个人理财策略转变 - 传统银行存款方式面临实际收益为负的挑战，其利息收入难以抵消通货膨胀的影响[2] - 市场存在更稳健的替代方案，旨在实现高于定期存款的收益，同时控制风险，适合风险偏好较低的普通投资者[2] 阶梯存款法 - 该方法将一笔闲置资金（例如5万元）分割成不同期限的定期存款（如1万一年期、2万两年期、2万三年期）以实现流动性管理[3] - 策略核心在于每年都有一笔存款到期，可转存为长期定期以锁定较高利率，紧急用款时可避免全部利息损失[3] 货币基金与活期组合 - 建议将日常备用金划分为两部分：近期需用资金保留在活期账户，其余部分（几千元）配置于货币基金[4] - 货币基金主要投资于银行存款、国债等低风险标的，收益率显著高于活期储蓄，并提供T+1的快速赎回机制[4] 国债逆回购 - 该产品本质是投资者以国债为抵押向市场提供短期贷款，起投门槛低至1000元，由国家信用背书，违约风险极低[5] - 在国庆、春节等节假日前期，年化收益率可能攀升至3%-4%，超过同期定期存款利率，且期限选择灵活（1天至14天）[5] - 操作需通过证券账户进行，节假日及周末为非交易日[5] 银行大额存单附加价值 - 部分银行对大额存单客户提供积分奖励，可兑换超市卡、加油卡或体检服务等实物福利[6] - 某些产品具备“靠档计息”功能，例如存满两年后提前支取可按两年期定期利率结算，优于活期利息[6] - 建议投资者比较不同银行的利率，地方性银行可能提供更具竞争力的收益率[6]

财富管理核心理念 - 守住并放大财富的关键在于懂得如何花钱和配置财富，而非仅追求快速获利 [1] - 财富管理首要目标是确保资产不轻易消失，而非追求快速翻倍 [5] - 守财比赚钱更难，能守住并放大财富的才是真正的人生赢家 [35] 资产安全与配置策略 - 首要原则是分散存放，一部分放银行，一部分配置于不同理财工具 [6] - 必须保证流动性，预留至少半年到一年的生活费用以应对突发事件 [6] - 避免冲动投资，不轻信所谓的“稳赚不赔”项目 [6] - 给资金寻找稳定的“容器”，避免通胀侵蚀购买力 [18] 保障规划优先顺序 - 优先完善保险配置，包括医疗险、意外险、重疾险，以防重大疾病消耗巨额财富 [9] - 提前规划养老资金，可配置年金险或养老金产品 [10] - 单独设立应急基金应对家庭突发状况，不动用本金 [11] - 先把风险挡住，再谈财富增值 [12] 个人能力与长期投资 - 让钱生钱的根本是投资自身能力，而非仅依赖资产 [14] - 用部分资金学习理财投资知识，提升技能并扩展人脉 [16] - 投资身体健康，包括体检、健身和饮食改善 [16] - 利用长期复利力量，将部分资金配置于指数基金定投、蓝筹股等长期工具 [21][22] 消费行为与家族规划 - 避免炫耀性消费，保持低调以防招惹麻烦和滋生虚荣 [24][26] - 资金应用于改善生活质量和长远规划，而非虚荣心 [25] - 提前规划子女教育基金，考虑立遗嘱避免家产纠纷 [30] - 教会家人正确金钱观，将财富转化为家族基业 [29][30] 幸福支出与生活平衡 - 预留部分资金用于提升幸福感，但非购买豪车豪宅 [32][33] - 幸福支出可包括家庭旅行、改善居住环境、投入兴趣爱好等 [36] - 财富管理的正确顺序是先保安全再买保障，先投资自己再投资外部，先守本金再追求增值，先低调生活再长期规划 [37]

资金管理计划 - 公司董事会批准使用不超过1.30亿元自有资金和不超过1.80亿元暂时闲置募集资金进行现金管理 [1] - 资金主要用于安全性高、流动性好的短期理财产品，包括银行大额存单和结构性存款 [1] - 现金管理有效期为12个月，资金在额度范围内可滚动使用 [1] 投资策略与风险控制 - 公司将根据经济形势及金融市场变化适时适量介入投资 [1] - 现金管理需确保不影响募投项目进度和公司正常生产经营 [1]

外资对中国债券市场的配置趋势 - 中国债券市场规模庞大且对外资全面开放 已纳入全球三大主要债券指数 过去十年市场规模从不足10万亿美元跃升至25万亿美元 稳居全球第二大债券市场 [2] - 外资在中国债券市场的占比仅为2.3% 参与度仍有较大提升空间 [1][2] - 境外机构投资者自2024年以来对中国债券兴趣显著回升 出现新一轮配置热潮 主要受美国宏观政策不确定性推动 国际投资者考虑增加非美元资产配置 [1] 中国债券市场的核心吸引力 - 中国债券与美英瑞日等发达国家债券相关性接近于零甚至负相关 因经济周期和利率周期差异 能有效提升全球固定收益组合的稳定性和风险调整后回报率 [2] - 人民币资产成为国际投资者首选配置方向之一 各国央行今年继续增持人民币和欧元资产 [1] - 中国长期保持每月近1000亿美元的贸易顺差 为人民币汇率提供根本性支撑 全球去美元化趋势也为人民币资产带来新配置动力 [4] 外资配置结构与历史趋势 - 截至2025年3月末 国际投资者共持有约6000亿美元中国债券 其中国债占50%（3000亿美元） 政策性银行债占约1000亿美元 [3] - 外资对银行大额存单配置近两年明显增长 因利率下行环境下其收益优于利率债 [3] - 外资配置中国债券经历三次高峰期：2010-2013年（人民币国际化初期） 2018-2020年 2024年起（当前处于加大配置开端） [3] 人民币资产的长期价值支撑 - 人民币国际化进程持续推进 跨境贸易结算规模从每月2000亿元人民币增至1.4万亿元人民币 国际化程度深化为汇率提供长期支撑 [4] - 国际投资者对汇率短期波动容忍度较高 因普遍采取中长期配置策略 对人民币长期价值抱有信心 [3] - 人民币资产包括股票和债券 成为投资者多元化配置的重要选择方向 [4]

国债发行安排 - 2025年第三季度国债采取电子式与凭证式交替发行策略 7月发行电子式 8月发行凭证式 9月预计再发行电子式[2] - 8月凭证式国债为3年期和5年期品种 采用到期一次性还本付息方式 需携带身份证和银行卡至银行柜台购买[2] - 8月凭证式国债总发行额可能仅为500亿元 分摊至40家承销银行 网点额度紧张[10] 利率水平比较 - 8月凭证式国债利率预计延续7月电子式国债水平 3年期1.63% 5年期1.7% 高于同期国有大行大额存单利率[2] - 工商银行3年期大额存单利率为1.55% 某城商行5年期大额存单利率为1.75% 略高于国债但安全性较低[5][7] 税收政策影响 - 2025年8月8日起新发行国债利息收入恢复征收增值税 8月10日发行凭证式储蓄国债属于应税范围[1][3] - 自然人购买国债每月利息收入不超过10万元可享受免征增值税优惠 政策执行期限截至2027年12月31日[3] 收益对比分析 - 50万本金购买3年期国债到期利息24,450元 同期限大额存单利息23,250元 利差1,200元[5] - 50万本金购买5年期国债利息42,500元 四大银行难觅5年期大额存单产品[7] 产品特性比较 - 国债持有半年以上可靠档计息 收益远高于活期存款 大额存单提前支取按活期0.05%计息[7] - 部分大额存单可通过银行APP转卖 但可能需接受折价 国债需柜台办理提前支取[7][10] 安全性评估 - 国债由国家信用背书 安全性高于银行存款 《存款保险条例》仅提供50万元保障[7] - 国债在保本理财产品中安全性表现突出 在当前市场环境下确定性收益显得珍贵[10]

核心观点 - 低利率时代下传统理财方式收益大幅缩水，100万本金年利息从4万降至1万出头[1][2] - 财务自由叙事被改写，需寻找新"收息"思路应对低利率环境[3] - 现金管理、固收类资产、不动产租金、权益分红构成四大替代性收息路径[4][7][13][18] 现金管理类产品 - 货币基金年化收益率向1%靠近，同业存单指数基金年化1-2%，最大回撤仅-0.06%[5] - 同业存单指数基金近一年收益率2.08%，近三年年化2.37%；货币基金近一年1.59%，近三年1.79%[6] - 建议配置比例控制在总资产10%左右，作为流动性安全垫[6] 固收类资产 - 纯债基金指数过去十年保持年年正收益，十年期国债收益率1.6-1.7%，债券基金可提升至2-3%[7][11] - 固收+基金2019-2024年化收益4-5%，一级债基最大回撤-3%以内[11] - 短期纯债型基金年化3%，中长期纯债型3.7%；一级债基年化4.4%，二级债基4.6%[12] 不动产租金 - 重点城市住宅租金回报率超2%，产权类REITs近一年分红收益率4-5%[13][14] - REITs与股债相关性低（与沪深300相关性0.11，与中债0.03），具备流动性优势[14][15] - 仓储物流类REITs过去一年分红收益率5.94%，保障房类5.32%[14] 权益类分红 - 银行指数、红利低波指数股息率超5%，2014-2024年红利低波全收益指数年化13.7%[18][19] - 分红再投资策略显著增强收益，2014-2024年累计产生5.1%额外年化收益[19] - 红利资产在2018、2022年市场下跌中防御性突出，跌幅小于沪深300指数[19] 市场环境变化 - 1990年1万元存款按CPI+1%收益率计算，购买力缩水84%（北京住房购买力从8㎡降至1.3㎡）[4] - 定期存款利率进入"1时代"，无风险收益下行倒逼理财思维升级[3][23] - 需构建适应低利率的资产组合，通过承担适度波动获取超额收益[24]

募集资金现金管理 - 公司董事会批准使用不超过人民币9 30亿元闲置募集资金进行现金管理，以提高资金使用效率和收益 [1] - 本次实际使用人民币4亿元购买6个月银行大额存单，资金来源为暂时闲置募集资金 [1][2] - 剩余闲置资金以协定存款形式存放于募集资金账户，可随时支取，收益按银行结算为准 [4] 投资产品信息 - 投资产品为中国工商银行大额存单，具体产品名称及收益类型未在公告中详细披露 [2] - 投资决策前将对发行主体的信用状况、经营情况等进行必要评估 [3] 决策程序 - 该事项已经董事会十一届九次会议审议通过，并获得监事会、独立董事及保荐人中信证券的同意意见 [2] - 相关公告已在上海证券交易所网站及指定信息披露媒体披露 [2] 资金使用原则 - 现金管理不影响募集资金投资项目的正常实施和建设进程 [3][4] - 资金使用遵循安全性高、流动性强的原则，选择低风险产品 [3]