IPO审核与注册进展 - 上周5家企业IPO上会全部获通过，包括沪市主板的至信股份和陕西旅游，以及北交所的祺龙海洋、海圣医疗和国亮新材 [2] - 陕西旅游成为近五年来A股首家过会的文旅类IPO企业，从受理至上会历时5个月，本次拟募集资金15.55亿元用于索道升级和演艺项目扩建 [2] - 至信股份主要从事汽车冲焊件及相关模具的研发生产，上市委关注其产品市场竞争情况和收入增长的可持续性 [3] - 北交所上市委对三家过会企业的问询集中在业绩真实性、客户合作稳定性及经营可持续性等方面，例如要求祺龙海洋说明与第一大客户中海油合作的稳定性 [4] - 本周有4家企业将上会，科创板企业强一股份拟募资15亿元，主要从事晶圆测试核心硬件探针卡的研发生产，2025年前三季度营收达6.47亿元，归母净利润为2.5亿元 [5] - 强一股份客户集中度较高，报告期内向前五大客户销售占比从62.28%升至82.84%，对B公司存在重大依赖，合并考虑下收入占比高达82.83% [6] - 另一家本周上会的科创板企业恒运昌预计2025年度净利润下滑21%-30%，主要因研发投入加大和产能扩充导致费用增加 [6] - 北交所本周上会企业通宝光电客户集中度极高，2022至2024年向前五大客户销售占比均超94%，向第一大客户上汽通用五菱的销售占比在2024年达83.35% [7] - 农大科技本周北交所上会，其业绩出现下滑，2023年和2024年营收分别同比下滑1.43%和10.4%，2025年前三季度营收和净利润继续下滑4.96%和5.88% [8] 新增受理与终止审核 - 上周新增2家IPO申请获受理，嘉德利拟于沪市主板上市募资7.25亿元，核心医疗科创板IPO申请获受理，后者是一家创新医疗器械企业 [9] - 核心医疗主营人工心脏产品，已有1款植入式产品实现商业化，但尚未盈利，2025年上半年营业收入为7047.76万元，净亏损7275.14万元 [9][11] - 上周2家IPO注册获同意，健信超导和双欣环保分别于11月6日和11月5日注册生效 [11] - 上周2家IPO终止审核，海创光电科创板IPO及佳能科技北交所IPO均因主动撤回申请而终止 [12] 新股上市表现 - 上周共有5只新股上市，北交所的丹娜生物上市首日收盘报102.1元/股，较发行价17.1元上涨497.08%，投资者中一签浮盈8500元 [13] - 丰倍生物在沪市主板上市首日收盘报66.76元/股，较发行价24.49元上涨172.6%，中一签浮盈2.11万元 [13] - 大明电子上市首日收盘报64.45元/股，较发行价12.55元上涨413.55%，中一签浮盈2.60万元 [14] - 德力佳和中诚咨询上市首日涨幅分别为51.07%和170.08%，中一签浮盈分别为1.19万元和2427元 [14] 本周新股申购安排 - 本周有2只新股安排申购，南特科技于11月11日进行北交所新股申购，发行价为8.66元/股 [15] - 南特科技预计2025年全年营业收入为10.8亿元至11.4亿元，同比增长4.77%至10.59%，归母净利润为1.06亿元至1.16亿元，同比增长7.92%至18.11% [15] - 海安集团于11月14日申购，是国内领先的全钢巨胎生产企业，2025年前三季度营收16.19亿元，同比下滑4.77%，归母净利润4.62亿元，同比下滑7.88% [15] - 海安集团本次IPO拟募集资金29.52亿元用于产能扩张和技改升级 [15]

上市进程 - 山东祺龙海洋石油钢管股份有限公司于2025年11月3日成功通过北京证券交易所上市委员会审议，将在北交所上市 [1] 公司业务与产品 - 公司主营业务为海洋钻井隔水导管的研发、生产和销售，兼营油气长输管线及水下油气装备试验技术服务 [2] - 隔水导管是海洋油气钻探关键部件，用于隔离海水、承受侧向载荷及形成钻井液循环通道 [2] - 隔水导管产品已于2012年被列入《战略性新兴产业分类（试行）》 [2] 市场地位与技术优势 - 公司是中国最大海洋油气开发主体中海油在南海海域规模最大的隔水导管供应商 [2] - 公司是中国迄今为止全面掌握深海隔水导管核心技术并在中海油深海油气勘探与开发领域成功应用的独家厂商 [2] - 公司是同行业中唯一被工业和信息化部认定为专精特新"小巨人"的企业 [2] 重点项目参与 - 公司参与了中国首个海上大型深水自营气田"陵水17-2"项目 [2] - 公司参与了平均水深超过1,000米的"陵水25-1"深水油气项目 [2] - 公司参与了我国海上首个超高温超高压气田"乐东10-1"等国家重点深水油气项目 [2] 行业前景 - 随着国家推进海洋强国战略，海洋油气装备市场潜力巨大 [2] - 市场潜力为具备自主创新能力的行业内企业提供了广阔机遇 [2]

公司上市审核结果 - 山东祺龙海洋石油钢管股份有限公司于2025年10月3日通过北京证券交易所上市委员会审议，符合发行、上市及信息披露要求 [1] - 该公司是2025年第68家过会企业，其中上交所和深交所共过会41家，北交所过会27家 [1] - 保荐机构为首创证券股份有限公司，保荐代表人为刘宏、于莉，这是首创证券2025年保荐成功的首单IPO项目 [1] 公司业务与股权结构 - 公司主营业务为海洋钻井隔水导管的研发、生产和销售，同时包括油气长输管线的生产销售及水下油气装备试验技术服务 [1] - 控股股东为胜利龙玺（山东）石油工程技术服务股份公司，直接持有公司111,670,000股股份，占总股本的78.66%，公司无实际控制人 [1] 发行方案与募资用途 - 拟在北京证券交易所公开发行股份不超过47,320,000股（未考虑超额配售选择权） [2] - 可行使超额配售选择权，额外发行不超过本次发行股票数量15.00%（即不超过7,098,000股）的股票，使总发行量不超过54,418,000股 [2] - 拟募集资金总额38,188.90万元，用于土地出让金、主体建筑及配套投资、厂房装修费、设备购置及安装工程费、铺底流动资金 [2] - 募投项目具体分配为：土地出让金1,870.00万元，主体建筑及其配套投资10,696.46万元，厂房装修费434.06万元，设备购置费及安装工程费23,289.00万元，铺底流动资金1,899.38万元 [3] 上市委审议关注问题 - 上市委问询问题涉及控股股东经营情况，要求说明其对外借款、资产负债率变化及借款扩大经营的商业合理性，并说明与控股股东经营风险的有效隔离措施 [4] - 另一关注点为客户合作稳定性及经营业绩可持续性，要求说明与第一大客户中海油合作的稳定可持续性，以及坏账准备计提的充分性和应收账款回款风险 [4] 2025年IPO市场概况 - 2025年上交所和深交所共有41家企业过会，涵盖主板、科创板及创业板 [5][6][7][8] - 2025年北交所共有27家企业过会 [9]

上市进展 - 山东祺龙海洋石油钢管股份有限公司首发申请获北交所上市委会议通过 拟在北交所上市[1] - 本次发行保荐机构为首创证券股份有限公司[1] 主营业务 - 公司主营业务为海洋钻井隔水导管的研发、生产和销售 油气长输管线的生产和销售及水下油气装备试验技术服务等[1] - 募集资金拟投资于高性能大口径隔水导管生产项目[1] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入2.44亿元 同比增长21.07% 2023年营业收入为2.01亿元 2022年为2.40亿元[1] - 2024年公司实现净利润5067.02万元 同比增长6.92% 2023年净利润为4739.19万元 2022年为4819.56万元[1] - 2024年扣除非经常性损益后净利润为5040.95万元 2023年为4682.21万元 2022年为4551.75万元[1] - 2024年基本每股收益为0.36元 2023年为0.33元 2022年为0.34元[1] - 2024年加权平均净资产收益率为18.20% 2023年为20.26% 2022年为23.59%[1] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-6348.94万元 2023年为7386.80万元 2022年为2254.97万元[1]

IPO审核结果 - 山东祺龙海洋石油钢管股份有限公司北交所IPO上会获得通过 [1] 公司业务 - 公司主要从事海洋钻井隔水导管的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务还包括油气长输管线的生产和销售及水下油气装备试验技术服务 [1] IPO进程与募资用途 - 公司北交所IPO于2024年12月24日获得受理 [1] - 公司于2025年1月20日进入问询阶段 [1] - 公司拟募集资金约3.82亿元 [1] - 扣除发行费用后募集资金将投资于高性能大口径隔水导管生产项目 [1] 上市委关注要点：控股股东经营 - 上市委要求说明控股股东龙玺油服的对外借款及资产负债率变化情况 [1] - 上市委要求说明龙玺油服通过借款增加投资扩大经营的商业合理性 [1] - 上市委要求说明公司与控股股东经营风险有效隔离情况 [1] 上市委关注要点：客户与财务 - 上市委要求说明与第一大客户中海油合作是否稳定可持续 [1] - 上市委要求说明坏账准备计提是否充分 [1] - 上市委要求说明应收账款回款风险是否充分揭示 [1]

本周IPO上会概况 - 本周（11月3日—11月7日）共有5家企业进行首发事项上会 [1] - 从拟上市板块看，2家企业拟沪市主板上市，3家企业拟北交所IPO [1] - 5家企业拟募资总额约38.11亿元，其中陕西旅游拟募资15.55亿元为最高，至信股份和祺龙海洋分别拟募资13.29亿元和3.82亿元 [1][4] 分板块公司业务与募资详情 沪市主板 - 陕西旅游业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理为一体，拟发行1933.33万股，募资15.55亿元用于泰山秀城（二期）等多项项目 [3][4] - 至信股份主营汽车冲焊件及相关模具的开发、加工、生产和销售，拟发行5666.67万股，募资13.29亿元 [2][4] 北交所 - 祺龙海洋主营业务为海洋钻井隔水导管的研发、生产和销售以及油气长输管线业务，拟发行4732.00万股，募资3.82亿元 [1][4] - 海圣医疗是一家专业从事麻醉、监护类医疗器械研发、生产和销售的高新技术企业，拟发行1129.41万股，募资3.70亿元 [1][4] - 国亮新材是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业，拟发行2186.32万股，募资1.75亿元 [1][4] 地域分布与保荐机构 - 5家企业分别来自河北省、山东省、陕西省、浙江省、重庆市，各拥有1家企业 [1][4] - 保荐机构包括中金公司、中信证券、东兴证券、申万宏源承销保荐和首创证券 [4]

IPO及再融资上会总体情况 - 下周（11月3日-11月7日）共有5家IPO企业上会审核，合计拟募资38.12亿元 [1] - 下周另有2家再融资企业上会，合计拟募资34.06亿元 [4] IPO上会企业详情 - 祺龙海洋（北交所）：上会日期11月3日，注册地山东，专用设备制造业，拟募资38,188.90万元，最近一年净利润5,067.02万元 [2] - 至信股份（沪主板）：上会日期11月6日，注册地重庆，汽车制造业，拟募资132,948.85万元，最近一年净利润20,396.41万元 [2] - 陕西旅游（沪主板）：上会日期11月7日，注册地陕西，文化艺术业，拟募资155,512.79万元，最近一年净利润62,157.77万元 [2] - 海圣医疗（北交所）：上会日期11月7日，注册地浙江，专用设备制造业，拟募资37,042.54万元，最近一年净利润7,091.75万元 [2] - 国亮新材（北交所）：上会日期11月7日，注册地河北，非金属矿物制造业，拟募资17,502.20万元，最近一年净利润7,096.49万元 [2] 国亮新材募资计划调整 - 公司在审期间调减了拟募资规模，从上会稿的3.01亿元缩减至1.75亿元 [3] - 调整内容包括删除了研发中心建设项目并调减了补充流动资金金额 [3] 祺龙海洋业务与财务 - 公司主营海洋钻井隔水导管的研发、生产和销售，是我国最大的海洋油气开发主体中海油规模最大的隔水导管供应商 [5] - 2024年营业收入为2.44亿元，净利润为5,067万元，毛利率为42.52% [7] - 2025年上半年营业收入为2.00亿元，净利润为4,907万元，毛利率为38.59% [7] 至信股份业务与财务 - 公司主营汽车冲焊件及相关模具的开发、加工、生产和销售，已取得国家级专精特新“小巨人”称号 [10] - 2024年营业收入为30.88亿元，净利润为2.04亿元 [12] - 2025年上半年营业收入为16.04亿元，净利润为9,448万元 [12] 陕西旅游业务与财务 - 公司主营旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮业务，核心产品包括《长恨歌》旅游演艺和华山西峰索道 [15] - 2024年营业收入为12.63亿元，净利润为6.22亿元 [17] - 2025年上半年营业收入为5.16亿元，净利润为2.47亿元 [17] 海圣医疗业务与财务 - 公司是麻醉、监护类医疗器械综合产品提供商，产品应用于麻醉科、ICU病房、急诊科等科室 [20] - 2024年营业收入为3.04亿元，净利润为7,092万元，毛利率为52.09% [23] - 2025年上半年营业收入为1.56亿元，净利润为3,549万元，毛利率为51.59% [23] 国亮新材业务与财务 - 公司是专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业 [24] - 2024年营业收入为9.05亿元，净利润为7,096万元，毛利率为21.21% [26] - 2025年上半年营业收入为5.11亿元，净利润为4,150万元，毛利率为20.33% [26] 再融资上会企业详情 - 尚太科技（深交所）：主营锂离子电池负极材料，再融资募投项目为年产20万吨锂电池负极材料一体化项目，拟使用募集资金17.34亿元 [28][31] - 金盘科技（上交所）：全球电力设备供应商，主营变压器、成套及储能系列产品，再融资拟募资16.72亿元用于数字化工厂及补充流动资金项目 [32][36]

上会企业概况 - 本周将有5家企业进行首发事项上会 [1] - 会议日期集中在2025年10月31日至11月6日 [5] - 5家企业合计拟募集资金超过52亿元 [1][5] 各板块分布 - 科创板有1家企业上会，为泰金新能 [1][4] - 沪市主板有2家企业上会，分别为至信股份和红板科技 [1][2][3] - 北交所有2家企业上会，分别为祺龙海洋和江天科技 [1][5] 募资规模分析 - 红板科技拟募资额最高，达20.57亿元，拟发行21791.79万股 [1][5] - 至信股份拟募资13.29亿元，排名第二，拟发行5666.67万股 [1][5] - 泰金新能拟募资9.90亿元，祺龙海洋和江天科技分别拟募资3.82亿元和5.31亿元 [1][5] 企业主营业务 - 红板科技主营业务为印制电路板的研发、生产和销售 [2] - 至信股份主营汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、生产和销售 [3] - 泰金新能专注于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品 [4] - 江天科技从事标签印刷产品的研发、生产与销售，提供标签一体化综合解决方案 [5] - 祺龙海洋主营业务为海洋钻井隔水导管的研发、生产和销售，以及油气长输管线的生产和销售 [5] 地域分布与保荐机构 - 上会企业地域分布广泛，覆盖江苏省、江西省、山东省、陕西省、重庆市，各有一家企业 [1][5] - 保荐机构包括申万宏源承销保荐、首创证券、国联民生证券承销保荐、中信建投证券、国投证券等多家券商 [5]

上市审议安排 - 北交所上市委员会定于2025年11月3日召开会议，审议公司首发事项 [1] 财务表现 - 公司2022至2024年扣非净利润分别为4551.75万元、4682.21万元和5040.95万元，年化复合增速超5% [1] - 近年来公司营收保持在2亿多元规模 [1] 客户集中度 - 报告期内，公司对第一大客户中海油的业务收入占营业收入的比重分别为79.39%、93.44%、93.48%和75.39% [1] - 公司经营业绩高度依赖中海油，若其采购计划变动可能导致公司业绩大幅下滑 [1] - 各报告期末，应收账款余额中中海油与中石化合计占比分别为93.10%、88.84%、98.51%和98.83% [3] 产品结构 - 报告期内，隔水导管的销售收入占营业收入的比例分别为85.79%、89.77%、99.63%和87.15%，产品结构单一 [2] - 若不能保持产品竞争优势或拓宽产品线，可能对经营业绩和未来发展带来不利影响 [2] 产能与募投项目 - 公司产能利用率大幅波动，2022年为101.04%，2023年降至61.62%，2024年为59.59%，2025年上半年飙升至105.22% [2] - 本次募资全部投向新生产项目，设计产能7500根/年，较现有产能提升约110%，但新增产能消化存在不确定性 [2] 产品价格与销售 - 隔水导管平均单价波动较大，2025年上半年为58260.38元/根，较2024年下降8.48% [2] - 油气长输管线平均单价在2025年上半年为10932.06元/根，较2024年下降5.03% [2] 应收账款 - 公司应收账款账面余额从2023年末的3846.42万元飙升至2024年末的1.65亿元，同比增长328.96%，2025年上半年末进一步升至2.41亿元 [2] - 应收账款大幅增长主要因向部分中海油客户的销售收入规模较大且尚未回款所致 [2][3] - 账龄主要集中在1年以内，无法收回的风险极小 [3] 控股股东风险 - 公司控股股东龙玺油服2025年6月30日母公司资产负债率为88.21%，负债率较高 [3] - 2025年上半年龙玺油服母公司口径净利润为-1666.77万元，最近一期亏损 [3] - 若龙玺油服出现资金链断裂，可能涉及其所持公司股份处置，导致公司控制权发生变动 [3]

上会企业概况 - 本周将有4家企业进行首发事项上会 [1] - 拟上市板块分布为：1家科创板、1家沪市主板、2家北交所 [1] - 会议日期集中在2025年10月31日及11月3日 [4] 募资规模与项目 - 4家企业合计拟募资金额约为39.6亿元 [1][4] - 红板科技拟募资额最高，为20.57亿元，计划投向年产120万平方米高精密电路板项目 [1][4] - 泰金新能、江天科技、祺龙海洋拟募资金额分别为9.90亿元、5.31亿元、3.82亿元 [1][4] 企业业务与地域分布 - 红板科技主营业务为印制电路板的研发、生产和销售 [2][4] - 泰金新能专注于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品 [3][4] - 江天科技主营标签印刷产品的一体化综合解决方案，祺龙海洋主营海洋钻井隔水导管等 [4] - 企业注册地分布于江苏省、江西省、山东省、陕西省，各1家 [1][4] 发行规模与保荐机构 - 红板科技拟发行数量最大，为21791.79万股 [4] - 泰金新能、祺龙海洋、江天科技拟发行数量分别为4000.00万股、4732.00万股、1761.82万股 [4] - 保荐机构包括国联民生证券、中信建投证券、国投证券、首创证券 [4]