10月31日，三大指数集体低开，计算机、电子方向涨跌互现。相关ETF方面，计算机ETF（159998）逆 市飘红，涨幅近1%；成分股中，奇安信-U涨超7%，三六零、国联股份、东华软件飘红。芯片ETF天弘 （159310）跌超2%；成分股方面，仅闻泰科技、卓胜微等飘红，寒武纪、中芯国际、海光信息等均跌 超2%。 计算机ETF（159998）紧扣硬科技行业主线，覆盖软硬件多个细分赛道，适配数字经济、AI发展等产业 趋势，成分股涵盖人工智能、云计算、数据要素等新兴领域概念。该ETF还配置了场外联接基金（A： 001629，C：001630）。Wind数据显示，截至10月30日，计算机ETF（159998）最新规模为27.20亿元， 位居全市场计算机同类ETF第一。 芯片ETF天弘（159310）跟踪中证芯片产业指数，十大重仓股包括中芯国际、北方华创、海光信息、寒 武纪-U等龙头股。此外，芯片ETF天弘（159310）还配置了场外联接基金（A：012552，C： 012553）。 民生证券建议，关注"后劲"更强的方向：国产算力与国产软件共振。核心软硬件国产化大势所趋，关注 国产算力有望与国产软件实现共振，共同推动国产 ...

市场表现 - 市场全天震荡拉升，三大指数高开高走，创业板指涨近3%创年内新高，沪指再度回升至4000点上方，北证50指数涨超8% [1] - 计算机ETF（159998）涨1.29%，实现五连涨 [2] - 机器人ETF（159770）收涨1.31%，成交额3.32亿元，该ETF昨日获净申购2550万份，已连续10个交易日获资金净流入，累计净流入额近6.7亿元 [2] 政策与行业动态 - 商务部等5部门发布《城市商业提质行动方案》，提出强化新兴技术赋能，加强人工智能、物联网、云计算、区块链、扩展现实等技术在城市商业体系中集成应用 [2] - 两部门要求搭建政务领域人工智能大模型统一服务平台，推动资源集约化部署 [3] - 2025年1-8月中国软件业务收入同比增长12.6%，行业运行态势良好 [3] 科技巨头与产业链进展 - 英伟达虽未自主开发量子计算机，但公司首席执行官押注其将在该技术未来发展中扮演关键角色，并发布NVQLink互联系统，能将量子处理器与AI超级计算机相连接 [2] - OpenAI与博通达成战略合作，微软Azure部署超级集群，显示全球AI算力需求持续扩张 [3] - 国内外科技巨头争相入局，人形机器人产业化提速，随着AI突破和政策推动，持续看好板块整体β行情 [3] 细分领域投资机会 - 计算机ETF布局领域中，AI产业链、智能驾驶、出海等方向景气度较好，确定性较高的AI落地方向包括软硬结合的端侧AI硬件、C端出海软件、B端企业服务与制造业信息化、G端大模型私有化部署 [2] - 机器人ETF深度布局机器人核心版图，投资范围贯穿产业上中下游，涵盖伺服系统、减速器等核心硬件以及机器视觉、算法控制等软件 [3] - 信创领域需关注基础硬件、基础软件（数据库、操作系统、中间件）及应用软件的国产化机会 [3] - 工业软件领域聚焦产品设计、生产控制等环节（如EDA、CAD、CAE等）的技术突破 [3] - 人形机器人产业链中，看好后续有持续边际变化的灵巧手、轻量化环节 [3]

AI硬件与计算机行业ETF表现 - 10月27日AI硬件相关概念持续反弹大涨，计算机ETF（159998）当日收涨1.59%，实现三连涨，全天成交额超1.9亿元，居同标的产品首位 [1] - 截至10月26日，计算机ETF（159998）最新规模为28.84亿元，为全市场规模最大的计算机行业主题ETF [1] - 云计算ETF沪港深（517390）当日大涨2.98%，近6个交易日累计涨幅近14% [1] ETF投资策略与成分股 - 计算机ETF（159998）通过配置龙头企业捕捉人工智能、云计算、数据要素等新兴领域的增长红利 [1] - 云计算ETF沪港深（517390）深度追踪中证沪港深云计算产业指数，覆盖沪、港、深三地云计算核心资产 [1] - 云计算ETF成分股中新易盛大涨超8%，深信服、华胜天成、中际旭创等涨幅居前 [1] 行业动态与战略投资 - 蚂蚁集团旗下上海云玚企业管理咨询有限公司入股AI硬件研发商安徽艾德未来智能科技有限公司，该公司经营范围含智能机器人研发、计算机软硬件制造等 [2] - 山东省通信管理局等部门印发规划，提出完善智能算力基础设施建设，部署云边网端协同的低空智算体系 [2] 市场展望与业绩预期 - 招商证券指出，10月底起北美科技公司陆续进入业绩披露期，AI为代表的科技板块有望继续引领 [2] - 国产算力稀缺优势凸显 [2]

市场表现 - 10月27日早盘A股三大指数集体高开，CPO概念股走强，新易盛、中际旭创股价创历史新高，天孚通信涨幅超过4% [1] - 云计算ETF沪港深（517390）当日上涨2.08%，换手率超过5%，交投活跃，其上周五个交易日累计涨幅超过10% [1] - 计算机ETF（159998）盘中一度上涨超过1%，实时成交额超过1亿元，成分股中大华股份涨超6%，江波龙、深信服、新大陆等跟涨 [1] 行业动态与催化剂 - 华为于10月22日正式发布新一代鸿蒙操作系统HarmonyOS 6，搭载HarmonyOS 5的终端设备数量已突破2300万台 [1] - 大国科技博弈背景下，核心软硬件国产化趋势明确，国产算力与国产软件有望共振，共同推动国产化生态构建 [2] - 光通信行业因AI算力爆发的实质性需求，预期回暖提前到来，行业进入上游芯片短缺、下游需求旺盛的“保交付”新时代 [2] 产品与指数追踪 - 云计算ETF沪港深（517390）深度追踪中证沪港深云计算产业指数，覆盖A股与港股市场的云计算核心资产 [1] - 计算机ETF（159998）跟踪中证计算机主题指数，成分股涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务领域 [2] 机构观点 - 机构继续看好算力板块，并推荐算力产业链相关企业，如光模块行业龙头中际旭创、新易盛 [2]

市场表现 - 10月22日计算机ETF（159998）回调，下跌1.05%，成交额超9000万元，暂居同标的首位 [1] - 计算机ETF（159998）成分股中千方科技涨超2%，三六零、新大陆、广联达、中科曙光等股跟涨 [1] - 云计算ETF沪港深（517390）上涨0.29%，溢折率0.07%，盘中频现溢价交易 [1] - 云计算ETF沪港深（517390）成分股中中际旭创涨超2%，阿里巴巴-W涨超3%，赛意信息、新易盛、中科曙光、曙光数创等多股跟涨 [1] - 截至10月21日，计算机ETF（159998）最新流通规模为29.2亿元，居同标的ETF第一 [1] 产品概况 - 计算机ETF（159998）跟踪中证计算机主题指数（930651.CSI），覆盖信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务 [1] - 计算机ETF（159998）配有场外联接基金（A类：001629/C类：001630） [1] - 云计算ETF沪港深（517390）紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数（931470.CSI），同时布局港股互联网企业、A股算力企业和A股计算机龙头 [2] - 中证沪港深云计算产业指数前十大重仓股包括腾讯控股、中际旭创、新易盛、中科曙光等 [2] - 云计算ETF沪港深（517390）配有场外联接基金（A类：019171/C类：019170） [2] 行业动态与催化剂 - 人工智能公司Anthropic据称正与谷歌商谈一项交易，谷歌可能向其提供价值数百亿美元的额外云计算服务 [2] - 浙江省经济和信息化厅发布征求意见稿，提出构建公共算力服务平台，提供优质普惠算力资源，并鼓励对国产智算芯片等关键算力设备提供采购补贴 [2] - 2025中国计算机大会于10月22日至25日在哈尔滨举行，主题为“数智赋能，无限可能” [2] 机构观点 - 上海证券建议关注算力、AIDC、AI应用等方向，认为海外大模型持续迭代，国内AI产品加速升级 [3] - 国海证券表示AI已成为驱动云计算行业增长的核心引擎，大模型训练/推理的庞大需求正显著抬升云计算市场天花板 [3] - 国海证券指出全球主要云厂商正加大资本开支用于高性能基础设施建设，并维持对计算机行业“推荐”评级 [3]

市场表现 - A股三大指数高开高走，计算机板块反复活跃 [1] - 计算机ETF（159998）截至发稿上涨0.39%，盘中频现溢价交易，成分股江波龙涨超3%，中科软、科大讯飞、深科技、广电运通等多股跟涨 [1] - 云计算ETF沪港深（517390）截至发稿大涨2%，成分股中际旭创涨超5%，阿里巴巴-W涨超3%，金山云、新易盛、金蝶国际等多股跟涨 [1] 行业数据与动态 - 国家税务总局数据显示，前三季度装备制造业销售收入同比增长9%，占制造业比重46.9% [2] - 前三季度计算机通信设备制造业销售收入同比增长13.5%，工业母机制造业销售收入同比增长11.8% [2] - 全球首套脑机交互定制化磁共振平台"神工－神观"在2025脑机接口－核磁共振高峰论坛上正式启用 [2] 公司技术与研究 - 阿里云计算池化解决方案"Aegaeon"入选顶级学术会议SOSP2025，在其模型市场Beta测试中，所需英伟达H20 GPU数量从1192个减至213个，削减比例高达82% [2] 机构观点与策略 - 兴业证券表示，计算机板块前期涨幅相对较少，板块底部核心龙头公司性价比提升 [2] - 机构建议短期围绕三季报布局，挖掘阿尔法机会，重视底部具备边际变化的绩优个股 [2] - 展望11月份，计算机板块历史胜率较高，建议加大重视力度，把握加仓窗口 [2] ETF产品信息 - 计算机ETF（159998）跟踪中证计算机主题指数，选取涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司股票作为成分股，配有场外联接基金（A类：001629/C类：001630） [1] - 云计算ETF沪港深（517390）紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数，同时布局港股互联网企业、A股算力企业和A股计算机龙头，前十大重仓股包括腾讯控股、中际旭创、新易盛、中科曙光等，配有场外联接基金（A类：019171/C类：019170） [1]

市场表现 - 10月16日机器人ETF（159770）收跌1.96% 全天成交额2.88亿元 为深市同标的第一 但逆势获资金净申购3600万份 [1] - 10月16日计算机ETF（159998）收跌超1% 成交额超2亿元为同标的首位 同时获资金净申购7300万份 [1] - 机器人ETF成分股中 东杰智能涨超% 景业智能 科大智能 派斯林等个股跟涨 [1] - 计算机ETF成分股方面 江波龙涨超7% 拓维信息 润和软件 深科技等涨幅居前 [1] 产品与指数 - 机器人ETF（159770）紧密跟踪中证机器人指数 行业配置包括制造业与信息传输 软件和信息技术服务业等 重仓股含汇川技术 科大讯飞 石头科技等 [1] - 计算机ETF（159998）跟踪中证计算机主题指数 该指数选取涉及信息技术服务 应用软件 系统软件 电脑硬件等业务的上市公司股票作为成分股 [2] - 截至8月25日 计算机ETF前十大重仓股包括科大讯飞 中科曙光 海康威视 金山办公 同花顺等龙头 [2] 行业动态与催化剂 - 第138届广交会上 中国机器人等高技术产品获全球采购商盛赞 描绘出行业生态新质生产力满满的图景 [2] - 优必选与某知名上市汽车科技公司签署人形机器人采购合同 总金额超3200万元 涵盖工厂制造应用 计划于2025年内完成交付 [2] - 截至目前 优必选Walker系列人形机器人已获得近5亿元合同 [2] - 英伟达宣布"全球迄今为止最小"的AI超级计算机NVIDIA DGX Spark™正式交付 [3] 行业前景 - 电动化与智能化浪潮下 国内外人形机器人产品问世并不断迭代 有望开辟比汽车更广阔的市场空间 [3] - 人形机器人产业链将迎来"从0至1"的重要投资机遇 从本体到零部件商持续开展产品迭代 快速推进业务合作和场景应用 [3]

市场表现与资金流向 - 9月29日主要股指分化，创业板指上涨逾2.00%，沪指下跌0.04%，深成指上涨1.13% [1] - 云计算ETF沪港深（517390）早盘上涨1.34%，且连续3日获资金净流入，累计吸金超2366万元 [1] - 计算机ETF（159998）盘中上涨0.28%，成交额超8000万元，在同标的产品中居首 [1] 行业事件与合作动态 - AICC2025人工智能计算大会于9月26日至27日在北京举办，聚焦人工智能基础设施建设和国产AI算力体系优化 [2] - 浙江硅基方舟机器人有限公司与阿里云计算有限公司在云栖大会期间签署全面合作协议 [2] 行业趋势与商业模式演变 - Agent正实现类人替代，中国企业对于能直接快速降本、ROI远大于1的Agent应用付费意愿更高 [2] - 软件商业模式向SaaS订阅转变，Agent商业化落地是大势所趋，其总目标市场TAM约3.61万亿元 [2] - 行业价值高度集中于上游核心技术供应商，未来将逐步向软件与服务端转移 [3] - 行业商业模式将从硬件向“硬件+软件+生态服务”一体化闭环演进，软件平台和生态系统将创造最大价值 [3] 相关产品与指数构成 - 云计算ETF沪港深（517390）跟踪中证沪港深云计算产业指数，前十大重仓股包括腾讯控股、中际旭创等 [1] - 计算机ETF（159998）跟踪中证计算机主题指数，成分股涉及信息技术服务、应用软件等领域 [1]

市场表现 - 9月25日午后计算机板块震荡上涨，计算机ETF（159998）涨超2%，实时成交额超1.4亿元[1] - 云计算ETF沪港深（517390）涨近4%，实时换手率超11%，近9成成分股上涨[1] - 成分股浪潮信息涨停，用友网络、华勤技术、中科曙光等多股跟涨[1] 政策驱动 - 工信部与国家发展改革委印发《工业园区高质量发展指引》，提出加强新型信息基础设施建设应用[2] - 政策内容包括推进5G、千兆光网、IPv6、移动物联网等园区网络基础设施部署，推动工业互联网进园区[2] - 支持适度建设或有效利用数据存储与计算基础设施，加强园区内算力资源统筹调度[2] - 鼓励有条件的园区打造人工智能、云计算等新技术设施，提升开源操作系统应用水平[2] 产品与技术进展 - 阿里巴巴于9月24日推出Qwen3-Max模型，为公司迄今为止规模最大、能力最强的模型[2] - Qwen3-Max-Instruct预览版在LMArena文本排行榜上位列第三，超越了GPT-5-Chat[2] - 正式版本在代码能力和智能体能力方面进一步提升，在全面基准测试中均达到业界领先水平[2] 行业趋势与机构观点 - 云栖大会等产业消息印证中国AI及云行业相关需求持续起量的趋势[3] - 行业发展呈现模型能力持续提升、基础设施能力持续优化、应用生态逐步繁荣的态势[3] - 持续看好阿里云营收增速季环比持续加速的趋势，建议关注中国互联网及软件板块的中长期投资价值[3]

计算机与云计算ETF市场表现 - 计算机ETF（159998）早盘涨3.01%，成交额超9900万元，连续两日获资金净流入累计近4000万元 [1][2] - 云计算ETF沪港深（517390）涨4.32%，成交额超2600万元，昨日获资金净流入 [3][4] - 计算机ETF成分股表现强劲，浪潮信息涨停，用友网络、新大陆、润泽科技、华勤技术等跟涨 [1] 政策与行业动态 - 商务部等8部门印发政策措施，支持在自贸试验区等有条件的地区开展国际数据服务业务，建立国际数据中心和云计算中心 [5] - 阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划，将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算节点，并扩建墨西哥等多国数据中心，目前在全球29个地区运营91个可用区 [5] - 湖北省提出加快算网存用协同发展，探索空天信息技术与算力基础设施融合，前瞻布局天基算力网，目标到2027年形成多层次算力基础设施体系 [5] 行业研究与展望 - 计算机行业在AI硬件领域，算力基础设施投资保持强劲，国产AI芯片及服务器厂商受益于智算中心交付和供应链本土化趋势 [6] - AI软件层面，企业级应用加速落地，Agent与多模态技术推动B端商业化进程，赋能行业降本提效 [6] - 三季度需聚焦业绩确定性强的硬件基础设施与具有实际落地场景的软件应用 [6]