银行及理财公司春节营销活动 - 多家银行及理财子公司发布春节理财攻略，瞄准居民年终奖，将2月13日定为春节假期前最后买入日，以便资金在春节9天假期中享受收益 [1][2] - 金融机构在春节前后进行旺季营销，将存款和理财产品作为吸引客户的重要工具，因该阶段居民资金（如年终奖）较为充裕，投资理财需求高 [1][6] - 部分银行理财公司配合“理财夜市”拉长节前营业时间，例如招银理财将部分现金理财产品的买入时间延长至2月13日24点，节前短债理财买入时间定在2月13日17点前 [1][3] 春节理财产品特点 - 工银理财推出多款风险等级为PR1的开放型理财产品，成立以来年化收益率普遍在2%以下，每日可申赎，客户在2月13日交易时间内买入可连享11天收益，节后首个交易日（2月24日）即可赎回 [2] - 除低风险产品外，部分公司提供中低风险（PR2）产品，例如民生理财一款R2固定收益类理财产品成立以来年化收益率达5.80%，可在春节9天假期计息 [2] - 交银理财推出的春节计息产品以最低持有期产品为主，持有期限包括90天、180天、365天，与交易日可赎回的产品不同 [2] 结构性存款产品 - 部分银行推出在春节期间计息的短期结构性存款，例如兴业银行推出挂钩黄金、期限仅12天或13天的产品，起息日为春节假期首日或次日，但最高利率不足2% [5] - 平安银行推出挂钩FR007定盘利率的结构性存款产品，起息日为2月14日本期结束日为2月28日，利率最高可达2.34% [5] - 结构性存款特点为保本，风险低于理财产品但利率高于普通存款，属于存款范畴并可挂钩多种资产以提升利率 [5] 银行存款利率调整 - 部分地方中小银行为吸引储户悄然提高存款利率，例如湖南新晃农商行上调整存整取利率：3万元及以上1年期年利率1.30%、2年期1.40%、3年期1.75%，大额存单20万元及以上1年期利率1.40%、2年期1.80% [6] - 内蒙古农商银行托克托支行推出新年专属存款，1年期利率上浮15BP，100元起存利率1.4%，20万元起存利率1.45% [6] 黄金投资市场动态 - 春节前银行网点购买黄金投资品、办理积存金业务的客户增多，小克重投资金条和生肖金产品销售较好，与贵金属市场火热及春节氛围有关 [7] - 由于金价波动剧烈，银行加强了对贵金属交易的风控和投资者教育 [7] - 分析认为黄金长期逻辑未变，但短期市场可能处于大幅震荡阶段，可能出现超跌，需耐心等待波动率收敛 [7] - 专家建议投资者将黄金视为投资组合的“压舱石”，可通过定投方式平滑短期价格波动，或在深度回调后分批补仓，避免一次性投入 [7]

黄金市场价格与板块表现 - 伦敦现货黄金价格在2月9日最高触及5047.257美元/盎司，突破5000美元/盎司关键关口 [1] - A股及港股贵金属板块同步跟涨，例如老铺黄金、豫光金铅等多只个股走高 [1] - 品牌金饰报价攀升，周大福、老凤祥等报价达到1560元/克 [1] 金融机构业务调整 - 建设银行自2月2日起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元 [1] - 工商银行自1月12日起，将积存金业务风险准入等级上调至C3（平衡型）及以上 [1] - 调整原因包括为2026年2月实施的《金融机构投资者购买金融产品适当性管理办法》做准备，以及应对当前黄金价格波动加大、保护缺乏经验的投资者 [1] 黄金消费市场动态 - 线下销售主推马年生肖金饰与投资金条，设计精巧的小克重产品（如生肖挂坠、编织金珠手链）受到年轻群体青睐 [2] - “以旧换新”模式成为不少消费者的选择 [2] - 业内人士提醒消费者需区分“按克计价”与“一口价”黄金饰品，并优先选择实体门店或官方授权线上平台交易 [2]

中国黄金调整贵金属回购业务规则 - 公司核心观点：近期贵金属价格波动显著加剧，不确定性持续上升，公司提示消费者理性看待市场波动，提高风险防范意识，理性投资黄金 [5] - 公司为适应市场风险管理要求，提升运营效能与客户服务，将对旗下所有渠道的贵金属回购业务规则进行调整 [5] - 具体调整一：自2026年2月7日起，在上海黄金交易所非交易日（周六、周日及法定节假日）暂停办理贵金属回购业务 [5] - 具体调整二：自2026年2月7日起，在业务办理时间内，对回购业务实施限额管理，包括单一客户单日累计回购上限、单笔回购总量上限等，并实施预约制，相关限额将根据市场情况动态调整 [5] - 公司后续将密切关注市场动态，适时对回购业务规则进行优化调整 [5] - 公司背景：中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司是专业从事“中国黄金”品牌运营的大型专业黄金珠宝生产销售企业，是中国黄金集团有限公司的控股子公司 [5] - 公司市场数据：截至2月6日收盘，中国黄金股价报11.42元/股，总市值为191.86亿元 [6] 行业其他参与者类似业务调整 - 行业动态：此前已有头部金店宣布调整贵金属回购业务，显示行业趋势 [6] - 具体案例：菜百首饰于2月2日公告，自2月6日起，在上海黄金交易所非交易日暂停办理贵金属回购业务，并在业务办理时间内对回购业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日回购上限、单笔回购总量上限等，并进行动态设置 [6] - 银行业务调整：近期国有大行对积存金业务也进行了相应调整 [9] - 银行具体案例：工商银行于1月30日公告，自2026年2月7日起，在非上海黄金交易所交易日，将对如意金积存业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响 [9][11] - 银行协议更新：工商银行对相关业务协议书进行了修订，形成了2026年版，并设置了公示期 [11]

国际金价近期剧烈波动 - 国际金价在经历暴跌后自2月3日起展开强势反弹，并于2月4日重新站上5000美元/盎司的关键点位 [2] - 此前金价走出过山车行情：1月29日伦敦金现最高曾逼近每盎司5600美元，随后在1月30日单日跌幅近一成，2月2日跌破4500美元/盎司 [3] - 2月3日伦敦金现单日涨幅超6%，2月4日早盘重回5000美元/盎司上方 [3] 银行强化黄金投资业务风险管控 - 中国银行自2月4日起，将上海黄金交易所黄金延期合约保证金比例从16%上调至17%，其客户保证金比例相应由42.24%调整为44.88%，同时涨跌幅度限制从15%调整为16% [6] - 中国银行自2月3日起，将上海黄金交易所白银延期合约保证金比例从26%下调至23%，其客户保证金比例由66.04%微调至66.01%，涨跌幅度限制从25%调整为22% [6] - 建设银行自2月4日起，将包括Au(T+D)、Ag(T+D)在内的多种延期合约保证金比例从60%大幅上调至80% [8] - 农业银行调整合约涨跌幅度限制：自2月3日起Ag(T+D)合约涨跌幅限制从25%调至22%，自2月4日起Au(T+D)、mAu(T+D)合约涨跌幅限制从15%调至16% [7] - 工商银行自2月7日起，在周末及法定节假日等非交易日对如意金积存业务进行限额管理，包括设置单日积存/赎回上限等 [10] - 建设银行自2月2日9:10起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元 [11] 市场分析与投资者情绪 - 广州期货分析认为，金价大幅回落源于对鹰派人物获提名后货币政策的担忧、持仓拥挤后的技术性抛压，紧急追保和被动减仓放大了波动 [5] - 分析指出，中长期看，去美元化下的央行购金需求、降息周期、地缘避险及关税等因素预计仍将对贵金属价格构成支撑 [5] - 金价在恐慌情绪释放后止跌，目前背靠60日均线、测试20日均线支撑，中期趋势依然向好，但近期波动幅度较大 [5] - 投资者在社交平台分享经历，有投资者从浮盈5万多元到单日亏损5000元，另有投资者因未在高点卖出，经历暴跌后为保本卖出，最终盈利从4万多元缩水至三千多元 [5]

兴业银行调整黄金积存业务规则 - 公司计划自2026年2月4日起，调整积存金按金额购买方式的起点，单次购买及新增定投起点由人民币1200元上调至1400元 [1] - 按重量交易的购买起点保持不变，仍为1克 [1] - 客户已设置的原有定投计划将继续按原设置执行，不受此次调整影响 [1] 业务调整背景与市场环境 - 近期贵金属价格波动显著加剧，受多重因素影响 [1] - 公司建议客户关注贵金属市场与价格走势，并结合自身财务状况及风险承受能力，合理控制仓位 [1]

贵金属市场价格剧烈波动 - 国际黄金现货价格一度跌至4403.64美元/盎司，日内最大跌幅超过9% [2] - 国际白银现货价格最低触及71.33美元/盎司，日内最大跌幅接近15% [2] - 近期国际贵金属市场波动率显著增加，引发价格快速变化，风险进一步显现 [2] 主要商业银行加强风险提示 - 工商银行于2月2日发布《关于加强防范贵金属市场价格波动风险的提示》，建议客户审慎评估风险，保持理性，避免盲目追涨杀跌，并从中长期视角考虑，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置 [2] - 工商银行此前于1月29日也曾发布类似风险提示 [2] - 农业银行于2月2日发布公告，提示客户近期国内外贵金属市场价格波动剧烈，不确定性因素显著增强，应审慎评估自身风险承受能力，合理控制持仓规模 [2] - 邮储银行于2月2日发布公告，特别提示黄金积存、实物贵金属业务客户加强风险防范意识，理性投资、合理配置、避免追涨杀跌 [3] 银行调整交易规则以加强风控 - 工商银行根据上海黄金交易所通知及自身风控要求，自2月2日收盘清算时起，将代理个人客户Ag（T+D）合约的标准交易保证金比例由60%上调至66% [3] - 工商银行此前于1月27日公告，自1月28日起，将代理个人客户多个黄金延期合约的标准交易保证金比例由43%上调至60%，Ag（T+D）合约由47%上调至60% [4] - 招商银行自2月2日收盘清算时起，将Au(T+D)等黄金合约的保证金比例从60%上调至70%，Ag(T+D)合约保证金水平从60%上调至70% [5] - 农业银行转发金交所通知，若2月2日Ag(T+D)合约出现单边市，则下一交易日起该合约涨跌幅度限制从19%调整为25% [4] - 招商银行公告，若2月2日Ag(T+D)合约出现单边市，则下一交易日起涨跌幅度限制从19%调整为25% [5] 银行此前已采取多项业务门槛调整措施 - 此前黄金价格持续大涨，多家银行宣布进一步上调个人黄金积存业务认购起点金额 [5] - 工商银行、农业银行等多家银行在近期上调了个人客户积存金业务风险测评等级的准入要求 [5]

黄金价格剧烈波动与银行风险控制措施 - 近期国内外黄金价格在创历史新高后出现暴跌，市场波动剧烈且不确定性显著增强 [1][3] - 国有六大商业银行已全部发布公告，调整黄金相关业务并提示交易风险 [1] 工商银行相关调整 - 发布风险提示，建议客户审慎评估风险承受能力，保持理性，避免盲目追涨杀跌，并从中长期视角进行分批分散投资 [3] - 自2月7日起，调整如意金积存业务及浮动报价类实物黄金产品的销售办理时间，并在非交易日对如意金积存业务进行限额管理 [3] - 自1月12日起，个人客户办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划，需取得C3-平衡型及以上风险评估结果并签订风险揭示书 [3] 农业银行相关调整 - 自1月30日起，将代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务中Au(T+D)和mAu(T+D)合约的保证金比例从44%上调至60% [5] - 自1月30日起，个人客户办理存金通黄金积存业务签约、买入、定投时，需通过风险测评并取得谨慎型及以上评估结果 [5] 中国银行相关提示 - 提示贵金属市场不确定性多、价格大幅波动，建议客户基于自身财务状况和风险承受能力开展交易，并合理控制持仓规模 [7] 建设银行相关调整 - 自2月2日起，将个人黄金积存业务的定期积存起点金额上调至1500元人民币 [9] - 提示客户提高风险防范意识，基于自身财务状况理性投资，并合理控制仓位以防范市场风险 [9] 交通银行与邮储银行相关调整 - 交通银行于1月29日调整了贵金属钱包、沃德金生金业务的适当性管理要求 [11] - 邮储银行于1月22日将个人客户上海黄金交易所延期合约（包括Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、mAu(T+D)）的保证金比例从80%上调至120% [11] 市场分析与投资建议 - 专家指出，国际金价经历较大波动，高位运行下短期波动风险加大，需要投资者具备相应风险承受能力 [12] - 专家认为，支撑黄金价格长期上涨的逻辑未变，但投资者应基于自身经验、能力和风险偏好进行资产配置，避免追涨杀跌和跟风投资 [12]

行业动态 - 近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强，黄金价格在创造历史新高后又出现暴跌 [1][2] - 多家国有银行紧急出手，调整黄金相关业务并发布风险提示，以控制市场风险 [1] - 专家观点认为，国际黄金价格经历较大波动，在金价高位运行下短期波动风险加大，但长期上涨的逻辑未变 [7] 工商银行 - 通过“工银金行家”公众号发布风险提示，建议客户审慎评估风险承受能力，保持理性，避免盲目追涨杀跌，并从中长期视角进行分批分散、适度均衡的投资配置 [2] - 自2月7日起，对如意金积存业务及浮动报价类实物黄金产品销售业务的办理时间进行调整，并在非交易日对如意金积存业务进行限额管理及动态设置 [2] - 自1月12日起，个人客户办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划，需取得C3-平衡型及以上风险评估结果并签订风险揭示书 [2] 农业银行 - 自1月30日收盘清算时起，将代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务中Au（T+D）、mAu（T+D）合约的保证金比例从44%上调至60% [3] - 自1月30日起，个人客户办理存金通黄金积存业务签约、买入、定投时，需进行风险测评并取得谨慎型及以上评估结果 [3] 中国银行 - 发布公告提示贵金属市场不确定性因素多，价格大幅波动，建议客户做好市场风险防范，基于自身财务状况和风险承受能力开展交易，并合理控制持仓规模 [4] 建设银行 - 自2月2日9:10起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元 [5] - 提示客户近期贵金属价格波动加剧，需提高风险防范意识，合理控制仓位并关注持仓及保证金变化 [5] 交通银行与邮储银行 - 交通银行调整了贵金属钱包、沃德金生金业务的适当性管理要求 [6] - 邮储银行自1月22日收盘清算时起，将个人客户上海黄金交易所延期合约（包括Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、mAu(T+D)等）的保证金比例从80%上调至120% [6]

黄金价格剧烈波动与银行风险控制措施 - 近期国内外黄金价格在创历史新高后出现暴跌，市场波动剧烈且不确定性显著增强 [1][3] - 国有六大商业银行已全部发布公告，对黄金相关业务进行调整并提示交易风险 [1] 工商银行的风险管理举措 - 通过官方渠道发布风险提示，建议客户审慎评估风险承受能力，保持理性，避免盲目追涨杀跌，并从中长期视角进行分批分散、适度均衡的投资配置 [3] - 自2月7日起，调整如意金积存业务及浮动报价类实物黄金产品的销售办理时间，并在非交易日对如意金积存业务进行限额管理 [3] - 自1月12日起，提高个人客户办理积存金业务的风险承受能力等级要求，需达到C3-平衡型及以上并签订风险揭示书 [3] 农业银行的风险管理举措 - 自1月30日起，将代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务中Au(T+D)和mAu(T+D)合约的保证金比例从44%大幅上调至60% [5] - 自1月30日起，对个人客户办理存金通黄金积存业务（包括1号、2号）增加风险测评准入要求，需取得谨慎型及以上的评估结果 [5] 中国银行的风险提示 - 发布公告提示贵金属市场不确定性多、价格大幅波动，建议客户基于自身财务状况和风险承受能力开展交易，并合理控制持仓规模以防范风险 [7] 建设银行的风险管理举措 - 自2月2日起，将个人黄金积存业务的定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元 [9] - 提示客户近期贵金属价格波动加剧，需提高风险防范意识，合理控制仓位并关注持仓与保证金变化 [9] 交通银行与邮储银行的风险管理举措 - 交通银行于1月29日调整了贵金属钱包、沃德金生金业务的适当性管理要求 [11] - 邮储银行于1月22日将个人客户上海黄金交易所延期合约（包括Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、mAu(T+D)等）的保证金比例从80%上调至120% [11] 行业专家观点 - 专家指出，国际金价经历较大波动，在金价高位运行下短期波动风险加大，需要投资者具备相应风险承受能力 [12] - 专家认为，支撑黄金价格长期上涨的逻辑在2026年前未发生改变，但建议投资者基于自身经验、能力和风险偏好进行投资，避免追涨杀跌和跟风盲目投资 [12]

行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，反映经济态势及市场动态，涉及经济指标变化、政策调整、企业经营与市场走势等内容 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年12月GDP当季同比4.5%，较上期4.8%和去年同期5.4%有所下降[1] - 2026年1月制造业PMI为49.3%，非制造业PMI商务活动为49.4%，均有回落[1] - 2025年12月社会融资规模当月值22075亿元，较上期35299亿元减少[1] 商品投资参考 综合 - 1月中国官方制造业、非制造业、综合PMI产出指数均下降，部分行业进入淡季，市场需求不足[2] - 上期所自2月3日调整白银期货合约涨跌停板幅度和保证金比例[2] - 2025年31省份GDP数据出炉，重庆超越辽宁，西藏增速7.0%领跑[2] 金属 - 沃什被提名为美联储主席引爆鹰派预期，贵金属市场暴跌，金银等价格大幅下跌[5] - 1月31日部分国内品牌黄金饰品价格回调[5] - 多家银行调整积存金业务，深交所对溢价过高基金产品投资者采取措施[6][7] 煤焦钢矿 - 1月中旬螺纹钢价格环比涨0.34%，报3202.5元/吨，创2025年8月下旬以来新高[8] 能源化工 - 2025年全国电力市场交易电量6.64万亿千瓦时，同比增长7.4%[9] - 2025年底我国新型储能装机规模超1.3亿千瓦，同比增长84%[9] - 特朗普签署行政令，威胁对古巴、加拿大相关方面加征关税[9] - 印度寻求削减俄罗斯石油进口，美国告知其可购买委内瑞拉原油[9] - 欧盟拟以禁止海事服务取代对俄罗斯石油价格上限[10] 农产品 - 自2026年2月2日起，对威士忌酒实施5%进口暂定税率[12] 财经新闻汇编 公开市场 - 本周央行公开市场有17615亿元逆回购到期，周三还有7000亿元91天期买断式逆回购到期[13] - 1月30日央行开展4775亿元7天期逆回购操作，单日净投放3525亿元[13] 要闻资讯 - 1月中国官方制造业、非制造业、综合PMI产出指数下降，市场需求不足[14] - 中共中央政治局集体学习强调推动未来产业发展[14] - 《求是》杂志将发表习近平重要文章，阐述金融强国要素[15][16] - 特朗普提名凯文·沃什为美联储主席，政策或有调整[16] - 英国首相访华，双方签署合作文件，中方考虑对英公民免签[17] - 巴拿马最高法院裁定长和巴拿马运河港口特许经营权合约无效[17] - 2025年全国财政收入21.6万亿元，支出28.74万亿元[17] - 2025年国有企业营业总收入84.89万亿元，利润总额4.04万亿元[17] - 国家税务总局调整自然人增值税起征点标准判定细则[18] - 财政部、税务总局明确增值税应税交易销售额计算口径和出口业务税收政策[18] - 2025年31省份GDP数据出炉，多省市发行专项债收储土地[19] - 1月百城二手住宅均价环比下跌0.85%，同比下跌8.67%，新房价格有结构性上涨[19] - 中银协发布消费类贷款催收工作指引[19] - 再融资专项债发行加速，1月隐债置换债已发行2542亿元[20] - 2025年底全国地方政府债务余额约54.82万亿元，较2024年底增长约15%[20] - 可转债基金业绩突出，债券ETF遭遇资金出逃[20][21] - 美国参议院通过拨款法案，政府进入技术性部分“停摆”[21] - 美国将日本列为货币政策“监控对象”，删除加息表述[21] - 万科多只债券停牌、预亏，多家企业出现债务问题[22][23] 债市综述 - 1月30日中国债市震荡，利率债收益率变动不大，国债期货多数上扬[24] - 交易所债券市场万科债多数上涨，中证转债指数下跌[24][25] - 1月30日货币市场利率多数下行，美债收益率涨跌不一[26][27] 汇市速递 - 上周五在岸人民币对美元收盘下跌，人民币对美元中间价调升[28] - 纽约尾盘美元指数上涨，非美货币多数下跌[28] 研报精粹 - 华泰固收认为转债市场配置价值低，建议调整仓位[29] - 中信证券称2025年“固收+”基金业绩占优，驶入发展新蓝海[30] - 中信证券认为短期内难见总量货币政策，二季度或总量降息[30] - 国盛固收点评货币基金季报，认为收益率或下行，规模增长将放缓[31] - 中信建投指出中日利率逆转，全球资金更青睐中国[31] - 华泰证券称特朗普提名沃什为美联储主席，政策取向或转变[32] 今日提示 - 2月2日多只债券上市、发行、缴款、还本付息[33] 股票市场要闻 - 截至1月31日，3057家上市公司披露业绩预告，预喜占比53.6%，多行业表现良好[34]