2025年保时捷加拿大销量业绩 - 2025年保时捷在加拿大市场新车总销量为10,010辆，较2024年的10,374辆下降3.5% [1] - 保时捷官方认证二手车销量在2025年达到4,295辆，较2024年的4,101辆增长4.7% [1] - 2025年总销量（新车与认证二手车合计）为14,305辆 [1][3] 各车型销量表现 - 718 Boxster车型2025年销量468辆，高于2024年的451辆 [3] - 718 Cayman车型2025年销量506辆，高于2024年的379辆 [3] - 911车型2025年销量2,037辆，低于2024年的2,208辆 [3] - Cayenne车型2025年销量2,551辆，低于2024年的2,949辆 [3] - Macan车型2025年销量3,877辆，高于2024年的3,779辆 [3] - Panamera车型2025年销量321辆，高于2024年的248辆 [3] - Taycan车型2025年销量250辆，低于2024年的360辆 [3] - 718 Boxster和718 Cayman车型在2025年创造了新的销售纪录 [5] - 官方认证二手车业务在2025年取得了有史以来最佳业绩 [5] 市场拓展与品牌建设 - 公司于2025年在安大略省皮克灵市开设了多伦多保时捷体验中心，这是全球第十家、加拿大首家此类中心 [2][4] - 该体验中心的开放旨在让客户和车迷更深入地熟悉品牌，并庆祝其在加拿大市场的根基加深 [2] - 保时捷在加拿大通过全国23家保时捷中心网络进行销售与服务，并拥有位于密西沙加市的零部件配送中心 [4]

核心观点 - 公司2025年交付量同比下降10% [1] - 交付量下降主要受两大因素影响：中国奢侈品消费放缓以及718 Boxster和718 Cayman车型停产 [1] 市场与需求 - 中国奢侈品消费放缓冲击了公司产品的市场需求 [1] 产品与生产 - 公司停止了718 Boxster和718 Cayman车型的生产 [1]

文章核心观点 - 保时捷在中国市场正采取一系列显著的降本措施，包括裁撤自建充电网络与收缩销售渠道，以应对其在中国市场销量与利润的急剧下滑[1][6][8] - 公司业绩出现严重恶化，2025年前三季度营业利润同比暴跌99%，中国市场销量同比下滑26%，成为其全球表现最差的主要市场[8][11] - 尽管面临财务压力并进行成本削减，但保时捷并未放弃中国市场，相反，其通过在上海建立首个德国以外的战略级研发中心，显示出调整战略以重新赢回中国市场的决心[12][15] 保时捷在中国的降本举措 - 公司确认将于2026年3月1日起逐步裁撤其在中国的自建尊享充电网络，该网络覆盖约200座充电站[1] - 裁撤自建充电桩的主要原因是节约成本，单个高功率直流充电站的建设成本约为120至200万元人民币，且因面向车主范围窄、使用率低而难以盈利[3][4] - 公司在中国出现多家门店突然闭店的情况，例如郑州中原保时捷中心和贵阳孟关保时捷中心，北京石景山保时捷中心也将终止销售业务[6] - 据知情人士透露，保时捷计划将其在中国的销售网点从2024年的150家大幅缩减至80家，相比一年前预设的2026年100家目标进一步收缩[8] 保时捷的财务与业绩表现 - 2025年前三季度，公司营业利润从去年同期的40.35亿欧元暴跌至0.4亿欧元，同比暴跌99%[8] - 第三季度营业亏损达9.66亿欧元，折合人民币约80亿元，相当于日亏8696万元人民币，营业利润率从去年同期的14.1%暴跌至0.2%[8] - 前三季度税后净利润同比暴跌95.9%，降至1.14亿欧元，第三季度税后净亏损6亿欧元[10] - 期末现金及现金等价物减少了15.91亿欧元至55.31亿欧元[11] - 公司首席财务官承认2025年是保时捷的业绩低谷[11] 保时捷全球及中国市场销量 - 2025年前三季度，保时捷全球累计交付212,509辆，同比下滑6%[11] - 中国市场前三季度交付32,195辆，同比下滑26%，降幅为全球主要市场中最大，其交付规模已从原本的最大单一市场滑落至第三位[11][12] - 北美市场前三季度销量为64,446辆，同比增长5%，成为少数增长的市场[11][12] - 德国市场销量为22,492辆，同比下滑16%[12] 保时捷在中国的战略调整 - 公司并未放弃中国市场，相反在上海启用了其在德国以外的首个战略级研发中心，集研发、采购、质量三大职能于一体[12] - 该中国研发中心被赋予独立决策和执行自主权，旨在缩短开发周期，从过去的几年缩短到几个月[13] - 研发中心当前主要为中国市场开发信息娱乐系统及辅助驾驶解决方案，首项由中国团队主导的车载信息娱乐解决方案预计2026年搭载于多款车型[15] - 公司高层表示此举是“以中国速度，回应中国期待”，表明其旨在更敏捷地响应中国市场需求[15] 保时捷的电动化转型与产品规划波动 - 公司面临电动化转型压力，销量下滑与由盈转亏使其承受巨大压力[16] - 保时捷曾宣布将停产燃油版Macan、718 Boxster和Cayman三款主力车型，Macan第二代将提供汽油和插混动力，718系列将推出纯电平台[16] - 但宣布不到三个月后，公司被曝正在对现有纯电平台进行改造以兼容发动机，计划重新引入燃油车型，显示出产品战略上的反复[16]

业绩表现 - 2025年前三季度销售利润为4000万欧元，较去年同期的40.35亿欧元大幅下滑99% [1] - 2025年第三季度亏损高达9.66亿欧元，营业利润率从14.1%断崖式跌至0.2% [1] - 2025年前九个月营业收入约为268.6亿欧元，同比下降6% [2] - 2025年第三季度单车毛利率仅为13.2%，创下年度新低 [2] 中国市场表现 - 2025年前三季度在中国市场销量为3.2万辆，同比跌幅达26% [4] - 自2021年峰值9.57万辆后，在华销量连续四年走低，2024年跌至5.69万辆 [4] - 中国市场年需求大幅下降，公司电动汽车发展速度慢于预期 [4] 美国市场表现 - 2025年前三季度在美国市场交付64446辆，呈现逆势增长 [4] - 因关税政策，前三季度产生额外成本3亿欧元，预计2025年全年关税损失将达7亿欧元 [4] - 公司计划上调美国市场售价以应对关税成本 [4] 战略调整与成本 - 公司战略从“2030年纯电车型占比超80%”转向“内燃机、插混、纯电三线并举” [6] - 战略路线变更导致前三季度产生27亿欧元特殊支出，其中18亿欧元为战略变更支出 [8] - 因裁员及取消电池业务投资产生10亿欧元支出，预计2025年全年重组成本将升至31亿欧元 [8] 成本削减措施 - 计划未来几年裁减1900个正式岗位，并在2024年内削减2000个临时岗位 [8] - 短期内将减少近4000个工作岗位，第二轮裁员方案预计2025年底前公布 [8] 管理层变动 - 结束“共享CEO”模式，现任CEO奥利弗・布鲁姆提前离任 [9] - 曾负责Cayenne和Macan系列开发的迈克尔・莱特斯成为继任者热门人选 [9] 产品与市场自救举措 - 宣布718 Boxster、Cayman即将停产，集中资源发力新能源领域 [10] - 中国区将2025年定为“校准年”，计划2026年缩减经销商至100家左右 [10] - 核心目标为赢回“年轻且注重数字化的中国用户” [10] 行业背景 - 传统超豪华品牌普遍面临电动化转型阵痛，兰博基尼和宾利均推迟了全面电动化目标 [11] - 德国汽车产业深度调整，奔驰开启大规模裁员，奥迪2025年上半年营业利润暴跌45.2% [11] - 传统豪华品牌旧有盈利模式面临电动化、智能化和年轻化消费需求的挑战 [11]

财务表现 - 第三季度财报亏损9.66亿欧元，约合人民币80亿元，公司利润从去年同期的40亿欧元降至4000万欧元，同比下滑99% [1] - 第三季度销售额87亿欧元，低于市场预估的90亿欧元 [1] - 前三季度营业收入约为268.6亿欧元，同比下降6%，销售利润为4000万欧元，较2024年同期的40.35亿欧元下降99% [1] - 预计2025年全年营业利润率仅约2%，2026年有望恢复至高个位数水平，但距离曾经15%的辉煌利润率仍有差距 [4] 销量与市场表现 - 前三季度全球销量为212,509辆，同比下滑6% [2][4] - 北美市场销量为64,446辆，同比上升5%，是财报中为数不多的亮点 [2][4] - 中国市场销量为32,195辆，同比大幅下滑26%，预计2026年仍将持续下滑 [2][4] - 德国市场销量为22,492辆，同比下降16% [2] - 旗舰纯电车型Taycan前三季度仅销售12,641辆，同比下滑10% [8] 战略调整与成本压力 - 推迟部分纯电动车型推出，延长燃油和混动车型生命周期，终止电池自产计划，相关重组措施带来约27亿欧元额外支出，预计到2025年底将达到31亿欧元 [3] - 美国关税政策导致2025年前三季度产生3亿欧元额外成本，预计全年损失约7亿欧元，未来几个月将针对美国市场上调售价 [3][4] - 已启动组织结构优化，计划在未来几年内裁员1,900人，并于2025年内裁减2,000个临时岗位，第二轮裁员方案预计在2025年年底前公布 [4] 产品挑战与行业背景 - 公司已超过10年没有推出新的“车王”车型，产品矩阵失去主心骨，同时燃油版Macan、718 Boxster、Cayman等入门级车型即将停产 [5][7] - 电动化战略摇摆不定，纯电双座概念跑车Mission X反响平平，基于PPE平台的纯电Macan在中国市场面临激烈竞争，未能重现燃油版成功 [7][10] - 全球豪华车品牌秩序正在重构，中国市场电动化、智能化变革提速，消费者更关注科技体验和实用性，中国自主高端品牌在30万-50万元市场占据一定份额 [11][12][13] - 为应对挑战，公司在中国开设亚洲首家品牌快闪空间，上海研发中心将于下月启用，目标到2026年全系车型搭载专属车机系统 [10] 管理层与展望 - Michael Leiters将于2026年1月1日出任公司新任CEO，其曾负责保时捷Cayenne和Macan系列的开发，并拥有法拉利和迈凯伦的管理经验 [14] - 公司管理层认为业绩将在2025年触底，并从2026年起显著改善，保时捷中国将2025年定为“校准年”，2026年将重启进击 [4][10][14]

宏胜集团与娃哈哈人事变动 - 宏胜集团法定代表人祝丽丹已离职，其办公室已由人力资源部副部长寇静接手[3] - 祝丽丹与宗馥莉合作多年，曾因与宗馥莉不太和谐被调至娃哈哈集团乔司基地任副总经理，后因业绩不佳被宗庆后免职[3] - 9月以来祝丽丹曾被有关部门两次传唤，其职位此前变为待定状态[3] 汽车行业动态 - 安徽阜阳一家长安汽车4S店发生火灾，多辆车受损，起火原因目前尚无官方信息[6] - 保时捷回应多款燃油车停产传闻，称此为全球产品研发正常规划，但燃油版Macan并未停产[15] - 零跑汽车宣布纯电紧凑型车Lafa5将于11月7日开启预售，最高续航达605公里，高配车型配备激光雷达[18] - 国家统计局数据显示，2025年安徽汽车产量预计将超过广东，登顶全国第一，两省产量差距已扩大至超过30万辆[20] 科技与AI行业融资与产品发布 - AI初创公司Mercor按100亿美元估值完成3.5亿美元融资，由Felicis领投[15] - 鹏脑科技完成数千万元天使轮融资，资金将用于脑机接口技术研发与产品迭代[15] - JBD完成超10亿元人民币B2轮融资，刷新全球MicroLED微显示领域单笔融资纪录[15] - 蚂蚁集团投资AI科技硬件公司艾德未来智能，该公司专注于智能机器人研发和计算机软硬件制造[15] - 滴普科技香港IPO获得超7500倍超额认购，成为今年港股18C特专科技领域超购王[15] - 美团发布并开源LongCat-Video视频生成模型，实现分钟级长视频连贯生成[16] - MiniMax开源并上线MiniMax M2模型，主要应用于Agent和代码，API价格为每百万Token输入0.3美金[16] 互联网与电商平台动态 - 美团宣布骑手养老保险补贴将于11月全国上线，为行业首个面向全部骑手开放的社保补贴方案，美团承担骑手每月养老保险缴费的一半，以月收入8000元计算，美团每年为一名高频骑手承担9600元[12] - 抖音清退中通冷链，因其提供虚假物流轨迹等违规服务，平台将于10月29日对其进行清退处理[13] - 京东获批香港保险经纪牌照，正式进军香港金融市场，牌照有效期至2028年10月13日[13] - 宋旸已接替邵京平出任京东零售平台营销中心负责人，邵京平因个人原因被辞退[13] - 前天猫精灵总裁彭超创业，新公司云玚科技首款产品为运动可穿戴硬件设备+Agent智能体，项目于10月中旬启动[8] 企业高管任命与战略调整 - 零一万物宣布联合创始人沈鹏飞亮相，统筹公司国内ToB、ToG业务，赵斌强与宁宁晋升为副总裁[10] - 沃尔玛中国任命刘鹏为山姆会员店业态总裁，直接向沃尔玛中国总裁及首席执行官朱晓静汇报[13] - 特斯拉董事会主席呼吁股东投票支持CEO马斯克近1万亿美元的薪酬方案，警告若未获批准特斯拉可能失去马斯克并遭受重大价值损失[13] 消费市场与行业趋势 - 春秋航空宣布启动空嫂专项招聘，面向已婚已育女性开放客舱乘务员岗位，年龄放宽至40岁，学历要求为全日制本科及以上[13] - 西贝莜面村工作日就餐需排队半小时，其积极的补贴策略有效提升客流，有顾客实际消费205元在使用代金券后仅支付5元[13] - Sensor Tower数据显示2025年全球手游内购收入有望增长6%至854亿美元，2028年有望超过1050亿美元[20] - 全国年均产生废旧手机超4亿部，但回收价格偏低和个人信息安全顾虑成为回收的重要阻碍[20] 其他科技与产品新闻 - Keep宣布乒乓球世界冠军孙颖莎出任品牌代言人[14] - 消息称三星首款三折叠手机Galaxy TriFold首发仅限中国、韩国等市场，无缘美国[14] - 报道称苹果地图正计划引入广告，可能允许企业付费在搜索结果中获得置顶广告位[14] - 亚马逊宣布未来三年向荷兰投资逾14亿欧元，支持云科技与零售业务[14] - 法拉利推出首款NFT数字车型F76，致敬76年前勒芒首场胜利[16]

保时捷业绩表现 - 2025年前三季度营业利润暴跌99%至4000万欧元，去年同期为40.35亿欧元 [1][3] - 2025年前三季度销售回报率降至0.2%，去年同期为14.1% [1][3] - 2025年前三季度营收为268.6亿欧元，同比下滑6% [3] - 2024年全年营业利润为56亿欧元，同比下滑超23% [4] - 公司维持2025年销售回报率最高2%的指引，去年为14% [8] 保时捷销量情况 - 2025年前三季度全球整体销量下滑6%至21.25万辆 [3] - 中国市场销量同比下降26%至3.2万辆 [3] - 德国市场销量同比下降16%至2.25万辆 [3] - 欧洲市场（除德国外）销量同比下跌4%至5万辆 [3] 业绩下滑原因 - 产品战略重组带来约27亿欧元的特殊支出 [3][8] - 中国豪华车市场面临挑战 [1][3] - 美国进口关税成本上升，前九个月带来3亿欧元额外成本，预计全年损失约7亿欧元 [1][3][8] - 电池业务相关一次性影响及组织架构调整 [3] 公司战略调整与成本削减 - 推迟部分纯电动车型推出，延长燃油和混动车型生命周期，终止电池自产计划 [3] - 到2029年前在德国斯图加特总部地区裁减约1900个岗位，另有2000名临时员工合同到期 [4] - 计划在美国市场提高售价以应对关税影响，确保合理利润率 [6][8] - 计划扩充内燃机及插电混动车型阵容，三款车型（燃油版Macan、718 Boxster、Cayman）即将停产 [7] 管理层与现金流 - 现任CEO奥博穆将于年底卸任，迈克尔·莱特斯自2026年1月1日起接任 [8] - 2025年第三季度汽车业务净现金流为13.4亿欧元，去年同期为12.4亿欧元 [9] - 净现金流利润率增至5.6%，去年同期为4.8% [9] 行业整体挑战 - 奔驰集团第三季度全球销量为52.53万辆，同比下降12%，前三季度累计销量为160.16万辆，同比下降9% [5] - 奔驰计划截至2027年削减生产和固定成本各约10%，德国本土工厂减产10万辆 [5] - 宝马集团下调2025年业绩预期，预计税前利润略低于去年的109.7亿欧元，汽车部门营业利润率预期降至5%-6% [5]

保时捷业绩表现 - 2025年前三季度营业利润暴跌99%至4000万欧元，去年同期为40.35亿欧元 [1][2] - 前三季度营收268.6亿欧元，同比下滑6% [2] - 销售回报率降至0.2%，去年同期为14.1% [1][2] - 2024年营业利润56亿欧元，同比下滑超23% [3] - 2020至2023年营业利润分别为42亿、53亿、68亿、73亿欧元，2023年利润率达18% [3] 业绩下滑原因 - 产品战略重组带来27亿欧元特殊支出 [2] - 中国豪华车市场销量同比下降26%至3.2万辆 [2] - 美国进口关税成本前九个月达3亿欧元，预计全年损失7亿欧元 [1][2][5] - 电池业务相关一次性影响及组织架构调整 [2] - 全球销量整体下滑6%至21.25万辆，德国市场销量同比下降16%至2.25万辆 [2] 战略调整措施 - 推迟部分纯电动车型推出，延长燃油和混动车型生命周期 [2] - 终止电池自产计划，重新规划新一代电动平台研发 [2][5] - 计划在德国斯图加特总部裁减1900个岗位，2000名临时工合同到期 [3] - 为提高利润率，计划在美国市场涨价 [5] - 维持2025年销售回报率最高2%的指引，全年业绩将承受31亿欧元冲击 [6] 管理层变动与现金流 - 现任CEO奥博穆年底卸任，迈克尔·莱特斯2026年1月接任 [6] - 前三季度汽车业务净现金流13.4亿欧元，净现金流利润率增至5.6% [6] - 公司强调短期财务指标走弱是为增强长期韧性 [6] 豪华车行业整体环境 - 奔驰集团第三季度全球销量52.53万辆，同比下降12% [4] - 奔驰前三季度累计销量160.16万辆，同比下降9%，计划裁员并削减成本 [4] - 宝马集团下调2025年业绩预期，预计税前利润低于109.7亿欧元，自由现金流降至25亿欧元 [4]

财务表现严重恶化 - 2025年前三季度营收同比下滑6%至268.64亿欧元，上年同期为285.6亿欧元[1][2] - 营业利润同比暴跌99%至4000万欧元，上年同期为40.35亿欧元[1][2] - 营业利润率仅为0.2%，较上年同期的14.1%出现暴跌[1][2] - 全球交付量同比下滑6%至212,509辆[2][4] - 公司股价为34.81欧元，较2022年上市发行价82.5欧元下滑近58%[6] 利润暴跌核心原因 - 与产品战略调整相关的特殊费用约为27亿欧元[4] - 预计2025财年战略重组相关总成本将达到约31亿欧元[4] - 美国进口关税增加带来数亿欧元的额外成本[3][4] - 中国市场环境充满挑战，豪华车赛道销量受影响[3] - 与电池活动相关的"一次性"费用支出及组织变革费用[3] 主要区域市场销量表现 - 中国市场销量同比下滑26%至32,195辆，跌幅最大[3][4] - 德国市场销量同比下滑16%至22,492辆[3][4] - 欧洲市场（除德国外）销量同比下跌4%至50,286辆[3][4] - 北美市场销量同比增长5%至64,446辆，表现相对较好[4] - 海外及新兴市场销量同比增长3%至43,090辆[4] 战略调整与应对措施 - 电动化进程放缓，未来将推出更多燃油及插电混动车型[5] - 原定于2030年代推出的电动车新平台开发计划将重新调整[5] - 作为产品战略调整一部分，三款车型即将停产，包括最畅销的燃油版Macan[5] - 计划提高在美国市场的售价以应对关税影响，确保合理利润率[6] - 计划在2029年前裁员1900人，并已启动新一轮管理层与员工代表的磋商[6] 管理层变动与历史对比 - 现任CEO奥博穆将于年底卸任，迈克尔·莱特斯自2026年1月1日起接任[6] - 回顾2020至2023年，营业利润从42亿欧元逆势攀升至73亿欧元，2023年营业利润率达18%[2] - 2024年营业利润已跌至56亿欧元，同比下滑超23%，2025年前三季度进一步恶化[2] - 公司预计2025年将是业绩低谷，从2026年起将迎来显著改善[6]

财务表现严重恶化 - 2025年前三季度营收同比下滑6%至268.64亿欧元，上年同期为285.6亿欧元 [1][2] - 营业利润同比暴跌99%至4000万欧元，上年同期为40.35亿欧元 [1][2] - 营业利润率仅为0.2%，较上年同期的14.1%出现暴跌 [1][2] - 全球交付量同比下滑6%至212,509辆 [2][4] 历史业绩对比与股价表现 - 营业利润从2020年的42亿欧元逐年攀升至2023年73亿欧元的峰值，营业利润率在2023年达到18% [2] - 2024年营业利润同比下滑超23%至56亿欧元，2025年前三季度则同比暴跌99% [2] - 截至10月24日收盘，公司股价为34.81欧元，较2022年上市发行价82.5欧元下滑近58% [6] 利润暴跌的主要原因 - 与产品战略调整相关的特殊费用支出 [3] - 中国市场环境充满挑战，豪华车赛道尤为严峻 [3] - 与电池活动相关的一次性费用支出 [3] - 组织变革产生的费用 [3] - 美国进口关税增加带来的数亿欧元额外成本 [3][4] - 2025年前九个月因战略重组产生的特殊支出约为27亿欧元，预计2025财年相关总成本将达到约31亿欧元 [4] 主要区域市场销量表现 - 中国市场销量同比大幅下滑26%至32,195辆 [3][4] - 德国市场销量同比下滑16%至22,492辆 [3][4] - 整个欧洲市场（除德国外）销量同比下跌4%至50,286辆 [3][4] - 北美市场销量同比增长5%至64,446辆，海外及新兴市场增长3%至43,090辆 [4] 战略调整与应对措施 - 电动化进程放缓，未来将推出更多燃油及插电混动车型 [5] - 原定于2030年代推出的电动车新平台开发计划将重新调整，并与大众汽车集团其他品牌协同合作进行技术重构 [5] - 作为产品战略调整的一部分，三款车型即将停产，包括最畅销的燃油版Macan以及718 Boxster和Cayman [5] - 为应对美国进口关税影响，计划提高在美国市场的售价以确保利润率 [5] - 公司已公布裁员计划，即在2029年前裁员1900人，并于10月启动新一轮管理层与员工代表的磋商 [5] 管理层变动与未来展望 - 现任CEO奥博穆将于年底卸任，迈克尔·莱特斯自2026年1月1日起接任CEO [6] - 首席财务官预计2025年将是公司的业绩低谷，从2026年起公司将迎来显著改善 [6]