公司调研核心观点 - 知名私募银叶投资近期调研翔宇医疗和领益智造两家上市公司 [1] 翔宇医疗调研要点 - 脑机接口在康复医疗领域前景明确 推动患者从被动康复向主动康复转变 节省人力成本 提升效果 逐渐获院端和患者认可 [1] - 公司具备脑机接口技术加自有康复设备一体化优势 已获两款脑电采集装置注册证 20多款设备年底前获证 明年年底可获证近百项 [1] - 已有50多家大型医院使用公司设备 预计2025年贡献业绩 2026年显著促进业绩提升 [1] - 研发投入同比增长38.80% 新增专利117项 累计1933项 含多项脑机接口相关知识产权 [1] - 销售模式先与顶尖三甲合作打造标杆 逐步向基层延伸 适时进入家庭市场 [1] 领益智造调研要点 - 2025年上半年实现营收236.25亿元 同比增长23.35% 净利润9.30亿元 同比增长35.94% [2] - 终端业务收入208.65亿元 汽车及低空经济业务收入11.83亿元 其他业务收入15.77亿元 [2] - 在人形机器人领域拥有伺服电机 减速器等核心技术 已获海内外订单 定位为全球TOP3具身智能硬件制造商 [2] - 在AI服务器领域布局散热与电源业务 具备CDU 液冷模组等能力 与博华芯达 铂科电子合作成立合资公司 [2] - 折叠屏方面供应三星Z Fold7超薄钛合金支撑件等产品 同时参与AI眼镜结构件与组装服务 [2] - 公司已回购股份3.20亿元 拟现金分红1.39亿元 合计回报投资者4.59亿元 [2]

公司业务进展 - 公司向Meta AI眼镜供应结构件产品并正在为其他头部品牌客户开发相关产品 [1] - 公司作为Meta AI眼镜结构件供应商未来或有望持续受益于Meta持续加大AI眼镜投入 [1] 行业市场表现 - 2025年上半年国际智能眼镜市场出货量同比增长110% Meta AI眼镜占据70%以上市场份额 [1] - 2025年第二季度全球AI眼镜出货约87万部 Meta出货约72万部市场份额达83% [1] - Meta将于下月推出高阶AI眼镜Hypernova配备高清单目显示屏和腕戴式配件 [1] 行业增长预期 - 中金公司预计2028年全球AI/AR眼镜出货量达3500万部年复合增长率119% [2] - 大摩预测2024-2028年AI眼镜SoC市场将实现80%的年复合增长率 [2] - 国泰海通认为AI眼镜有望复刻TWS耳机增长曲线2030年前冲击千万级年销量 [2] 中国市场动态 - 上半年中国智能眼镜品类成交量同比激增10倍电商平台入驻品牌数量增长超3倍 [2] - 小米阿里巴巴等国内科技巨头已推出AI眼镜产品字节跳动被曝计划推出自家AI眼镜 [2]

公司业务动态 - 向Meta的AI眼镜提供结构件产品 [1] - 正在为其他头部品牌客户开发相关产品 [1]

公司业务动态 - 公司向Meta的AI眼镜提供结构件产品 [2] - 公司正在为其他头部品牌客户开发相关AI眼镜产品 [2] 行业发展趋势 - AI眼镜行业发展趋势增速明显 [2] 客户合作情况 - 公司与Meta在AI眼镜结构件领域存在合作关系 [2] - 公司潜在客户包括小米等头部品牌 [2]