业绩表现 - 公司预计2025年半年度归母净利润2.05亿元，同比增加559%，扣非归母净利润1.94亿元，同比增加857% [1][2] - 2025年一季度营业收入12.15亿元，同比增长36.07%，归母净利润1.16亿元，同比增长1029.06%，扣非归母净利润1.11亿元，同比增长1199.87% [1][2] - 2024年营业收入36.5亿元，同比下降8.8%，归母净利润2.02亿元，同比上升148.7%，扣非归母净利润1.79亿元，同比上升74.8% [2] 盈利能力提升驱动因素 - 研发创新带动主营业务增长，优化产品结构、降本增效提升盈利空间 [1] - 2025年上半年高端产品占比从2024年的18%提升至28%，平均单价较行业均值高12% [2] - 2025年一季度销售费用1370.26万元，同比下降59.98%，管理费用2107.12万元，同比下降21.04% [3] - 经营活动产生的现金流量净额4.60亿元，同比增长267.07%，主要得益于加强应收账款管理 [3] 研发投入与创新成果 - 2020年—2024年研发费用累计7.21亿元，分别为1.47亿元、1.14亿元、1.32亿元、1.69亿元、1.59亿元 [1][5] - 2025年上半年新获55项专利授权，同比增长243.75%，涵盖风机系统、集成灶等实用设计 [1][5] - 合肥全球研发中心2025年新增实验室12个，聚焦智能算法、新材料应用，专利申请量同比增长70% [5] 行业与市场表现 - 2025年上半年中国家电市场零售额同比增长30.2%，公司通过高端化、套系化、场景化需求构建差异化竞争力 [3] - 洗衣机、生活电器、冰箱三大品类收入占比达90% [2] 全球布局与战略 - 公司通过收购合肥三洋拓展中国市场，成立惠而浦（中国）股份有限公司，建设中国总部和全球研发中心 [4] - 在印度、墨西哥新建生产基地，形成"中国+东南亚+美洲"三角供应链 [4] - 合肥全球研发中心及中国总部于2018年启用，具备工业4.0智能工厂、全球研发中心、中国总部三位一体创新平台 [4][5] - 与海尔、美的等头部企业建立联合实验室，针对细分市场需求定制产品 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年618家电市场零售增长稳健，白电量增价稳、黑电量价齐升，美越达成贸易协议有望带动出口链情绪回温；年初至今家电社零高增，内需在国补和备货旺季下增长确定性强，外需虽受北美关税影响有波动但新兴市场需求高景气，建议关注新产品形态、布局机器人方向企业及黑白电龙头等投资机会 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 周观点 - 2025年618家电市场零售增长稳健，白电延续恢复性增长，黑电在政策和消费回暖带动下量价齐升，空调、洗衣机、冰箱、彩电各品类表现良好；美越达成贸易协议，关税政策落地低于预期，有望提振中国家电出口链市场情绪 [2][13][21] 行业重点数据跟踪 - **市场及板块行情回顾**：本周沪深300指数+1.54%，申万家电指数+1.73%；个股中，*ST同洲、秀强股份、*ST雪莱涨幅前三，欧普照明、ST德豪、汉宇集团跌幅前三 [4] - **原材料价格跟踪**：本周（6/30 - 7/04）铜价指数-0.69%，铝价指数-0.23%，冷轧板卷指数+2.58%，中国塑料城价格指数-0.69%；本月铜价指数-0.90%，铝价指数-0.65%，冷轧板卷指数+2.58%，中国塑料城价格指数-0.43% [4] - **汇率及海运价格跟踪**：截至2025年7月4日，美元兑人民币汇率中间价报7.15，周涨幅-0.01%，年初至今-0.04%；近期集装箱航运市场运价小幅下行，上周出口集装箱运价综合指数环比-1.92% [4] - **房地产数据跟踪**：2025年5月，住宅新开工、施工、竣工、销售全国累计面积分别为17,088.58、435,354.31、13,336.88、29,745.37万平方米，分别同比-21.5%、-9.6%、-17.7%、-3.2% [5] 重点公司公告及行业动态 - **重点公司公告**：海立股份进行董事和独立董事变更；富佳股份调整利润分配现金分红总额；长虹华意拟回购部分A股股票用于股权激励 [41][42] - **行业动态**：2025年618彩电市场在国补助力下量价齐升；洗碗机618量额同增超20%，未来五年规模有望达300亿；后续还有1380亿元中央资金将分批下达助力家电消费升级 [45][46] 投资建议 - 年初至今家电社零高增，内需增长确定性强，外需新兴市场需求高景气；建议关注新产品形态、新行业阶段投资机会，主业扎实布局机器人方向企业，以及主业扎实的黑白电龙头 [7]

公司基本信息 - 证券代码 301501，证券简称恒鑫生活，全名为合肥恒鑫生活科技股份有限公司 [1] - 2025 年 7 月 4 日开展投资者关系活动，参与单位众多，接待人员有董事长严德平、董事兼董事会秘书孙小宏、董事兼财务总监陈波 [1] 产品与市场 - 主要产品包括可生物降解的 PLA 淋膜纸杯/碗等及 PE 淋膜纸杯/碗等 [1][2] - 终端客户所处行业为现磨咖啡、新式茶饮、快餐及商超等 [2] - 海外主要市场为大洋洲、北美洲、欧洲，泰国工厂主要承接美国市场订单 [2][4] 原材料与技术 - 主要原材料为原纸、PLA 等塑料粒子，原纸供应商选造纸企业，PLA 选生产商直接采购 [2] - PLA 粒子改性技术改善成膜附着力等多方面性能，提高生产效率、降低成本等 [2] 财务情况 - 2025 年 Q1 收入增长 24%，利润增长 70%，因政府补助条件达成，营业外收入增长 [2] - 近年来毛利率整体波动下降，受销售价格、产品销售结构、原材料价格、薪酬及折旧费用等因素影响 [3][4] 工厂运营 - 泰国工厂正处于产能快速爬坡阶段，2025 年全力推进生产运营 [4]

咸宁市市场监督管理局食品安全监督抽检信息公示（2025年5期） 根据《中华人民共和国食品安全法》规定，咸宁市市场监督管理局近期组织对咸宁市辖区的粮食加工品、淀粉及淀粉制品、豆制品、蔬菜制品、餐饮食品、 食用农产品共6类食品150批次进行监督抽检。抽样检验项目合格样品144批次，不合格样品6批次。具体情况汇总如下： 一、总体情况： 本次抽检粮食加工品6批次，不合格0批次；淀粉及淀粉制品3批次，不合格0批次；豆制品2批次，不合格0批次；蔬菜制品3批次，不合格0批次；餐饮食品 100批次，不合格6批次；食用农产品36批次，不合格0批次。 （二）崇阳深海渔港海鲜自助餐厅自行消毒的餐饮具：餐盘（自行消毒）（消毒日期：2025-02-19），检测出阴离子合成洗涤剂(以十二烷基苯磺酸钠计)含 量0.052mg/100cm²（标准为不得检出）超过标准。 （三）崇阳深海渔港海鲜自助餐厅自行消毒的餐饮具：餐碗（自行消毒）（消毒日期：2025-02-19），检测出阴离子合成洗涤剂(以十二烷基苯磺酸钠计)含 量0.086mg/100cm²（标准为不得检出）超过标准。 （四）崇阳深海渔港海鲜自助餐厅自行消毒的餐饮具：杯子（自行消毒）（ ...

每年6月，B站UP主"笔吧评测室"（下称"笔吧"）的评论区就准时热闹起来。 高考结束的学生们急切地留下各种关于笔记本电脑的选购问题，"笔吧"随之跟进，推出电脑"横评"选购指南，在一条视频中对多款同类型产品进行评测。 今年618选购指南里，"笔吧"就一口气横评了9档价位的50台笔记本电脑。这几乎成了B站数码区的固定节目，被观众称为"笔吧春晚"。 每部电脑都从CPU、内存、硬盘、电池等10个维度深入测试，并以清晰的表格呈现售价和优缺点，方便观众截图保存。截至目前，这条视频已经有184.1 万次播放，2.2万人收藏，3.1万次转发。 这场"春晚"的精彩，远不止于视频本身。 观众们也在评论区自发地"忙活"开来：有人分享自己买电脑踩过的"坑"，提醒避雷；有人直接甩出详细参数，拉表格做对比；有人列出预算和需求，在线 求推荐；更有资深粉丝，在评论区开起了"一对一"咨询服务。 也正是B站用户之间因为共同爱好产生的包容和信任，以及他们对专业深度内容的偏好，吸引并留住了一群擅长深度分析技术的创作者。 比如"先看评测"包下一栋楼做空调评测的果敢，"胖司机"反焦虑式讲解产品的详实与细心，还有"极客湾"对芯片技术的深度解析，以及"家电 ...

集贤县市场监督管理局2025年第五期食品监督抽检信息公示 | 17 长春旺旺食品 | 吉林省长春市农安县合隆经济 | 集贤县金秋名 | 黑龙江 | 旺仔牛奶（调制 | 125mL/ | 2024- XBJ25230521905235096 | 集 | 黑龙 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 有限公司 | 开发区北凯旋路西侧 | 富果业生鲜超 | | 乳） | 盒 | 12-21 | 贤 | 江中 | | | | 市 | | | | | 县 市 | 诺检 验检 | | | | | | | | | 场 | 测有 | | | | | | | | | 监 督 | 限公 司 | | | | | | | | | 管 | | | | | | | | | | 理 局 | | | | | | | | | | 集 | | | | | | | | | | 贤 县 | 黑龙 | | | | | | | | | 市 | 江中 | | 18 浙江明旺乳业 | 浙江省衢州经济开发区东港工 | 集贤县金秋名 富果业生鲜超 | 黑龙江 | 旺仔特浓牛奶（调 ...

政策调整与资金追加 - 发改委与财政部紧急辟谣系统升级提示 澄清"额度用尽"仅为技术调配 全国统一截止时间仍为2025年12月31日 [1] - 首批1620亿元补贴资金在5个月内消耗过半 中央财政追加1380亿元 总补贴规模达3000亿元 [1][3] - 财政部紧急预拨810亿元衔接资金 确保7月重启后分两批发放1380亿元（7月与10月） [3] 补贴消耗与区域动态 - 截至5月底全国补贴资金池消耗超1500亿元 河南 湖南等多地告急 [3] - 重庆首批12亿元家电补贴6月初耗尽 山东每日500万元额度"1分钟抢空" 江苏单日670万元额度需定时秒杀 [3] - 江苏关闭纯线上通道 改为"每日10点抢券+线下核验" 绑定身份证与旧设备SN码 [3] - 广东启用"粤焕新"平台实时追踪跨区域订单 浙江接入IP监测系统拦截异常订单 [3] 补贴细则与品类优化 - 家电家具新增微波炉 净水器 洗碗机 电饭煲 总品类达12类 [4] - 一级能效家电补售价20%（单件最高2000元） 二级能效补15%（最高1500元） [4] - 手机/平板/智能手表单价≤6000元：≤3333元补15% >3333元封顶500元 [4] - 汽车换新补贴：报废2018年前新能源车补2万元 燃油车补1.5万元 置换新能源补1.5万元 燃油车补1.3万元 [4] 消费策略与区域差异 - 空调 新能源车 5000元以上手机额度最紧缺 建议7月重启首周抢购 [6] - 河南 湖南预警：家电最晚11月底 汽车材料需10月前提交 [6] - 江苏 广东"国补+消费券"综合补贴比例达30% 陕西手机满3000减300 满5000减500 [6] - 京东平台隐藏福利：搜"家电省2000"每户最多可享3台空调补贴 [4] 系统升级与风控强化 - 暂停期间升级风控系统 严打"虚假回收"与"跨省套补"漏洞 [3] - 部分商品因"国补+平台折扣"叠加降价超40% 暂停是为稳定市场秩序 [3] - 审核周期约45天 需注意发票抬头为个人姓名并注明型号+SN码 [6] 市场影响与窗口期 - 全国资金池消耗率已超70% 河南 湖南等地或12月中旬提前关闭通道 [6] - 政策延续至年底但末班车窗口加速收窄 行动速度决定补贴获取成功率 [8]

食品抽检结果 - 2025年第二季度佛山市禅城区市场监督管理局抽检60批次食品，合格率100%，涉及糕点、速冻食品、粮食加工品等8个品种 [2] - 糕点抽检21批次全部合格，占比35% [2] - 速冻食品抽检13批次全部合格，占比21.7% [2] - 粮食加工品抽检12批次全部合格，占比20% [2] 企业抽检情况 - 润控食品供应链（广东）有限公司的冰鲜三文鱼切片（150克/包）和水产制品抽检合格 [2][8] - 佛山金桥食品厂的花生芝麻酥（256克/包）和糕点抽检合格 [3] - 佛山莲娜食品有限公司的牛奶手撕包（215克/包）和咸方包（185克/包）抽检合格 [3][5] - 佛山山园致活食品有限公司的速冻调制食品（1kg/包）抽检合格 [4][7] 产品品类分布 - 食用油、油脂及其制品抽检7批次全部合格，包括1.46升/瓶的植物调和油 [5] - 酒类抽检2批次全部合格，包括610ml/瓶的石湾玉冰烧白酒 [9] - 茶叶及相关制品抽检1批次合格，为205克/包的普洱茶 [6] - 肉制品抽检1批次合格，为500克/包的猪肉糜预制调理肉制品 [4] 检测机构信息 - 深圳中检联检测有限公司和深圳信测标准技术服务有限公司承担本次抽检任务 [2] - 抽检样品覆盖生产日期从2024年12月至2025年5月 [5][6][7]

证券之星吴凡 国内燕窝行业龙头燕之屋(1497.HK)披露的2024年年报显示，公司营收达20.5亿元创近年新高，但4.37% 的增速较上年同期明显放缓。与此同时，销售及经销开支(下称"销售费用")同比激增19.08%至6.7亿元， 增速显著高于营收增幅，凸显出企业投入产出效率的结构性失衡。 销售费用率上升也直接侵蚀燕之屋的盈利空间。2024年，燕之屋的毛利较上年微增1.79%， 净利润却遭遇"断崖式"下跌，同比大幅下滑24.18%至1.6亿元，自2021年以来首次呈现"增收降利"的局 面。据证券之星观察，作为公司核心业务的纯燕窝产品系列，在报告期内释放出增长乏力信号；虽然新 推出的燕窝粥产品带来了一定业绩增量，但由于尚未形成规模效应，对整体营收的提振作用较为有限。 营收告别双位数增长 对于净利润的下跌，燕之屋此前在业绩预告中提到三点原因，其一是为深化品牌高端化战略布局，对于 品牌战略的前置性投入；其二是新工厂的建设导致生产成本的上升；其三是受宏观消费环境结构性调整 影响，线下客户消费趋于保守导致线下渠道收入下滑。 事实上，燕之屋过往业绩的快速增长，在品牌策略层面依赖"高举高打"的营销路径，而邀请明星代言则 ...

消费品以旧换新政策成效 - 西安通过"i西安"平台上线消费补贴专区，覆盖家装、新能源车、家电、数码等多个领域，截至6月23日累计惠及消费者534.3万人次，发放补贴39.1亿元，带动消费362亿元 [1] - 家电领域以旧换新惠及245.94万人次，补贴15.18亿元，带动消费81亿元；数码领域惠及146.9万人次，补贴5.14亿元，带动消费41亿元 [5] - 汽车报废更新申请22,814辆，补贴4.13亿元，带动消费30.61亿元；置换更新申请89,337辆，补贴11.77亿元，带动消费191.8亿元 [6] 补贴扩围与消费升级 - 家电补贴品类从原有8类扩增至12类，新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲，并首次纳入手机、平板电脑、智能手表等数码产品 [4] - 消费者通过"国补+店补"叠加优惠，例如原价8,000元的冰箱实际支付6,000元，1万元电视机可降至6,000-7,000元 [3][5] - 京东MALL西安未央店一季度销售额同比上升10%，客流量增长15%，洗碗机、扫地机器人等新兴家电销售表现突出 [5] 新能源汽车市场表现 - 西安10个区域实施新能源车梯度补贴，个人购车最高可获1万元补贴，叠加店内优惠后最高减3.2万元（如原价23.55万元车型） [6] - 特斯拉6月在西安交付量环比增长345%，同比增长68% [6] 线下推广活动效果 - 5月新城区民乐园万达广场促销活动吸引超5万人次参与，获取意向客户300人，带动消费10万元（含预期转化） [9] - 苏宁易购在全省开展近40场社区活动，计划全年完成100场，提供"评估-回收-补贴-换新"全流程服务 [9] - 秦岭社区家电换新活动通过现场演示和咨询，推动居民了解节能智能产品 [9] 政策实施方式 - 2024年5-10月西安通过"进街区、进社区、进乡镇、进平台、进展会"五进形式开展主题展销，打通政策落地最后一公里 [7]