私募资管产品规模变化 - 截至6月底私募资管产品规模12.09万亿元 较上月减少189.17亿元 环比下降0.16% 同比下滑4.95% [1][3][4] - 6月新备案产品1399只 设立规模547.44亿元 数量环比增5.35% 规模环比降32.76% 同比增33.40% [1][9] 机构类型分布 - 证券公司及其资管子公司规模占比最高达45.67% 规模5.52万亿元 基金管理公司占比38.02% 规模4.60万亿元 [4] - 6月新备案产品中60.56%来自证券公司及其子公司 设立规模331.53亿元 环比降9.54% [11] - 基金公司新备案规模48.68亿元 环比降10.83% 期货公司规模环比增幅近一倍 [11] 产品类型结构 - 固定收益类产品规模占比73.50%达8.89万亿元 环比减少902.14亿元 权益类/混合类/期货类分别环比增197.05亿/416.57亿/99.37亿 [7] - 集合资管计划规模占比50.54%达6.11万亿元 环比增969.32亿元 单一计划规模占比49.46%环比降1158.79亿元 [6] - 6月新备案集合计划占比74.63% 平均单只规模0.66亿元 环比增3.53% [12] 管理机构规模分层 - 证券公司资管平均管理规模581.14亿元 7家超2000亿元 24家在500-2000亿元区间 [14] - 基金管理公司平均规模343.03亿元 13家超1000亿元 期货公司平均规模37.91亿元 9家超100亿元 [15][19]

私募资管业务规模变化 - 截至2025年6月底证券期货经营机构私募资管业务规模合计12.09万亿元较上月底减少189.17亿元环比下降0.16%同比下滑4.95% [4][6] - 6月存续私募资管产品中固定收益类规模环比减少902.14亿元权益类混合类期货和衍生品类规模分别环比增长197.05亿元416.57亿元99.37亿元 [10] - 6月新备案私募资管产品设立规模547.44亿元环比减少2.76%同比增加33.40% [11][12] 机构类型分布 - 证券公司及其资管子公司私募产品规模5.52万亿元占比45.67%基金管理公司规模4.60万亿元占比38.02%基金子公司规模9788.50亿元占比8.10% [6] - 6月备案产品中证券公司及其子公司产品占比60.56%基金公司及其子公司产品占比25.93% [13] - 证券公司私募子公司平均管理规模84.04亿元中位数20.56亿元有8家规模超200亿元 [19] 产品类型结构 - 存续单一资产管理计划规模5.98万亿元占比49.46%环比下滑1158.79亿元集合资产管理计划规模6.11万亿元占比50.54%环比增加969.32亿元 [7] - 固定收益类产品规模8.89万亿元占比73.50%权益类产品规模1.72万亿元占比14.23%混合类产品规模1.34万亿元占比11.11% [8] - 6月新备案集合资产管理计划平均单只规模0.66亿元环比增长3.53%单一产品平均单只规模0.18亿元环比减少18.18% [15] 机构管理规模分层 - 证券公司及其资管子公司平均管理规模581.14亿元中位数216.21亿元有7家规模超2000亿元 [18] - 基金管理公司平均管理规模343.03亿元中位数95.25亿元有13家规模超1000亿元 [20] - 基金子公司平均管理规模174.79亿元中位数33.01亿元有5家规模超500亿元 [25]

私募资管产品备案情况 - 2025年5月证券期货经营机构共备案私募资管产品1,328只，环比减少14.05%，同比增加93.59% [1] - 设立规模562.95亿元，环比减少17.90%，同比增加7.80% [1] 私募资管产品规模 - 截至2025年5月底，证券期货经营机构私募资管产品规模合计12.11万亿元（不含社保基金、企业年金） [1] - 较上月底增加987.57亿元，环比上升0.82% [1]

私募资管产品备案情况 - 2025年4月证券期货经营机构共备案私募资管产品1545只，环比增加5.60%，同比增加103.56% [1] - 设立规模为685.70亿元，环比减少0.36%，同比增加32.19% [1] - 证券公司及其子公司产品备案占比最高 [2] - 集合产品平均设立规模0.72亿元，环比减少4.58%；单一产品平均设立规模0.21亿元，环比减少11.32% [3] 投资类型分布 - 混合类产品备案数量最多（772只），固定收益类产品设立规模最大（345.01亿元，占比50.32%），权益类产品备案数量和规模均最低（66只，25.30亿元，占比3.69%）[4][5] - 存续产品中固定收益类数量占比45.48%（16,211只），规模占比74.04%（88,909.80亿元）；混合类数量占比36.45%（12,990只），规模占比10.41%（12,499.81亿元）[9][11] 私募资管产品规模变化 - 截至2025年4月底私募资管产品规模合计12.01万亿元，环比增加1637.29亿元（+1.38%）[7] - 存续集合资产管理计划数量占比51.9%，单一资产管理计划占比48.1% [8] 机构管理规模分布 - 证券公司及其资管子公司平均管理规模565.35亿元，中位数192.60亿元；7家规模超2000亿元，25家在500-2000亿元区间 [14][16] - 证券公司私募子公司平均管理规模82.81亿元，中位数21.39亿元；7家规模超200亿元 [15][19] - 基金公司平均管理规模348.43亿元，中位数90.72亿元；14家规模超1000亿元 [17][20] - 基金子公司平均管理规模179.97亿元，中位数31.68亿元；6家规模超500亿元 [18][23] - 期货公司及其资管子公司平均管理规模33.70亿元，中位数2.92亿元；8家规模超100亿元 [21][22]

私募资管产品规模增长 - 2025年4月私募资管产品规模达12.01万亿元，环比增加1637.29亿元，增幅1.38% [1][6] - 证券期货经营机构4月备案私募资管产品1545只，环比增5.60%，同比增103.56% [1] - 4月设立规模685.70亿元，环比降0.36%，同比增32.19% [1] 产品备案结构分析 - 集合资产管理计划备案719只，规模515.48亿元，占比75.18% [5] - 单一资产管理计划备案826只，规模170.22亿元，占比24.82% [5] - 集合产品平均设立规模0.72亿元，环比降4.58%，单一产品平均规模0.21亿元，环比降11.32% [4] 存续产品结构 - 存续集合资产管理计划数量占比51.9%，规模5.85万亿元，占比48.74% [8][9] - 存续单一资产管理计划数量占比48.1%，规模6.16万亿元，占比51.26% [8][9] 机构管理规模分布 - 证券公司及其资管子公司平均管理规模565.35亿元，中位数192.60亿元，7家规模超2000亿元 [10] - 基金公司平均管理规模348.43亿元，中位数90.72亿元，14家规模超1000亿元 [14] - 基金子公司平均管理规模179.97亿元，中位数31.68亿元，6家规模超500亿元 [16] - 期货公司及其资管子公司平均管理规模33.70亿元，中位数2.92亿元，8家规模超100亿元 [18] 投资类型特征 - 混合类产品备案数量最多，固定收益类设立规模最大，权益类占比最低 [5] - 存续产品中固定收益类数量最多，混合类居第二 [9]

私募资管产品规模增长 - 2025年4月私募资管产品规模达12.01万亿元，环比增加1637.29亿元，增幅1.38% [8] - 4月备案私募资管产品1545只，环比增5.60%，同比增103.56% [2] - 设立规模685.70亿元，环比降0.36%，同比增32.19% [2] 机构类型分布 - 证券公司及其资管子公司备案产品973只，规模386.85亿元，占比56.42% [4] - 基金子公司备案169只，规模185.51亿元，占比27.05% [4] - 基金管理公司备案251只，规模71.44亿元，占比10.42% [4] - 期货公司及其资管子公司备案132只，规模26.95亿元，占比3.93% [4] 产品类型分析 - 存续集合资产管理计划数量占比51.9%，规模占比48.74% [10] - 单一资产管理计划数量占比48.1%，规模占比51.26% [10] - 集合产品平均设立规模0.72亿元，环比降4.58% [4] - 单一产品平均设立规模0.21亿元，环比降11.32% [4] 投资类型分布 - 固定收益类产品规模占比最高达74.04% [12] - 混合类产品数量占比最高达36.45% [12] - 权益类产品规模占比最低仅14.54% [12] - 期货和衍生品类产品规模占比1.02% [12] 机构管理规模 - 证券公司及其资管子公司平均管理规模565.35亿元，中位数192.60亿元 [14] - 证券公司私募子公司平均管理规模82.81亿元，中位数21.39亿元 [15] - 基金公司平均管理规模348.43亿元，中位数90.72亿元 [16] - 基金子公司平均管理规模179.97亿元，中位数31.68亿元 [19] - 期货公司及其资管子公司平均管理规模33.70亿元，中位数2.92亿元 [20]

私募资管产品备案情况 - 2025年4月证券期货经营机构共备案私募资管产品1545只，环比增加5.60%，同比增加103.56% [1] - 同期私募资管产品设立规模685.70亿元，环比减少0.36%，同比增加32.19% [1]

行业概况 - 券商资管业务总规模达9.7万亿元，同比增长5.7%，其中主动管理产品规模4.3万亿元占比44% [4] - 大集合产品数量167只，管理规模3570.32亿元，债券型占比最高（75只），股票/混合型49只，货币型34只 [1] - 行业仅15家券商或资管子公司持有公募基金牌照，未持牌机构面临大集合产品到期整改压力 [1] 业务转型动态 - 头部券商加速"公募+私募"双牌照布局，东方红资管(1585.59亿元)、华泰资管(1365.62亿元)、中银证券(1313.9亿元)公募规模超千亿 [6] - 中信证券资管拟将17只大集合产品转至华夏基金，国元证券、东海证券等亦将产品转至关联公募基金 [2] - 广发资管、光证资管等4家机构正在申请公募牌照，财通资管通过十年公募牌照积累形成多元化产品矩阵 [6] 竞争格局与挑战 - 2024年42家上市券商资管业务手续费净收入440.92亿元同比下降0.35%，2025Q1进一步下降3.32%至101.31亿元 [4][5] - 私募资管规模从2024年峰值5.85万亿元降至2025Q1的5.32万亿元，主动型集合计划占2.82万亿元 [5] - 东吴证券、国联民生等13家机构实现逆势增长，行业呈现梯队化分化 [5] 战略方向 - 公募牌照被视为解决大集合产品改造的关键，可拓宽客户覆盖面并实现公募私募协同 [4] - 管理人变更为关联基金公司的方案可保持产品存续率、实现投研资源共享、提升过渡效率 [3] - 行业需通过产品结构优化（如财通资管打造多元产品矩阵）和客户服务升级应对跨机构竞争 [6]

私募资管产品备案情况 - 2025年3月证券期货经营机构共备案私募资管产品1,463只，环比增加76.69%，同比增加94.03% [1] - 3月私募资管产品设立规模688.20亿元，环比增加50.51%，同比增加28.82% [1] 私募资管产品规模变化 - 截至2025年3月底，证券期货经营机构私募资管产品规模合计11.84万亿元（不含社保基金、企业年金） [1] - 较上月底减少3,380.15亿元，环比下降2.77% [1]

国信证券资管子公司开业 - 国信证券资产管理有限公司于3月21日正式开业，同步上线官网并发布多个业务变更公告 [2] - 公司注册资本10亿元，总部位于深圳，业务范围包括证券资产管理及合格境内机构投资者境外证券投资管理 [3] - 高管团队由5人组成，董事长成飞兼任母公司副总裁，总经理为方强，其他高管包括合规总监陈勇等 [3] 业务变更与过渡 - 自开业日起，国信证券原有资产管理业务全部转移至资管子公司承继 [3] - 同步变更私募资管产品及资产支持专项计划的募集结算专用账户、清算账户等 [2][6] - 大集合产品及私募资产管理计划的直销募集渠道变更为资管子公司主体 [6] - 管理人主体由国信证券变更为资管子公司，涉及1527.46亿元资产管理规模 [7][9] 发展历程与战略规划 - 从筹备到开业历时近3年：2022年4月董事会审议设立议案，2023年11月获证监会批文，2024年4月完成工商登记 [3] - 未来目标包括申请公募基金牌照，但目前行业准入收紧已一年多无新牌照发放 [8] - 打造12大产品策略体系，涵盖固收、权益、FOF、衍生品四大板块 [8] - 坚持差异化发展路径，聚焦高净值客户，2024年上半年资管规模同比增长因创新策略落地和精细化管理 [9] 关联交易管理 - 已建立关联交易管理机制，规范关联方认定、定价及审批程序 [7] - 主要关联方为国信证券及其关联方，将履行信息披露等合规程序 [7]