中美大豆贸易格局变化 - 特朗普在社交媒体发布求助信息 希望中国将美国大豆订单量提高三倍 [1] - 美国大豆在中国市场份额从2016年超40%下降至当前约20% 且持续减少 [1][3] - 巴西大豆已占据中国70%市场份额 成为主要替代供应国 [5] 美国农产品出口竞争态势 - 巴西大豆产量傲视全球 完全能满足中国需求 [5] - 巴西农业部长主动表示打算替代美国成为中国牛肉需求优质供应方 [5] - 400多家美国牛肉企业对华出口资质到期后中方未续约 巴西嗅到商机 [5] 贸易策略与市场动态 - 特朗普以"缓解贸易逆差"为由向中方递话 暗示愿在关税谈判中让步 [7] - 美方曾指责中国"产能过剩" 但当前美国大豆面临滞销困境 [7] - 中美相互摆脱依赖过程中 美方对农产品出口下降表现出接受困难 [7]

行业动态 - 澳大利亚将首次进口美国牛肉 [1] - 美国总统特朗普称这是一个非常大的市场 [1]

行业动态 - 澳大利亚已同意接受美国牛肉 [1]

协议签署背景 - 美国总统与英国首相宣布《美英经济繁荣协议总则》，旨在为美国企业提供前所未有的英国市场准入机会，同时增强美国国家安全与经济实力 [4] - 协议内容包括美国出口产品（尤其是牛肉、乙醇等农产品）获得数十亿美元的市场准入增量 [4] - 英国将减少或取消多项对美国产品构成不公平歧视的非关税壁垒 [4] 协议核心条款 汽车及零部件 - 为英国产汽车设立年度10万辆的关税配额，配额内进口汽车关税从25%降至10%（含2.5%最惠国税率及7.5%附加税），超配额部分仍按原税率征收 [5] - 用于英国产汽车的特定零部件关税从25%降至10% [5] - 配额自命令发布后7日生效，2025年配额将根据协议生效日期调整 [5] 航空航天领域 - 对符合WTO《民用航空器贸易协定》的英国产品，免除相关行政令及公告中规定的关税 [5] - 商务部长需在7日内联合相关机构发布关税表修订通知，并制定执行规则 [5] 钢铁、铝及衍生制品 - 商务部长将与美国贸易代表协商，在适当时间为英国产钢铁、铝及衍生制品设计关税配额，超配额进口仍适用原公告税率 [6] - 配额设立将基于美国国家利益、协议目标及英国对协议的执行情况等因素 [6] 协议具体实施细节 - 每年从英国出口到美国的前10万辆汽车按10%额外关税税率征税，超过部分按25%税率征税 [3] - 英国将削减或取消非关税壁垒，对美国牛肉、乙醇、谷物等产品及工业产品扩大市场准入 [3] - 英国出口至美国的钢铝产品关税将被取消，进口汽车关税下调至10% [3] - 在一定配额内，英国农产品出口美国实行零关税，英国将把自美国进口的乙醇关税降至零 [3] 协议影响 - 协议被描述为"对双方都公平的协议"，预计将创造大量就业机会并带来大量收入 [1] - 协议被视为"实力的真正象征"，将在汽车关税和航空航天领域实施 [1]

美英贸易协议主要内容 - 协议将降低英国汽车出口至美国的关税从27.5%降至10%，覆盖10万辆汽车，几乎相当于去年英国对美出口的全部数量 [1] - 美国钢铁和铝关税从25%降至零 [1] - 作为交换，英国向美国提供1.3万吨牛肉和14亿升乙醇的零关税配额 [1] - 协议将在"未来几天"生效，法律程序已准备就绪 [1][4] 钢铁行业条款进展 - 钢铁部分协议仍未最终确定，谈判持续进行中 [2] - 英国钢铁制造商预计最早本月底才能达成协议 [2] - 塔塔钢铁公司可能因原产地问题被排除在免关税协议之外 [2] - 其他英国生产商也可能因"熔炼和浇注"要求被排除 [2] 生物乙醇行业影响 - 14亿升美国乙醇配额相当于英国全年需求量 [3] - 英国本土两家生物乙醇工厂Ensus和Vivergo面临关闭风险 [3] - 这两家工厂在与美国达成协议前已处于亏损状态 [3] - 英国政府正在考虑支持方案但尚未找到解决方案 [3] 协议实施进展 - 英国政府希望协议能在本周末前签署 [4] - 实施速度被描述为"闪电般快速" [4] - 英国是4月2日以来唯一与美国签署协议的国家 [1][4] - 美国政府正与其他国家进行谈判 [4]

农业情绪与贸易预期 - 美国农业情绪跃升至四年最高水平 农业经济晴雨表指数录得158点 为2021年以来最高 [1] - 调查显示农民押注特朗普政府推动更多贸易协议将促进农作物出口增长 访问时间在5月12日至16日 样本量为400位农民 [1] - 尽管中国在下一销售季尚未订购美国玉米 大豆或小麦 但农民对出口前景趋向乐观 [1] 农民对贸易态度的变化 - 越来越多农民预计未来五年农业出口将"大幅增长" 但强烈认同"自由贸易有利于农业"的比例从2020年11月的49%降至28% [1] - 晴雨表指出结果证明农民对贸易的看法正在发生显著变化 [1] 美国农业部的出口拓展行动 - 农业部长Brook Rollins访问罗马期间推动欧洲购买更多美国小麦和大豆 目标市场包括意大利及整个欧盟 [4] - 未来数月将访问日本 巴西 印度和科特迪瓦等国 下周还将率团访问秘鲁以应对30亿美元贸易逆差 [4] - 强调与英国达成的贸易协议包含美国牛肉配额及对14亿升乙醇取消关税 [4]

纪要涉及的行业和公司 行业：国际贸易、汽车、钢铁、铝、医药、金融、农业 公司：波音、劳斯莱斯 纪要提到的核心观点和论据 - **英美贸易协议** - 主要内容：英国对美国关税从 5.1%降至 1.8%，增加 50 亿美元新市场准入；承诺购买 100 亿美元波音飞机及零部件；美国将英进口汽车前 10 万辆关税从 25%降至 10%，超 10 万辆仍征 25%，坚持 10%最低对等关税，免劳斯莱斯发动机关税；双方将在钢铁和铝贸易建联盟，加强医药产业供应链安全[2] - 启示：小国与美国谈判筹码有限，只能接受不平等条款；为日本和韩国等国提供样板，可期待汽车关税下调，但基础关税难取消[2] - 示范效应：作为首个新型双边协议，为后续国家提供参考，展示快速达成双边协定的方法和策略[10] - **中美谈判** - 对话动态：在瑞士进行为期两天对话，已完成第一天讨论，旨在缓解紧张关系，寻求合作领域，关注贸易、技术转让和知识产权保护等问题，为未来经济合作奠定基础[4] - 动机：美国因高关税致通胀压力上升、供给短缺、中小企业融资困难，财长称高关税不可持续；中国为应对经济增长下行压力和出口下降问题，双方都有动力进行关税谈判[3][11] - 美国态度：可能采取较为主动的态度，市场进入谈判前相对冷静，关键焦点是关税问题，145%的高关税不可持续，降温是优先事宜[13] - 关税可能性：降低关税（如从 145%降至 80%）对市场是好消息；暂停部分关税效果较差，可能引发市场失望情绪；维持现状对双方不利[14] - 其他重点议题：需明确美国在知识产权保护、TikTok、稀土、放宽市场准入、减少贸易逆差和购买美债等方面的具体诉求及优先次序[15] - 达成协议预期：达成协议需多轮谈判，10%基础关税难免除，未来达成协议仍需时间和更多信息判断[17] - **美联储货币政策** - 会议内容：评估通胀压力、就业市场状况和全球经济环境，强调关注数据变化，确保政策灵活应变，倾向保持利率稳定，随时调整应对潜在经济波动[5] - 政策基调：偏中性略鹰派，不会主动或提前降息，因目前通胀较高且走势不明，无法提前降息[19][20] - 市场反应：下调近期降息预期，6 月几乎无降息可能，最快 7 月；过去一周美债收益率上升，美元回升明显，但美债和美元存在脱节现象[21] - **财政收入和减税政策**：减税导致财政收入减少，政府执行其他经济政策可能面临资金短缺，未来减税政策可能受限，最低 10%的关税减免几乎不可能实现，超 10%部分可能考虑对等关税减免[1][6] - **开放市场准入**：是国际贸易谈判重要议题，美国强调削减非关税壁垒，如通过与英国谈判打开牛肉进口市场，有助于解决贸易争端并为其他国家提供参考[1][7] - **供应链安全**：成为当前国际贸易重要议题，涉及钢铁、铝等传统产业和医药产业链安全，未来将针对特定国家确保全球产业链稳定和安全[3][8] - **贸易谈判难度**：美国与顺差国（如英国）谈判相对容易，因美国获利更多；与逆差国（如欧盟、日本、韩国、中国）谈判更困难，特朗普政府要求其做出更多让步[9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **市场近期表现**：上周美国股票基本走平，此前两周反弹较多，纳指接近 200 天均线水平；比特币回到 10 万美元附近，显示风险偏好修复；美联储会议传递经济风险和通胀预期上升信息，但未明显恶化，GDP 负增长主要受进口拖累，消费和投资不错，就业数据稳健，实际通胀数据还好，鲍威尔紧急安抚市场[18] - **下周关注事件和数据**：周一关注最后谈判结果及市场反应；周二关注通胀数据，若关税影响显现，可能增强特朗普降关税动机，市场希望尽快降关税，否则对市场和经济风险越大[22]

英美贸易协议框架性文件 - 特朗普政府高调宣布与英国达成"首份关税贸易协议"，但实际是一份没有细节、没有法律约束力、未签署的框架性文件 [1] - 协议内容尚未形成正式文本，美国仅同意对英国出口的首10万辆汽车征收10%关税（原27.5%），超出部分仍维持25%惩罚性关税 [3] - 美国钢铝关税有所让步，但大多数商品维持10%的"基准关税"，特朗普宣称此标准将成为其他国家谈判的"模板" [3] 英国让步内容 - 英国取消针对美国波音飞机发动机的关税，并签署超100亿美元的大飞机采购合同 [3] - 英国向美国开放农产品市场，美国牛肉、乙醇、玉米等产品获得"零关税准入"，而英国农产品仅在特定配额内享受对等待遇且标准受美方控制 [3] - 英国政府考虑取消每年8亿英镑的数字服务税，以换取美方"更慷慨的市场准入承诺" [3] 协议实际进展与市场反应 - 英国政府冷处理特朗普的宣称，表示谈判仅达成"阶段性理解"，未正式完成 [5] - 特朗普试图用该协议转移对中美谈判的关注，并宣称已有24项贸易协议"在路上"，暗示韩国、印度是下一个目标 [5] - 华尔街分析师指出协议缺乏具体减让表、立法授权和执行机制，法律效力等同于"君子协定" [7] 美国战略意图分析 - "10%基准关税"设定是美国将关税政治化、战略化的体现，通过制造谈判焦虑换取市场让利 [8] - 协议表面针对英国，实则影射中国、敲打欧盟、施压日韩，试图重建单边经济霸权 [8] - 特朗普通过表演式外交兜售"空头支票"逻辑，要求各国接受其设定的门槛和规则 [8]

文章核心观点 特朗普表示除非中国做出实质性让步否则不会取消对华加征关税，中方要求美方取消所有对华加征关税等，美国若想解决问题需拿出诚意，美国大豆商或因中美关税问题着急，日本虽探讨增加美国农产品进口但难以弥补美国失去中国市场的损失，中国应对策略有效而日本幻想妥协不可取 [1][3][8] 中美关税立场 - 特朗普称除非中国做出实质性让步否则不会取消对华加征关税，中方强调未就关税问题磋商或达成协议，美方应纠正错误取消单边关税措施 [1] - 中方条件是美方取消所有对华加征关税，放弃“极限施压”策略，建立平等尊重互惠对话基础 [3] 美国诉求与中方态度 - 特朗普可能要求中方在芬太尼问题配合及采购更多美国农产品以减少贸易逆差，中方不会因加征关税让步 [1] 中美关税影响及美国应对 - 中美若不谈判降低关税，美国大豆商将着急，特朗普政府想逼迫盟友买单 [3] 日本进口美国农产品情况 - 日本作为美日关税谈判一部分探讨增加美国玉米进口量，也考虑增加美国大豆进口 [5] - 2024年日本大豆进口总量317万吨，65.7%来自美国，玉米近80%来自美国，增加进口空间有限，无法弥补美国失去中国市场损失 [5] 中国应对策略及对比 - 中国对美国大豆加税后转向南美，半导体被卡脖子时国产化率从32%飙升至91%，“你打你的，我打我的”战术使特朗普关税大棒落空 [8] - 日本幻想“以妥协换和平”不可取，特朗普对盟友也会加征关税 [8]