行业背景与驱动因素 - 中国居民超重肥胖问题严峻，已成为公共卫生治理核心议题，国家通过多项政策将体重管理升级为战略方向，例如2024年启动"体重管理年"活动，2025年4月将健康体重管理行动纳入健康中国行动 [1][2] - 消费者对科学、有效、可持续的减重方案需求进入爆发期，用户付费意愿强烈，市场空间巨大 [2] - AI技术因其在数据分析、方案生成与实时反馈方面的能力，与高度依赖持续性、个性化干预的减重过程高度匹配，被视为慢病管理应用中落地路径最短、商业回报最具确定性的细分赛道 [2] - 中国拥有更强大的政策支持和更庞大的用户基数，为"AI+减重"的普及和规模化落地提供了政策红利与市场土壤 [3] 公司核心竞争力 - 公司核心竞争力在于打造了"AI技术+生态网络+服务能力"一体两翼的"AI+H2H"生态体系，实现"用户-医生-药企"全链条连接 [4] - 公司以自研的杏石医疗大模型为技术底座，通过AI医生助手、AI健康管家、AI用药助手链接医患两端，将AI技术应用于减重服务全流程，为用户生成千人千面的减重建议 [4] - 公司平台已连接22.9万名执业医生、超5280万用户、980余家药企，构建起覆盖"用户需求-医生服务-药企供给"的完整网络 [5] - 公司将已在高血压、糖尿病等慢病领域验证有效的"AI+医患互动+用药管理"模式复用于体重管理场景，具备快速实现规模化落地的显著优势 [5] 商业模式与财务表现 - 公司平台付费用户表现出明确的健康管理需求和用户粘性，付费用户复购率高达85.4%，处方药占比达81.7% [6] - 公司月活跃用户同比增长34.4%，显示平台仍处于快速增长期 [6] - 2025年中期公司成功实现扭亏为盈，净利润达1250万元，经调整净利润同比增长16.8%至1760万元，标志着商业模式进入盈利兑现期 [6] - AI技术通过替代人工服务降低成本，并通过实时互动与数据可视化提升用户粘性，推动服务向长期健康管理消费转化，构建从减重到全周期健康服务的消费链条 [7] 行业影响与公司定位 - 公司的实践为行业提供了可复制的路径与模式，推动"AI+减重"从碎片化服务升级为系统化解决方案 [1][8] - 在政策、需求、技术三重驱动下，公司凭借"AI+H2H"生态构建的核心壁垒，正从行业参与者成长为行业引领者 [9] - 公司致力于联动医疗、科研、产业等领域伙伴，构建更全面的体重管理服务体系，以达成"体重管理年"目标，筑牢全民健康防线 [8][9]

行业背景与驱动因素 - 中国居民超重肥胖问题严峻，已成为公共卫生治理核心议题，国家政策将体重管理升级为战略方向，例如2024年启动“体重管理年”活动，2025年4月全国爱卫会将健康体重管理行动纳入健康中国行动 [1][2] - 消费者对科学、有效、可持续的减重方案需求进入爆发期，付费意愿强烈，市场空间巨大 [2] - AI技术与减重过程高度依赖持续性、个性化干预的需求高度匹配，“AI+减重”被视为慢病管理应用中落地路径最短、商业回报最具确定性的细分赛道 [2] - 中国拥有更强大的政策支持和更庞大的用户基数，为“AI+减重”的普及和规模化落地提供土壤 [3] 公司核心竞争力 - 公司核心竞争力在于打造了“AI技术+生态网络+服务能力”一体两翼的“AI+H2H”生态体系，实现“用户-医生-药企”全链条连接 [4] - 公司以自研的杏石医疗大模型为技术底座，通过AI医生助手、AI健康管家、AI用药助手链接医患两端，应用于减重服务全流程 [4] - 公司平台已连接22.9万名执业医生、超5280万用户、980余家药企，构建起覆盖用户需求、医生服务、药企供给的完整网络 [5] - 公司将成熟的慢病管理能力复用于体重管理场景，此前已在高血压、糖尿病等领域验证“AI+医患互动+用药管理”模式的有效性，具备快速规模化落地优势 [5] 商业模式与财务表现 - 公司平台付费用户表现出明确健康管理需求和用户粘性，付费用户复购率高达85.4%，处方药占比达81.7% [6] - 公司月活用户同比增长34.4%，显示平台仍处于快速增长期 [6] - 2025年中期公司成功实现扭亏为盈，净利润达1250万元，经调整净利润同比增长16.8%至1760万元，标志商业模式进入盈利兑现期 [6] - AI技术通过替代人工服务降低成本，并通过实时互动与数据可视化提升用户粘性，推动单次服务向长期健康管理消费转化，构建更长的消费链条 [7] 行业影响与未来展望 - 公司实践为“AI+减重”行业提供了可复制的标准，推动行业从碎片化服务升级为系统化解决方案 [8] - 在政策、需求、技术三重驱动下，“AI+减重”赛道黄金期已至，公司凭借核心壁垒正从行业参与者成长为行业引领者 [9]

股价表现 - 方舟健客股价上涨8.23%至4.34港元 成交额达4077.62万港元 [1] 行业关注与认可 - Nature新闻报道中国医疗大模型 重点关注AI与多种慢性疾病深度融合的慢病管理模式 [1] - 中国AI+慢病管理创新力量崛起 有望实现弯道超车 海外市场同类企业仍较为稀缺 [1] - 方舟健客杏石大模型9月正式落地 创新模式被国外学者关注并首次登上Nature报道 [1] 技术应用与产品功能 - 杏石大模型作为公司超级数字大脑 驱动AI用药助手 AI健康管家 AI医生助手 AI学术助手和AI搜索5大应用 [2] - AI应用覆盖临床与患者端特定场景 包括用药指导 患者教育 诊断辅助及医学文献查询等领域 [2] - AI学术助手配备语音交互功能 支持专家级答案秒级语音播报 提升临床医生工具使用效率和黏性 [2]

行业背景与市场机遇 - 中国老龄化程度持续加深 慢性病患者已达4.6亿-4.7亿人 慢性病医疗支出占比超70% [1] - 在线慢病管理市场将从2023年455亿元增长至2030年6000亿元 年复合增长率达44.5% [1] - 国家层面出台《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 明确推动AI在辅助诊疗和健康管理场景应用 [2] 技术应用与解决方案 - AI慢病管理实现医生端全周期覆盖 包括导诊分诊和辅助诊疗 患者端聚焦家庭场景形成"AI+动态健康数据+家庭监测设备"闭环生态 [1] - 方舟健客智能问诊服务已开展近40万次 单次问诊时间从30分钟降至20分钟 效率提升33% [5] - 行业代表企业推出多款AI产品 包括方舟健客五大AI核心产品 蚂蚁集团AQ健康应用 平安好医生家医主动护等服务矩阵 [5] 企业案例与商业成果 - 方舟健客2023年上半年实现营收14.94亿元 同比增长12.9% 净利润1248.2万元实现首次扭亏为盈 [1] - 互联网医疗企业加速生态布局 方舟健客与信达生物合作代谢性疾病 京东健康与礼来合作肥胖症解决方案 阿里健康与诺和诺德共建体重管理专区 [7] - 企业核心竞争力体现在技术创新 场景深耕和商业化闭环 需兼具医疗与AI双领域专业能力 [8] 发展挑战与瓶颈 - 医疗数据隐私等级高 医院端和药店端数据整合存在合规性挑战 模型输出可靠性待验证 [6] - AI模型需提升准确性与可解释性以获医生认可 基层医生新技术接受度参差不齐 [6] - 责任归属机制尚未明确 AI误判时医患与技术提供方法律责任难以界定 [6] 未来发展方向 - 医疗AI呈现多模态 个性化 全周期和人机协同四大趋势 其中个性化基于问诊历史定制问题 人机协同强调AI处理数据与医生决策分工 [7] - 减重药物市场规模预计2030年达149亿美元 AI在慢性病人群体重管理应用加速落地 [7] - 互联网医疗有效打破时空限制 提高患者依从性 41.68%医务人员每日工作超10小时凸显效率提升需求 [3]

公司战略与市场定位 - 方舟健客发布杏石医疗大模型 标志中国慢性病管理进入AI驱动、系统化协同新阶段 [1] - 公司定位为AI慢病管理第一股 依托技术自研与生态协同构建H2H智慧医疗模式 [2] - 国务院政策明确AI将在辅助诊疗、健康管理和医保服务等方面扮演关键角色 [1] 财务与运营表现 - 2025年上半年实现净利润1250万元 首次扭亏为盈 [2] - 经调整净利润1760万元 同比增长16.8% [2] - 平台注册用户达5280万 月活用户1190万 付费用户复购率85.4% [2] 技术研发与产品 - 杏石医疗大模型聚合知识、导诊、预问诊、医生、电子病历五大智能体形成数智服务团队 [3] - AI辅助问诊累计节省医生时间超6万小时 [3] - 推出五大AI核心产品：用药助手、健康管家、医生助手、学术助手和AI搜索 [4] - AI学术助手基于中华医学会文献库 可实时更新医学文献并提供精准引用 [4] 市场机遇与行业前景 - 中国在线慢病管理市场总交易额将从2023年455亿元跃升至2030年6000亿元 复合年增长率44.5% [1] - 中国慢性病患病率全面攀升 需通过技术突破医疗资源不均等结构性瓶颈 [1] - 减重药物市场规模预计2030年达149亿美元（约1062亿元人民币） [6] 战略合作与生态布局 - 与信达生物战略合作聚焦减重管理市场 结合AI技术与创新药物 [6] - 信达生物玛仕度肽入选2025年全球十大期待药物 具显著减重效果 [6] - 与浙江大冢制药合作聚焦全品类药事服务、数智化营销和健康科普 [7] - AI用药助手为肥胖症患者提供7x24小时在线咨询、找药及用药问答服务 [6] 技术应用案例 - AI助手帮助65岁用户48小时内完成慢性病用药购买 转化率2% [3] - 43岁用户通过AI问诊发现咖啡摄入导致眼睑跳动 调整后症状改善 [3] - AI学术助手可语音解读高血压指南版本差异并生成对比报告 [4]

公司股价表现 - 公司股份于2025年9月12日在联交所价格有所上升 [1] 战略合作与业务发展 - 公司发布专有"杏石"大模型作为五项旗舰应用（AI用药助手、AI健康管家、AI医生助手、AI学术助手及AI搜索）的基石 [1] - 与信达生物制药达成战略合作 整合H2H数字健康生态系统与信达体重管理疗法管线 [1] - 初步利用杏石大模型为信达的玛仕度肽提供个性化数字维护及依从性支持 [1] - 与浙江大塚制药展开战略合作 结合AI技术优势与大塚创新药组合开发全方位数字解决方案 [1] - 合作内容包括药物支援服务、针对性病患外展项目及健康教育计划 [1] 信息披露声明 - 董事会确认新闻稿资料不构成内幕消息 [2] - 董事会不知悉股份交易价格上升之任何理由 [2]

公司股价表现 - 公司股份于2025年9月12日在联交所价格出现上升 [1] 战略合作与技术创新 - 公司发布专有"杏石"大模型 赋能五项旗舰AI应用（AI用药助手、AI健康管家、AI医生助手、AI学术助手及AI搜索） 提供临床诊断支援和个性化慢病管理服务 [1] - 与信达生物制药达成战略合作 整合H2H数字健康生态系统与信达体重管理疗法管线 通过杏石大模型为玛仕度肽提供个性化数字维护及依从性支持 瞄准中国快速增长的体重管理市场 [1] - 与浙江大冢制药有限公司展开战略合作 结合AI技术优势与创新药组合 共同开发覆盖药物支援服务、病患外展项目及健康教育计划的全方位数字解决方案 [1] 信息披露声明 - 董事会确认第十届H2H医疗服务生态大会相关新闻稿内容不构成内幕消息 [2] - 公司未发现导致股价上升的具体理由或需披露的内幕信息 [2]

公司股价表现 - 公司股份于2025年9月12日在联交所价格出现上升 [1] 战略合作与业务发展 - 公司发布专有"杏石"大模型作为五项旗舰应用的基石 包括AI用药助手、AI健康管家、AI医生助手、AI学术助手及AI搜索 赋能临床诊断支援和个性化慢病管理 [1] - 与信达生物制药达成战略合作 整合H2H数字健康生态系统与信达体重管理疗法管线 利用杏石大模型为玛仕度肽提供个性化数字维护及依从性支持 瞄准中国快速增长的体重管理市场 [1] - 与浙江大冢制药展开战略合作 结合AI技术优势与大冢创新药组合 共同开发覆盖药物支援服务、病患外展项目及健康教育计划的全方位数字解决方案 [1] 信息披露声明 - 董事会确认新闻稿资料不构成上市规则第13.09(2)条或证券及期货条例第XIVA部规定的内幕消息 [2] - 董事会不知悉股份交易价格上升的任何具体理由 或需要披露以避免虚假市场的任何内幕消息 [2]

公司商业模式 - 公司独创H2H（Hospital to Home）智慧医疗生态模式 通过AI实现提效升级 [1] - 公司采用"熟人医患"模式 聚焦复诊、续方和慢病管理 将线下医患关系迁移至线上精细化运营 [3][4] - 平台付费用户复购率达84.7% 形成价值驱动的内生增长 无需依赖持续购买流量 [4][5] 财务表现 - 2025年中报营收14.94亿元人民币 同比增长12.9% 实现净利润1250万元人民币 [3] 用户与医生规模 - 截至2025年6月平台拥有超5280万注册用户和22.9万名注册医生 [4] AI技术突破 - 发布杏石医疗大模型 整合中华医学会170多种核心期刊及超110万篇文章 建立权威医学知识库 [6] - 通过精准解析用户意图、深度检索及答案验证流程 解决AI医疗领域"幻觉"问题 [6][7] - AI医生助手累计提供近40万次技术辅助 为医生节省超6万小时工作时间 [8] - AI健康管家将用户单次问诊平均时间缩短超70% [8] 产品矩阵与商业化应用 - 推出五大AI核心产品：AI用药助手、AI健康管家、AI医生助手、AI学术助手及AI搜索 形成医患企三端协同网络 [7] - AI赋能短视频投放使素材起量率提升超80% 基于Uplift算法的精准营销推动用户三日复购率提升近30% [8] 战略规划 - 2025年目标实现语音助手日均调用超10万次 [10] - 2026年计划接入电子病历系统 打通患者数据-AI解读-诊疗方案全链路 [10] - 2027年拟推出"方舟医疗智慧云" 目标成为行业公认临床决策标准 [10] 行业背景 - 中国C端互联网大健康市场规模从2015年60亿元人民币增长至2030年2.04万亿元人民币 未来五年仍处高速增长期 [3]

股价表现 - 公司股价盘中上涨超过7% 截至发稿时涨幅达6.65% 报4.65港元 成交金额2854.33万港元 [1] 战略合作 - 公司与信达生物签署战略合作协议 共同推动AI技术与慢病管理深度融合 [1] - 合作将依托公司AI技术成果和H2H智慧医疗新生态 重塑慢病患者全周期管理流程 [1] - 双方将构建"AI+减重"领域服务新范式 实现创新治疗方案与数智化健康管理结合 [1] 业务创新 - AI用药助手提供7x24小时在线咨询 在线找药和用药问答服务 打破传统药事服务时空限制 [1] - AI健康管家提供个性化用药指导 服务提醒与管理 报告解读与知识科普等延伸服务 [1] - 新技术应用有效提升患者健康素养与自我管理能力 同时降低决策成本 [1]