比降2.45% [4] 多晶硅策略 - 单边短期区间操作，12合约预计在5.0 - 5.7万元/吨区间震荡；跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [7] 硅片、电池片及组件情况 - 硅片方面，国内N型18Xmm硅片1.26元/片，N型210mm价格1.60元/片等，10月多晶硅产量预计13.35万吨左右环比增加，11月西南地区预计减产产量下滑 [6] - 电池片方面，高效PERC182电池片价格0.27元/W等多种电池片价格有不同表现 [6] - 组件方面，PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W等多种组件价格持稳 [6]

有机硅DMC行业近况解读关键要点 行业与公司 * 纪要涉及的行业为有机硅DMC行业[1] * 涉及的公司包括国内单体企业龙头、新疆奇亚化学、陶氏德国工厂、艾肯、星火公司等[2][11][12][27] 核心观点与论据：行业减产计划 * 行业计划自12月1日起实施减产30% 各企业根据自身生产节奏在一个季度或半年度内达到目标 旨在控制无序低价竞争[3] * 此次减产行动由国内单体企业龙头在新疆带头组织 高层领导和国家协会共同参与 力度大于今年3月的首次联合减产[2][6] * 设立了四个监管部门 其中两个专门负责监管产能和产量 在各装置上安装监控设施 并由单体企业轮流担任组长进行巡查[5] * 此次减排减碳主题是长期活动 不会因为短期利润修复而结束[15] 核心观点与论据：价格与盈利 * 上周会议后有机硅产品价格已开始上涨 目前市场价约为13,000元/吨[1][7] * 预计12月份价格将提升至14,000元以上 以覆盖全行业完全成本[1][10] * 按现金流成本计算 90%以上的单体企业是盈利的 但考虑完全成本约有一半企业仍处于亏损状态[8] * 未来定价将更多考虑减碳目标 通过抬高全行业利润来实现 即使供应过剩价格也可能维持在成本线之上[4][16] 核心观点与论据：供需与产能 * 当前DMC开工率维持在70%左右 主要原因是供应过剩 若满负荷运行开工率上限可达95%以上[4][13] * 供应过剩源于2021年底价格上涨引发大量投资项目 而国内需求增速未匹配新增产能[13] * 有机硅总体需求增速放缓至每年5%-7% 低于2022年前接近10%的规模 表观消费数据与实际情况存在差异[26] * 新疆奇亚化学计划新增160万吨产能 一期40万吨单体产能预计2026年年中投产 可能改变市场结构[11] 核心观点与论据：成本与下游 * DMC生产成本粗略计算公式为工业硅321价格除以2加上约5,000元现金成本 完全成本需加上折旧费用[25] * 不同企业完全成本差异较大 一体化企业在成本控制方面最具优势[25][9] * 下游对新价格接受度较好 但当前并非补库节点 下游企业备库量可支撑两个月左右[20] * 在建筑胶领域价格传导面临阻碍 主要因房地产市场处于低谷期[21][22] 核心观点与论据：海外市场 * 陶氏德国工厂计划于2026年初关停 因工业硅和氯甲烷成本高昂及欧洲建筑胶需求下降[12] * 陶氏关停预示海外企业将减少产量并转向采购中国原材料 未来海外市场将更多依赖中国大宗产品[12] * 海外市场如东南亚、印度、南非、中东等地需求增长显著 将成为未来一两年有机硅的重要增长点[24] 其他重要内容 * 当前有机硅行业库存不高 大约不到两周的水平[15] * 行业内唯一一家非中国背景企业未参与会议 但其产能对整体市场影响较小[17] * 工业硅进入枯水期后成本会增加 但有机硅减产将对工业硅需求产生长期打压[23] * 2025年有机硅需求仍保持较高增速 电子电器、新能源汽车、机器人等领域需求看好[24]