30年国债ETF市场表现与规模 - 截至2025年12月2日盘中，30年国债ETF换手率为1.01%，成交额为3.26亿元 [1] - 截至12月1日，该ETF近1年日均成交额高达82.69亿元 [1] - 30年国债ETF最新规模达到321.41亿元 [1] - 近21个交易日内有14日实现资金净流入，合计净流入资金9.49亿元 [1] 公开市场操作与宏观背景 - 央行于12月1日开展了1076亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40% [1] - 当日有3387亿元逆回购到期，据此计算，单日实现净回笼2311亿元 [1] - 业内观点认为，最新PMI数据对债市整体影响有限，市场当前关注年底政策面动向及央行将公布的上月买债规模 [1] - 国信证券表示，低利率将成为长期经济常态，尽管经济面临压力，但央行重启买债有利于提振投资者情绪 [1] 基金产品与跟踪标的 - 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期在25-30年（含）的记账式国债组成，不包含特别国债 [2] - 该指数可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数 [2]

30年国债ETF市场表现 - 截至2025年12月1日10:18，30年国债ETF(511090)价格上涨0.06% [1] - 当日换手率达4.77%，成交金额为15.22亿元 [1] - 截至11月28日，近1年日均成交金额为82.69亿元 [1] - 最新规模达到323.35亿元 [1] - 近20个交易日内有13日资金净流入，合计净流入资金6.93亿元 [1] 债市近期动态与影响因素 - 上周债市受基金费率新规预期反复、风险偏好升温、地方债冲量等因素扰动出现震荡调整 [1] - 多数主力合约IRR下行，但TL（超长期限债券）因CTD券相对不活跃、期货表现好于现券，IRR上升 [1] - 短期债市走势受政策预期及风险偏好扰动，预计偏震荡 [1] - 中期预计债市震荡偏强，且TL IRR弹性较大 [1] 政策与市场中期展望 - 央行已重启国债买卖，后续总量型货币政策工具可能进一步落地 [1] - 四季度配置型机构的配置需求可能季节性增大 [1] 标的指数构成 - 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成，不包含特别国债 [2]

30年国债ETF市场表现 - 截至2025年10月16日09:50，30年国债ETF(511090)价格上涨0.18% [1] - 该ETF盘中换手率为3.24%，成交金额为9.46亿元 [1] - 截至10月15日，近1周日均成交金额高达95.72亿元 [1] - 根据Wind数据，该ETF最新规模达到291.44亿元 [1] 财政部香港发行动态 - 10月15日，财政部在香港面向机构投资者招标发行2025年第五期人民币国债，总发行规模为110亿元 [1] - 本次发行获得市场热烈追捧，认购倍数达到3.13倍 [1] - 具体发行情况包括：2年期品种发行40亿元，票面利率1.50%；3年期品种发行40亿元，票面利率1.51%；5年期品种发行30亿元，票面利率1.70% [1] 政策与市场影响 - 在香港发行人民币国债有助于扩大人民币在国际金融市场的使用范围和影响力，推动人民币国际化进程 [1] - 香港市场可以吸引全球资金，通过在香港发行人民币国债，进而提升中国债券市场的吸引力 [1] 30年国债ETF产品特性 - 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债） [2] - 该指数可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数 [2]

市场表现 - 30年国债ETF最新报价120.03元 出现下修调整[1] - 盘中换手率达43.19% 成交额120.10亿元 市场交投活跃[1] - 近1周日均成交122.11亿元 显示持续高流动性[1] 规模与资金流向 - 基金规模达278.64亿元 创成立以来新高[1] - 份额达2.31亿份 同步创历史新高[1] - 近12天连续资金净流入 累计净流入62.53亿元[1] - 单日最高净流入12.74亿元 显示强劲资金吸引力[1] 投资标的特性 - 跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数[2] - 指数成分券为发行期限30年且待偿期25-30年的记账式国债[2] - 不包含特别国债 作为该类债券投资基准和标的指数[2] 债市展望 - 三季度"看股做债"逻辑可能延续 债市或维持震荡格局[1] - 10年国债收益率在1.75%-1.80%区间可逐步配置[1] - 建议对利率债保持波段操作 博弈阶段性修复行情[1] - 破局点关注股市冲高回落导致风险偏好下降 或央行重启国债购入释放宽松信号[1]

国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)下跌0.14% [1] - 30年期国债期货合约(TL2509)价格下跌0.13%至118.02元 成交量为30061手 总持仓量为86091手 [1] - 10年期国债期货合约(T2509)下跌0.01% 5年期国债期货合约(TF2509)上涨0.03% 2年期国债期货合约(TS2509)上涨0.04% [1] 资金面动态 - 央行开展1185亿元7天期逆回购操作 中标利率1.40% [1] - 10年期国债活跃券250011收益率上行2.2bp至1.713% [1] - 10年期国开债活跃券250210收益率上行2.6bp至1.816% [1] - 30年期国债活跃券2500002收益率上行2.85bp至1.9495% [1] 外资配置趋势 - 外资持有中国债券规模占市场总量2.3% [2] - 国际投资者持有中国债券规模约6000亿美元 [2] - 外资配置中国国债规模达3000亿美元 占外资总配置50% [2] - 中国债券被纳入全球三大债券指数 被动型资金持续流入 [2] 债券产品特性 - 鹏扬30年国债ETF为首只跟踪中债30年期国债指数的ETF [3] - 产品具备T+0交易属性 可用于日内交易或组合久期调节 [3] - 短期具备强交易属性 长期在低利率背景下具备强配置属性 [3]

市场表现 - 30年国债ETF(511090)最新报价123.4元，多空胶着 [1] - 半日成交34.01亿元，换手率14.97%，市场交投活跃 [1] - 近1周日均成交84.10亿元 [1] - 最新规模达227.20亿元 [1] - 最新资金净流入3.95亿元，近10个交易日内有8日净流入，合计24.78亿元 [1] 机构观点 - 债市后续仍有支撑，原因包括税收政策对老债券和信用债形成局部利好 [1] - 央行可能维持流动性宽松以降低财政偿息压力，国内货币政策或进一步宽松 [1] - 当前宏观数据显示经济复苏动能未有明显改善，债市作为避险资产具备基本面支撑 [1] - 短期新老债券价格可能分化，新债券吸引力减弱，"多老债券、空新债券"策略倾向增强 [2] - 中长期利率债性价比降低，可能带动资金转向信用债、红利等方向 [2] 产品跟踪 - 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 指数成分券为境内公开发行上市流通的30年期记账式国债，待偿期25-30年（不含特别国债） [2]

国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)上涨0.13% 30年期国债期货合约(TL2509)价格上涨0.14%至119.48元 成交量为16030手 总持仓量为96234手 [1] - 其他期限国债期货合约普遍小幅上涨 10年期国债(T2509)涨0.02% 5年期国债(TF2509)涨0.03% 2年期国债(TS2509)涨0.02% [1] - 银行间主要利率债收益率普遍下行 10年期国债活跃券250011收益率下行0.7bp至1.69% 30年期国债活跃券2500002收益率下行0.45bp至1.914% 10年期国开活跃券250210收益率下行0.45bp至1.793% [1] 资金面情况 - 央行开展1220亿元7天期逆回购操作 中标利率维持1.40%不变 [1] 债券市场动态 - 上半年城农商行现券交易金额显著下滑 4月环比下降8.6% 5月环比下降7.9% 其中5月成交笔数环比大幅减少9.5% [2] - 7月城农商行现券交易金额强势反弹至17.24万亿元 创2025年初以来单月新高 规模超越大行与股份行总和 [2] - 研究机构预计下半年小银行买债趋势将持续 农商行逢调买入配置策略将成为债市稳定器 长久期利率债仍为主要配置品种 [2] 金融产品特性 - 鹏扬30年国债ETF(511090)为首只跟踪中债30年期国债指数的ETF产品 具备T+0交易特性 [3] - 该产品兼具交易与配置双重属性 短期可作为高弹性现金管理工具应对利率波动 长期在低利率环境下具备配置价值 [3]

30年国债ETF市场表现 - 截至2025年8月1日午间收盘报价123.26元 当日换手率达21.53% 半日成交额50.09亿元 近1周日均成交103.63亿元 [1] - 最新规模232.84亿元创成立以来新高 份额达1.89亿份同步创新高 [1] - 近9天连续资金净流入合计53.02亿元 单日最高净流入14.45亿元 [1] 债市基本面与机构观点 - 浦银理财认为短期债市受情绪扰动但趋势性回调风险较低 下半年经济面临地产止跌回稳/出口边际放缓/消费偏弱等压力 基本面仍是债市核心支撑 [1] - 招商固收团队指出机构浮盈积累增强债市波动抵抗能力 未出现理财赎回负反馈 10年期国债利率已回归1.7% 赎回压力缓解且情绪修复 [2] - 30年国债ETF跟踪中债-30年期国债指数 成分券为发行期限30年且待偿期25-30年的记账式国债 不含特别国债 [2]

国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)上涨0.52% [1] - 30年期国债期货合约(TL2509)价格上涨0.63%至119.07元 成交量46165手 持仓量117716手 [1] - 10年期国债期货(T2509)上涨0.16% 5年期国债期货(TF2509)上涨0.07% 2年期国债期货(TS2509)上涨0.01% [1] - 10年期国债活跃券250011收益率下行3.25bp至1.715% 30年期国债活跃券2500002收益率下行4bp至1.921% 10年期国开活跃券250210收益率下行3.4bp至1.8025% [1] 资金面情况 - 央行开展2832亿元7天期逆回购操作 中标利率1.40%与前期持平 [1] - 1个月期国股承兑票据利率降至0.01% 2个月期票据利率降至0.01% 3个月期最低降至0.20% 6个月期最低降至0.20% [2] - 7月21至25日期间大行净买入票据超过2100亿元 7月累计净买入超过5000亿元 去年同期累计净买入仅1200多亿元 [2] 市场动态分析 - 票据利率大幅下行反映7月信贷投放不足 中小机构需求强劲 [2] - 中美会谈延期关税和反制政策90天符合市场预期 债市呈现修复走势 [2] - 30年国债收益率大幅下行近4bp 其他期限修复2-3bp不等 [2] 国债ETF产品特性 - 鹏扬30年国债ETF(511090)是首只跟踪中债30年期国债指数的ETF 具备T+0交易属性 [3] - 产品可作为高弹性现金管理工具和组合久期调节工具 短期具备强交易属性 长期具备强配置属性 [3]

国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)下跌0.15% 30年期国债期货合约(TL2509)价格跌至117.69元 跌幅0.20% 成交量41077手 总持仓量120140手 [1] - 10年期国债期货合约(T2509)下跌0.04% 5年期国债期货合约(TF2509)下跌0.02% 2年期国债期货合约(TS2509)上涨0.01% [1] 利率债收益率变动 - 10年期国债活跃券250011收益率上行3bp至1.745% 10年期国开债活跃券250210收益率上行3.75bp至1.8375% [1] - 30年期国债活跃券2500002收益率上行3.7BP至1.96% [1] 央行操作与资金面 - 央行开展3090亿元7天期逆回购操作 中标利率1.40% 与前期持平 [1] 保险行业政策调整 - 传统型人身险产品预定利率从2.5%下调至2.0% 分红险保证利率上限从2%调整为1.75% 万能险从1.5%调整至1.0% 需在8月31日前完成调整 [2] - 预定利率下调降低保险公司付息成本 可能提振险资对长久期债券的配置需求 [2] 债券市场配置价值 - 30年期国债收益率配置价值凸显 增量资产与负债边际匹配度提升 [2] - 银行息差压力加大与保险预定利率下调形成债市配置盘资金缓冲 [2] 金融产品工具特性 - 鹏扬30年国债ETF(511090)为首只跟踪中债30年期国债指数的ETF 具备T+0交易属性 [2] - 产品可作为高弹性现金管理工具和组合久期调节工具 短期具交易属性长期具配置属性 [2]