公司战略与商业模式演进 - 公司作为国内领先的"AI+慢病服务"平台，通过前瞻性战略和技术创新，构建了以用户为中心、以技术为驱动、以信任为基石的全场景健康管理服务体系 [1] - 公司核心商业模式基于"熟人医患"模式，将线下建立的医患信任关系延伸至线上及家庭场景，构建高粘性、高信任度的健康服务环境，为构建完整健康服务闭环奠定基础 [1] - 公司建立起以H2H（从医院到家庭）为核心的智慧医疗生态体系，通过"健客医生"、"健客医院"、"方舟健客网上药店"三大APP协同，服务覆盖慢病管理、健康科普、药事服务等关键环节，实现健康服务的全场景渗透与闭环落地 [1] 技术升级与产品创新 - 2025年公司将H2H生态升级为"AI+H2H"智慧医疗新生态平台，以AI技术全面赋能服务全链条，提升慢病管理的服务效率与专业水平 [2] - 在"AI+H2H"生态下，公司推出系列AI应用产品：用户端的AI健康管家提供7x24小时不间断交互服务，降低用户健康决策成本并提升其健康素养与自我管理能力；医生端的AI医生助手重构医患沟通模式，缩短沟通时间并提升医生管理患者效率 [2] - 公司在AI技术领域保持行业前沿，于2025年9月率先对标OpenEvidence进行技术探索及布局，较同行提前近半年完成技术卡位，彰显了在AI医疗领域的前瞻性视野与行业引领地位 [2] 财务表现与盈利里程碑 - 公司2025年预计营收实现35亿至35.5亿元人民币，同比增长约30% [3] - 公司利润端表现亮眼，继2024年实现经调整层面盈利后，2025年预计实现净利润700万至1000万元人民币，正式达成全面盈利，标志着其商业模式的可行性与可持续性得到充分验证 [3] 行业前景与市场机遇 - 随着人口老龄化加剧与慢病高发趋势，中国慢病管理市场规模预计在2030年将突破6000亿元人民币，市场潜力巨大 [3] - 公司打造的可信赖全程管理服务模式契合行业发展趋势，具备长期发展确定性，加之AI技术持续赋能带来的升级潜力，其长期发展价值日益凸显，有望在未来持续领跑"AI+慢病服务"赛道 [3]

行业核心观点 - AI在医疗领域的应用，特别是辅助诊断，正快速发展并面临责任归属的核心挑战，当前医疗责任主体明确为医生，AI被视为辅助工具 [1][2][3] 行业现状与挑战 - AI进入医疗场景后，当医生与AI诊疗建议不一致时，年轻医生面临较大的心理与专业压力，存在潜在的责任错位问题 [1] - 行业多方讨论认为，必须通过制度设计明确AI应用场景下的责任边界和风险承担主体 [2] - AI在基层医疗机构的渗透速度加快，其发展空间可能大于公立三甲医院，随之产生的医患分歧和责任争议也将更加普遍 [2] - 现阶段AI本质上仍是辅助诊断工具，诊疗责任体系依然以医生为核心，尚不存在AI承担法律责任的问题 [2][3] 行业参与者与产品布局 - 蚂蚁集团推出了定位为“AI健康朋友”的AI医生助手产品“蚂蚁阿福” [3] - 华为组建医疗卫生军团聚焦AI辅助诊断，已与62家头部医院展开深度合作，包括与瑞金医院共建RuiPath病理大模型，与中山眼科中心发布眼科大模型 [3] - 京东将旗下AI医疗小程序“康康”设为京东健康App首页入口，用户可通过对话连接医疗服务与商品 [3] AI在医疗中的定位与作用 - AI是通过大规模数据训练形成的智能模型，能为部分疾病提供相对科学的参考判断，对基层医生起到“补位”作用 [2] - AI是对医生专业知识乃至跨学科知识的重要补充，这一点对基层医疗卫生机构的医生尤为关键 [2] - 在实际诊疗中，当患者携带AI建议就诊时，最终应以医生的临床判断为准 [3]

公司荣誉与行业认可 - 公司凭借“大模型+智能体”在慢病管理领域的应用实践，成功入选央广财经2025年度“金顶”优秀案例 [1] - 公司提交的案例展现了其在AI技术融合、业务场景研发及实际应用方面的突出成效，对推动行业从“AI技术展示”向“用AI解决真问题”升级有重要影响 [1] - 公司的相关实践于2025年9月获全球顶尖学术期刊《Nature》专题报道，成为国际科学界关注的中国医疗AI垂直应用标杆 [2] 技术解决方案与业务模式 - 公司构建了业内创新的H2H（从医院到家庭）智慧医疗业务生态体系，并于2025年完成了“AI+H2H”技术升级，致力于打通医疗服务的“最后一公里” [2] - 基于自主研发的大模型底座，公司打造了多个AI核心应用产品，如AI用药助手（提供用药提醒、处方咨询）和AI医生助手（实现7x24小时智能预问诊与病例整理），实现对患者、医生及行业伙伴的全场景服务覆盖 [2] - 公司创新推出“熟人医患”服务模式，以患者首次线下面诊建立的信任为基础，通过线上平台与AI工具融合，提供长期、持续的慢病管理服务，形成了高粘性、高复购率的用户生态 [3] - 2025年中期业绩数据显示，公司平台付费用户复购率高达85.4% [3] 产业合作与生态构建 - 公司与腾讯健康深化合作，联合发布了“AI+慢病管理”解决方案 [3] - 公司与旺山旺水、诺和诺德、信达生物等多家领先的生物制药企业达成战略合作，共同打通慢病管理全链路服务体系 [3] 行业背景与发展前景 - 以人工智能为代表的新质生产力正成为推动产业升级的关键引擎 [4] - 《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》等一系列政策的出台，为互联网医疗企业的创新发展提供了良好的政策环境与发展机遇 [4] - 公司凭借在AI技术研发、慢病管理场景深耕、生态资源整合等方面的深厚积累，走出一条独特的“AI+慢病管理”创新路径，实现了技术创新与产业应用的深度融合 [4] - 公司未来将持续深化大模型能力，拓展慢病管理应用场景，完善数智化慢病管理服务体系，聚焦慢病患者的真实需求，以技术创新破解行业难题 [4]

股价表现 - 方舟健客股价上涨8.23%至4.34港元 成交额达4077.62万港元 [1] 行业关注与认可 - Nature新闻报道中国医疗大模型 重点关注AI与多种慢性疾病深度融合的慢病管理模式 [1] - 中国AI+慢病管理创新力量崛起 有望实现弯道超车 海外市场同类企业仍较为稀缺 [1] - 方舟健客杏石大模型9月正式落地 创新模式被国外学者关注并首次登上Nature报道 [1] 技术应用与产品功能 - 杏石大模型作为公司超级数字大脑 驱动AI用药助手 AI健康管家 AI医生助手 AI学术助手和AI搜索5大应用 [2] - AI应用覆盖临床与患者端特定场景 包括用药指导 患者教育 诊断辅助及医学文献查询等领域 [2] - AI学术助手配备语音交互功能 支持专家级答案秒级语音播报 提升临床医生工具使用效率和黏性 [2]

行业背景与市场机遇 - 中国老龄化程度持续加深 慢性病患者已达4.6亿-4.7亿人 慢性病医疗支出占比超70% [1] - 在线慢病管理市场将从2023年455亿元增长至2030年6000亿元 年复合增长率达44.5% [1] - 国家层面出台《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 明确推动AI在辅助诊疗和健康管理场景应用 [2] 技术应用与解决方案 - AI慢病管理实现医生端全周期覆盖 包括导诊分诊和辅助诊疗 患者端聚焦家庭场景形成"AI+动态健康数据+家庭监测设备"闭环生态 [1] - 方舟健客智能问诊服务已开展近40万次 单次问诊时间从30分钟降至20分钟 效率提升33% [5] - 行业代表企业推出多款AI产品 包括方舟健客五大AI核心产品 蚂蚁集团AQ健康应用 平安好医生家医主动护等服务矩阵 [5] 企业案例与商业成果 - 方舟健客2023年上半年实现营收14.94亿元 同比增长12.9% 净利润1248.2万元实现首次扭亏为盈 [1] - 互联网医疗企业加速生态布局 方舟健客与信达生物合作代谢性疾病 京东健康与礼来合作肥胖症解决方案 阿里健康与诺和诺德共建体重管理专区 [7] - 企业核心竞争力体现在技术创新 场景深耕和商业化闭环 需兼具医疗与AI双领域专业能力 [8] 发展挑战与瓶颈 - 医疗数据隐私等级高 医院端和药店端数据整合存在合规性挑战 模型输出可靠性待验证 [6] - AI模型需提升准确性与可解释性以获医生认可 基层医生新技术接受度参差不齐 [6] - 责任归属机制尚未明确 AI误判时医患与技术提供方法律责任难以界定 [6] 未来发展方向 - 医疗AI呈现多模态 个性化 全周期和人机协同四大趋势 其中个性化基于问诊历史定制问题 人机协同强调AI处理数据与医生决策分工 [7] - 减重药物市场规模预计2030年达149亿美元 AI在慢性病人群体重管理应用加速落地 [7] - 互联网医疗有效打破时空限制 提高患者依从性 41.68%医务人员每日工作超10小时凸显效率提升需求 [3]

公司战略与市场定位 - 方舟健客发布杏石医疗大模型 标志中国慢性病管理进入AI驱动、系统化协同新阶段 [1] - 公司定位为AI慢病管理第一股 依托技术自研与生态协同构建H2H智慧医疗模式 [2] - 国务院政策明确AI将在辅助诊疗、健康管理和医保服务等方面扮演关键角色 [1] 财务与运营表现 - 2025年上半年实现净利润1250万元 首次扭亏为盈 [2] - 经调整净利润1760万元 同比增长16.8% [2] - 平台注册用户达5280万 月活用户1190万 付费用户复购率85.4% [2] 技术研发与产品 - 杏石医疗大模型聚合知识、导诊、预问诊、医生、电子病历五大智能体形成数智服务团队 [3] - AI辅助问诊累计节省医生时间超6万小时 [3] - 推出五大AI核心产品：用药助手、健康管家、医生助手、学术助手和AI搜索 [4] - AI学术助手基于中华医学会文献库 可实时更新医学文献并提供精准引用 [4] 市场机遇与行业前景 - 中国在线慢病管理市场总交易额将从2023年455亿元跃升至2030年6000亿元 复合年增长率44.5% [1] - 中国慢性病患病率全面攀升 需通过技术突破医疗资源不均等结构性瓶颈 [1] - 减重药物市场规模预计2030年达149亿美元（约1062亿元人民币） [6] 战略合作与生态布局 - 与信达生物战略合作聚焦减重管理市场 结合AI技术与创新药物 [6] - 信达生物玛仕度肽入选2025年全球十大期待药物 具显著减重效果 [6] - 与浙江大冢制药合作聚焦全品类药事服务、数智化营销和健康科普 [7] - AI用药助手为肥胖症患者提供7x24小时在线咨询、找药及用药问答服务 [6] 技术应用案例 - AI助手帮助65岁用户48小时内完成慢性病用药购买 转化率2% [3] - 43岁用户通过AI问诊发现咖啡摄入导致眼睑跳动 调整后症状改善 [3] - AI学术助手可语音解读高血压指南版本差异并生成对比报告 [4]

公司股价表现 - 公司股份于2025年9月12日在联交所价格有所上升 [1] 战略合作与业务发展 - 公司发布专有"杏石"大模型作为五项旗舰应用（AI用药助手、AI健康管家、AI医生助手、AI学术助手及AI搜索）的基石 [1] - 与信达生物制药达成战略合作 整合H2H数字健康生态系统与信达体重管理疗法管线 [1] - 初步利用杏石大模型为信达的玛仕度肽提供个性化数字维护及依从性支持 [1] - 与浙江大塚制药展开战略合作 结合AI技术优势与大塚创新药组合开发全方位数字解决方案 [1] - 合作内容包括药物支援服务、针对性病患外展项目及健康教育计划 [1] 信息披露声明 - 董事会确认新闻稿资料不构成内幕消息 [2] - 董事会不知悉股份交易价格上升之任何理由 [2]

公司股价表现 - 公司股份于2025年9月12日在联交所价格出现上升 [1] 战略合作与技术创新 - 公司发布专有"杏石"大模型 赋能五项旗舰AI应用（AI用药助手、AI健康管家、AI医生助手、AI学术助手及AI搜索） 提供临床诊断支援和个性化慢病管理服务 [1] - 与信达生物制药达成战略合作 整合H2H数字健康生态系统与信达体重管理疗法管线 通过杏石大模型为玛仕度肽提供个性化数字维护及依从性支持 瞄准中国快速增长的体重管理市场 [1] - 与浙江大冢制药有限公司展开战略合作 结合AI技术优势与创新药组合 共同开发覆盖药物支援服务、病患外展项目及健康教育计划的全方位数字解决方案 [1] 信息披露声明 - 董事会确认第十届H2H医疗服务生态大会相关新闻稿内容不构成内幕消息 [2] - 公司未发现导致股价上升的具体理由或需披露的内幕信息 [2]

公司股价表现 - 公司股份于2025年9月12日在联交所价格出现上升 [1] 战略合作与业务发展 - 公司发布专有"杏石"大模型作为五项旗舰应用的基石 包括AI用药助手、AI健康管家、AI医生助手、AI学术助手及AI搜索 赋能临床诊断支援和个性化慢病管理 [1] - 与信达生物制药达成战略合作 整合H2H数字健康生态系统与信达体重管理疗法管线 利用杏石大模型为玛仕度肽提供个性化数字维护及依从性支持 瞄准中国快速增长的体重管理市场 [1] - 与浙江大冢制药展开战略合作 结合AI技术优势与大冢创新药组合 共同开发覆盖药物支援服务、病患外展项目及健康教育计划的全方位数字解决方案 [1] 信息披露声明 - 董事会确认新闻稿资料不构成上市规则第13.09(2)条或证券及期货条例第XIVA部规定的内幕消息 [2] - 董事会不知悉股份交易价格上升的任何具体理由 或需要披露以避免虚假市场的任何内幕消息 [2]

公司商业模式 - 公司独创H2H（Hospital to Home）智慧医疗生态模式 通过AI实现提效升级 [1] - 公司采用"熟人医患"模式 聚焦复诊、续方和慢病管理 将线下医患关系迁移至线上精细化运营 [3][4] - 平台付费用户复购率达84.7% 形成价值驱动的内生增长 无需依赖持续购买流量 [4][5] 财务表现 - 2025年中报营收14.94亿元人民币 同比增长12.9% 实现净利润1250万元人民币 [3] 用户与医生规模 - 截至2025年6月平台拥有超5280万注册用户和22.9万名注册医生 [4] AI技术突破 - 发布杏石医疗大模型 整合中华医学会170多种核心期刊及超110万篇文章 建立权威医学知识库 [6] - 通过精准解析用户意图、深度检索及答案验证流程 解决AI医疗领域"幻觉"问题 [6][7] - AI医生助手累计提供近40万次技术辅助 为医生节省超6万小时工作时间 [8] - AI健康管家将用户单次问诊平均时间缩短超70% [8] 产品矩阵与商业化应用 - 推出五大AI核心产品：AI用药助手、AI健康管家、AI医生助手、AI学术助手及AI搜索 形成医患企三端协同网络 [7] - AI赋能短视频投放使素材起量率提升超80% 基于Uplift算法的精准营销推动用户三日复购率提升近30% [8] 战略规划 - 2025年目标实现语音助手日均调用超10万次 [10] - 2026年计划接入电子病历系统 打通患者数据-AI解读-诊疗方案全链路 [10] - 2027年拟推出"方舟医疗智慧云" 目标成为行业公认临床决策标准 [10] 行业背景 - 中国C端互联网大健康市场规模从2015年60亿元人民币增长至2030年2.04万亿元人民币 未来五年仍处高速增长期 [3]