零食卖货大王，再度叩响港交所大门。 10月28日，鸣鸣很忙更新招股书，继续推进赴港上市进程，其于4月首次递表，有望夺下港股"量贩零食 第一股"。 "此次更新招股书，属于港股上市流程中的常规动作。"鸣鸣很忙方面回应。 这家总部在长沙的龙头，势头依旧凶猛。 1-6月，其销售额（GMV）超410亿元，增长近九成，营收281.24亿元，净利逾10个亿元，涨超265%。 此次IPO募资，鸣鸣很忙将主要用于提升供应链、产品开发等能力，争取坐稳规模第一。 开店凶猛 鸣鸣很忙，坐拥两大连锁品牌。 1-6月，零食很忙收入为117.96亿元，赵一鸣零食则超过160亿元，其品牌GMV占比56.3%。 2024年以来，两大品牌的攻势，均非常迅猛。 盈利增强 零食量贩将生意做大，核心在于低价引流。 鸣鸣很忙大部分产品为厂商直采，砍掉中间环节，缩短供应商账期，换取更低的采购价格。 截至6月末，零食很忙达到7594家，一年半增加3648家，几近翻倍；赵一鸣零食为9189家，大涨6550 家。 其单店SKU数量一般不少于1800款，大致是行业平均水平的2倍，且月均上新百款新品。 《21CBR》记者在官网看到，赵一鸣最新加盟政策，大打"5个0 ...

公司业绩与运营 - 2024年上半年公司实现GMV 411亿元，同比增长86.9%，实现营收281.24亿元，同比增长86.5% [2] - 2024年上半年经调整净利润约为10.35亿元，同比增长265.5% [2] - 2022至2024年公司营收年均复合增速达203%，经调整净利润年均复合增速达234.6% [3] - 截至2024年6月底公司门店总数达16783家，其中99.9%为加盟店，约58%的门店位于县城及乡镇 [1][2] - 公司产品平均价格比线下超市渠道同类产品便宜约25% [3] - 2022至2024年公司毛利率分别为7.5%、7.5%、7.6%，净利率分别为1.7%、2.1%、2.1% [3] 产品与供应链 - 截至2024年6月底公司在库SKU共3605个，其中约25%为与厂商合作定制产品 [2] - 公司要求每家门店保持最少1800个SKU，每月平均上新超百款SKU [2] 行业竞争与挑战 - 零食量贩行业正经历从规模扩张向精耕细作转变的关键时期，存在门店扩张速度与盈利能力脱节的问题 [6] - 行业竞争激烈，公司面临未能成功竞争则可能失去市场份额的风险 [6] - 公司盈利依赖规模化，必须达到足够的门店规模和采购量才能通过供应链盈利 [5] - 行业下半场企业制胜关键在于产业链整合、从渠道品牌向商品品牌转化、有序扩品 [6]

公司财务与运营业绩 - 截至2025年6月30日止六个月，公司实现零售额（GMV）411亿元人民币，上半年收入281.2亿元人民币，经调整净利润10.34亿元人民币 [1] - 公司门店总数达16783家，覆盖全国28个省份、1327个县和所有线级城市 [1] - 截至2025年6月30日，公司期末现金余额超23.94亿元人民币，流动资产净值增至28.27亿元人民币，2025年上半年经营现金流净额13.95亿元人民币 [1] - 2025年上半年存货周转天数仅11.7天，显著优于行业平均水平 [1] 公司发展历程与行业地位 - 2024年公司GMV为555亿元人民币，门店数为14394家 [1] - 2025年9月，据弗若斯特沙利文认证，公司成为行业首家突破2万店的企业 [1] - 公司通过“零食很忙”“赵一鸣零食”双品牌深度融合，实现集团化运营 [2] - 据中国连锁经营协会资料，公司跻身2024年中国连锁行业前10，是其中唯一来自量贩零食赛道的企业 [2] 资本市场动态 - 公司于2025年4月28日向港交所提交招股说明书，并于10月28日晚间提交更新后的上市申请材料 [1] - 公司赴港上市备受市场期待 [2]

财务业绩表现 - 截至2025年6月30日止六个月，公司实现零售额（GMV）411亿元人民币，收入281.2亿元人民币，经调整净利润10.34亿元人民币 [1] - 2024年全年公司GMV为555亿元人民币 [1] - 截至2025年6月30日，公司期末现金余额超23.94亿元人民币，流动资产净值增至28.27亿元人民币 [1] - 2025年上半年经营现金流净额13.95亿元人民币 [1] 运营规模与增长 - 截至2025年6月30日，公司门店总数已达16783家，覆盖全国28个省份、1327个县和所有线级城市 [1] - 2024年公司门店数为14394家 [1] - 2025年9月，公司成为行业首家突破2万店的企业 [1] 运营效率与行业地位 - 2025年上半年存货周转天数仅11.7天，显著优于行业平均水平 [1] - 公司通过“零食很忙”“赵一鸣零食”双品牌深度融合，整合经营体系与统一组织架构，以集团化运营提升供应链与运营效率 [2] - 据中国连锁经营协会资料，公司跻身2024年中国连锁行业前10，是其中唯一来自量贩零食赛道的企业 [2]

公司财务与运营数据 - 截至2025年6月30日止六个月 公司实现零售额（GMV）411亿元人民币 收入281.2亿元人民币 经调整净利润10.34亿元人民币 [1] - 截至2025年6月30日 公司门店总数达16783家 继续稳居行业首位 [1] - 截至2025年6月30日 公司期末现金余额超23.94亿元人民币 流动资产净值28.27亿元人民币 [4] - 2025年上半年 公司经营现金流净额13.95亿元人民币 存货周转天数仅11.7天 [4] 市场地位与行业认证 - 2025年9月 公司已成为行业首家门店突破2万家的企业 进一步夯实市场领先地位 [1] - 公司跻身2024年中国连锁经营协会发布的连锁行业前10 为前10中唯一的量贩零食企业 [4] 公司战略与运营效率 - 公司通过"零食很忙""赵一鸣零食"双品牌融合 整合经营与管理体系 以集团化运营全面提升供应链与运营效率 [4] - 公司的财务数据与运营指标显示出稳健的资金实力 出色的资产运转效率与高效的供应链管理 [4] 上市进程与市场预期 - 公司于10月28日向港交所提交更新后的上市申请材料 [1] - 业内人士表示 此次更新招股书属于港股上市流程中的常规动作 公司赴港上市备受期待 [4]

业务规模与模式 - 公司以“零食很忙”和“赵一鸣零食”双品牌运营，截至2025年6月30日门店总数达16,783家，其中加盟店16,759家，占比99.9%，直营店仅24家，占比0.1% [1] - 2023年11月通过收购赵一鸣零食，门店数从6,585家激增至1.68万家，覆盖全国28个省份，58%的门店位于县域及乡镇市场 [1] - 16,759家加盟店由8,378家加盟商运营，平均每家加盟商经营2家门店 [9] 财务表现与增长 - 集团收入从2022年的42.86亿元飙升至2024年的393.44亿元，三年复合增长率达203%，2025年上半年收入281.24亿元，同比增长86.5% [2] - 2023年收购的赵一鸣零食在2024年贡献收入217.56亿元，占总营收的55.3%，高增长严重依赖收购 [2] - 经调整净利润从2022年的0.81亿元增至2024年的9.13亿元，三年复合增长率234.6%，2025年上半年达10.34亿元，同比激增265.5% [2] - 2024年净利率为2.1%，2025年上半年提升至3.1%，但仍显著低于休闲食品行业约5%-8%的平均水平 [2][8] 盈利能力与成本结构 - 集团毛利率长期维持在7%-9%区间，2024年整体毛利率为7.6%，显著低于超市渠道15%-20%的平均水平 [3][8] - 2024年销售成本占收入比重高达92.4%，其中运输费用1.17亿元，较2022年增长1156.6% [3] - 收入构成极度集中，2024年向加盟商销售商品收入388.88亿元，占总营收98.8%，加盟服务费仅4.56亿元，占比1.2% [4] 现金流与财务状况 - 2024年经营活动现金流净额为-2.30亿元，主要因向供应商预付账款增加18.27亿元，年末预付款项达23.16亿元，同比增加388% [7] - 2024年投资活动现金流净额为-1.59亿元，用于仓储物流建设，依赖融资活动现金流净额6.04亿元支撑扩张 [7] - 截至2025年6月30日，现金及等价物为23.94亿元，但短期借款达4.91亿元 [7] 资产与收购相关风险 - 2023年收购赵一鸣零食形成商誉22.50亿元，占2024年末总资产的22.1% [5] - 2024年赵一鸣零食贡献GMV 293.24亿元，占总GMV的52.8% [5] - 2023年前十一个月来自主要管理人员控制的门店销售额达3.37亿元，占总收入5%，应收关联方款项3,556.5万元，占贸易应收款总额8.44% [6] 运营指标与趋势 - 单店日均订单达458单，依赖高频次采购支撑收入 [1][9] - 2024年关闭加盟店273家，2025年上半年关闭128家，关店率从2024年的1.6%升至2025年上半年的1.5%（年化） [9] - 2023年存货规模达3.12亿元，较2022年增长69.9%，存货周转率从2022年的4.37次降至2023年的20.9次（年化） [16] 公司治理与股权结构 - 实控人通过一致行动协议控制62.6%股权，决策缺乏制衡 [10] - 董事长同时兼任总经理，违反相关企业管治守则关于角色分离的规定 [10] - 2025年上半年董事薪酬达8,020万元，占同期净利润（8.77亿元）的9.1%，实控人晏周以股权质押融资4.35亿元 [10] 行业竞争与市场策略 - 公司以“低价策略”著称，产品均价较超市低25% [15] - 面临来自沃尔玛、永辉及零食量贩竞品（如零食优选、戴永红）的价格战挤压 [15]

公司财务与运营表现 - 截至2025年6月30日止六个月，公司实现零售额（GMV）411亿元人民币，上半年收入281.2亿元人民币，经调整净利润10.34亿元人民币 [1] - 公司门店总数达16783家，并于2025年9月成为行业首家门店突破2万家的企业 [1] - 截至2025年6月30日，公司期末现金余额超23.94亿元人民币，流动资产净值28.27亿元人民币 [1] - 2025年上半年，公司经营现金流净额13.95亿元人民币，存货周转天数仅11.7天 [1] 市场地位与商业模式 - 公司是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，通过"零食很忙"和"赵一鸣零食"双品牌融合进行集团化运营 [1] - 根据中国连锁经营协会数据，公司跻身2024年中国连锁行业前10，为前10中唯一的量贩零食企业 [1] - 公司整合经营与管理体系，以提升供应链与运营效率 [1] 上市进展与市场预期 - 公司向港交所提交更新后的上市申请材料，此次更新属于港股上市流程中的常规动作 [1][2] - 随着香港IPO市场回暖，公司作为消费领域的热门企业，其赴港上市备受期待 [2] - 公司凭借领先的规模、稳健的经营质量和持续增长势头受到市场关注 [2]

事件概述 - 华与华营销咨询有限公司董事长华杉公开指控湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司抄袭其"鲜啤30公里"的创意设计 [1] - 指控方认为相关公司对华与华创意的态度是"公开骂，悄悄学，偷偷抄" [1] 涉事公司背景 - 被指控方湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司成立于2019年12月12日，法定代表人晏周，总部位于湖南省长沙市 [1] - 公司主营食品销售、城市配送运输等业务，前身为湖南零食很忙商业连锁有限公司，于2024年5月更名 [1] - 公司旗下拥有"零食很忙"（2017年创立）与"赵一鸣零食"（2019年创立）两个品牌，并于2023年11月战略合并，形成双品牌运营格局 [1] 被指抄袭的创意产品细节 - 涉事产品为"鲜啤30公里"，是一款短保鲜啤，主打口感新鲜，保质期为30天 [2] - 产品为德式小麦鲜啤酒，酿造原料仅使用麦芽、酵母、啤酒花和水 [2] - 生产工艺采用30天低温锁鲜技术，不过滤、不稀释以保障口感 [2] - 产品酒精度大于4.5%VB [2]

品牌概况与发展历程 - 赵一鸣零食品牌由赵定于2019年在江西宜春创立，品牌名称取自创始人儿子的名字[5][6] - 2023年11月与零食很忙战略合并，2024年6月集团更名为鸣鸣很忙集团，成为行业首个万店企业[9] - 截至2025年9月集团门店数量突破2万家，呈现快速扩张态势[9][10] 商业模式与市场定位 - 主打量贩零食模式，SKU超过2000种，每月上新100余种，价格低至市面三分之一[11] - 市场定位精准聚焦三四五线城市下沉市场，满足高性价比需求[11] - 推出"赵一鸣省钱超市"新店型，将品类拓展至百货日化、烘焙等，向社区折扣超市模式演进[11] 资本运作与融资背景 - 2023年2月完成1.5亿元人民币A轮融资，由黑蚁资本领投，良品铺子跟投[12] - 融资后门店数量从2022年初的84家迅速增长至2500多家[12] - 良品铺子于2023年10月出售股份，但融资成功验证了资本市场对量贩零食赛道的认可[12] 品牌调性与价值主张 - 品牌调性年轻潮流，以"不玩套路真便宜"为Slogan，愿景是"让中国老百姓实现零食自由"[14][15] - 通过直供供应链降本让利消费者与加盟商，终端价格比传统商超便宜约30%[16] - 门店体验注重营造轻松购物氛围，控制货架高度提升安全感，不设分类指示牌营造"寻宝游戏"乐趣[17] 营销活动与社媒表现 - 5月"6.1愿望成真节"邀请林一代言，抖音互动量突破1124万，微博/抖音NSR分别达97%/94%[23][26][29] - 6月"怀集水灾哄抢事件"导致舆情骤降，B站NSR跌至-66%[29] - 7月"零食音乐节"邀请李宇春等明星，抖音互动量962.5万，NSR显著回升[26][29] 内容策略与平台分布 - 生活记录类内容占40.4%声量，追星文占27.5%声量，自发内容创作虽仅2.1%声量但互动量占比达6.1%[34] - 抖音与种草平台主打视觉化短视频内容，微博定位事件营销和粉丝互动，微信公众号与知乎发布深度内容[35] - 核心内容主题围绕省钱与性价比、实现愿望与快乐、亲子与家庭等能引发用户共鸣的话题[36] 达人营销效果 - 与林一、范丞丞等流量明星合作，林一相关活动帖微博互动量达13.6万[39] - 周杰伦相关UGC内容获113万互动量，实现比常规广告更深层次的品牌渗透[42] - 垂类KOL如邢哇塞"一日店长"活动在种草平台获1026次互动，有效将线上流量转化为线下客流[43] 负面舆情与危机事件 - 6月"怀集水灾哄抢事件"导致微博NSR骤降至1%，B站NSR跌至-66%[49] - 9月"缺斤少两"事件引发价格诚信质疑，消费者反映"6样称重错5样"[51] - 社交平台存在产品质量吐槽，如"酸奶巴坦木难吃"，以及员工待遇问题的负面反馈[17][51]

2025中国民营企业500强榜单总体情况 - 入围门槛增至270.23亿元 [1] - 500强净利润合计1.80万亿元 户均净利润36.05亿元 同比增长6.48% [1] - 资产总额共计51.15万亿元 户均资产1023.09亿元 同比增长2.62% [1] 企业股权结构与资本引入 - 52.24%的企业引入战略投资者 37.31%的企业引入财务投资者 33.33%的企业引入产业投资者 [1] - 73.86%的企业引入民间资本 57.52%的企业引入国有资本 32.68%的企业引入境外资本 [1] - 194家企业实际控制273家A股上市公司 [1] 湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司专项 - 位列榜单第319位 营收393.44亿元 [9] - 总部位于湖南省长沙市 主营食品销售和城市配送运输 [1] - 旗下"零食很忙"与"赵一鸣零食"于2023年11月战略合并 形成双品牌运营格局 [1] - 2024年零售额达555亿元 [1] - 2023年12月获好想你、盐津铺子控股合计10.5亿元战略投资 [2] - 2024年6月全国门店突破10000家 2025年1月超15000家门店 [2] - 2025年4月28日已向港交所递交上市申请 [1] 区域分布特征 - 浙江省上榜企业数量最多 包括阿里巴巴(第2位 营收9817.67亿元)、浙江荣盛控股(第7位 营收658.60亿元)等 [3][4] - 广东省企业实力突出 华为(第4位 营收8620.72亿元)、腾讯(第6位 营收6602.57亿元)、比亚迪(第5位 营收7771.02亿元)位列前十 [3] - 江苏省企业表现强劲 恒力集团(第3位 营收8715.21亿元)、盛虹控股(第9位 营收5656.23亿元)进入前十 [3] 行业分布特点 - 互联网科技企业占据前列 京东(第1位 营收1.16万亿元)、阿里巴巴(第2位)、腾讯(第6位) [3] - 制造业企业占比显著 比亚迪(第5位)、美的集团(第13位 营收4090.84亿元)、宁德时代(第17位 营收3620.13亿元) [3] - 零售与消费品行业代表包括永辉超市(第168位 营收675.74亿元)、安踏体育(第150位 营收708.26亿元) [4][6]