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先导智能(300450):行业触底风险释放,业绩拐点有望来临
申万宏源证券· 2025-05-18 20:45
上 市 公 司 电力设备 2025 年 05 月 18 日 先导智能 (300450) ——行业触底风险释放,业绩拐点有望来临 报告原因:有业绩公布需要点评 买入(维持) | 市场数据: | 2025 年 05 月 16 日 | | --- | --- | | 收盘价(元) | 20.45 | | 一年内最高/最低(元) | 28.16/12.88 | | 市净率 | 2.7 | | 息率(分红/股价) | 1.68 | | 流通 A 股市值(百万元) | 31,890 | | 上证指数/深证成指 | 3,367.46/10,179.60 | | 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产(元) | 7.65 | | 资产负债率% | 68.46 | | 总股本/流通 A 股(百万) | 1,566/1,559 | | 流通 B 股/H 股(百万) | -/- | 一年内股价与大盘对比走势: 05-16 06-16 07-16 08-16 09-16 10-16 11-16 12-16 01-16 02-1 ...
先导智能(300450):一季报环比出现拐点 2025年或迎内外需共振
新浪财经· 2025-04-30 16:48
2024年业绩表现 - 2024年收入118.6亿元,同比下滑28.7%,归母净利润2.86亿元,同比下滑83.9%,主要受锂电行业资本开支需求下行及计提减值影响 [1] - 1Q25收入31.0亿元,同比下滑6.42%,归母净利润3.65亿元,同比下滑35.3%,但环比由负转正,经营活动现金流改善至8.64亿元 [1] 分业务表现 - 锂电池智能装备收入76.9亿元,同比下滑39.18%,光伏智能装备收入8.7亿元,同比下滑15.68%,3C智能装备收入6.9亿元,同比下滑1.39%,智能物流系统收入18.7亿元,同比增长30.49% [1] - 2025年锂电池智能装备收入有望企稳回升,因国内锂电下游资本开支回暖 [1] 盈利能力分析 - 2024年毛利率34.3%,同比下滑0.4个百分点,主要因光伏行业项目交付竞争加剧 [2] - 2024年期间费用率同比上升7.5个百分点,净利率同比下滑8.3个百分点至2.4% [2] - 1Q25盈利能力与费用率延续2024年趋势,预计年中或出现拐点 [2] 行业发展趋势 - 国内需求:宁德、比亚迪等头部客户产能利用率回升,带动新产能资本开支落地,预计2025年国内需求同比恢复增长 [3] - 海外需求:公司在欧洲客户布局深化,日韩客户有望实现突破,借助固态电池进入三星、LG、SK等大客户供应链 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025年盈利预测27.2%至15.9亿元,引入2026年盈利预测22.9亿元 [4] - 当前股价对应2025/2026年P/E分别为19.1/13.3倍,目标价25元对应2025/2026年P/E为25/17倍 [4]
又一锂电龙头企业赴港IPO!
鑫椤锂电· 2025-03-03 16:23
公司概况 - 先导智能致力于成为世界领先的智能装备企业,推动全球清洁新能源行业发展,主营业务为高端非标智能装备的研发设计、生产和销售,是全球领先的新能源装备提供商 [1] - 公司业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流系统、汽车智能产线、氢能装备、激光精密加工装备等领域 [1] - 按2024年订单价值计,先导智能的锂电池智能装备于全球及海外市场的市场份额分别为22.4%及16.4%,是海外市场的最大中国锂电池智能装备供应商 [1] 市场布局 - 公司已在德国、法国、瑞典、美国、日本、韩国等20多个国家和地区实现了产品销售及方案交付 [2] - 与特斯拉、大众汽车、宝马、梅赛德斯、丰田汽车、LG、SK On、三星SDI、松下电器、ACC等海外龙头汽车制造商、电池制造商合作 [2] - 与宁德时代、ATL、中创新航、亿纬锂能、远景能源、国轩高科、蜂巢能源、欣旺达、比亚迪等国内龙头客户深度绑定,成为其出海布局的合作伙伴 [2] 资本市场 - 先导智能于2015年在深交所创业板上市,截至2025年2月25日收盘时,股票收盘价为23.13元/股,总市值约为362亿元 [2] - 公司此次港股IPO募集资金的用途主要包括:进一步推进全球化战略及业务布局、加大研发投入、提升数字化和服务能力、补充营运资金及其他一般企业用途等 [2] - 若成功在香港挂牌,先导智能将成为一家同时拥有A股和H股的上市公司,进一步提升其国际知名度和融资能力 [2]