通信ETF表现 - 通信ETF盘中换手5.42%，成交590.67万元，近1周日均成交1624.00万元 [3] - 通信ETF近1月规模增长326.37万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 通信ETF近1年净值上涨45.63%，指数股票型基金排名458/2943，居于前15.56% [3] - 通信ETF自成立以来最高单月回报24.48%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅31.45%，上涨月份平均收益率6.39% [3] 通信行业现状与展望 - 上半年通信业运行平稳，电信业务量收增长，5G、千兆、物联网用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增势 [3] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能 [3] 算力链表现与业绩 - 北美算力链（以"易中天"为代表）大幅跑赢国产算力链（中芯国际、寒武纪等），核心原因是业绩分化 [4] - 北美云厂商加码AI资本开支，海外光模块需求指引清晰，北美算力链中光模块、PCB业绩确定性增强，Q2以来业绩大幅上修 [4] 国证通信指数权重股 - 国证通信指数前十大权重股合计占比61.8%，包括中际旭创（9.34%）、中国电信（8.56%）、新易盛（8.25%）、中国移动（7.82%）、中兴通讯（7.67%）等 [4] - 前十大权重股中传音控股涨跌幅最高（2.82%），中天科技涨0.65%，其余多数下跌 [6] 投资布局建议 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇 [6]

市场表现 - 国证通信指数强势上涨1 38% 成分股鼎通科技上涨12 88% 联特科技上涨10 09% 剑桥科技10cm涨停 长飞光纤 长江通信等个股跟涨 [1] - 通信ETF(159695)上涨1 46% 盘中最高上涨2 57% [1] - 通信ETF近1年净值上涨47 69% 最高单月回报为24 48% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为23 48% 上涨月份平均收益率为6 09% [3] - 通信ETF近3个月超越基准年化收益为7 96% [3] 流动性及规模 - 通信ETF盘中换手6 49% 成交789 36万元 近1周日均成交1429 74万元 [3] - 通信ETF本月以来规模增长474 97万元 新增规模位居可比基金第一 [3] - 通信ETF近半年份额增长600 00万份 新增份额位居可比基金第一 [3] 行业分析 - 通信行业海外算力产业链进展持续提速 光模块市场有望维持高景气度 [3] - 商业航天产业链渐趋完善 千帆星座发射进度有望进一步提速 招标机制优化与技术门槛明确将带动商业火箭企业更广泛参与卫星互联网基础设施建设 [3] - 运营商 光模块/器件/芯片 军工/卫星通信等细分领域均呈现积极发展态势 [3] - 2025Q2通信板块获公募显著加仓 光模块为核心增配方向 [4] - 北美科技巨头纷纷加码AI投资 算力军备竞赛全面提速 AI产业链"戴维斯双击"时刻已到 [4] - 通信板块估值仍处于低位 具备较高配置性价比 [4] 权重股表现 - 国证通信指数前十大权重股合计占比59 17% 分别为中际旭创(9 34%) 中国电信(8 56%) 新易盛(8 25%) 中国移动(7 82%) 中兴通讯(7 67%) 中国联通(6 51%) 中天科技(2 93%) 传音控股(2 73%) 天孚通信(2 56%) 闻泰科技(2 15%) [4][6] - 中际旭创上涨5 58% 新易盛上涨2 51% 天孚通信上涨4 00% 中兴通讯上涨1 01% 传音控股上涨1 00% 中天科技上涨0 57% [6] - 中国电信下跌1 34% 中国移动下跌0 73% 中国联通下跌0 92% 闻泰科技下跌0 40% [6]

市场表现 - 国证通信指数强势上涨1 85%，成分股长飞光纤、剑桥科技10cm涨停，仕佳光子上涨8 59%，德科立、联特科技等个股跟涨 [1] - 通信ETF(159695)上涨1 92%，近1周累计上涨4 23% [1][4] - 通信ETF近1年净值上涨32 51%，自成立以来最高单月回报为24 48%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为23 48%，上涨月份平均收益率为6 09% [4] 流动性及规模 - 通信ETF盘中换手10 86%，成交1201 58万元，近1周日均成交1850 99万元 [4] - 通信ETF近1周规模增长1368 45万元，新增规模位居可比基金第一 [4] - 通信ETF近1周份额增长700 00万份，新增份额位居可比基金第一 [4] 行业动态 - 2025年Q2光模块市场主要由800G模块拉动增长，部分1 6T光模块首次小批量出货并贡献收入 [4] - 2025年数据中心光器件市场收入将超过160亿美元，同比增长60%以上 [4] - AI迈向"生产力重构"阶段，算力国产化替代势在必行，通信行业从"连接赋能"向"智能驱动"跃迁 [5] - 卫星星座进入常态化发射阶段，6G与NTN网络深度结合 [5] - AI算力模组推动端侧AI落地，无线通信模组已在机器人中实现规模化应用 [5] 指数成分及权重 - 国证通信指数前十大权重股分别为中际旭创、中国电信、新易盛、中国移动、中兴通讯、中国联通、中天科技、传音控股、天孚通信、闻泰科技，合计占比59 17% [5] - 权重股表现：中际旭创上涨2 68%，新易盛上涨6 61%，中兴通讯上涨2 14%，中国电信下跌1 31%，中国移动下跌0 97% [7] 投资机会 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇 [7]

市场表现 - 国证通信指数上涨0 91%，成分股长芯博创上涨11 15%，新易盛上涨9 99%，鼎通科技上涨9 61%，东信和平上涨7 78%，东土科技上涨4 27% [1] - 通信ETF(159695)上涨0 59%，近1周累计上涨4 55% [1] - 通信ETF近1年净值上涨33 43%，自成立以来最高单月回报为24 48%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为23 48%，上涨月份平均收益率为6 09% [2] 流动性及规模 - 通信ETF盘中换手14 4%，成交1581 75万元，近1周日均成交1567 38万元 [2] - 通信ETF近1周规模增长1073 60万元，新增规模位居可比基金第一 [2] - 通信ETF近1周份额增长500 00万份，新增份额位居可比基金第一 [2] 行业动态 - 英伟达恢复H20在中国的销售，并推出面向中国市场的全新且完全兼容的GPU [2] - 华泰证券表示全球科技厂商有望加码AI投资，看好光通信投资机会，1 6T光模块需求有望持续释放，光互联有望切入Scaleup领域 [2] - 建议关注国产算力链交换机、AIDC、算力租赁、液冷等需求及相关标的业绩释放 [2] 指数权重 - 国证通信指数前十大权重股合计占比59 17%，包括中际旭创、中国电信、新易盛、中国移动、中兴通讯等 [3] - 中国电信权重9 93%，中兴通讯权重9 25%，中国联通权重7 76%，中际旭创权重7 20%，中国移动权重7 18% [5] - 新易盛权重5 21%，中天科技权重3 38%，传音控股权重3 11%，亨通光电权重2 61%，闻泰科技权重2 38% [5] 投资工具 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇 [5]

市场表现 - 国证通信指数上涨1.22%，成分股万马科技20cm涨停，东信和平10cm涨停，锐捷网络上涨7.71%，银之杰、中海达等个股跟涨 [1] - 通信ETF(159695)上涨1.15% [1] 流动性及规模 - 通信ETF盘中换手4.74%，成交513.73万元，近1年日均成交881.54万元 [3] - 通信ETF近1周规模增长361.85万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 通信ETF近1周份额增长300.00万份，新增份额位居可比基金第一 [3] 收益能力 - 通信ETF近2年净值上涨8.92%，自成立以来最高单月回报为24.48%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为23.48%，上涨月份平均收益率为5.63%，年盈利百分比为100.00% [3] 行业动态 - 2025MWC大会在上海开幕，核心主题包括5G融合、人工智能+、行业互联与赋能互联 [3] - LightCounting报告显示第二季度光模块销售额环比增长10%，主要增长动力来自800G以太网光模块 [3] 机构观点 - AI推理集群对ASIC芯片需求增长，光模块和PCB需求增速上修，核心公司估值合理 [4] - 北美推理算力需求快速增长，科技大厂加速传统互联网应用向AI应用迁移 [4] 指数权重 - 国证通信指数前十大权重股合计占比58.75%，包括中国电信(9.93%)、中兴通讯(9.25%)、中国联通(7.76%)、中际旭创(7.20%)、中国移动(7.18%)等 [4] 个股表现 - 中国电信上涨1.02%，中兴通讯上涨1.99%，中国联通上涨0.95%，中际旭创下跌1.22%，中国移动上涨0.13%，新易盛下跌0.15%，中天科技上涨1.31%，传音控股上涨1.78%，亨通光电上涨1.83%，闻泰科技上涨1.95% [6] 投资机会 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇 [6]

市场表现 - 国证通信指数强势上涨1.50%，成分股太辰光上涨14.54%，润建股份涨停，新易盛上涨6.30%，鼎通科技、联特科技等个股跟涨 [1] - 通信ETF(159695)上涨1.39% [1] - 5月通信板块整体上涨3.98%，光模块等细分领域表现突出 [3] 流动性及规模 - 通信ETF盘中换手1.89%，成交190.86万元 [3] - 通信ETF近1年日均成交893.34万元 [3] - 通信ETF近半年规模增长910.18万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 通信ETF近半年份额增长1000.00万份，新增份额位居可比基金第一 [3] 行业动态 - 全球互联网云厂商持续加大AI投入，加速布局算力基建，推动高速光模块需求持续高景气，800G产品成为增长最快领域 [3] - 商业航天领域政策持续推动卫星互联网发展 [3] - 运营商板块经营稳健，分红比例提升凸显高股息价值 [3] 指数权重 - 国证通信指数前十大权重股分别为中国电信、中兴通讯、中国移动、中国联通、中际旭创、新易盛、中天科技、传音控股、闻泰科技、亨通光电，合计占比58.75% [3] 投资机会 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇 [4]

市场表现 - 国证通信指数上涨0 73% 成分股武汉凡谷涨停 永鼎股份上涨8 42% 万马科技上涨5 73% 海格通信上涨4 67% 盛路通信上涨3 87% [1] - 通信ETF(159695)上涨0 88% 近1月累计上涨3 09% 涨幅排名可比基金第一 [1] 流动性及规模 - 通信ETF盘中成交101 57万元 近1年日均成交899 62万元 [4] - 通信ETF近半年规模增长1318 01万元 新增规模位居可比基金第一 [4] - 通信ETF近半年份额增长1300 00万份 新增份额位居可比基金第一 [4] 政策与技术动态 - 工业和信息化部副部长表示将加速推进5G-A 6G技术研发 产业培育和应用发展 [4] - 5G-A强大的通信能力可提升生产效率 降低人力成本 [4] 指数权重股 - 国证通信指数前十大权重股合计占比58 92% 包括中国电信 中兴通讯 中国移动等 [4] 投资渠道 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局光通信投资机遇 [4]

行业表现 - 国证通信指数强势上涨1 23% 成分股七一二涨停 剑桥科技上涨7 18% 联特科技上涨6 88% 武汉凡谷 普天科技等个股跟涨 [1] - 通信ETF(159695)上涨1 22% 近1周累计上涨5 11% 涨幅排名可比基金首位 [1] 流动性及规模 - 通信ETF盘中换手4 34% 成交474 00万元 [3] - 通信ETF近2周规模增长226 04万元 新增规模位居可比基金第一 [3] - 通信ETF近3月份额增长2200 00万份 新增份额位居可比基金第一 [3] 公司业绩 - 中际旭创2024年实现营业收入238 62亿元 同比增长122 64% 归母净利润51 71亿元 同比增长137 93% [3] - 中际旭创2025一季度营收66 74亿元 同比增长37 82% 环比增长1 9% 归母净利润15 83亿元 同比增长56 83% 环比增长11 56% [3] 行业前景 - 2025年全球AI支出预计达5000亿美元 相关企业营收与利润增速有望持续高位 [3] - AI需求驱动和国内外互联网厂商资本开支增长 服务器 连接器等龙头公司业绩亮眼 [3] - 以太网交换机市场结构性分化 交换机板块业绩有望触底回升 [3] - 国内大模型迭代 落地应用有望加速 建议关注服务器 IDC 交换机 连接器等板块 [3] 指数权重 - 国证通信指数前十大权重股合计占比58 92% 包括中国电信 中兴通讯 中国移动 中国联通 中际旭创等 [4]