上市表现与资本反响 - 公司于10月28日成功登陆港交所，开盘价80.1港元/股，较发行价50港元/股上涨60.2%，收盘价93.3港元/股，涨幅达86.7%，全日成交额3.55亿港元，总市值79.35亿港元 [1] - 新股公开发售获得2680.04倍超额认购，申购资金1206亿港元，创下港股茶企新股最高认购纪录，募资净额3.9亿港元将用于扩建生产基地 [2] - 公司曾五次递表寻求上市，最终选择港交所因其上市流程相对灵活、市场国际化程度高且对茶企接纳度较高 [3] 公司财务与运营状况 - 公司2022年至2024年及2025年上半年收入分别为18.18亿元、21.22亿元、21.43亿元及10.63亿元，同期净利润分别为1.66亿元、2.06亿元、2.24亿元及1.2亿元，呈现增长趋势 [2] - 公司毛利率表现较好，2022年至2024年及2025年上半年毛利率分别为53.3%、52.3%、55%及55.3% [2] - 公司成立于1997年，已构建遍布全国的“直营+加盟”及“线上+线下”全渠道销售体系，并通过数字化工具赋能终端门店，具备强大跨区域经营实力 [2] 股权结构与品牌背景 - 公司为典型的福建家族企业，实控人为王文礼、王文彬家族成员，通过一致行动安排合计控制55.9%的投票权 [4] - 公司与“福建商帮”存在联姻关系，七匹狼实控人之子为王文彬女婿，七匹狼通过相关实体持有公司股份，并曾获得IDG资本、天图资本等知名机构投资 [4] - 公司拥有核心品牌“八马”，产品覆盖全品类茶叶及茶衍生品，并设有“信记号”子品牌专注高端普洱茶，“万山红”子品牌瞄准年轻及女性消费者 [5][6] 行业格局与公司定位 - 中国茶叶市场竞争格局高度分散，截至2024年末有超过160万家相关企业，前五大企业市场占有率仅约5.6%，销售收入合计约82.02亿元 [6] - 按销售收入计，公司位居行业第一，在中国高端茶叶市场的份额从2020年的约1.1%提升至2024年的约1.7% [6] - 行业整体面临“有品类无品牌”的困境，公司提出“文化升维”战略，致力于将茶叶从农产品转变为文化载体 [5] 行业挑战与发展路径 - 茶叶市场存在“大产业小企业、强品类弱品牌”的格局，公司需在精细化与标准化中找到平衡，并兼顾高端市场与年轻消费群体 [1] - 尽管在高端市场领先，但市场高度分散带来隐患，如加盟商流失导致单店效益下滑，公司需加快供应链数字化升级并优化加盟商政策 [6] - 传统茶业资本化道路不畅主要因行业未进入规范化、专业化、品牌化、资本化及规模化阶段，资本对该行业有所取舍 [7]

上市概况与市场表现 - 公司于10月28日在香港联合交易所主板成功上市，全球发售定价为每股50港元，共发行900万股，募集资金总额达4.5亿港元 [1] - 本次发行获得超2680.04倍认购，市场反响热烈，上市首日收盘价为93.35港元，较发行价上涨86.70%，总市值达到79.35亿港元 [1] - 公司成立于1997年，主营业务为高端茶叶产品销售，产品线覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶等全品类茶叶及茶具、茶食等非茶产品 [1] 业务规模与行业地位 - 截至2025年10月6日，公司拥有3716家线下门店，其中包括234家直营店、1734家直接特许加盟店和1748家区域复合特许加盟店 [1] - 根据弗若斯特沙利文报告，以2024年末茶叶连锁专卖店数量计算，公司在中国茶企中排名第一 [1] - 公司未来增长部分取决于引入新加盟商及扩展直营线下门店网络的能力 [2] 融资用途与战略规划 - 募集资金将主要用于扩建及新建生产基地、提升品牌价值并扩大产品组合、为直营线下门店网络扩张提供资金、以及提升业务运营的数字化水平 [2] - 门店网络的扩张需要大量资源投入，包括资本投资、强大的供应链支持、管理层关注、运营协调及合资格雇员 [2] 财务表现 - 2025年上半年公司营收为10.63亿元，同比下降4.2%，净利润为1.20亿元，同比下降17.8% [2] 公司股权结构与治理 - 公司为典型的家族企业，控股股东王文彬、陈雅静、王文礼、吴小宁、王文超、王小萍为家族成员，作为一致行动人合计持股49.98% [3] - 董事会中五名执行董事均为王氏家族成员 [3] 关联方关系 - 公司与七匹狼、安踏体育、高力控股存在联姻关系 [4] - 七匹狼关联方通过泉州汇鑫富投资有限责任公司与晋江百应成贸易有限责任公司分别持有公司2.61%与1.95%的股份 [4] 上市历程 - 公司上市之路曲折，曾于2013年谋求深交所中小板上市未果，2015年在新三板挂牌后于2018年摘牌 [2] - 公司于2021年4月申请创业板上市，于2022年5月主动撤回申请，2023年9月再次撤回深交所主板上市申请 [2] - 公司最终转战港股，于今年1月向港交所递表，7月获证监会备案通知书，10月通过聆讯并成功上市 [2]

上市概况 - 公司于2025年10月28日在香港联合交易所主板成功上市，股票代码为06980 HK [3] - 全球发售900万股H股，占发行后总股份的10 59%，每股定价50 00港元，募集资金总额约4 50亿港元，募资净额约3 90亿港元 [3] - 公开发售部分获得2680 04倍认购，国际发售部分获得13 58倍认购 [3] 股权结构 - 控股股东为王文彬先生、陈雅静女士、王文礼先生、吴小宁女士、王文超先生、王小萍女士等家族成员，作为一致行动人合计持股49 98% [3][5] - 其他主要股东包括天津长峰持股6 14%、天图兴华持股4 24%、南海成长持股3 71%等机构投资者 [5] - 福建七匹狼及关联人士通过泉州汇鑫富持股2 33%，广发证券持股0 96% [3][5] - 参与发售的公众股东持股比例为10 59% [3][5] 市场地位与业务规模 - 公司是中国高端茶市场的领导者，在高端中国茶领域销量排名第一 [6] - 按2024年末茶叶连锁专卖店数量计，公司在中国茶叶市场排名第一；按2024年销售收入计，公司在中国高端茶叶市场排名第一，同时在乌龙茶和红茶市场亦排名第一 [6] - 公司的铁观音销售量连续10余年位居全国第一，岩茶销售量连续5年位居全国第一，红茶销量连续4年位居全国第一 [6] - 截至2025年6月30日，公司在中国共拥有3,585家线下门店，包括244家直营门店及3,341家加盟店 [6] - 线上渠道覆盖中国各主要电商平台，账户粉丝总数达到4090万人，线上及线下会员计划注册会员总人数超过2600万人 [6] 首日表现 - 截至上市当日午间，公司每股收报81 80港元，较发行价上涨63 60港元，总市值约69 53亿港元 [7] 中介团队 - 联席保荐人及整体协调人为华泰国际、农银国际、天风国际 [10] - 审计师为毕马威，行业顾问为弗若斯特沙利文 [10]

上市表现与市场地位 - 公司于10月28日在香港联交所主板上市，首日股价最高达87.5港元/股，涨幅75%，总市值一度超过73亿港元 [1] - 以高端茶叶销售收入计，公司为2024年中国最大的茶企，同时也是乌龙茶和红茶销售收入最大的茶企 [4] - 公司旗下红茶连续4年全国销量第一、岩茶连续5年全国销量第一、铁观音连续14年全国销量第一 [2] 财务业绩与盈利能力 - 公司收入从2022年的18.18亿元增长至2024年的21.43亿元，2025年上半年收入为10.63亿元 [4] - 公司净利润从2022年的1.66亿元增长至2024年的2.24亿元，2025年上半年净利润为1.2亿元 [4] - 公司净利率从2022年的9.1%稳步提升至2025年上半年的11.3% [4] 业务规模与渠道网络 - 公司全国连锁店已突破3700家，并计划在未来三至五年内新增1500家门店，推进"千城万店"计划 [2][4] - 公司构建了"直营+加盟"及"线上+线下"的全渠道销售体系，与778家加盟商合作三年以上，占加盟商总数比例为63.4% [1][2] - 公司全渠道会员超过2600万人，线上平台粉丝数量超过4000万人 [2] 产品矩阵与品牌优势 - 公司产品覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶等全品类茶叶及茶具、茶食等衍生产品 [1] - "八马"品牌为"中国驰名商标"，"信记号"子品牌自2024年起被认定为中华老字号 [1] - 公司拥有"信记号"高端年份普洱茶和"万山红"针对年轻及女性消费者的子品牌 [1] 运营效率与产能建设 - 公司在武夷山、安溪建成16万平方米智能化产业园，第七代生产线日产能达43.2万泡，人力成本降低40% [3] - 公司接入国家工业互联网标识解析二级节点，构建"一盒一码"全程可追溯体系 [3] - 公司单店终端平均年销售额超过200万的加盟商数量从2022年的80家增至2024年的116家 [2] 行业格局与战略意义 - 中国从事茶叶种植、生产及分销的茶企超过160万家，产业集中度低，品牌企业稀少 [3] - 公司上市被视为提供了一条可复制的资本化路径，有望改变茶行业"大市场、小企业"的格局 [4] - 公司通过数字化工具为终端门店赋能，是业内少数具备强大跨区域经营实力的企业 [1]

IPO进展与行业意义 - 八马茶业港交所IPO已通过聆讯，登陆资本市场进入倒计时 [1] - 公司上市被行业专家视为能提振整个茶行业信心 [1] 市场地位与财务表现 - 公司是中国高端茶市场领导者，高端中国茶领域销量第一，乌龙茶和红茶市场排名第一 [2] - 铁观音销量连续10多年全国第一，岩茶销量连续5年全国第一，红茶销量连续4年全国第一 [2] - 2022年至2024年收入从18.18亿元增长至21.43亿元，利润从1.66亿元增长至2.24亿元 [2] - 2025年上半年实现收入10.63亿元，利润1.2亿元 [2] 品牌与业务结构 - 2025年上半年八马品牌营收9.38亿元，占总营收比重88.2% [2] - 信记号品牌营收1.01亿元，占比9.5%，万山红品牌营收2008.3万元，占比1.9% [2] - 2022年至2024年，八马品牌收入从16.06亿元增长至18.82亿元，信记号品牌从2.01亿元增长至2.33亿元 [3] - 2024年推出的新品牌“万山红”当年营收2148.8万元，2025年上半年营收接近去年全年 [3] 产品与渠道分析 - 2025年上半年茶叶销售收入9.59亿元，占比90.2% [3] - 非茶叶收入包括茶具销售6144.7万元，茶食销售2832.9万元，其他产品销售收入1048.1万元 [3] - 茶叶业务2024年全年毛利率为58.5%，较2022年的56.5%有所提升 [3] - 2025年上半年线上销售占比达到35%，线上渠道收入从2022年的4.94亿元增长至2024年的6.93亿元 [3] 品牌建设与创新策略 - “八马”品牌在2024年中国连锁茶叶品牌中品牌知名度排名首位 [4] - 品牌在2023年至2025年连续3年位居中国连锁茶叶品牌消费者满意度榜首 [4] - 公司2024年提出“城市会客厅”概念，打造集商务洽谈、文化交流、休闲体验于一体的新型茶空间 [4] - 新品牌“万山红”以高质价比策略精准锁定年轻及女性消费群体，在小红书、抖音等平台引发裂变式传播 [6] 行业前景与战略调整 - 中国茶叶市场规模于2024年达到3258亿元，预计2029年突破4000亿元 [5] - 中国高端茶叶市场正以5.6%的复合年增长率扩张，预计2029年规模达1353亿元 [5] - 公司在高端茶叶市场的占有率由2020年的约1.1%提升至2024年的1.7% [5] - 公司主动调整门店以优化成本结构，应对经济变化和消费疲软的市场现状 [5] 未来发展规划 - 公司计划将募资用于扩建生产基地，推进“千城万店”布局，持续改造升级茶空间 [7] - 计划大力发展线上销售渠道，提升业务运营的数字化水平，并进行行业收购或投资 [7]

公司基本信息 - 公司名称为长沙市望城区鑫淼茶饮店，法定代表人为宋钰 [1] - 公司性质为个体工商户，注册资本为10万人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 一般项目包括工艺美术品及礼仪用品销售、日用百货销售、日用品销售、单用途商业预付卡代理销售等 [1] - 一般项目还包括食用农产品零售、体育用品及器材零售、礼品花卉销售、茶具销售等 [1] - 一般项目亦涵盖化妆品零售、通讯设备销售、电子产品销售、鞋帽零售等 [1] - 许可项目包括食品销售、餐饮服务和酒类经营，需经相关部门批准后方可开展 [1] - 外卖递送服务亦在一般经营项目范围内 [1]