政策动向 - 上周末相关部门发布新规，将保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36 [1] 市场影响 - 风险因子下调后，科创板有望迎来增量资金 [1]

市场表现 - 今日早盘泛科技板块集体走强，超八成科创板个股上涨[1] - 截至午间收盘，科创成长指数上涨3.0%，科创100指数上涨1.8%，科创综指上涨1.8%，科创板50指数上涨1.7%[1] 政策驱动因素 - 上周末相关部门发布新规，将保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36[1] - 风险因子下调意味着保险公司投资科创板股票的资本占用降低，科创板有望因此迎来增量资金[1]

科创板系列指数及对应ETF产品概览 - 科创板50ETF跟踪上证科创板50成份指数 该指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 "硬科技"龙头特征显著 半导体行业占比超65% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [2] - 科创100ETF易方达跟踪上证科创板100指数 该指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成 聚焦中小科创企业 电子、医药生物、电力设备、计算机行业合计占比超80% 其中电子、医药生物行业占比较高 [2][3] - 科创综指ETF易方达跟踪上证科创板综合指数 该指数由科创板全市场证券组成 全面覆盖大、中、小盘风格 聚焦人工智能、半导体、新能源、创新药等核心前沿产业 覆盖科创板上市的全部17个一级行业 兼具高成长性与风险分散特征 [4][5] - 科创成长50ETF跟踪上证科创板成长指数 该指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成 成长风格突出 业绩高增长行业占比高 电子、医药生物行业占比较高 [5]

科创板市场表现 - 截至午盘科创100指数和科创成长指数均上涨1.2% [1] - 科创板50指数和科创综指均上涨1.1% [1] - 自11月24日后科创板开启连续反弹行情 [1] 机构观点与驱动因素 - 多数机构对科创板未来走势持积极观点 [1] - 政策层面“十五五”规划为科技创新领域提供明确方向指引 [1] - 行业景气度因基本面上修而提升，算力性价比未下降 [1] - AI应用和半导体设备等受益于AI发展的领域被看好 [1]

上证科创板成长指数概况 - 指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成，成长风格突出[3] - 业绩高增长行业占比高，电子、医药生物行业合计占比近75%[3] 指数市场表现 - 截至2025年11月27日午间收盘，该指数涨跌0.9%[3] - 滚动市盈率为149.6倍[3] - 指数自发布以来累计涨幅85%[3] 指数估值与编制 - 滚动市盈率=总市值/过去四个季度的净利润，该估值指标和企业业绩紧密相关，适用于盈利相对稳定且受困税影响较小的行业[4] - 估值分位指该指数历史上滚动市盈率低于当前滚动市盈率的时间占比，估值分位低表示相对低估[4] - 上证科创板成长指数于2020年1月发布[4] 相关产品信息 - 银行、互联网平台等相关销售机构提供可场外投资的ETF联接基金[4] - 低费率产品的管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年[4]

科创板市场表现 - 截至午间收盘，科创成长指数上涨3.3%，科创100指数上涨2.4%，科创综指上涨2.2%，科创板50指数上涨1.4% [1] - 科创板50ETF（588080）近一周合计吸引资金近10亿元 [1] - 市场在板块轮动行情中或正为新一轮向上趋势蓄势，上市公司三季报展现出基本面韧性 [1] 科创板成长指数特征 - 科创成长50ETF跟踪上证科创板成长指数，该指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成 [4] - 指数成长风格突出，业绩高增长行业占比高，电子、医药生物行业合计占比近75% [4] - 指数自发布以来累计上涨144.1倍 [4] 市场展望 - 随着后续政策落地节奏进一步明确，物价回升预期下反内卷板块逻辑明确 [1] - 科技主线产业趋势与业绩进入验证阶段，A股市场中长期向好趋势不改 [1]

板块整体表现 - 科技板块走势分化，AI应用方向领涨，芯片半导体等硬件题材午后冲高回落，固态电池方向延续调整 [1] - 科创板主要指数普遍上涨，科创综指上涨1.7%，科创成长指数上涨1.4%，科创100指数上涨1.3%，科创板50指数上涨0.8% [1] 科创板指数特征 - 科创综指由科创板全市场证券组成，覆盖大、中、小盘风格，聚焦人工智能、半导体、新能源、创新药等核心前沿产业 [7] - 科创综指覆盖科创板全部17个一级行业，兼具高成长性与风险分散特征 [7] - 小市值科创企业在电子、医药生物、电力设备、计算机行业合计占比超80%，其中电子、医药生物行业占比较高 [5] - 科创成长指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成，成长风格突出，业绩高增长行业占比高 [7]

上证科创板成长指数概览 - 指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成 [3] - 成长风格突出，业绩高增长行业占比高 [3] - 电子、医药生物行业合计占比近75% [3] 指数表现与估值 - 截至2025年11月24日午间收盘，指数涨跌幅为0.1% [3][4] - 指数滚动市盈率为142.3倍 [3] - 指数自发布以来累计涨跌幅为85% [3] 指数发布信息 - 上证科创板成长指数于2025年11月发布 [4] - 上证科创板50成份指数于2020年7月23日发布 [4] - 上证科创板100指数于2023年8月7日发布 [4] - 上证科创板综合指数于2025年1月20日发布 [4] 相关基金产品 - 银行、互联网平台等相关销售机构提供可场外投资的ETF联接基金 [4] - 产品为低费率产品，管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年 [4]

科创板系列指数构成 - 上证科创板50成份指数由科创板市值大、流动性好的50只股票组成，硬科技龙头特征显著，半导体行业占比超过65%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [2] - 上证科创板100指数由科创板市值中等且流动性较好的100只股票组成，聚焦中小科创企业，电子、医药生物、电力设备、计算机行业合计占比超过80%，其中电子和医药生物行业占比较高 [3] - 上证科创板综合指数由科创板全市场证券组成，覆盖大、中、小盘风格 [4] 相关ETF产品 - 科创板50ETF跟踪上证科创板50成份指数 [2] - 科创100ETF易方达跟踪上证科创板100指数 [3] - 科创综指ETF易方达跟踪上证科创板综合指数 [4]

科创板指数市场表现 - 截至午间收盘，科创成长指数下跌1.6%，科创综指下跌1.6% [1] - 科创板50指数下跌1.7% [1] - 科创100指数下跌1.8% [1] 科创板50指数及ETF - 上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，硬科技龙头特征显著 [3] - 指数滚动市盈率为157.5倍，自2020年发布以来估值分位数为96.0% [3] - 行业集中度高，半导体占比超65%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [3] 科创板100指数及ETF - 上证科创板100指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成，聚焦中小科创企业 [3] - 指数滚动市盈率为237.3倍，于2023年8月7日发布 [3] - 电子、医药生物、电力设备、计算机行业合计占比超80%，其中电子和医药生物占比较高 [3] 科创板综合指数及ETF - 上证科创板综合指数由科创板全市场证券组成，全面覆盖大、中、小盘风格 [3] - 指数滚动市盈率为218.9倍，于2025年1月20日发布 [3] - 聚焦人工智能、半导体、新能源、创新药等核心前沿产业，覆盖科创板全部17个一级行业 [3] 科创板成长指数及ETF - 上证科创板成长指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成，成长风格突出 [3] - 指数滚动市盈率为154.6倍，自2022年发布以来估值分位数为86.3% [3] - 业绩高增长行业占比高，电子、医药生物行业合计占比近75% [3] AI芯片行业前景 - AMD首席执行官预测，至2030年数据中心芯片与系统市场规模有望达到1万亿美元 [1] - AI正推动从硬件到软件的全面基础设施升级，以支撑庞大的算力需求 [1] - 预计未来三至五年公司数据中心业务年均增速将高达60%，反映出该领域巨大的增长潜力 [1]