本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【粕类周报】 弱现实强预期，建议回调做多 国贸期货 农产品研究中心 2026-08-31 国贸期货研究院 农产品研究中心：黄向岚 从业资格证号：F03110419 投资咨询证号：Z0021658 01 PART ONE 主要观点及策略概述 粕类：弱现实强预期，建议回调做多 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 短期偏空，长期 偏多 | 国内8、9月到港维持高位，大豆库存充裕，豆粕维持累库预期，现货供应压力仍较大。国内四季度船期美豆采购持续，关注进口大豆拍卖情况。美 豆方面，本周USDA预估的美豆优良率继续下调至60%，关注9月报告对美豆单产的调整，目前暂无明显的减产预期。中美将于9月底进行会晤，市场 | | | | 对中美达成大豆采购协议的预期较强，美国谷物的强势表现对美豆亦有联动影响；巴豆方面，农户可售余粮较少，巴西大豆贴水价格表现偏强。 | | 需求 | 中性 | 生猪产能去化偏慢，支撑蛋白饲用需求， ...