美的集团（000333）10月29日发布2025年三季报，第三季度美的集团营业总收入再次突破千亿元，约 1119亿元；归母净利润约118.7亿元，同比增长近9%。同日，美的集团披露高管变动，柏林因工作变动 安排不再担任副总裁职务，仍在公司担任其他职务。 三季报显示，公司今年前三季度实现营业收入3630.57亿元，同比增长13.82%；归母净利润378.83亿 元，同比增长19.51%。其中，第三季度，美的集团营业收入同比增长约10%。 另一方面，美的集团也加大回馈股东力度。8月29日，美的集团公告进行中期现金分红，每10股派5元， 并持续开展回购。 在人形机器人赛道，美的集团依循"以应用出发为主"的发展思路，围绕工业机器人智能化、家电机器人 化、人形机器人价值化三大重点，有序推动产品落地；工业机器人方面，9月底美的库卡发布了五大战 略级智能体产品。 另外，美的集团推出的家电业首个万亿级数据量的AI agent智能体——"COLMO AI管家"，产品基于自 研大模型、外部领先大模型、多维数据模型等基础模型应用，结合环境、视觉、触觉等多维感知能力和 拟人情感、自然语音交互、视觉手势交互等自然交互方案，能够实现全屋 ...

美的集团（000333）10月29日发布2025年三季报，第三季度美的集团营业总收入再次突破千亿元，约 1119亿元；归属净利润约118.7亿元，同比增长近9%。同日，美的集团披露高管变动，柏林因工作变动 安排不再担任副总裁职务，仍在公司担任其他职务。 三季报显示，公司今年前三季度实现营业收入3630.57亿元，同比增长13.82%；归母净利润378.83亿 元，同比增长19.51%。其中，第三季度，美的集团营业收入同比增长约10%。 另一方面，美的集团也加大回馈股东力度。8月29日，美的集团公告进行中期现金分红，每10股派5元， 并持续开展回购。 另外，美的集团推出的家电业首个万亿级数据量的AI agent智能体——"COLMO AI管家"，产品基于自 研大模型、外部领先大模型、多维数据模型等基础模型应用，结合环境、视觉、触觉等多维感知能力和 拟人情感、自然语音交互、视觉手势交互等自然交互方案，能够实现全屋家电家居跨设备动态协调调 度，自主决策执行全屋智能化操作，可视为美的集团加紧探索家电机器人化的标志性产品。 在未来具身机器人领域，美的集团不仅拥有投入工业场景应用的"美罗"，也推出了人形机器人智能管 家" ...

随着资本市场对于优质资产的重估进程持续深入，兼具价值与成长属性的核心资产公司，作为市场里稀缺的"压舱石"理应更加得到投资者群体的重视。10月 29日晚间，美的集团（00300，000333.SZ）披露了2025年三季报，公司继续以一份稳健兑现成长预期的答卷，为其"风雨中出发，去写新故事"添上生动的新 注脚。 作为美的集团战略转型的重要支柱产业之一，美的能源产业今年来同样是大动作不断。6月11日，美的正式对外官宣成立"美的能源"品牌，该品牌旗下既包 括合康新能、科陆电子这两家储能领域极具竞争力的上市公司，亦包含了楼宇科技等业务单位。9月，科陆电子全球首发Aqua-C3.0 Pro液冷储能系统，与前 代产品相比其在多个维度实现了显著优化；合康新能的虚拟电厂平台则已接入美的光伏EPC分布式光伏超过1.5GW，迄今已形成了覆盖工商业用户、数据中 心、充电运营商等的多元资源矩阵。 OBM优先战略显效全球进击渐入佳境 业务多点开花，其实还只是不断进化中的美的集团的一个切面；而若从更广的视角来看，美的集团的进化更是全球性的。数据显示，今年前三季度美的集团 智能家居业务（To C 业务）同比增加了13%；这其中，尤其值得称道 ...

半导体行业动态 - 英特尔计划在第四季度将Raptor Lake处理器价格从现行150~160美元基础上提升20美元 涨幅超过10% 该处理器自年中以来持续缺货且供货紧张[2] - 台积电1.4nm新厂将于2025年第四季度动工 首座晶圆厂预计2027年试产 2028年下半年量产 成为全球最先进制程之一[2] 人形机器人产业进展 - 国内最大人形机器人训练场在北京启用 占地面积上万平方米 年产数据量超600万条 可提供直接用于通用型机器人基模型训练的数据集[2] - 美的集团完成全人形X系列1代机器人整机设计 预计明年开始应用验证 其家用人形机器人"美拉"已实现泡咖啡、语音控制冰箱等智能交互功能[2] - 美的机器人"美罗"已进入洗衣机工厂 参与设备维护、物料搬运等标准化作业 公司同时布局类人形、全人形及超人形三大机器人平台[2]

核心观点 - 公司凭借智能体工厂实现生产效率显著提升和成本优化 同时通过多元化业务布局和技术积累构建了数据资产与场景复杂性壁垒 为长期成长奠定基础 [4][8][14] - 公司上半年营业总收入同比增长15.7%至2523亿元 归母净利润同比增长25%至260亿元 主要业务板块均实现正增长 其中新能源及工业技术板块增速达28.6% [4][6] - 智能体工厂通过秒级响应实现传统人工小时级任务 平均提效80% 排产响应速度提升90% 并依托每日处理30亿条工业数据的工厂大脑实现全流程优化 [8][10] - 公司机器人与自动化业务同比增长8.3% 自研人形机器人已在工业与家居场景落地应用 形成技术闭环 [6][9] - 公司通过智能工厂解决方案对外赋能60万+工业企业 开辟新增长曲线 并凭借工业数据积累和多元场景优势形成估值重估潜力 [11][16][17] 财务表现 - 上半年营业总收入2523亿元 同比增长15.7% 归母净利润260亿元 同比增长25% [4] - 智能家居业务营收1672亿元 同比增长13.3% 新能源及工业技术营收220亿元 同比增长28.6% 智能建筑科技营收195亿元 同比增长24.2% 机器人与自动化营收151亿元 同比增长8.3% [6] 智能体工厂技术优势 - 荆州工厂获WRCA认证为全球首个多场景覆盖智能体工厂 14个智能体覆盖38个核心生产场景 [4][8] - 通过工厂大脑每日处理30亿条工业数据 实现生产全流程优化 排产响应速度提升90% 平均效率提高80% [8][10] - 人形机器人"美罗"可自主执行品质首检、巡检等高频任务 玉兔-AI巡检机器人具备多模态感知能力 [9] - 智能体工厂实现从感知、决策到执行的端到端能力 并推动供应链管理智能化 [8][10] 业务协同与成长性 - 智能家居与To B业务形成协同效应 机器人与自动化业务获得实际应用场景支持 [6][9] - 对外赋能60万+工业企业 提供智能工厂解决方案 开辟第二增长曲线 [11] - 工业数据积累覆盖多行业 形成数据资产壁垒 业务横跨智能家居、工业技术、医疗等复杂场景 [13][14][17] 行业地位与估值潜力 - 公司从传统制造企业转型为科技集团 具备高股息与成长性双重特征 [4][21] - 通过数据经济模式重构规模经济 具备数据资产重估、场景复杂性溢价和转化成本壁垒三大价值重估基础 [15][16][18]