公司业务与市场地位 - 公司软磁产品生产规模稳居行业第一，国内出货市占率超10% [1] - 公司永磁铁氧体生产规模稳居行业第一，国内出货市占率超20% [4] - 公司软磁产品矩阵多元，涵盖软磁铁氧体、金属磁粉芯、纳米晶、复合软磁等系列，可适配新能源汽车、光储充、数据中心、人形机器人、AI服务器、消费电子等多场景需求 [1] - 公司客户群体深度覆盖国内外新能源汽车头部主机厂、Tier1厂商、AIDC电源头部企业、智能手机头部企业及智能眼镜厂商等优质客户 [1] - 公司永磁铁氧体材料已成功绑定博世、法雷奥、博泽、电装等全球知名汽车电机生产商，美的、格力、松下、三星等家电龙头企业，以及博士、JBL等音响领域优质厂商 [4] 新兴领域（AI与数据中心）业务进展 - 公司软磁产品在AIDC电源管理领域应用场景丰富，已拓展至供电系统滤波电感、共模扼流圈，DCDC模块电源高频变压器，GPU/TPU/ASIC芯片的VRM模组芯片电感，以及硬盘驱动器电机、散热系统电机与冷却泵等核心部件 [2] - 数据中心配套相关业务在公司软磁产业中的收入占比已超20% [2] - 受益于今年AIDC产业高速发展，公司磁性材料及电感产品出货量实现了较快增长 [2] - 公司芯片电感已成功进入部分头部企业供应链，在AI服务器出货量快速增长带动下，芯片电感业务出货量同步实现高速增长 [2] - 以英伟达GPU H100为例，单张芯片卡周边需布局超30颗电感，单台配置8张GPU卡的服务器电感需求量达240颗；针对英伟达GB300服务器，单台搭载144颗GPU，每颗GPU对应电感用量达64颗，显示电感市场需求显著增长 [2] 行业前景与政策环境 - 全球数据中心产业估值达2427.2亿美元，预计到2032年将增长一倍以上，达到5840亿美元以上 [3] - 工信部等6部门联合印发方案，提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，并推动人工智能在消费品全行业全领域全过程应用 [3] - 政策方案聚焦新能源汽车、智能家居、消费电子等重点行业，有望刺激AI、数据中心等新兴领域需求爆发，并为汽车、家电、工业等传统领域需求回暖注入动力 [4] 公司发展机遇与潜力 - 在传统需求稳定与新兴领域向好的双重利好下，公司稳居铁氧体磁性材料标杆地位 [4] - 公司深度绑定全球知名汽车、家电及音响厂商，在政策赋能传统领域需求回暖背景下，持续提供稳健现金流支撑 [4] - 公司精准卡位AI、数据中心、新能源等高增长赛道，业绩增长潜力持续释放，有望把握行业变革机遇，实现长期高质量发展 [4]

公司市场地位与核心业务 - 公司是铁氧体磁性材料龙头企业，拥有45年历史，业务覆盖永磁、软磁和塑磁三大体系 [2] - 永磁铁氧体国内出货市占率超20%，生产规模行业第一，客户包括博世、美的等全球500强企业 [2] - 软磁铁氧体国内出货市占率超10%，生产规模行业第一，客户覆盖新能源汽车、AIDC电源、智能手机等领域头部企业 [3] - 公司拥有约30万吨磁性材料产能，其中永磁和软磁出货超20万吨 [4] AI与数据中心业务增长 - 公司软磁产业中，数据中心配套的收入占比超20% [5] - 受益于AIDC产业高速发展，公司磁性材料及电感出货实现高速增长 [5] - 芯片电感已进入部分头部企业，出货随AI服务器增长而高速增长 [6] - 以英伟达H100 GPU为例，单台服务器（8张GPU卡）电感需求量约240颗 [7] - 以英伟达GB300服务器为例，单台（144颗GPU）电感需求量达9,216颗（每GPU对应64颗） [7] 技术优势与制造能力 - 软磁制造优势在于高性能材料、门类齐全的工艺配方及自主定制的关键设备（如压机、窑炉） [8] 光伏与锂电业务展望 - 预计2025年第四季度光伏产业维持合理盈利水平，出货量同比提升 [9] - 2025年锂电出货目标超6亿支，预计能超额完成 [10] - 基于现有产能，2026年锂电出货量预计保持增长，并积极推进全极耳技术量产 [10] 储能业务布局 - 公司已延伸布局户储产品，并与第三方合作拓展工商业和大储市场 [11]

公司主营业务 - 公司主营业务不涉及稀土 [1] 公司产品与出口情况 - 公司软磁产品有出口到国外 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营收5.91亿元，同比增长6.36% [1] - 归属于上市公司母公司的净利润8,525万元，同比增长31.82% [1] - 整体毛利率进一步提升 [1] 海外业务 - 越南永磁工厂产能达到1.2万吨 [1][2] - 越南基地产品供不应求，成为业绩增长重要支撑点 [2] 软磁业务 - 软磁业务出货量增加，亏损较去年同期大幅收窄 [1] - 全年目标是实现自我造血、自给自足，减亏效应明显 [3] 芯片电感业务 - 目前处于小批量交付和测试认证阶段 [1][2] - 芯片电感在AI电源模块中价值占比平均20%，预计未来提升至30% [4] - TLVR电感单颗价值量是传统NON-TLVR电感的2-3倍 [6] - 已有多款TLVR样品送交客户测试 [6] - 垂直供电方案使电源效率提升5%以上 [7] 技术优势 - 采用自主开发的金属类材料和冷压成型工艺，具有较高性价比 [8] - 决策流程短，服务意识和配合度强，能快速响应客户需求 [8] 未来展望 - 电感业务预计明年对公司营收贡献逐步显现 [2] - AI芯片电感和车载电感明年有望保持增长 [5]

公司业务结构 - 公司主要有永磁、软磁和电感三大业务板块 [2] - 永磁铁氧体板块产能5万吨，技术和规模居行业前列，产品用于汽车、变频家电等领域 [2] - 软磁产业链布局初具规模，安徽金寨生产基地有近万软磁粉芯产能，泰国软磁工厂在建，应用于车载电源模块及充电桩等 [2] - 电感业务是近年新业务，芯片电感进入行业头部客户供应链，车载电感已批量供货 [2] 永磁铁氧体业务 - 永磁铁氧体下游需求将稳定增长，源于技术迭代适应性、成本优势不可替代性、应用场景延展性 [3] - 永磁铁氧体保持高毛利率，原因是技术优势、成本控制、市场策略与客户结构 [4] - 国家稀土出口管制政策对公司永磁铁氧体业务基本无影响，仅出口业务海关质检流程增加 [5] 软磁业务 - 软磁产品用于新能源汽车车载电源模块及充电桩等 [6] - 未来软磁产业链围绕技术升级与国际化布局，包括建立海外本地化生产基地、开发高精度高频化芯片电感、深化与头部客户合作、拓展增量市场 [6] 电感业务 - 公司着力开发芯片电感和车载电感，芯片电感已小批量交付，车载电感已批量供货且多款产品在测试 [7] - 芯片电感业务较快突破，原因是材料技术积累、战略资源倾斜、生态位卡位 [8]

产能规划 - 中长期目标打造6万吨永磁铁氧体磁瓦产能，今年庐江、金寨、越南生产基地技改升级后预计产能达5万吨 [2] - 二季度越南工厂永磁产能扩至10000吨/年，泰国软磁工厂规划产能8000吨，预计年内建成部分产能并试产 [2] 业务布局 - 软磁产品应用于新能源汽车车载OBC、DC/DC及HDC等电源模块及充电桩，未来围绕技术升级与国际化布局，建立海外本地化生产基地，开发芯片电感切入高端领域，深化与头部客户合作拓展增量市场 [3] - 着力开发芯片电感和车载电感，发挥客户协同效应，整合资源实现优势互补 [4] 贸易影响 - 公司直接出口美国产品占比极低，不足3%，美国加征关税对整体出口规模和利润影响有限 [3] - 国内磁材供应链完善，设备本土化，受关税影响小，海外基地可缓冲贸易政策变化影响 [3] 海外工厂 - 越南工厂毛利率高，原因是劳动力资源丰富、成本低，综合税负低，产品价格高，已进入平稳运行期 [3] 业务进展 - 芯片电感中标订单开始小批量交付，受益示范效应其他客户加快验证进度并收到正反馈 [3] 未来展望 - 永磁方面越南工厂完成产能升级，国内基地产能挖潜和效率提升推进；软磁加快泰国工厂建设，完善产能布局；打造芯片电感和一体成型电感核心竞争力，开拓新业务增长点 [4]

经营情况 - 2024年营收11.70亿元，净利润1.11亿元，分别较上年增长9.33%、50.11%；2025年一季度营收2.57亿元，净利润2847万元，经营稳中向好 [2] - 永磁业务是支柱产业和主要利润来源，2024年湿压磁瓦产销量、毛利率增长，当前永磁产能4.5万吨，今年将达5万吨，高性能产品占比提高 [2] - 2024年加大软磁业务投入，安徽金寨和泰国基地建设推进，亏损收窄，预计今年软磁出货量提升 [2] - 高端模压电感进入行业头部客户供应链，带动其他客户关注度与合作意愿提升，有望扩大市场份额 [3] 贸易影响 - 直接出口美国市场产品占比不足3%，美国加征关税政策对出口规模和利润影响有限 [3] - 磁材国内供应链完善，上游材料供应充足，主要设备本土化，受关税影响小 [3] - 公司海外布局生产基地，海外基地可缓冲贸易政策变化影响，总体影响可控 [3] 产能规划 - 中长期目标打造6万吨永磁铁氧体磁瓦产能，产能投放更谨慎，庐江、金寨、越南基地技改升级初见成效，今年预计产能达5万吨 [3] 海外产能 - 二季度越南工厂永磁产能扩至10000吨/年，泰国软磁工厂规划产能8000吨，预计年内建成部分产能并试产，预留地块建原料工厂 [3] 海外工厂盈利 - 越南工厂毛利率高因劳动力资源丰富、成本低，综合税负低，产品价格水平高，已进入平稳运行期 [3] 芯片电感业务 - 之前中标订单开始小批量交付，受益示范效应，其他客户加快验证进度并反馈积极 [3] - 研发团队降低电感损耗、提升能量转换效率，探索新型封装工艺和结构设计 [4] 电感业务聚焦 - 着力开发芯片电感和车载电感，二者在技术研发、生产制造存在协同效应，将整合资源优势互补 [4] 未来展望 - 永磁方面，越南工厂完成产能升级，国内基地产能挖潜、效率提升推进 [4] - 软磁业务二季度有望增量，加快泰国工厂建设，完善产能布局 [4] - 打造芯片电感和一体成型电感核心竞争力，开拓新业务增长点 [4]