市场表现与业绩 - 2025年9月4日A股高位热门股全线下跌，红利低波ETF（512890）逆势上涨0.25%，收盘价报1.190元，在市场波动中展现独立向上态势 [1] - 自2018年12月19日成立以来，6年多时间总回报达137.40%，跑赢业绩比较基准并大幅超越沪深300指数（同期42.56%），在全市场502只同类产品中排名第53位 [1][3] - 近三年回报达38.75%，显著超越同期沪深300指数10.84%的涨幅，且2019-2024年每个完整年度均实现正收益 [4] 产品规模与资金流向 - 流通规模达206.78亿元，成为国内首只规模突破200亿的红利低波主题ETF [1] - 近5日资金净流入1.98亿元，近60日资金净流入高达26.87亿元 [5] - 截至2025年二季度末，资产规模达187.41亿元，较成立初期实现跨越式增长 [5] 投资策略与指数构成 - 跟踪中证红利低波动指数，从A股市场筛选50只成分股，采用股息率加权方式，股息率越高权重占比越大 [4] - 筛选标准涵盖流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且波动率低六大维度 [4] - 通过"红利"因子确保现金回报能力和财务健康，通过"低波"因子剔除业绩波动大、题材炒作频繁的股票 [4] 投资者结构 - 截至2025年中报，持有人户数达62,272户，较2022年中报的2,407户增长近25倍 [5][7] - 机构投资者持有份额从2022年中的2.57亿份增至2025年中的128.83亿份，机构持有比例稳定在80%以上（2024年中报达88.23%） [5][7] - 个人投资者持有份额从2022年中的0.59亿份增至2025年中的29.31亿份，持有占比从2024年中报11.77%回升至18.54% [6][7] 机构持仓明细 - 2025年中报前十大持有人合计持有85.55亿份，占总份额54.10% [8] - 最大持有人为"华都柏林中证红利低波动型开放式基金"，持有71.37亿份，占比46.13% [8] - 保险机构占多数，包括北京人寿（持有2.33亿份，占比1.47%）、天安人寿（持有2.31亿份，占比1.46%）等 [8] 行业背景与未来展望 - 银行理财打破刚兑、利率走低，传统固收资产吸引力下降，红利低波产品因"高于债券收益率、风险可控"特性成为替代选择 [10] - 监管倡导"中国特色估值体系"，鼓励关注经营稳健、持续分红的价值型企业，红利低波指数成分股与此高度契合 [10] - 低估值、低持仓、低涨幅板块在政策支持或基本面改善背景下可能具备更大反弹弹性 [10]

港股科技板块表现 - 港股科技板块延续回暖态势 恒生科技ETF（513130）早盘成交额达58.70亿元[1] - 板块走强主因美联储9月降息预期升温 市场预期降息25bp[1] - 美债收益率下行提振全球风险偏好 科技风格占优叠加香港流动性压力缓解[1] 恒生科技ETF产品特征 - 基金规模341亿元 聚焦港股研发实力较强的互联网及制造业公司[1] - 覆盖软件服务、专业零售、汽车、媒体及娱乐等多个行业[1] - 前五大成份股为腾讯控股、网易-S、阿里巴巴-W、中芯国际、小米集团-W[1] - 支持场内T+0交易 近一周日均成交额52.69亿元较年初48.30亿元显著放量[1] 资金流动与规模变化 - 自7月28日起连续4周获净申购 周度净流入额分别为30.68亿元、6.18亿元、8.56亿元、15.27亿元[1] - 规模连续5个交易日刷新历史新高[1] - 管理人华泰柏瑞基金保持18年ETF零差错运营纪录[1] 估值与配置机会 - 恒生科技指数市盈率21.77倍 处于近5年23.46%分位数低位[1] - 在流动性宽松环境下有望获得更强向上动能[1] - 场外联接基金代码A类015310、C类015311[1] 管理人背景 - 华泰柏瑞基金为境内首批ETF管理人[1] - 旗下沪深300ETF（510300）规模4087.56亿元居A股首位[2] - A500ETF华泰柏瑞（563360）规模207.83亿元居同类产品首位[2]

港股科技板块中报业绩表现 - 港股科技龙头中报业绩密集披露 部分企业业绩大幅超出市场预期 强化AI赋能业务和驱动盈利的发展逻辑 [1] - 恒生科技ETF（513130）8月14日成交额达53.8亿元 环比增长44.65% [1] 恒生科技指数及ETF产品特征 - 恒生科技指数涵盖互联网及制造业科技龙头 围绕AI产业链布局 包含零售、软件服务、汽车、传媒、半导体等行业 [1] - 指数前五大成分股为腾讯控股、阿里巴巴-W、网易-S、小米集团-W、中芯国际 均为AI领域重要企业 [1] - 恒生科技ETF（513130）最新规模达316.84亿元 年内日均成交额48.32亿元 支持T+0交易 [2] - 该ETF是跟踪恒生科技指数产品中唯一资金净流入超65亿元的产品 年内累计获74.51亿元资金加仓 [1][2] 资金流向与市场动态 - 港股科技板块年内持续获资金流入 跟踪恒生科技指数的ETF合计吸金超320亿元 [1] - 长城证券指出指数走弱受联系汇率制度流动性压制及资金转向周期板块影响 但认为AI商业化和中报业绩将重新吸引资金 [1] - 首届世界人形机器人大会将于2025年8月15-17日在北京举行 预计对恒生科技指数形成催化 [1] 基金管理人背景 - 华泰柏瑞基金为境内首批ETF管理人 保持18年ETF零差错运营纪录 [2] - 旗下管理沪深300ETF（510300）规模3890.68亿元 A500ETF华泰柏瑞（563360）规模197.22亿元 [2][3]

资金流入与规模增长 - 红利低波ETF(512890)基金份额与规模连续两周实现周度净增长 2025年3月10日至3月25日期间份额增长3.09亿份 规模增长7.92亿元 [1] - 同期累计吸引3.64亿元资金布局 显示资金正悄然流入红利类资产 [1] - 截至2025年3月25日 红利ETF(510880)和红利低波ETF(512890)规模分别达222.34亿元和143.06亿元 为A股仅有的两只百亿规模红利主题ETF [1] 市场表现与交易动态 - 2025年3月26日早盘收盘时 红利ETF(510880)和红利低波ETF(512890)成交额分别为1.9亿元和2.2亿元 较前一交易日显著放量 [1] - 2025年初至3月25日(25/1/1-25/3/25)红利风格整体承压 但调整后投资价值显现 吸引资金关注 [1] 产品市场地位 - 两只红利主题ETF产品规模均突破百亿元 显示该类资产在A股市场的重要地位 [1]