2025年度业绩预告核心数据 - 营业收入预计为506,583.81万元至552,636.89万元，较上年同期的460,530.74万元增长10%–20% [2] - 归属于上市公司股东的净利润预计为13,050.81万元至16,610.12万元，较上年同期的23,728.74万元下降45%–30% [2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为39,462.77万元至44,522.1万元，较上年同期的20,237.33万元大幅增长95%–120% [2] 营业收入增长驱动因素 - 3C行业高景气度持续，下游消费电子产业需求稳步扩张 [2] - 公司核心优势产品3C型钻铣加工中心表现亮眼，报告期内该产品实现营业收入22亿元，同比增长14.23% [2] - 海外业务布局加速推进，全球化战略成效初显，2025年越南生产基地正式投产 [2] - 海外业务收入达3.91亿元，同比大幅增长88.5% [2] 净利润变动原因分析 - 归属于上市公司股东的净利润同比下滑，主要受全资子公司深圳市创世纪机械有限公司的重大诉讼案件影响 [3] - 该案件二审判决深圳创世纪及田某连带赔偿3.82亿元并承担相关案件受理费，预计对公司2025年净利润产生约2.79亿元的影响 [3] - 该项支出属于2025年度非经常性损益，公司已依据企业会计准则相关规定进行会计处理 [3] - 剔除该诉讼事项及其他非经常性损益后，公司主营业务盈利能力显著提升，扣非后净利润实现大幅增长 [3]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为1.31亿元至1.66亿元，同比下降30%至45% [1] - 净利润下滑主要受全资子公司深圳创世纪重大诉讼案件的一次性非经常性损益影响，该事项预计对2025年净利润产生约2.79亿元的影响 [1] 营业收入表现 - 公司营业收入在报告期内实现稳健增长 [1] - 3C行业高景气度延续，下游消费电子产业需求稳步扩张 [1] - 公司核心优势产品3C型钻铣加工中心实现营业收入22亿元，同比增长14.23% [1] 海外业务发展 - 公司海外业务布局加速推进，全球化战略成效初显 [1] - 2025年越南生产基地正式投产 [1] - 报告期内，公司海外业务收入达3.91亿元，同比增长88.50% [1] 影响净利润的重大事项 - 全资子公司深圳市创世纪机械有限公司涉及重大诉讼案件 [1] - 案件二审判决深圳创世纪、田某连带赔偿3.82亿元并承担相关案件受理费 [1] - 该赔偿支出属于2025年度非经常性损益，公司已依据企业会计准则进行会计处理 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年归母净利润为1.31亿元至1.66亿元，同比下降30%至45% [1] - 净利润下滑主要受全资子公司深圳创世纪重大诉讼案件影响，二审判决需连带赔偿3.82亿元并承担相关案件受理费 [1] - 该诉讼案件预计对公司2025年净利润产生约2.79亿元的影响 [1] 公司经营表现 - 报告期内公司营业收入实现稳健增长 [1] - 核心优势产品3C型钻铣加工中心实现营业收入22亿元，同比增长14.23% [1] - 海外业务收入达3.91亿元，同比增长88.5% [1] - 海外业务布局加速推进，2025年越南生产基地正式投产 [1] 行业与市场 - 下游消费电子产业需求稳步扩张，支撑了公司核心产品的收入增长 [1]

公司2025年业绩预告 - 预计2025年营业收入为506,583.81万元至552,636.89万元，同比增长10.00%至20.00% [1] - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为13,050.81万元至16,610.12万元，同比下降45.00%至30.00% [1] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为39,462.77万元至44,522.10万元，同比增长95.00%至120.00% [1] 核心业务表现 - 3C行业维持高景气度，下游消费电子产业需求稳步扩张 [1] - 公司核心产品3C型钻铣加工中心报告期内实现营业收入22亿元，同比增长14.23% [1] 海外业务发展 - 公司全球化战略推进，2025年越南生产基地正式投产 [1] - 报告期内海外业务收入达3.91亿元，同比增长88.50% [1] 净利润变动原因 - 归属于上市公司股东的净利润同比下降，主要受全资子公司深圳创世纪重大诉讼案件影响 [2] - 该诉讼二审判决深圳创世纪及相关方连带赔偿3.82亿元并承担案件受理费 [2] - 该事项预计对公司2025年净利润产生约2.79亿元的影响，已作为非经常性损益进行会计处理 [2] - 剔除该诉讼及其他非经常性损益影响后，公司2025年扣非净利润预计为39,462.77万元至44,522.10万元 [2]

公司业绩预测 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为1.31亿元–1.66亿元，同比下降45.00%–30.00% [1] 公司经营状况 - 报告期内公司营业收入实现稳健增长态势 [1] - 核心优势产品3C型钻铣加工中心报告期内实现营业收入22亿元，同比增长14.23% [1] - 海外业务收入达3.91亿元，同比增长88.50% [1] 行业与市场 - 下游消费电子产业需求稳步扩张 [1] 公司战略与布局 - 海外业务布局加速推进，全球化战略成效初显 [1] - 2025年越南生产基地正式投产 [1]

公司业绩预告 - 公司发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为1.31亿元至1.66亿元，较上年同期下降30.00%至45.00% [1] - 净利润下滑主要原因为深圳创世纪重大诉讼案件预计影响利润约2.79亿元，该影响属于非经常性损益 [1] 公司营收表现 - 报告期内公司营业收入实现稳步增长 [1] - 3C型钻铣加工中心产品实现营收22亿元，同比增长14.23% [1] - 海外业务收入达3.91亿元，同比增长88.50% [1]

公司概况 - 公司成立于2003年4月11日，于2010年5月20日在深交所上市，注册及办公地均为广东东莞 [1] - 公司是高端智能装备整体解决方案服务商，核心业务为高端智能装备，产品具备高可靠性、高性价比等优势 [1] - 公司专注于中高端数控机床产业，所属申万行业为机械设备 - 自动化设备 - 工控设备，涉及虚拟现实、一体化压铸等概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为38.26亿元，在30家同行业公司中排名第4，行业平均数为24.94亿元，中位数为8.67亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3.56亿元，行业排名第6，行业平均数为2.71亿元，中位数为4740.7万元 [2] - 2025年前三季度累计营收38.26亿元，同比增长16.80% [5][6] - 2025年前三季度归母净利润3.48亿元，同比增长72.56% [5][6] 盈利能力与偿债能力 - 2025年三季度毛利率为25.33%，高于去年同期的23.16%，但低于行业平均的33.30% [3] - 2025年三季度净利率为8.51%，同比提升4.7个百分点 [5] - 2025年三季度资产负债率为52.52%，高于去年同期的50.57%，且高于行业平均的34.21% [3] 业务亮点与发展战略 - 3C行业景气度提升，2025年上半年3C型钻铣加工中心营收8.96亿元，同比增长34.07% [5] - 海外拓展成效显著，越南生产基地已投产 [5] - 新兴领域布局加速，与人形机器人、低空经济、人工智能等领域客户建立合作 [5] - 折叠屏手机有望在2026年快速增长，拉动3C钻攻机销量提升 [6] - 已推出多款五轴高端数控机床并小批量交付 [6] 股东结构与机构观点 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为9.41万，较上期减少1.40%；户均持有流通A股数量为1.59万，较上期增加1.42% [5] - 香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东，持股2574.39万股；南方中证1000ETF为第九大流通股东，持股1523.15万股，相比上期减少14.34万股 [5] - 华泰证券维持"买入"评级，基本维持公司25-27年归母净利润预测为4.60亿元、5.59亿元、6.60亿元 [5] - 民生证券维持"推荐"评级，预计2025-2027年收入分别为53.5亿元、62.9亿元、71.1亿元，归母净利润为5.1亿元、6.4亿元、7.5亿元 [6] 管理层信息 - 董事长夏军2024年薪酬229.94万元，较2023年增加8.02万元 [4] - 总经理蔡万峰2024年薪酬104.6万元，较2023年增加25.29万元 [4]

公司业绩表现 - 2025年前三季度归母净利润约3.48亿元，同比增长72.56% [1] - 2025年第三季度归母净利润约1.15亿元，同比增长164.38%，环比下降14.96% [1] - 业绩增长主要源于3C行业高景气度及公司3C型钻铣加工中心产品竞争力强，市占率领跑行业 [1] 行业趋势与驱动因素 - 消费电子行业处于复苏周期与创新周期叠加的向上趋势 [1] - 行业龙头苹果在新一轮创新周期中竞争优势强大，有望继续引领增长，其终端销量超预期将带来产业链上游设备需求弹性超预期 [1] - 人形机器人、低空经济等新领域从0到1的发展，带动上游设备需求大幅增长 [1]

核心观点 - 报告聚焦大制造领域的四大投资主线：周期反转、成长崛起、出口突围和军贸爆发 [1] - 重点看好工程机械龙头、人形机器人产业链、出海链及国防军工领域的投资机会 [4] - 消费电子创新周期、低空经济及人形机器人等新兴领域将驱动上游设备需求超预期增长 [11][13] 行业表现与市场数据 - 上周（2025/08/18-2025/08/22）通信（申万）指数涨幅达11%，电子（申万）指数涨幅9%，综合和计算机指数均涨8% [5][20] - 大制造板块中科创50指数周涨幅13%，申万半导体指数涨12%，创业板指数涨6% [5][21] - 核心跟踪公司中际联合2025H1归母净利润同比增长87%，净利率提升7.39个百分点 [8] 重点公司业绩与业务进展 - 中际联合2025H1销售毛利率50.15%（同比+1.51pct），期间费用率15.96%（同比-7.39pct），海外市场及多领域拓展驱动增长 [8] - 金沃股份2025H1归母净利润0.25亿元（同比+94%），定增募资9.5亿元投入墨西哥生产基地及智能化改造 [9] - 创世纪2025H1归母净利润同比增47%，净利率环比提升0.13pct，受益3C景气度及低空经济需求 [13] 细分领域增长前景 - 风电领域2025年国内新增装机预计105-115GW，陆风/海风CAGR分别为6%和41%，后市场需求广阔 [8] - 人形机器人市场规模预计2029年达750亿元，2035年达3000亿元，拉动高精度数控机床需求 [13] - 低空经济2024年核心产业规模5800亿元，其中低空制造占比88%（约5104亿元） [13] 核心标的估值与预测 - 三一重工预计2025年PE 21倍，归母净利润增速显著提升 [18] - 中国船舶2025年PE 23倍，业绩弹性较大 [18] - 华大九天2025年PE 348倍，反映高成长预期 [18]

财务表现 - 2025H1营业收入24.41亿元 同比增长18.44% 归母净利润2.33亿元 同比增长47.38% 扣非归母净利润2.18亿元 同比增长76.81% [1] - 2025Q2营业收入13.93亿元 同比增长15.60% 归母净利润1.35亿元 同比增长36.36% 扣非归母净利润1.24亿元 同比增长45.88% [1] - 毛利率25.03% 同比提升2.08个百分点 净利率9.75% 同比提升1.74个百分点 期间费用率同比下降0.69个百分点 [1] 研发与创新 - 研发费用0.68亿元 同比增长49.93% 销售费用1.01亿元 同比增长29.77% 管理费用1.22亿元 同比增长31.93% 财务费用0.04亿元 同比下降76.10% [1] - 推出适应人形机器人关节部件 外框与骨架 灵巧手部件等结构件的精密加工设备 相关产品收入快速增长 [2] - 加大对转台 电主轴等核心部件自研投入 投资多家高端数控机床 智能控制系统 汽车精密冲压模具领域企业 [2] 业务发展 - 3C型钻铣加工中心实现营业收入8.96亿元 同比增长34.07% 钻攻机市占率领跑行业 获得富士康 立讯精密 比亚迪电子等头部客户认可 [3] - 合同负债同比大幅增长65.17% 体现在手订单充足 越南生产基地正式投产 [2] - 海外业务收入达1.61亿元 同比增长89.45% 海外生产基地有利于降低运营成本 增强全球竞争力 [2] 行业趋势 - 消费电子行业AI创新引发电子产品更新迭代 带来新增设备产能需求 [3] - 钛合金手机中框渗透率持续提升 折叠屏手机普及推动设备需求 [3] - 消费电子行业处于复苏周期叠加创新周期的向上趋势 存量钻攻机设备更新市场需求持续释放 [3]