行业趋势与市场背景 - 在AI需求推动下，存储行业正经历“超级周期”，业内普遍预计涨价行情会延续到明年上半年 [2] - AI服务器对存储的需求量远高于传统服务器，其DRAM用量约为普通服务器的8倍，NAND Flash用量约为3倍，直接拉动了高性能存储器的需求 [6] - AI应用正从云端训练向边缘侧和端侧推理快速扩展，推动存储需求呈现多层次、爆发式增长 [6] - 全球半导体存储产品市场规模预计在2026年增长16.2%，规模提升至2148亿美元 [11] - 存储行业受供需关系与周期影响，业内人士预计供不应求的紧张关系在2026年三季度至2027年二季度等四个季度中会更明显 [12] 公司募资与扩产计划 - 江波龙抛出总额37亿元的募资计划，德明利提出总额32亿元的募资计划 [1] - 江波龙募资将用于：面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目（拟投资9.3亿元，募资8.8亿元）、半导体存储主控芯片系列研发项目（拟投资12.8亿元，募资12.2亿元）、半导体存储高端封测建设项目（拟投资5.4亿元，募资5亿元）、补充流动资金11亿元 [3][5] - 德明利募资将用于：固态硬盘(SSD)扩产项目（拟投资11.23亿元，募资9.84亿元）、内存产品(DRAM)扩产项目（拟投资7.47亿元，募资6.64亿元）、智能存储管理及研发总部基地项目（拟投资11.75亿元，募资6.53亿元）、补充流动资金9亿元 [3][9] - 两家公司此次定增用于补充流动资金的比例分别为29.73%和28%，均接近30%的封顶红线 [12] 技术研发与产品方向 - 江波龙半导体存储主控芯片系列研发项目是本次募资金额最多的方向，公司已推出四个系列主控芯片，累计部署量突破1亿颗 [6] - 江波龙面向AI领域的高端存储器研发项目，将重点投入企业级PCIe SSD与RDIMM产品，并研发高端消费级PCIe SSD与内存产品以响应AIPC等设备需求 [7] - 德明利募资方向向高容量、高性能固态硬盘产品和高规格、高可靠性内存产品倾斜 [8] - 德明利SSD扩产项目将重点满足大数据、云计算、数据中心等高价值场景的需求；DRAM扩产项目将推进涵盖DDR4、DDR5技术代际的RDIMM、UDIMM等产品的产能提升，针对AIPC、数据中心、工控领域 [11] 供应链与国产化机遇 - 国产存储面临发展机遇，2025年一季度国产DRAM份额不足5%，国产NAND Flash芯片市场份额不足10% [11] - 以长江存储、长鑫存储为代表的国内存储晶圆厂商技术突破，正在加速DRAM及NAND领域的国产化进程 [11] - 德明利与长江存储、长鑫存储等存储原厂长期维持密切合作关系 [11] - 江波龙表示已与晶圆供应商签有长期合约或商业备忘录，供应链具备较强韧性和多元 [14] - 德明利表示着力增强存储颗粒等核心物料的稳定采购能力，以更好匹配业务发展需求 [14] 行业周期与公司策略 - 主要存储原厂维持审慎的产能扩张策略，若后续资本开支回升，受制于产能建设周期的滞后性，对2026年位元产出的增量贡献也将较为有限 [12] - 德明利公告定增扩产的三个项目建设期均为3年 [2][12] - 业内人士建议模组厂商在扩建时，按照第一年投入50%，第二年投入30%，第三年投入20%的节奏进行，有利于率先投入再慢慢达到满产 [12] - 有存储模组厂商负责人透露，公司内部拟定了“量入为出”的策略，以当月的采购量制定出货量计划，保证一定库存以应对明年的原厂供应紧缺 [13] - 目前有些存储模组厂商出货价格比进货价格还高，能带来20%以上的毛利率 [13] 公司财务状况与库存 - 德明利2022年至今年前三季度，经营性现金流持续为负，分别流出3.31亿元、10.15亿元、12.63亿元、14.95亿元 [13] - 德明利的资产负债率在今年前三季度高达73.28% [13] - 江波龙已在今年3月提出H股上市计划，9月获得中国证监会备案，年内两番募集资金显示迫切的资金需求 [13] - 截至今年三季度，江波龙存货账面价值为85.17亿元，德明利为59.40亿元 [15] - 在厂商提前的库存供应保障情况下，叠加扩产准备好产品，有望在明年给模组厂商带来可观的获利情况 [15]

（原标题：韩今年十大制造业投资为122万亿韩元，呈逐年增长趋势） 据韩联社12月1日报道，韩国产业通商部长官金正官当天主持召开民官联合产业投资战略会议，详 细了解半导体、汽车、显示器、二次电池、石化炼油、钢铁、生物、造船、智能制造、纤维等10大制造 业的投资执行情况。据悉，今年十大制造业国内设备投资计划较年初上调3万亿韩元达122万亿韩元， 2023年和2024年分别为100万亿韩元和110万亿韩元，呈逐年增加趋势。今年前三季度投资执行率为 68%，和去年同期相同，保持良好发展势头。十大制造业投资由半导体、汽车主导，约占投资计划的 80%，其中半导体以高端存储器为中心增加投资，积极应对全球人工智能需求热潮，而汽车业界正扩大 投资以实现电动汽车转型。参会企业向政府提出加快实施电动汽车补助金、扩大政策金融供应、引入投 资税额减免直接退税制、降低电费等诉求。 ...

公司融资计划 - 公司发布A股定增预案，拟向不超过35名特定对象非公开发行股票不超过1.26亿股，募集资金总额不超过37亿元 [1][4] - 募集资金将投向四个项目：面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目（拟投8.8亿元）、半导体存储主控芯片系列研发项目（拟投12.2亿元）、半导体存储高端封测建设项目（拟投5亿元）以及补充流动资金（拟投11亿元） [4][5] - 公司同时推进赴港上市，已获中国证监会备案，拟发行不超过8441.98万股境外上市普通股在香港联交所上市，旨在通过A+H双渠道融资提升竞争力 [1][3] 公司经营与财务表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入65.39亿元，同比增长54.6%，单季度营收创新高；归母净利润6.98亿元，同比增长1994.42% [1][7] - 2025年前三季度，公司累计实现营业收入167.34亿元，同比增长26.12%；归母净利润7.13亿元，同比增长27.95% [7] - 截至2025年9月末，公司资产总额185.01亿元，存货达85.17亿元，资产负债率为58.93% [7] 行业背景与公司战略 - 存储行业正处于上行周期，受益于人工智能、云基础设施等领域持续旺盛的需求，存储市场需求激增 [1][6] - 公司聚焦半导体存储领域，产品线覆盖嵌入式存储、固态硬盘、移动存储及内存条四大类，并提供消费级、车规级、工规级存储器及行业解决方案 [6] - 公司坚持创新驱动，2022年至2025年前三季度，近四年研发费用合计达25.61亿元 [1][7] 技术研发与产业布局 - 公司已推出应用于UFS、eMMC、SD卡和车规级USB产品的四个系列多款主控芯片，累计部署量突破1亿颗 [6] - 公司已与国际知名存储原厂闪迪基于其UFS4.1自研主控芯片达成战略合作，共同面向移动及IoT市场推出定制化UFS产品及解决方案 [6] - 本次定增旨在围绕存储器产品应用技术开发、NAND Flash主控芯片设计、存储芯片封装测试三大核心产业链环节加大投入 [1][4] 公司资金状况与授信 - 公司2022年8月在创业板上市，首发募资净额为21.85亿元 [2] - 公司及子公司计划向银行等金融机构增加申请总额不超过35亿元的综合授信额度，审议通过后2025年度累计申请综合授信额度将不超过195亿元 [8]

融资计划概要 - 公司发布2025年度向特定对象发行A股股票预案 拟募集资金总额不超过人民币370,000.00万元(37亿元) [1] - 募集资金净额将用于四个项目 包括面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目、半导体存储主控芯片系列研发项目、半导体存储高端封测建设项目以及补充流动资金 [1] - 本次发行股票种类为境内上市人民币普通股(A股) 每股面值为人民币1.00元 [3] 募集资金具体投向 - 面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目预计投资总额93,000.00万元 拟使用募集资金88,000.00万元 [3] - 半导体存储主控芯片系列研发项目预计投资总额128,000.00万元 拟使用募集资金122,000.00万元 [3] - 半导体存储高端封测建设项目预计投资总额54,000.00万元 拟使用募集资金50,000.00万元 [3] - 补充流动资金项目拟使用募集资金110,000.00万元 [3] - 四个项目合计预计投资总额385,000.00万元 拟使用募集资金总额370,000.00万元 [3] 发行方案细节 - 发行对象不超过35名(含) 为符合中国证监会规定条件的特定投资者 [4] - 定价基准日为发行期首日 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十 [4] - 发行股票数量不超过125,743,580股(含本数) 即不超过本次发行前总股本的30% [4] - 发行对象认购的股份自本次发行结束之日起六个月内不得转让 [5] 股权结构与控制权 - 截至预案公告日 蔡华波和蔡丽江为公司共同实际控制人 两人系姐弟关系 合计控制公司42.17%的表决权 [5] - 蔡华波控制公司16,207.19万股股份 占比38.67% 蔡丽江控制1,470.00万股股份 占比3.51% [5] - 按发行上限计算 本次发行完成后公司总股本将由419,145,267股变更为544,888,847股 [5] - 发行完成后 蔡华波、蔡丽江合计控制公司股份占发行后公司总股本的32.44% 控制权不会发生变化 [5] 公司财务状况与近期动态 - 2021年至2024年 公司经营活动产生的现金流量净额持续为负 分别为-8.11亿元、-3.26亿元、-27.98亿元和-11.90亿元 [6] - 2025年11月13日公告显示 公司董事李志雄(第二大股东)于2025年9月2日至11月11日减持4,191,452股 减持均价152.42元/股 减持金额6.39亿元 [7] - 2025年10月31日公告显示 公司员工持股平台(由蔡华波控制)于2025年9月11日至10月31日累计减持公司股份5,479,657股 占总股本1.3073% 套现约7.55亿元 [7] 公司上市历史与H股进展 - 公司于2022年8月5日在深交所创业板上市 首次公开发行股票42,000,000股 发行价格55.67元/股 [8] - 首次公开发行募集资金总额233,814.00万元 扣除发行费用后募集资金净额218,500.77万元 较原计划多68,500.77万元 [8] - 2025年3月21日 公司向香港联交所递交H股上市申请 [9] - 2025年9月15日公告显示 公司已收到中国证监会出具的H股发行上市备案通知书 拟发行不超过84,419,800股境外上市普通股 [10]

沐曦股份科创板上市进展 - 首次公开发行股票并在科创板上市，网上路演时间为2025年12月4日9:00-12:00 [2] 江波龙再融资与研发投入 - 拟定增募资不超过37亿元，用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化、半导体存储主控芯片系列研发等项目 [2] 爱克股份重大资产重组 - 拟以22亿元购买东莞硅翔100%股权，东莞硅翔产品包括CCS集成母排、FPC柔性电路板及液冷产品线，液冷产品已于2024年实现收入并在2025年快速增长 [2] - 东莞硅翔产品应用于新能源动力电池、新能源整车、储能、数据中心、AI智算中心及互联网云服务商等领域 [2] - 公司股票将于2025年12月3日复牌 [2] 梦天家居股价异常波动 - 股票连续10个交易日内收盘价格涨幅累计超过100%，属于严重异常波动，如股价进一步异常上涨可能申请停牌核查 [3] 赛微电子业务与投资说明 - 当前核心业务为MEMS工艺开发及晶圆制造，具有长周期、重资产特征 [3] - 今年以来发起的投资活动主要着眼于中长期布局，短期对业绩及产业链支撑作用可能有限 [3] 顺灏股份参股公司业务 - 公司以1.1亿元投资轨道辰光，持股19.30%，轨道辰光主要业务为通过发射算力卫星至晨昏轨道组建太空数据中心 [4] - 轨道辰光的“天数天算”业务可能在未来5年内有商业价值，“地数天算”业务可能在未来5-10年具备与地面数据中心竞争的优势 [4] 道明光学业务澄清 - 公司目前不存在AI手机相关业务 [5] 天普股份复牌与股价风险 - 核查工作已完成，股票于2025年12月3日复牌 [6] - 股价自8月22日至11月27日累计上涨451.80%，严重偏离基本面 [6] *ST正平复牌与退市风险 - 核查工作已完成，股票于2025年12月3日复牌 [7] - 若2024年度非标审计意见相关事项在2025年度无法消除，公司股票将被终止上市 [7] 经营业绩与港口数据 - 宁波港预计11月集装箱吞吐量同比增长10.8% [8] 并购重组与股权变动 - 普莱柯拟认购中信农业所持中普生物股权以获得控制权 [8] - 思瑞浦筹划重大资产重组事项继续停牌 [8] - 鹏翎股份拟投资3000万元取得武汉理岩8.49%股权 [8] - 中国电研拟1125万元出售国机资本0.23%股权 [8] - 豪威集团控股股东虞仁荣拟向大学基金会捐赠2.48%公司股份 [8] - 易华录拟挂牌转让参股公司聊云信息35%股权 [8] - 财信发展控股股东签署《重整投资协议》，公司控制权可能发生变更 [8] 项目中标与合同签署 - 威胜信息中标三项电力项目，合同金额共计6532.71万元 [11] - 华康洁净中标1.76亿元柯桥未来医学中心净化系统项目 [11] - 华建集团下属子公司签署1.6亿元设计合同 [11] 战略合作与产业投资 - 三友医疗与韩国细基生物签署战略合作和经销协议 [11] - 厦门钨业拟投资9.42亿元购置电机产业园二期首批用地并建设产业园 [11] - 拓新药业子公司拟在内蒙古投资4.2亿元 [11] - 西安奕材拟投建10亿元“智造创新中心”项目，并拟投建武汉硅材料基地项目，总投资约125亿元 [11] - 大洋电机拟3000万元参与投资产业基金，完善在机器人产业链布局 [11] 再融资与资本运作 - 佐力药业拟募资不超过15.56亿元用于智能化中药大健康工厂等 [11] - 苏能股份向专业投资者公开发行公司债券获证监会同意注册 [11] - 国民技术发行境外上市外资股（H股）获证监会备案 [11] - 微芯生物向特定对象发行股票注册申请获证监会同意批复 [11] 医药产品研发与批准 - 悦康药业子公司YKYY018雾化吸入剂获得国家药监局临床试验批准 [11] - 恒瑞医药注射用甲苯磺酸瑞马唑仑上市许可申请获受理 [11] - 珍宝岛全资子公司获得盐酸莫西沙星片药品注册证书 [11] - 惠云钛业取得一种高压实的磷酸铁锂正极材料及其制备方法的发明专利 [11] 其他公司事项 - 岱美股份子公司收到火灾事故部分保险赔偿款1470万美元 [11] 股东减持 - *ST万方股东双阳农商行拟减持不超3%股份 [11] - 高华科技多位股东计划减持不超0.65%股份 [11] - 碧兴物联股东碧水源于12月1日至2日减持17.77万股 [11] - 派能科技股东融科创投拟减持不超3%股份 [11] - 绿联科技股东珠海锡恒投资合伙企业拟减持不超2.00%股份 [11] - 信测标准股东李生平拟减持不超2.77%股份 [12] 股份回购 - 宁德时代已累计回购公司A股1599.08万股 [12] - 澜起科技截至11月30日已累计回购150.5万股，支付金额约2.02亿元 [12] 热点概念公司业务澄清 - 海欣食品产品已成功入驻山姆超市，目前仍处于销售考核期 [12] - 睿能科技不从事机器人整机制造业务，前三季度应用于机器人领域的营业收入占比约1.02% [12]

公司融资计划 - 深圳市江波龙电子股份有限公司发布2025年度向特定对象发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过37亿元 [1] - 募集资金将用于四大项目：面向AI领域的高端存储器研发及产业化、半导体存储主控芯片系列研发、半导体存储高端封测建设以及补充流动资金 [1] 资金分配详情 - 面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目拟投入8.8亿元 [1] - 半导体存储主控芯片系列研发项目拟投入12.2亿元 [1] - 半导体存储高端封测建设项目拟投入5亿元 [1] - 补充流动资金拟投入11亿元 [1] 行业背景与战略目标 - 人工智能、云计算等下游应用快速发展，存储市场需求激增，AI服务器对高性能存储器的需求显著提升 [1] - 通过本次募资，公司将强化在高端存储器、主控芯片及封测环节的技术实力，提升产业链自主可控能力，巩固在半导体存储行业的领先地位 [1]

股票交易异常波动与核查 - 天普股份因股价自8月22日至11月27日累计上涨451.8%而停牌核查，核查工作已完成并于12月3日复牌，公司确认收购方中昊芯英未来36个月内无借壳上市计划 [1] - 道明光学股票连续2交易日涨幅超20%属异常波动，公司澄清目前不存在AI手机相关业务 [2] - 梦天家居股票连续10交易日涨幅累计超100%属严重异常波动，公司表示若股价进一步异常上涨可能申请停牌核查 [5] - 平潭发展股票连续3交易日涨幅偏离值累计超20%，公司表示基本面未发生重大变化，提示存在非理性炒作风险 [8] - 顺灏股份股票连续2交易日涨幅偏离值累计超20%属异常波动，公司表示经营正常且无应披露未披露重大事项 [10] 融资与重大投资 - 江波龙拟定增募资不超过37亿元，用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化、半导体存储主控芯片研发、高端封测建设项目及补充流动资金 [3] - 厦门钨业控股子公司拟投资9.42亿元购置电机产业园二期用地并建设项目，预计2029年9月建成 [9] - 顺灏股份于2025年6月以1.1亿元投资轨道辰光，持股19.30%，但现有业务与其未产生协同效应 [10] 经营数据与业绩影响 - 岱美股份墨西哥子公司收到火灾事故保险赔偿预付款1470万美元，将计入2025年度营业外收入 [4] - 果麦文化投资影片《三国的星空》亏损约4000万元，预计亏损占公司2024年度经审计净利润10%以上 [7] - 宁波港2025年11月完成集装箱吞吐量449万标准箱，同比增长10.8%，完成货物吞吐量9970万吨，同比增长7.8% [11] - 宇通客车2025年11月生产客车5188辆，同比增长11.21%，销售4058辆，同比增长8.62% [12] - 威胜信息中标三项电力项目，合同金额共计6532.71万元，占2024年营业总收入2.38% [19] - 设计总院近期中标17个项目，合计金额约2.51亿元 [20] 股东股份变动 - 大名城控股股东名城控股集团所持公司10.13%股份被司法冻结和标记，占公司总股本39.81%股份的一部分 [6] - 豪威集团控股股东虞仁荣拟向大学基金会捐赠3000万股（占公司总股本2.48%） [11] - 天孚通信多名高管拟合计减持不超47.5万股，其中副总经理王志弘拟减持不超39.5万股（占0.0508%） [13] - 吉鑫科技董秘杨扬拟减持不超过22764股（占0.0023%） [14][15] - 新通联持股5%以上股东减持189万股，持股比例由7.45%降至6.51% [16] - 亚信安全多名股东拟合计减持不超700万股（占公司总股本1.75%） [17] - 高华科技多名股东拟减持股份，其中陈新拟减持不超120万股（占0.65%） [18]

停复牌动态 - 天普股份和*ST正丰核查完成并复牌 [1] - 安妮股份因控股股东及实际控制人可能变更而继续停牌 [1] - 梦天家居提示若股价进一步异常上涨可能申请停牌核查 [1] - 爱克股份拟以22亿元收购东莞硅翔100%股权后复牌 东莞硅翔专注于电芯热管理及信号采集产品 产品线包括CCS集成母排、FPC柔性电路板、加热膜等 并积极拓展液冷板、液冷散热机组等液冷产品 液冷产品已于2024年产生收入并在2025年快速增长 产品应用于新能源动力电池、储能、数据中心及AI智算中心等领域 [1] 并购重组 - 雪天盐业拟以2.61亿元收购美特新材41%股权 收购完成后合计持股比例将达61%成为其控股股东 美特新材主营钴酸锂生产销售 拥有设计产能7500吨及核定产能5500吨的生产线 钠电业务已组建研发团队但尚未实现规模化量产 [2] 股权变动 - 财信发展投资人江西中久拟收购公司20%至29.99%股份 可能导致控制权变更 [3] 投资与合作 - 西安奕材拟投资125亿元建设武汉硅材料基地项目 主要生产12英寸集成电路先进制程用硅单晶抛光片及外延片 并拟投建10亿元智造创新中心项目 [4] - 江波龙拟定增募资不超过37亿元 用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化、半导体存储主控芯片研发、高端封测建设及补充流动资金 [4] - 海欣食品产品已入驻山姆超市 目前处于销售考核期 [5] - 顺灏股份参股公司轨道辰光业务为通过发射算力卫星组建太空数据中心 其"天数天算"业务可能在未来5年内具备明确商业价值 "地数天算"业务可能在未来5-10年具备与地面数据中心竞争的优势 [5] - 万凯新材与Carbios合作投资约9.22亿元建设生物酶解聚PET再生项目 并投资3.5亿元建设年产10万吨乙二酸技改项目 [5]

融资计划 - 公司计划向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过37亿元 [1] 资金用途 - 募集资金净额将用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目 [1] - 募集资金净额将用于半导体存储主控芯片系列研发项目 [1] - 募集资金净额将用于半导体存储高端封测建设项目 [1] - 募集资金净额将用于补充流动资金 [1]

融资方案核心信息 - 公司于12月2日公告拟定增募资不超过37亿元人民币 [1][1] - 募集资金净额在扣除发行费用后将用于特定项目及补充流动资金 [1][1] 募集资金具体投向 - 资金将用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目 [1][1] - 资金将用于半导体存储主控芯片系列研发项目 [1][1] - 资金将用于半导体存储高端封测建设项目 [1][1] - 部分募集资金将用于补充流动资金 [1][1]