公司股价与市场表现 - 2月24日，东岳硅材股价上涨5.1%，报收12.36元/股，成交额1.33亿元，换手率0.91%，总市值148.32亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为有机硅材料的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：107胶占49.40%，硅油占13.49%，110生胶占12.11%，混炼胶占5.46%，其他占5.37%，气相白炭黑占4.32%，硅酮胶占4.29%，其他（补充）占2.18%，液体胶占2.01%，中间体占1.36% [1] 机构股东动态 - 广发基金旗下广发聚丰混合A（270005）位列东岳硅材十大流通股东 [2] - 该基金于三季度增持61.5万股，截至当时持有455.66万股，占流通股比例为0.38% [2] - 基于2月24日股价涨幅测算，该基金当日浮盈约273.4万元 [2] 相关基金信息 - 广发聚丰混合A（270005）最新规模为38.89亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为14.1%，近一年收益率为68.88%，成立以来收益率为569.13% [2] - 该基金基金经理为苏文杰，累计任职时间7年127天，现任基金资产总规模105.75亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 1月28日，东岳硅材股价上涨6.32%，报收13.62元/股，成交额3.92亿元，换手率2.53%，总市值163.44亿元 [1] 公司业务与收入构成 - 公司主营业务为有机硅材料的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：107胶占比49.40%，硅油占比13.49%，110生胶占比12.11%，混炼胶占比5.46%，气相白炭黑占比4.32%，硅酮胶占比4.29%，液体胶占比2.01%，中间体占比1.36%，其他及补充业务合计占比约7.55% [1] 机构股东动态 - 广发基金旗下的广发聚丰混合A（基金代码：270005）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度增持了61.5万股，截至当时持股455.66万股，占流通股比例0.38% [2] - 根据测算，1月28日该基金持仓浮盈约369.08万元 [2] 相关基金表现 - 广发聚丰混合A最新规模为38.89亿元，今年以来收益率为16.52%，在同类8864只基金中排名558位 [2] - 该基金近一年收益率为81.41%，在同类8126只基金中排名503位，成立以来总收益为583.32% [2] - 该基金的基金经理为苏文杰，累计任职时间7年100天，现任基金资产总规模105.75亿元 [3]

公司业务与产品 - 公司子公司恒星化学主要从事有机硅及相关产品的研发、生产和销售 [1] - 公司目前主要产品包括DMC、D5、110胶、107胶、气相白炭黑等 [1] 行业与市场影响 - 近期有机硅产品价格上涨 [1] - 有机硅产品价格上涨对公司经营产生积极向好的影响 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供给端1月排产小幅下行，需求端多晶硅、有机硅1月排产下滑明显，工业硅供需双减，叠加多晶硅减产预期加强，价格下方支撑偏弱 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SI2601收盘价8630，跌幅0.12%，持仓量未提及；SI2602收盘价8640，涨幅0.17%，持仓量19219；SI2603收盘价8670，涨幅0.17%，持仓量57887；SI2604收盘价8695，涨幅0.12%，持仓量230720；SI2605收盘价8730，涨幅0.46% [1] 现货市场 - 华东地区553（不通氧）价格9200，变化量0；553（通氢）价格9250，变化量0；421价格9650，变化量0；441价格9400，变化量0；3303价格10350 [1] - 黄埔港553（通氢）价格9300，变化量0；421价格9900，变化量0 [1] - 天津港553（通氧）价格9200，变化量0；421价格9750，变化量0 [1] - 昆明421价格10000，变化量0；四川421价格9800，变化量0 [1] - DMC价格13850；107胶价格14500；多晶硅（致密料，每千克）价格54.25，变化量0；铝合金ADC12平均价24000，变化量 -200 [1] 价差数据 - si2601 - si2602价差 -10，变化值15；si2602 - si2603价差 -30，变化值5；421现货 - 553通氧现货价差400；基差（华东553现货 - 主力合约）520，变化量25 [1] 仓单数据 - 中储吴淞库容未提及，升贴水标准0，昨日仓单108，今日仓单108，增减0 [1] - 中储成都天一库容未提及，升贴水标准 -400，昨日仓单12111，今日仓单192 [1] - 中储新港库容未提及，升贴水标准 -100，昨日仓单264，今日仓单264，增减0 [1] - 122外运天津滨海库容0.5万吨，升贴水标准 -100，昨日仓单790，今日仓单790，增减0 [1] - 史炭原远海库容0.5万吨，升贴水标准 -100，昨日仓单672，今日仓单672，增减0 [1] - 建发天津滨海库容0.5万吨，升贴水标准 -100，昨日仓单380，今日仓单380，增减0 [1] - 建发高科（建发天津滨海）库容未提及，升贴水标准 -100，昨日仓单未提及，今日仓单未提及，增减0 [1] - 中储陆通（一纬路9号）库容未提及，升贴水标准 -100，昨日仓单1696，今日仓单1695，增减 -1 [1] - 外运天津西青库容11万吨，升贴水标准 -100，昨日仓单228，今日仓单228，增减0 [1] - 建发天津东丽库容未提及，升贴水标准 -100，昨日仓单2011，今日仓单2011，增减0 [1] - 合计库容7.95万吨，昨日仓单7192，今日仓单7191，增减 -1 [1] 行业动态 - 11月14日，江西省投资项目在线审批监管平台公布江西新纺高科永修年产137500吨有机硅新材料项目备案 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月12日盘中，公司股价上涨2.05%，报12.97元/股，总市值155.64亿元，成交额1.57亿元，换手率1.02% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出628.12万元，特大单净流出139.95万元，大单净流出488.18万元 [1] - 公司股价年初以来上涨11.23%，近5日上涨7.63%，近20日上涨9.18%，近60日大幅上涨44.27% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入30.27亿元，同比减少24.76%；归母净利润285.67万元，同比大幅减少96.78% [2] - 公司主营业务为有机硅材料的研发、生产和销售，107胶是核心产品，占主营业务收入的49.40%，其他主要产品包括硅油(13.49%)、110生胶(12.11%)、混炼胶(5.46%)等 [1] - 公司自A股上市后累计派发现金红利10.44亿元，近三年累计派现1.38亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2024年12月31日，公司股东户数为7.51万户，较上期减少0.21%；人均流通股为15,981股，较上期增加0.21% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股715.51万股，较上期增加49.21万股；广发聚丰混合A为第九大流通股东，持股455.66万股，较上期增加61.50万股 [3] - 同期，南方中证1000ETF为第八大流通股东，持股548.07万股，较上期减少2.88万股；华夏中证1000ETF为第十大流通股东，持股326.11万股，较上期减少0.37万股 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为山东东岳有机硅材料股份有限公司，成立于2006年12月28日，于2020年3月12日上市，位于山东省淄博市 [1] - 公司所属申万行业为“基础化工-化学制品-有机硅”，所属概念板块包括有机硅、医疗器械、融资融券、中盘、氢能源等 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月8日盘中，公司股价下跌2.02%至13.11元/股，总市值157.32亿元，当日成交5.05亿元，换手率3.14% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出5807.97万元，其中特大单净卖出2049万元，大单净流出3764.54万元 [1] - 公司股价今年以来上涨12.44%，近5个交易日上涨9.34%，近20日下跌1.43%，近60日则大幅上涨43.91% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入30.27亿元，同比减少24.76%；归母净利润为285.67万元，同比大幅减少96.78% [2] - 公司A股上市后累计现金分红10.44亿元，近三年累计派现1.38亿元 [3] - 公司主营业务为有机硅材料的研发、生产和销售，其收入构成以107胶为主，占比达49.40%，其次为硅油(13.49%)和110生胶(12.11%) [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2024年12月31日，公司股东户数为7.51万户，较上期减少0.21%；人均流通股为15981股，较上期增加0.21% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持有715.51万股，较上期增加49.21万股；广发聚丰混合A为第九大流通股东，持有455.66万股，较上期增加61.50万股 [3] - 同期，南方中证1000ETF(512100)和华夏中证1000ETF(159845)分别为第八和第十大流通股东，持股数量分别为548.07万股(较上期减少2.88万股)和326.11万股(较上期减少3700股) [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为山东东岳有机硅材料股份有限公司，成立于2006年12月28日，于2020年3月12日上市，注册地址位于山东省淄博市桓台县 [1] - 公司所属申万行业为基础化工-化学制品-有机硅，所属概念板块包括有机硅、医疗器械、中盘、融资融券、氢能源等 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场供需双弱，硅价上方有压力，预计12月产量在40万吨左右小幅波动，投资策略为区间操作 [1] - 多晶硅下游补库意愿有限，现货抬涨压力大，压制盘面上方空间，投资策略为暂时观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅&多晶硅价格情况 - 工业硅期现价格：不通氧553（华东）平均价格9350元/吨，变动0.00%；期货主力合约收盘价8920元/吨，下跌0.61%；基差430元/吨，变动55元 [1] - 多晶硅期现价格：N型多晶硅料51元/千克，变动0.00%；期货主力合约收盘价57430元/吨，上涨1.98%；基差 -6430元/吨 [1] - 工业硅现货价格：不通氧553不同地区价格在9050 - 9350元/吨，通氧553不同地区价格在9400 - 9600元/吨，421不同地区价格在9800 - 10050元/吨，部分有小幅度变动 [1] - 多晶硅现货价格：N型致密料、复投料、混包料、颗粒硅价格变动均为0.00% [1] - 硅片价格：N型210mm、210R、183mm价格分别为1.50元/片、1.20元/片、1.15元/片，分别下跌1.32%、1.64%、2.54% [1] - 电池片价格：单晶PERC电池片M10 - 182mm价格0.27元/瓦，变动0.00% [1] - 组件价格：单晶PERC组件不同规格价格在0.70 - 0.73元/瓦，变动均为0.00% [1] - 有机硅价格：DMC价格13350元/吨，上涨1.14%；107胶价格14050元/吨，上涨1.44%；硅油价格14700元/吨，变动0.00% [1] 资讯 - 2025年10月汽车整车进口4.3万辆，环比增长5.6%，同比下降0.3%；进口金额20亿美元，环比下降2.1%，同比下降16.3%；1 - 10月进口40.4万辆，同比下降30%；进口金额202.5亿美元，同比下降38.3% [1] - 德国尤利希研究中心研发的无银异质结（HJT）太阳能电池实现23.08%的世界纪录效率，采用全铜（Cu）金属化工艺，与全银（Ag）金属化基准器件相比，效率仅损失0.4% [1] 工业硅基本面及投资策略 - 基本面：西南产期硅企停产基本落地，开工处年内低位，北方开工平稳，预计12月产量在40万吨左右小幅波动；需求端多晶硅和有机硅企业减产，对工业硅需求或减弱，硅铝合金企业按需采买 [1] - 投资策略：区间操作，关注新仓单注册情况及硅企实际开工 [1] 多晶硅基本面及投资策略 - 基本面：供给端硅料企业减产但部分有新增产能，预计10月产量小幅提升，11月环比降至12万吨左右；需求端产业链价格承压，多晶硅成交清淡，下游抵触高价 [1] - 投资策略：暂时观望，关注多晶硅平台落地情况及宏观情绪演变 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供需两端因西南地区枯水期持续减产，库存端因仓单集中注销出现大幅下降，实际消耗量有限，短期内或震荡运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SI2512收盘价9155，涨跌幅0.38%，持仓量1674 [2] - SI2601收盘价9145，涨跌幅 -0.16%，持仓量203274 [2] - SI2602收盘价9140，涨跌幅0，持仓量52565 [2] - SI2603收盘价9145，涨跌幅 -0.16%，持仓量26444 [2] - SI2604收盘价9135，涨跌幅 -0.11%，持仓量12994 [2] 现货市场 - 不通氧553硅（华东）平均价9350，变化量0 [2] - 通氢553硅（华东）平均价9550，变化量0 [2] - 421硅（华东）平均价9800，变化量0 [2] - 441硅价格9750 [2] - 3303硅价格10450 [2] - 黄埔港通氢553硅价格9600，变化量0 [2] - 黄埔港421硅价格10050 [2] - 天津港通量553硅价格9400 [2] - 天津港421硅价格9800，变化量0 [2] - 昆明通氢553硅价格9600 [2] - 昆明421硅价格10000，变化量0 [2] - 四川DMC价格13200，变化量0 [2] - 107胶价格13850 [2] - 多晶硅（致密料，每千克）价格51，变化量0 [2] - 铝合金ADC12平均价21500，变化量150 [2] 价差情况 - si2512 - si2601价差为10，变化量 -45 [2] - si2601 - si2602价差为5，变化量 -15 [2] - 421现货 - 553通氧现货价差为250，变化量0 [2] - 基差（华东553现货 - 主力合约）为405，变化量 -15 [2] 仓库仓单情况 - 中储吴淞库容10万吨，升贴水标准0，昨日仓单108，今日仓单108，增减0 [2] - 中储成都天一库容未提及，升贴水标准 -400，昨日仓单192，今日仓单192，增减0 [2] - 中储新港库容未提及，升贴水标准 -100，昨日仓单12，今日仓单12，增减0 [2] - 外运天津滨海库容0.5万吨，升贴水标准 -100，昨日仓单156，今日仓单156，增减0 [2] - 中远海运滨海库容0.55万吨，升贴水标准 -100，昨日仓单576，今日仓单576，增减0 [2] - 建发天津滨海库容0.5万吨，升贴水标准 -100，昨日仓单180，今日仓单180，增减0 [2] - 中储陆通（一纬路9号）库容未提及，升贴水标准 -100，昨日仓单1296，今日仓单1296，增减0 [2] - 外运天津西青库容未提及，升贴水标准 -100，昨日仓单36，今日仓单36，增减0 [2] - 建发天津东丽库容未提及，升贴水标准 -100，昨日仓单1124，今日仓单1124，增减0 [2] - 合计库容7.5万吨，昨日仓单3680，今日仓单3680，增减0 [2] 行业动态 江西新纺高科永修年产137500吨有机硅新材料项目备案 [2]

公司价格调整 - 陶氏化学消费品解决方案有机硅业务线（Xiameter）将于12月10日起对主要产品实施10-20%的价格上调 [1] - 价格调整涉及产品包括二甲基硅油、D4、线性体、生胶、乙烯基硅油、107胶、大桶胶等 [1] 近期行业动态 - 过去两周国内有机硅行业召开会议探讨价格机制、联动减产机制和未来发展方向 [1] - 会议产生挺价及减产预期推动近期有机硅价格显著上涨 截至11月24日有机硅DMC华东市场价为13200元/吨 本月涨幅达20.00% [1] 行业供需与前景 - 2025年国内有机硅中间体有效产能为335万吨/年 相较于2024年保持稳定 [1] - 有机硅下游应用领域需求稳步提升 行业景气度的长期支撑因素稳固 [1] - 行业联合协同将避免恶性竞争 推动行业向下游高附加值产品领域发展 从而推升行业景气 [1]

有机硅 - 陶氏化学旗下Xiameter业务线将于12月10日起对主要产品实施10-20%的价格上调 [1] - 国内有机硅行业近期召开会议探讨挺价及减产机制，有机硅DMC华东市场价本月涨幅达20.00%，至13200元/吨 [1] DRAM - 2025年第三季DRAM产业营收季增30.9%，达414亿美元，主要受一般型DRAM合约价上涨、出货量增加及HBM出货规模扩张推动 [2] - 预计2025年第四季一般型DRAM合约价将季增45-50%，整体合约价将上涨50-55% [2] - 存储芯片价格的持续上涨环境预计将贯穿整个2026年，并有望持续至2027年 [2] 工业互联网 - 六部门印发方案，提出实施“千厂千面”改造计划，在家电、家具等行业培育柔性制造工厂，建立全链条数字化体系 [3][7] - 柔性制造通过工业互联网、机器人等技术构建可快速切换生产任务的系统架构，以精准响应消费升级 [3] 数据要素 - 国家数据局支持数据交易所加快探索建立数据流通交易全链条服务体系，提升综合服务能力并完善价格发现机制 [4] - 数据流通交易市场规模预计2025年有望突破2000亿元，2030年迈向7000亿元规模 [4] 储能 - 华为数字能源宣布其智能组串式构网型储能解决方案实现四大技术突破，助力全场景构网大规模商用 [5] - 构网型储能正成为支撑高比例新能源接入、提升电力系统稳定性的关键措施 [5] 智能眼镜 - 理想汽车宣布将发布智能眼镜，预示公司战略向多场景智能解决方案提供商演进 [6] - 预计2025年全球AI眼镜销量将达510万副，中国市场销量有望达137万副，同比增长均突破200%，到2028年全球出货量或激增至1800万副 [6] 宏观与行业新闻 - 六部门方案目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [7] - 工业和信息化部启动为期两年的卫星物联网业务商用试验 [10] - 全国进入流感快速上升阶段，奥司他韦销量暴涨237%，玛巴洛沙韦暴涨180% [10] - 特斯拉奥斯汀Robotaxi车队规模下月将翻倍 [8] - 美国脑机接口公司Paradromics的脑机接口获FDA批准开展首个长期临床试验 [10]