报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 南美丰产美豆无牛市基础 成本支撑大跌概率小 总体震荡偏强 区间950 - 1150美分/蒲式耳 [5] 根据相关目录分别总结 美豆多空因素与观点 - 利空因素：美国对全球加关税或致美豆出口变差 美豆主产区天气良好单产预期高 周度大豆优良率高于预期 [5] - 利多因素：生柴政策、中美关系缓和预期等支撑价格 旧作平衡表紧平衡 种植面积低于预期 [5] 市场价格 - 美豆价格：本周上涨 因8月供需报告调高单产预估但面积下调幅度超预期 旧作平衡表进一步收紧支撑价格 下周关注美国加征关税和主产区天气情况 [7] - 美豆粕价格：本周继续反弹 新作种植面积下调幅度超市场预期 单产提升但供需平衡表收紧支撑价格 [10][11] - 美豆油价格：本周横盘震荡 美豆大涨支撑价格 但原油价格下跌以及生柴政策不确定性致买油空粕套利头寸大量平仓 油弱粕强 [15] - 现货价格：8月1日美湾港口大豆现货价10.48美元/蒲式耳 8月1日爱荷华农场采购价9.37美元/蒲式耳且下跌 8月7日爱荷华州西南地区大豆现货价9.59美元/蒲式耳且下跌 巴西马托格罗索州现货涨至119.34雷亚尔/袋 8月15日巴西港口现货涨至140.99雷亚尔/袋 [17][19][22] 供给因素 - 干旱情况：美国大豆产区干旱情况好转 干旱率23% 上周13% [29] - 天气情况：未来两周美国产区温度基本正常 五大湖区降水偏多 中部和南部区域偏少 巴西产区基本无降水 阿根廷大豆产区降水正常偏多 [31][33][36] - 优良率：截止8月8日当周 美豆优良率68% 上周69% 上年同期68% [40] 需求因素 - 压榨利润：截止8月8日美豆压榨利润3.1美元/蒲式耳 上周2.71美元/蒲式耳 [43] - 出口情况：美豆周度出口数量53.31万吨 上周68.95万吨 周度出口检验检疫51.8万吨 上周61.25万吨 本年度净销售 - 37.76万吨 上周46.78万吨 下一年度销售113.3万吨 上周54.5万吨 上周发往中国数量0万吨 [45][47][49] 其他因素 - ENSO指数：ENSO（NINO3.4距平指数）最新值为 - 0.653 进入拉尼娜区间 [56] - 种植成本：巴西和美国大豆种植成本下降 美国大豆种植成本同比下降 巴西大豆成本同比下降 [58][60][62] - CFTC持仓：截止8月12日 大豆净空2.01万手 上周空4.83万手 豆油净多5.58万手 上周6.77万手 豆粕净空7.81万手 上周10.42万手 [64][66][68]

每经AI快讯，8月11日，美豆粕涨幅扩大至2%报282.20美元/短吨。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 南美丰产无牛市基础但成本支撑大跌概率小，美豆总体震荡偏强，区间950 - 1150美分/蒲式耳 [5] - 利空因素为美国加关税或使美豆出口变差、美豆主产区天气好单产预期高、周度大豆优良率高于预期 [5] - 利多因素为生柴政策与中美关系缓和预期支撑价格、旧作平衡表紧平衡、种植面积略低于预期 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场价格 - 本周美豆价格下跌，因美国大豆主产区降水良好打压价格，下周关注美国加征关税和主产区天气情况 [7] - 本周美豆粕价格低位震荡，源于买油空粕套利的平仓 [10][11] - 本周美豆油价格冲高回落 [15][17] - 截止7月25日当周，美湾港口大豆现货价格10.99美元/蒲式耳 [18] - 截止7月25日，农场（爱荷华）采购价9.81美元/蒲式耳且下跌 [21] - 截止7月31日，爱荷华州西南地区大豆现货价格9.59美元/蒲式耳且下跌 [23] - 巴西马托格罗索州现货继续上涨至116.79雷亚尔/袋 [26] - 截止8月1日，巴西港口现货上涨至139.04雷亚尔/袋 [28] 供给因素 - 美国大豆产区干旱情况好转，干旱率从上周17%降至14% [31] - 未来两周美国中部温度偏低，其他区域正常，美豆产区中部产区降水略偏少 [33][35] - 巴西产区降水正常偏少，阿根廷大豆产区降水基本正常 [38][40] - 截止7月25日当周，美豆优良率70%，高于上周的68%和上年同期的67% [42] 需求因素 - 截止7月25日，美豆压榨利润2.66美元/蒲式耳，高于上周的2.2美元/蒲式耳 [45] - 美豆周度出口数量49.96万吨，高于上周的30.32万吨 [47] - 周度出口检验检疫40.97万吨，高于上周的37.7万吨 [49] - 本年度净销售34.91万吨，高于上周的10.34万吨 [51] - 美豆下一年度销售42.94万吨，高于上周的23.88万吨 [53] - 上周发往中国的数量0万吨（0船），与上周持平 [55] 其他因素 - ENSO（NINO3.4距平指数）最新值为 - 0.47，接近拉尼娜区间 [58] - 巴西和美国大豆种植成本下降 [60][62] - 截止7月29日，大豆净空1.87万手，上周多0.62万手 [66] - 截止7月29日，豆油净多8.33万手，高于上周的7.25万手 [68] - 截止7月29日，豆粕净空11.29万手，高于上周的10.37万手 [70]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 南美丰产，美豆没有牛市基础；成本支撑，大跌概率小，总体震荡偏强，区间950 - 1150美分/蒲式耳 [5] 根据相关目录分别进行总结 美豆多空因素与观点 - 利空因素：美国对全球加关税或致美豆出口形势变差；美豆主产区天气良好，单产前景预期较高；周度大豆优良率高于预期 [5] - 利多因素：生柴政策、中美关系缓和预期等支撑价格；旧作平衡表偏紧，市场对ENSO中性状态下美国大豆产区天气干旱担忧较强；种植面积略低于预期 [5] 市场价格 - 本周美豆价格反弹23.5美分，原因是美国 - 印尼贸易谈判取得进展、中美关系继续缓和预期较强、美国6月份压榨量同期新高；下周关注美国对全球其他国家关税政策变化和美国主产区天气情况 [7][8] - 本周美豆粕价格自低位反弹3.7美元/短吨，至274美元/短吨，因美国与多国贸易谈判取得进展，美国农产品出口需求预期好转 [11] - 本周美豆油上涨至55.82美分/磅，周涨幅2.07美分/磅，受生物柴油预期、NOPA六月份压榨和库存数据亮眼、原油价格上涨等因素推动 [15] - 截止到7月11日当周，美湾港口大豆现货价格略下跌；截止到7月11农场（爱荷华）采购价下跌；截止到7月17爱荷华州西南地区大豆现货价格上涨 [17][19][22] - 巴西马托格罗索州现货上涨至113.24雷亚尔/袋；巴西港口现货上涨1.63至137.77雷亚尔/袋 [24][26] 供给因素 - 美国大豆产区干旱情况继续好转，干旱率26%，上周32% [29] - 未来两周美国中部、南部温度偏高；美豆产区大部降水正常至略偏多（内布拉斯加偏少） [31][33] - 巴西产区降水正常偏多；阿根廷大豆产区降水正常偏多 [36][37] - 截止7月11日当周，美豆优良率70%，上周66%，上年同期68% [39] 需求因素 - 截止7月11日美豆压榨利润2.46美元/蒲式耳，上周为2.43 [42] - 美豆周度出口数量27.64万吨，上周39.58万吨；周度出口检验检疫14.7万吨，上周38.93万吨 [44][46] - 本年度净销售27.18万吨，上周50.03万吨；美豆下一年度销售52.95万吨，上周24.84万吨 [48][50] - 上周发往中国的数量0万吨（0船），上周为0万吨 [52] 其他因素 - ENSO（NINO3.4距平指数）最新值为 - 0.472，接近拉尼娜区间 [55] - 巴西和美国大豆种植成本下降 [57][59] - 截止7月15日，大豆净空1.74万手，上周1.17万手；豆油净多5.82万手，上周5.31万手；豆粕净空11.38万手，上周11.78万手 [63][65][67]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告提供了农产品、原油等期货市场的隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、宏观要闻、资金流向及套利跟踪等内容，涵盖国内外市场的供需、天气、政策等多方面情况，为投资者提供市场动态参考[1][2][15] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油09（BMD）收盘价4062.00，上日涨跌幅 -0.76%，隔夜涨跌幅1%；布伦特09（ICE）收盘价68.51，上日涨跌幅 -0.49%，隔夜涨跌幅0.26%；美原油08（NYMEX）收盘价66.50，上日涨跌幅 -1.01%，隔夜涨跌幅0.09%；美豆11（CBOT）、美豆粕12（CBOT）、美豆油12（CBOT）隔夜涨跌幅均为1% [1] 现货行情 - 美元指数最新价96.98，涨跌幅 -0.11%；人民币（CNY/USD）最新价7.1535，涨跌幅0.02%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2226，涨跌幅0.02%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16148，涨跌幅 -0.43%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3936，涨跌幅 -0.44%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1240.000，涨跌幅0.73%；新币（SGD/USD）最新价1.2733，涨跌幅0.10% [2] - DCE棕榈油2509在华北、华东、华南现货价格分别为8660、8540、8460，基差分别为220、100、20，基差隔日变化均为0；DCE豆油2509在山东、江苏、广东、天津现货价格分别为8120、8150、8170、8090，基差分别为168、198、218、138，基差隔日变化分别为12、 -8、 -8、2；DCE豆粕2509在山东、江苏、广东、天津现货价格分别为2820、2800、2800、2910，基差分别为 -137、 -157、 -157、 -47，基差隔日变化分别为 -8、 -8、 -18、 -8 [2] - 进口大豆报价中，巴西CNF升贴水225美分/蒲式耳，CNF报价468美元/吨；阿根廷CNF升贴水190美分/蒲式耳，CNF报价455美元/吨 [3] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（7月9日 - 7月13日）气温接近至高于正常水平，降水量多数偏高；中西部本周中段有局部至分散性阵雨，气温接近至高于正常水平，6 - 10日展望有局部至分散性阵雨，气温接近至高于正常水平，整体天气条件基本有利，但地区有干湿差异 [4][6] 国际市场 - MPOA数据显示马来西亚6月1 - 30日棕榈油产量预估减少4.69%，其中马来半岛增加0.68%，沙巴减少11.95%，沙捞越减少8.98%，马来东部减少11.24%；UOB预计截至6月30日马来西亚棕榈油产量减少3% - 7%，沙巴减少10% - 14%，沙捞越减少8% - 12%，马来半岛减少2%至增加2% [8][9] - 美国农业部报告显示截至2025年7月1日当周，密西西比河中游南行驳船费率为473点，较前一周上涨2% [9] - Safras & Mercado预计巴西2024/25年度大豆销售已达预期产量的69.8%，2025/26年度大豆销售已达预期产量的16.4%；Secex数据显示巴西6月出口大豆13420303吨，去年同期为13959612吨 [9] - 波罗的海干散货运价指数上涨2点或0.1%，报1436点，周线连续第三周下跌；海岬型船运价指数下滑39点或逾2%，至1855点，周线下跌16.4%；巴拿马型船运价指数上涨13点或0.9%，报1520点，周线上涨1.1%；超灵便型散货船运价指数上涨29点或2.8%，至1081点，连续第四周周线上涨 [10] 国内供需 - 7月4日，豆油成交2000吨，棕榈油成交300吨，总成交2300吨，环比减少6999吨，跌幅75% [12] - 7月4日，全国主要油厂豆粕成交6.34万吨，较前一交易日减10.25万吨，其中现货成交5.14万吨，较前一交易日增0.73万吨，远月基差成交1.20万吨，较前一交易日减10.98万吨；全国动态全样本油厂开机率为66.16%，较前一日上升1.68% [12] - 第27周（6月28日至7月4日）油厂大豆实际压榨量233.22万吨，开机率为65.56%，较预估高5.35万吨，预计第28周（7月5日至7月11日）国内油厂开机率小幅上升 [12] - 7月4日“农产品批发价格200指数”为112.30，比前一天上升0.13个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.28，比前一天上升0.15个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.58元/公斤，比前一天上升1.4%；牛肉63.37元/公斤，比前一天下降0.5%；羊肉59.75元/公斤，比前一天上升0.9%；鸡蛋7.05元/公斤，比前一天下降0.3%；白条鸡17.12元/公斤，比前一天下降0.3% [13] 宏观要闻 国际要闻 - 美国总统特朗普7月4日签署“大而美”税收和支出法案，该法案此前已获参众两院通过，但备受争议 [15] - 特朗普计划对不同国家征收60% - 70%、10% - 20%不等的关税，各国8月1日开始支付 [16] - 欧佩克 + 八个产油国7月5日举行虚拟会议决定产量政策，预计8月增产41.1万桶/日 [16] - 欧元区5月PPI月率 -0.6%，预期 -0.5%，前值 -2.2% [16] - 欧盟谈判代表在美贸易会谈未取得突破，谈判将持续到周末，第二轮反制措施规模从950亿欧元缩减至720亿欧元，若未达成全面贸易协议将寻求延长关税暂停期 [16] - 美国计划对马来西亚和泰国实施AI芯片限制 [16] 国内要闻 - 7月4日，美元/人民币报7.1535，上调（人民币贬值）12点 [17] - 7月4日，中国央行开展340亿元7天期逆回购操作，因有5259亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4919亿元；当周进行6522亿元逆回购操作，因有20275亿元逆回购到期，当周实现净回笼13753亿元 [17] - 6月全国期货交易市场成交量为739579418手，成交额为527934.14亿元，同比分别增长28.91%和17.25%；1 - 6月全国期货市场累计成交量为4076413725手，累计成交额为3397278.36亿元，同比分别增长17.82%和20.68% [17] - 中美伦敦经贸会谈后，双方确认落实两国元首6月5日通话共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的具体细节，双方团队加紧落实伦敦框架成果，中方依法依规审批出口许可申请，美方取消对华限制性措施并通报中方 [17] 资金流向 - 2025年7月4日，期货市场资金净流入211.44亿元，其中商品期货资金净流出28.35亿元（农产品期货资金净流出4.69亿元，化工期货资金净流入2.79亿元，黑色系期货资金净流入5.34亿元，金属期货资金净流出31.79亿元），股指期货资金净流入239.79亿元 [21] 套利跟踪 - 报告展示了油脂油料相关品种如P 2509 - 2601、Y 2509 - 2601等不同合约间的价差情况，标准仓单质押冲抵保证金业务可部分降低正向套利交易成本 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 南美丰产，美豆没有牛市基础；成本支撑，大跌概率小，总体震荡偏强，区间950 - 1150美分/蒲式耳 [5] 根据相关目录分别进行总结 美豆多空因素与观点 - 利空因素：阿根廷7月1日前将大豆出口关税上调至33%，农民在此之前集中抛售；美豆主产区天气良好，单产前景预期较高；旧作库存高于预期 [5] - 利多因素：生柴政策、中美关系缓和预期等支撑价格；旧作平衡表偏紧，市场对ENSO中性状态下美国大豆产区天气干旱的担忧较强；种植面积略低于预期 [5] 市场价格 - 本周美豆价格低位反弹，季度库存和面积报告前价格走低，旧作库存高于预期但新作面积低于预期，中美关系缓和预期较高，特朗普政府“大而美”法案推升美豆油进而抬高大豆价格；下周关注美国对全球其他国家暂停关税政策到期后的变化和美国主产区天气情况 [7] - 本周美豆粕价格触底，在季度库存报告与面积报告后，随大豆价格反弹而触底回升，看跌预期略有缓和 [10] - 原油略有走强，“大而美”法案等因素推动美豆油价格走高，本周美豆油价格上涨 [14][15] - 截止到6月27日当周，美湾港口大豆现货价格略回调；截止到6月27农场（爱荷华）采购价下跌；截止到7月3爱荷华州西南地区大豆现货价格反弹；巴西现货大豆现货价格（马托格罗索州）基本稳定；巴西现货大豆现货价小幅上涨 [17][19][21][23][25] 供给因素 - 美国大豆产区干旱情况继续好转，干旱率30%，上周32%；美国大豆东部产区温度偏高，中西部正常；未来两周预报美豆产区大部降水正常至略偏多；巴西产区降水偏少；阿根廷大豆产区降水正常偏多 [28][30][32][36][37] - 截止6月27日当周，美豆优良率66%，上周66%，上年同期67% [40] 需求因素 - 截止6月27日美豆压榨利润2.43美元/蒲式耳，上周为2.61 [43] - 美豆周度出口数量25.15万吨，上周26.6万吨；周度出口检验检疫22.47万吨，上周19.28万吨；周度净销售46.24万吨，上周40.29万吨；美豆下一年度销售23.9万吨，上周15.61万吨；上周发往中国的数量0万吨（0船），上周为0万吨 [45][48][50][52][54] 其他因素 - ENSO（NINO3.4距平指数）最新值为 - 0.09，中性状态 [57] - 巴西和美国大豆种植成本下降，美国大豆种植成本同比下降，巴西大豆成本同比下降 [59][61][63][64] - 截止6月24日，大豆净多4.67万手，上周8.49万手；截止6月24日，豆油净多5.88万手，上周6.18万手；截止6月17日，豆粕净空10.17万手，上周10.28万手 [65][67][69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 南美丰产，美豆没有牛市基础；成本支撑，大跌概率小，总体震荡偏强，区间950 - 1150美分/蒲式耳 [5] 各部分总结 美豆多空因素与观点 - 利空因素：阿根廷7月1日前将大豆出口关税上调至33%，农民在此之前集中抛售；美豆播种顺利，暂无大面积干旱威胁 [5] - 利多因素：生柴政策添加量超预期，且限制进口，利于美豆内需；旧作平衡表偏紧，市场对ENSO中性状态下美国大豆产区天气干旱的担忧较强；种植面积可能低于预期 [5] 市场价格 - 本周美豆价格承压下跌，主要驱动为美豆主产区天气良好 [10] - 本周美豆粕价格继续下跌，因生柴添加政策不利于豆粕、美豆主产区天气良好、出口销售一般等因素 [12] - 本周美豆油价格略回调，因伊朗和以色列冲突缓和，原油价格大幅回落带动 [14] - 上周美湾港口大豆现货价格略回调 [16] - 上周农场（爱荷华）采购价基本稳定 [18] - 上周爱荷华州西南地区大豆现货价格下跌 [20] - 巴西现货大豆现货价格（马托格罗索州）基本稳定 [22] - 巴西现货大豆现货价基本稳定 [24] - 下周关注要点：季度库存报告及面积报告；美国主产区天气情况 [8] 供给因素 - 美国大豆产区干旱情况好转，干旱率32%，上周35% [28] - 美国大豆主产区五大湖区及东部地区温度偏高 [30] - 未来两周预报美豆中部产区降水略偏少，中南部雨水偏多 [33] - 巴西产区降水偏少 [37] - 阿根廷大豆产区降水正常略偏多 [38] - 美豆优良率66%，上周66%，上年同期67% [40] 需求因素 - 截止6月20日美豆压榨利润2.61美元/蒲式耳，上周为1.87 [44] - 美豆周度出口数量26.56万吨，上周40.61万吨 [46] - 周度出口检验检疫19.28万吨，上周21.58万吨 [48] - 周度净销售40.29万吨，上周53.95万吨 [50] - 美豆下一年度销售15.61万吨，上周7.5万吨 [52] - 上周发往中国的数量0万吨（0船），上周为0万吨 [54] 其他因素 - ENSO（NINO3.4距平指数）最新值为 - 0.227，基本中性状态 [57] - 巴西和美国大豆种植成本下降 [59][61] - 截止6月17日，大豆净多8.49万手，上周5.48万手 [65] - 截止6月17日，豆油净多6.18万手，上周3.39万手 [67] - 截止6月17日，豆粕净空10.28万手，上周7.58万手 [69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美豆期价先跌后涨 连豆粕和豆一期价跌势为主 若USDA面积报告无超预期利空 预计连豆粕和豆一期价反弹 国产大豆盘面价格跟随豆类市场波动 因USDA报告有不确定性 若出现超预期利多或利空 价格波动幅度将增加 [1][2][7] 根据相关目录分别进行总结 期货价格表现 - 上周美豆主力11月合约周跌幅3.32% 美豆粕主力12月合约周跌幅3.39% [1] - 上周豆粕主力m2509合约周跌幅3.95% 豆一主力a2509合约周跌幅2.79% [2] 国际大豆市场基本面 - 美豆净销售周环比持平 6月19日当周 2024/25年度美豆出口装船约27万吨 周环比降约24% 累计出口装船约4561万吨 同比增约12% 美豆对中国装船为0 累计对中国装船约2248万吨 美豆当前年度周度净销售约40万吨 下一市场年度周度净销售约16万吨 两者合计约56万吨 符合预期 [2] - 美国大豆优良率周环比持平 截至6月23日当周 种植进度96% 五年均值97% 优良率66% 前一周66% 去年同期67% [2] - 截至6月27日当周 8 - 9月巴西大豆CNF升贴水均值周环比上升 进口成本均值周环比下降 盘面榨利均值周环比变化不大 8月略升 9月略降 [2] - 分析师预期6月1日美国大豆库存为9.80亿蒲 同比提高1% 预测2025年美国大豆种植面积为8365.5万英亩 高于3月播种意向面积 但比上年降低3.9% [2] - 未来两周美豆主产区降水基本正常 气温阶段性略偏高 影响偏中性 [4] 国内豆粕现货情况 - 豆粕成交量周环比下降 截至6月27日当周 主流油厂豆粕日均成交量约14万吨 前一周日均成交约39万吨 [5] - 豆粕提货量周环比下降 截至6月27日当周 主要油厂豆粕日均提货量约19.6万吨 前一周日均提货量约20.8万吨 [5] - 豆粕基差周环比上升 截至6月27日当周 豆粕（张家港）基差周均值约 - 110元/吨 前一周约 - 131元/吨 去年同期约 - 98元/吨 [5] - 豆粕库存周环比上升、同比下降 截至6月20日当周 主流油厂豆粕库存约42万吨 周环比增幅约18% 同比降幅约52% [5] - 大豆压榨量周环比上升 下周预计下降 截至6月27日当周 国内大豆周度压榨量约249万吨 开机率约70% 下周油厂大豆压榨量预计约228万吨 开机率64% [5] 国内豆一现货情况 - 豆价稳定 东北部分地区大豆净粮收购价格4240 - 4340元/吨 关内部分地区大豆净粮收购价格区间5140 - 5280元/吨 销区东北食用大豆销售价格区间4620 - 4840元/吨 均持平前周 [6] - 东北产区新豆生长良好 多数贸易商收购上量缓慢 手中库存减少 部分贸易主体转向陈豆购销 产区近期气温较高 多地新豆长势良好 [6] - 销区需求处于季节性淡季 国内多地高温 终端市场对豆制品需求降低 厂家下游产品走货缓慢 开机率受影响 对原料大豆采购更谨慎 东北大豆成交缓慢 主要消耗库存 按需补库 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 南美丰产，美豆没有牛市基础；成本支撑，大跌概率小，总体震荡偏强，区间950 - 1150美分/蒲式耳 [5] 根据相关目录分别总结 美豆多空因素与观点 - 利空因素：南美大豆收割完成，现货抛压依然存在；美豆播种顺利，暂无大面积干旱威胁 [5] - 利多因素：生柴政策添加量超预期，且限制进口，利于美豆内需；旧作平衡表偏紧，市场对ENSO中性状态下美国大豆产区天气干旱的担忧较强；种植面积可能低于预期 [5] 市场价格 - 美豆价格：上周五美豆油生柴掺混端利好带动美豆价格上涨，本周先抑后扬，横盘震荡，优良率略低于市场预期，主产区天气暂未出现大范围高温干旱 [8][9] - 美豆粕价格：本周继续下跌，市场交易EPA生柴政策预期，生柴加码使美豆油消费增加、美豆压榨量增加、美豆粕产出额外增加，导致美豆粕价格承压 [13] - 美豆油价格：政策利好，本周继续上涨至年内新高，预计将进入平台震荡 [15] - 现货价格：上周美湾港口大豆现货价格上涨，农场（爱荷华）采购价同步走高，爱荷华州西南地区大豆现货价格基本稳定，巴西马托格罗索州现货大豆价格基本稳定，巴西现货大豆均价小幅上涨 [18][20][22][24][26] 供给因素 - 干旱情况：美国大豆产区干旱情况好转，干旱率从上周的39%降至35% [29] - 温度情况：美国大豆主产区温度偏高2 - 6摄氏度 [31] - 降水情况：未来两周预报美豆主产区降水良好，无干旱威胁；巴西中部地区降水偏少；阿根廷进入冬季干冷状态 [33][38][39] - 播种进度：美豆播种进度93%，上周为90%，播种进度接近尾声 [42] 需求因素 - 压榨利润：截止6月13日美豆压榨利润1.87美元/蒲式耳，上周为1.49美元/蒲式耳 [45] - 出口情况：美豆周度出口数量40.61万吨，上周45.33万吨；周度出口检验检疫21.58万吨，上周54.7万吨；周度净销售53.95万吨，上周6.13万吨；美豆下一年度销售7.5万吨，上周5.8万吨；上周发往中国的数量0万吨（0船），上周为0万吨 [47][49][51][53][55] 其他因素 - ENSO状态：ENSO（NINO3.4距平指数）最新值为 - 0.227，基本处于中性状态 [58] - 种植成本：巴西和美国大豆种植成本下降，美国大豆种植成本同比下降，巴西大豆成本同比下降 [60][62][64][65] - CFTC持仓：截止6月10日，大豆净多5.48万手，上周3.55万手；豆油净多3.39万手，上周3.47万手；豆粕净空7.58万手，上周8.64万手 [66][68][70]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖国内外期货市场、宏观资讯、金融市场等多方面内容，展示了各类商品期货的涨跌情况及相关市场动态，同时涉及宏观经济数据、地缘政治事件对市场的影响，还列举了当日重要经济指标发布和事件安排 [2][3][9] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内期货主力合约涨跌互现，菜油、20号胶、焦煤涨超1%，低硫燃料油、苯乙烯跌超2%，燃料油等跌超1% [2] - 国际油价走弱，美油主力合约收跌2.06%，报71.48美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.68%，报72.98美元/桶 [3] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌1.40%报3404.30美元/盎司，COMEX白银期货涨0.04%报36.37美元/盎司 [4] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锌涨1.41%报2660.00美元/吨，LME期铅涨0.80%报2006.50美元/吨 [5] - 国际农产品涨跌不一，美大豆涨0.02%，美玉米跌2.31%，美豆油涨8.89%，美豆粕跌2.77%，美小麦跌1.24% [6] 重要资讯 宏观资讯 - 截至2025年6月16日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1697.63点，与上期相比涨4.6% [9] - 5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.8%，环比增长0.61%，1 - 5月份同比增长6.3% [9] - 今年我国实施积极宏观政策，政策工具箱储备充足，将为经济稳定运行保驾护航 [9] - 5月份，70个大中城市中各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续收窄，一线城市新建商品住宅销售价格环比降0.2%，同比降1.7%，降幅收窄0.4个百分点 [9] - 6月16日以色列军方袭击伊朗相关总部，伊朗尚未回应，且伊朗寻求结束敌对状态，愿在特定条件下重返核项目谈判 [10][11][13] - 美国“尼米兹”号航母改变航线驶向中东 [13] 能化期货 - 截至6月16日，江苏苯乙烯港口样本库存总量6.63万吨，较上周期减少1.37万吨，幅度 - 17.13%，预期有去库预期 [15] - 花旗银行预计布伦特原油近期在70 - 80美元/桶附近交易，维持60 - 65美元/桶长期油价预测 [15] - 欧佩克月报维持2025年和2026年全球原油需求增速预期，5月欧佩克 + 原油日产量平均为4123万桶，比4月增加18万桶 [15] - 以色列最大炼油厂运营商BAZAN集团炼油厂设施全部关闭 [16] 金属期货 - 5月全国皮卡生产5.17万辆，同比增20.8%，1 - 5月生产25.5万辆同比增23.4%；5月销售5.2万辆，同比增13.6%，环比降8.1%，1 - 5月销售25.8万辆，同比增18.2% [20] - 瑞银建议逢低买入，看好全球股市、国防和黄金，预计2025年底金价达每盎司3500美元 [21] 黑色系期货 - 6月9日 - 15日全球铁矿石发运总量3352.7万吨，环比减少157.7万吨，澳洲巴西铁矿发运总量等有不同变化 [23] - CML加纳锰矿山生产及发运正常，周初锰矿市场价格盘整 [23] - 6月9日 - 15日中国47港、45港、北方六港铁矿石到港总量环比均减少 [23] - 1 - 5月份，全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%，施工、新开工、竣工面积均有下降 [24] 农产品期货 - 近期进口大豆集中到港，油厂大豆库存上升、开机率维持高位，预计本周压榨量245万吨左右 [28] - 马来西亚6月1 - 15日棕榈油出口量环比增加，单产、出油率、产量减少 [29][30][31] - 巴西中南部地区5月下半月甘蔗压榨量和糖产量同比上涨 [31] - 截至6月16日，全国进口大豆港口库存环比减少5.088万吨 [32] - 截至6月12日当周，美国大豆出口检验量较前一周减少 [32] - 美国2025年5月豆油库存低于预期，大豆压榨量略低于预期 [33][35] - 2025年6月第2周，巴西大豆和白糖累计装出量与去年6月有不同变化 [35] - 截至6月14日，巴西大豆收割率为100% [36] - 截至6月15日当周，美国大豆优良率和播种率低于市场预期 [36] 金融市场 商品 - 国际油价走弱，厄瓜多尔输油管道破裂，西方石油公司预计油价走势 [38][41] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，地缘风险和货币政策等因素影响价格 [38] - 伦敦基本金属多数上涨，宏观经济等因素影响价格走势 [41] - 欧佩克维持全球原油需求增速预期，5月欧佩克 + 原油日产量增加 [41] - 部分油轮船东暂停中东航线船舶运力，引发能源出口流通担忧 [41] - 西方石油公司预计原油价格回落 [41] - 碳酸锂期货主力合约价格跌破6万元/吨，锂市场投资热退潮，企业着力出海 [42] 债券 - 周一国内债市震荡，国债期货多数微涨，央行开展逆回购操作，资金面宽松 [43] - 财政部开展国债做市支持操作 [43] - 中国人民银行将在香港发行300亿元人民币央行票据 [43] - 以伊冲突对10年期美国国债有抛售压力，美债收益率集体上涨，欧债收益率普遍下跌 [43][46] - 日本央行货币政策会议受关注，料维持基准利率不变 [46] 外汇 - 周一在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调贬，人民币汇率指数环比下跌 [47] - 韩元走势受人民币影响，货币联动现象持续 [47] - 纽约尾盘，美元指数微涨，非美货币多数上涨 [48] 重要指标与事件 - 当日有西班牙劳动力成本、德国和欧元区ZEW经济景气指数等多项经济指标公布 [52] - 当日有中国央行逆回购和MLF到期、日本央行货币政策新闻发布会等多项事件发生 [54]