一级市场投融资概览 - 本周国内一级市场披露融资事件99个，较上周减少8个，其中42个事件披露金额，总融资规模为76.11亿元人民币，平均融资金额为1.81亿元人民币 [7] 行业分布 - 从融资事件数量看，智能制造、人工智能、医疗健康领域最活跃，融资事件数分别为30个、17个、9个 [9] - 从已披露融资规模看，人工智能领域最高，融资总规模约为34.13亿元人民币，其中非侵入式脑机接口技术研发商「BrainCo 强脑科技」获近20亿人民币B轮融资 [11] - 硬件行业融资规模次之，已披露融资总额为8.07亿元人民币，其中消费级AR眼镜研发商「XREAL」获1亿美元D轮融资 [11] 地区分布 - 从披露获投企业的地区分布看，主要集中在广东、北京、江苏，分别披露22个、16个、12个事件 [15] - 广东22起事件中，9起共融资14.30亿元，13起未披露；北京16起事件中，11起共融资12.93亿元，5起未披露；江苏12起事件中，3起共融资2.41亿元，9起未披露 [18] - 其他地区：上海11起（5起共融资21.21亿元），浙江9起（3起共融资19.02亿元），四川5起（均未披露） [18] 阶段分布 - 从披露获投企业的阶段分布看，早期（种子/天使/A轮）71个、成长期（B/C轮）20个、后期（D轮及以后/Pre-IPO）8个 [18] 活跃投资机构 - 从机构投资活跃度看，顺禧基金（4个投资事件）、中关村资本（3个投资事件）、IDG资本（2个投资事件）较为活跃 [26] 本周国内IPO公司 - 本周重点监测到国内IPO公司共7家，分别位于香港证券交易所和上海证券交易所 [28] - 最新市值最高为「智谱AI」，达688.96亿港元，上市募资41.73亿港元，历史投资方包括红杉中国、腾讯投资、阿里巴巴等 [28][29] - 其他IPO公司包括：天数智芯（最新市值410.47亿港元）[30]、MiniMax（最新市值296.61亿港元）[31]、陕西旅游（最新市值101.18亿人民币）[32] - 7家上市公司均曾获VC/PE或CVC投资 [28] 本周国内并购事件 - 本周国内披露已完成并购事件28个，较上周增加10个，分布在传统行业、能源电力、企业服务等行业 [35] - 最大并购案：宏创控股以635.1793亿人民币收购有色金属制造商宏拓实业100%股份 [35][37] - 其他重点并购案：新亚强以19.6亿人民币被并购 [37]；宁波交工集团以15.272亿人民币被并购 [38]；DECLEOR 思妍丽以12.5亿人民币被并购 [39]；T&W 共进股份以9.47亿人民币被并购 [39]；南方黑芝麻以9.42亿人民币被并购 [39]

公司融资与估值 - 强脑科技完成约20亿元人民币的融资 这是国内脑机接口领域最大的一笔融资 其规模在全球脑机接口赛道中排名第二 仅次于Neuralink的6.5亿美元E轮融资[2] - 投资人阵容强大 包括IDG、蓝思科技、领益智造等财务投资方 以及韦尔股份、润泽科技、华住、好未来等战略投资方 还有来自中国香港和美国的顶级家族办公室[2] - 公司在2025年胡润全球独角兽榜上的估值达到90亿元人民币[12] 创始人背景与团队 - 创始人韩璧丞出生于1987年 拥有韩国科学技术院机械工程学士学位和哈佛大学脑科学中心博士学位[3] - 创业前在哈佛攻读博士学位 2015年未毕业即回国创立强脑科技 公司被誉为“杭州六小龙”之一[4][5] - 研发团队多来自哈佛、麻省理工、清华等顶尖名校 致力于非侵入式脑机接口技术研发[6] 技术与产品路径 - 公司坚定选择非侵入式脑机接口技术路径 通过头戴设备或皮肤电极片采集信号 避免了开颅手术的风险和难度[6][8] - 技术核心是研发能检测微弱神经信号的“超级传感器” 大脑神经信号仅正负50微伏 相当于一节5号电池的百万分之一[8] - 经过十年研发 团队通过电极捕捉神经电和脑电信号 并利用AI算法解码转化为控制指令 当前信号识别准确度达到医疗级脑电设备的95%以上[8] - 2022年公司实现了高精度脑机接口产品量产10万台的突破[8] 产品应用与市场 - 公司主要产品包括智能仿生肢体和脑机智能安睡仪[8] - 其智能仿生手市场价约十余万元人民币 为国外同类产品价格的1/7到1/5 且能做到“即装即用”[10] - 智能仿生手的安装训练一天内可完成 患者当天即可用意念控制进行喝水、吃饭等动作 智能仿生腿的平衡训练需要一到两周[10] - 产品已覆盖全国400多家医院和康复中心 预计2025年将帮助6000多名残疾人重获行动能力[10] - 公司未来5到10年的目标是帮助100万肢体残疾人士以及1000万阿尔茨海默病、孤独症及失眠患者康复[10] 公司发展历程与愿景 - 公司成立于2015年[4] - 融资历程：2016年完成天使轮和Pre-A轮 2019年A轮融资4亿美元 2025年先后完成Pre-B轮和B轮共计5000万美元融资[12] - 创始人韩璧丞展望 当大脑能直接与机器对话 仿生设备拥有人类感知 神经疾病能通过技术干预缓解时 人类的生存边界将被无限拓宽[12]

公司投资动态 - 浙版传媒通过旗下春晓基金投资了浙江柔灵科技有限公司 [1] - 春晓基金目前持有柔灵科技的股份比例为3.07% [1] 被投公司业务 - 柔灵科技是一家专注于非侵入式脑机接口技术研究的公司 [1]

公司投资布局 - 浙版传媒通过旗下春晓基金投资了专注于非侵入式脑机接口技术研究的浙江柔灵科技有限公司 [1] - 目前春晓基金持有浙江柔灵科技有限公司的股份比例为3.07% [1] 行业技术领域 - 被投资公司柔灵科技的业务聚焦于非侵入式脑机接口技术的研究 [1]

政策支持与顶层设计 - 中央及地方政府密集出台政策支持脑机接口产业发展 例如工业和信息化部等七部门发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》 江西省人民政府办公厅发布《江西省加快脑机接口技术和产业发展若干措施》[1] - 多项综合性政策将脑机接口列为关键发展领域 如国务院办公厅文件提出推动脑机接口等新一代信息技术集成应用 重庆市要求围绕脑机接口等领域开展核心技术攻关[1] - 中国正在构建多层次政策体系 覆盖脑机接口产业链全部核心环节 为产业高质量发展提供支撑[1] 产业发展与资本动态 - 脑机接口产业在政策驱动下加速突破 表现为技术持续迭代和应用场景不断拓展[2] - 侵入式脑机接口技术的安全性与有效性提升 非侵入式技术的精度和成本控制取得进展 神经信息提取环节已开发出高压缩比高保真的神经数据压缩技术[2] - 脑机接口与人工智能技术的融合进入由实验室验证向规模化应用过渡的关键阶段 被视为重塑人机交互模式的核心驱动力[2] - 脑机接口技术在医疗健康 消费电子 工业生产等领域的渗透率正在提升 医疗健康领域的需求为产品审批上市和市场扩张提供了支持[2] - 资本持续涌入脑机接口领域 截至12月18日 年内共发生投融资事件22起 金额共计14.03亿元人民币 远超去年全年的2.01亿元人民币[2] 当前挑战与未来方向 - 脑机接口产业仍处于发展初期 面临技术 标准 伦理安全等方面的挑战[3] - 推进产业发展需加强核心技术攻关 重点突破高精度脑电信号传感器 高效编解码算法等[3] - 需推进标准体系建设 加快重点标准研制 并持续推动伦理研究以促进技术创新与科技伦理协调发展[3] - 需加强人才储备 鼓励企业与高校 科研院所 医疗机构等合作 共同培养跨学科的复合型工程型人才[3]

展会概况与规模 - 第二十七届高交会于11月14日在深圳开幕，主题为“科技赋能产业 融合共创未来” [1] - 展会汇聚全球100多个国家和地区的5000多家知名企业及国际组织，集中展示5000余项前沿新产品、新技术、新成果 [1] - 展会规模达40万平方米，设有22大展区 [3] 重点展示领域与前沿技术 - 展区重点围绕国际科技前沿、我国高水平创新成果及深圳“20+8”产业集群，涵盖人工智能与机器人、半导体与集成电路、消费电子、低空经济与商业航天等领域 [3] - 光明实验室与华为等生态伙伴打造“基于昇腾的国产AI生态主题特展”，进行384超节点“深圳首秀”并展示昇腾算力基座与CANN架构开源成果 [3] - 实物展品比例预计超过90%，首发、首展产品占比达20%以上，包括全球首款潜水作业辅助外骨骼机器人、全球首款自进化AI原生手机等 [11] 区域协同与全国统一大市场 - 展会吸引了上海、重庆、香港、澳门等30余个省、自治区、直辖市、省级城市展团，以及粤港澳大湾区主要城市参展，覆盖全国绝大部分地区 [4] - 首次设立“区域经济科技创新成果专区”，张家港、杭州余杭等多个市县区首次以独立展团形式亮相，展示区域经济转型升级成果 [5] - 专区展示领域包括智能高端装备、冶金新材料、新能源、先进特色半导体、低空经济、数字经济、生物医药及高端医疗器械等 [5] 核心参展企业与机构 - 汇聚了南方电网、中国稀土、中国电气装备集团等40多家央、国企，展示系列大国重器技术与产品 [8] - 荣耀、科大讯飞、影石、喜德盛、伯恩光学等领军企业携最新技术突破与自主创新成果亮相 [8] - 清华大学、北京大学、香港中文大学、中国科学院、光明实验室等三十余所高校与科研机构携前沿技术与应用参展 [8] 国际化与资本对接 - 吸引全球100多个国家和地区参与，特设国际友好城市科技展区及“一带一路”国际合作专区，德国、加拿大、俄罗斯、巴西、阿根廷等国家和地区科创产品亮相 [9] - 现场举办全球采购对接大会与投融资供需对接会，预计吸引三万余家专业采购商、千余个采购团，定向邀请摩根士丹利、摩根大通、高盛集团、红杉资本等3000多家国内外投资机构参与 [10] - 首日国际采购团新能源产业及储能技术专场活动吸引了英国、俄罗斯、加拿大、阿联酋等30余个国家和地区的80余国际采购团深度参与 [10] 配套活动与历史影响 - 为期三天的展会将举办200余场配套活动，包括新品发布、项目路演、技术研讨、行业峰会等 [11] - 高交会历史上曾助力腾讯获得首批资金、科大讯飞获巨额订单、转基因抗虫棉项目走向全国，推动创新链与产业链深度融合 [11]

科技行业 - 嫦娥六号探测器从月壤中发现月球上水来源的关键线索，拓展了人类对地月系统和太阳系演化的认知边界 [2] - 十四五时期探月工程每一步都扎实稳健，为科技强国建设写下生动注脚 [2] - 浙江强脑科技有限公司研发非侵入式脑机接口技术，有望帮助残障人士重获运动能力 [5] - 全会提出加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力 [5] 文化传媒行业 - 中华全国总工会文工团创作的原创音乐剧《逐梦》以中国高铁研发为背景，在全国多地巡演 [3] - 阅文集团向海外推出上万部中国网文，读者覆盖200多个国家和地区，不断拓宽出海之路 [7] - 网络文学已成为全球流行文化的风向标，是我国文化出海“新三样”之一 [7] - 《建议》明确提出繁荣互联网条件下新大众文艺，鼓励更多文化企业和优秀文化产品走向世界 [7] 农业 - 我国农业综合生产能力显著增强，农业现代化水平稳步提升 [4] - 全会对加快农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴作出新部署 [4] 医疗健康行业 - 北京大学第三医院海淀北部院区内“多学科联合快速诊治”模式高效运转 [5] - 《建议》关于加快建设健康中国的部署为未来五年卫生健康事业高质量发展明确了路径，包括实施健康优先发展战略和促进分级诊疗 [5] 制造业与职业教育 - 湖南工业职业技术学院“校中厂”内，电气工程学院学生正在调试他们研制的“智能巡检机器人”，该机器人能够精准识别复杂信息并实现数据可视化 [6] - 习近平总书记强调加快建设现代化产业体系 [6] 对外贸易 - 青岛海关通过智慧监管模式，确保跨境商品“秒级通关”走向世界 [7] - 全会对扩大高水平对外开放作出系统部署，青岛海关计划进一步聚焦外贸发展需要，综合研发应用人工智能、数据挖掘和智能装备技术 [7]

科技行业 - 嫦娥六号探测器从月壤中发现月球上水来源的关键线索，拓展人类对地月系统和太阳系演化的认知边界 [2] - 探月工程每一步都扎实稳健，为科技强国建设写下生动注脚 [2] - 十四五时期科技事业取得历史性成就、发生历史性变革，为加快实现高水平科技自立自强奠定坚实基础 [2] - 浙江强脑科技有限公司研发非侵入式脑机接口技术，有望帮助残障人士重获运动能力 [5] - 加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，推动科技创新和产业创新深度融合 [5] 文化传媒行业 - 中华全国总工会文工团创作原创音乐剧《逐梦》在全国多地巡演，以中国高铁研发为背景讲述铁路建设者攻坚克难的奋斗故事 [3] - 文化各领域坚持以习近平文化思想为指引，不断从伟大实践和火热生活中汲取灵感，创作生产出人民群众喜闻乐见的优秀作品 [3] - 阅文集团向海外推出上万部中国网文，读者覆盖200多个国家和地区，不断拓宽出海之路 [7] - 繁荣互联网条件下新大众文艺，鼓励更多文化企业和优秀文化产品走向世界 [8] - 坚持精品内容战略，加强IP系统化开发，助力创作者讲好中国故事、传播好中国声音 [9] 农业 - 我国农业综合生产能力显著增强，农业现代化水平稳步提升 [4] - 加快农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴，让农业发展插上科技的翅膀 [4] 医疗健康行业 - 北京大学第三医院海淀北部院区内多学科联合快速诊治模式高效运转，筑起坚实生命防线 [5] - 实施健康优先发展战略，促进分级诊疗，为未来五年卫生健康事业高质量发展明确路径 [6] - 深化区域联动，完善医防融合，为群众提供更优质高效的健康服务 [6] 制造业与职业教育 - 湖南工业职业技术学院电气工程学院学生研制智能巡检机器人，能够精准识别复杂信息并实现数据可视化 [6] - 加快建设现代化产业体系，扎根实业，把所学知识更多应用到实践中，培养能解决实际问题的高技能人才 [6] 外贸与物流行业 - 青岛海关通过智慧监管模式，确保跨境商品秒级通关走向世界 [7] - 扩大高水平对外开放，综合研发应用人工智能、数据挖掘和智能装备技术，以科技创新升级海关监管服务水平 [7] 教育行业 - 上海交通大学全校师生通过专题学习、座谈交流等多种形式，深入学习领会全会精神 [7] - 办好人民满意的教育，把全会精神融入教学育人，运用思政课主课堂、理论宣讲微课堂、数字阐释新课堂等多元载体形式 [7]

科技行业 - 中国科学院广州地球化学研究所徐义刚院士团队从嫦娥六号探测器带回的月壤中发现月球上水来源的关键线索，拓展了人类对地月系统和太阳系演化的认知边界 [2] - “十四五”时期我国探月工程每一步都扎实稳健，为科技强国建设写下生动注脚 [2] - 浙江强脑科技有限公司研发非侵入式脑机接口技术，其智能仿生手有望帮助残障人士重获运动能力，公司表示将提高原始创新能力并突破关键核心技术 [5] - 全会提出加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力 [5] 文化传媒行业 - 中华全国总工会文工团创作的原创音乐剧《逐梦》以中国高铁研发为背景讲述铁路建设者攻坚克难的奋斗故事，在全国多地巡演 [3] - 阅文集团向海外推出上万部中国网文，读者覆盖200多个国家和地区，网络文学已成为全球流行文化的风向标和我国文化出海“新三样”之一 [7] - 《建议》明确提出“繁荣互联网条件下新大众文艺”和“鼓励更多文化企业和优秀文化产品走向世界” [7] 农业 - 吉林农业大学研究生院院长高强表示，我国农业综合生产能力显著增强，农业现代化水平稳步提升，全会对“加快农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴”作出新部署 [4] 医疗健康行业 - 北京大学第三医院海淀北部院区内“多学科联合快速诊治”模式高效运转，院区院长姜宇表示《建议》为未来五年卫生健康事业高质量发展明确了路径，包括实施健康优先发展战略和促进分级诊疗 [5] 高端制造与职业教育 - 湖南工业职业技术学院“校中厂”内，电气工程学院学生廖静怡和队友们正在调试他们研制的“智能巡检机器人”，该机器人能够精准识别复杂信息并实现数据可视化 [6] - 学生决心扎根实业，把所学知识应用到实践中，为加快建设制造强国贡献力量 [6] 对外贸易与物流 - 青岛海关通过智慧监管模式确保跨境商品“秒级通关”，助力跨境企业拓宽海外市场 [7] - 青岛海关技术中心主任车礼东表示将综合研发应用人工智能、数据挖掘和智能装备技术，以科技创新升级海关监管服务水平 [7] 教育行业 - 上海交通大学马克思主义学院副教授刘伟表示全会围绕“办好人民满意的教育”作出具体部署，将把全会精神融入教学育人，助力学生成长为勇担民族复兴大任的时代新人 [7]

科技行业 - 嫦娥六号探测器从月壤中发现月球上水来源的关键线索，拓展人类对地月系统和太阳系演化的认知边界 [2] - 十四五时期探月工程每一步都扎实稳健，为科技强国建设写下生动注脚 [2] - 浙江强脑科技有限公司研发非侵入式脑机接口技术，其智能仿生手可帮助残障人士重获运动能力 [5] - 全会提出加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，新兴科创企业将在突破关键核心技术和前沿技术上抓紧攻关 [5] 农业 - 我国农业综合生产能力显著增强，农业现代化水平稳步提升 [4] - 全会对加快农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴作出新部署 [4] - 农业科技工作者将继续在田间地头找课题，努力让农业发展插上科技的翅膀 [4] 医疗健康行业 - 北京大学第三医院海淀北部院区高效运转多学科联合快速诊治模式，从急诊抢救到康复治疗各科室密切配合 [6] - 全会建议实施健康优先发展战略并促进分级诊疗，为未来五年卫生健康事业高质量发展明确路径 [6] - 医疗工作者将深化区域联动，完善医防融合，为群众提供更优质高效的健康服务 [6] 制造业与职业教育 - 湖南工业职业技术学院电气工程学院学生研制出智能巡检机器人，能够精准识别复杂信息并实现数据可视化 [7] - 学生决心扎根实业，将所学知识应用到实践中，成为能解决实际问题的高技能人才，为加快建设制造强国贡献力量 [7] 文化传媒行业 - 中华全国总工会文工团创作的原创音乐剧《逐梦》以中国高铁研发为背景，在全国多地巡演 [3] - 阅文集团向海外推出上万部中国网文，读者覆盖200多个国家和地区，网络文学已成为全球流行文化的风向标 [8] - 全会明确提出繁荣互联网条件下新大众文艺，鼓励更多文化企业和优秀文化产品走向世界 [8] - 文化企业将坚持精品内容战略，加强IP系统化开发，助力创作者讲好中国故事，不断提升中华文明传播力影响力 [9] 对外贸易与物流 - 青岛海关通过智慧监管模式实现跨境货物秒级通关，助力跨境企业拓宽海外市场 [8] - 全会对扩大高水平对外开放作出系统部署，海关将综合研发应用人工智能、数据挖掘和智能装备技术，以科技创新升级监管服务水平 [8]